企業(yè)融資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略簡析

王宗元

摘 要：在企業(yè)融資中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)必須引起高度重視的問題，融資階段，財(cái)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估決定了整個(gè)企業(yè)的前途，也決定了企業(yè)融資的安全性。將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制到最低水平，在安全的環(huán)境下進(jìn)行企業(yè)融資。本文就控制企業(yè)融資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行詳細(xì)論述，以期為財(cái)務(wù)部門在融資過程中的相關(guān)舉措提供理論支持。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)對(duì)策略

企業(yè)融資有兩個(gè)方面的目的，一是幫助企業(yè)度過難關(guān)，二是幫助企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，促進(jìn)企業(yè)規(guī)模化。財(cái)務(wù)管理確定了企業(yè)資金流通和周轉(zhuǎn)，也決定也公司的命脈，財(cái)務(wù)部門控制好融資階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是公司得以穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵所在。

一、企業(yè)融資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論概述

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)行過程中發(fā)生虧空的可能性，資金虧空的可能性越大說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)投資、融資和資本流通的各個(gè)階段，受到企業(yè)的經(jīng)營理念和管理模式的影響較大。風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)盈利的可能性越小，造成的損失也就越大。因此，財(cái)務(wù)部門在控制公司再生產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)把控風(fēng)險(xiǎn)，尋求科學(xué)的發(fā)展道路，通過理論上的進(jìn)步，科學(xué)技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代來提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

1.全面性

從企業(yè)的集資到成立，運(yùn)營、發(fā)展、融資的各個(gè)階段都會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。換言之，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)的運(yùn)行不只受到同行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，更容易出現(xiàn)一系列的風(fēng)險(xiǎn)問題。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的發(fā)展是由市場(chǎng)導(dǎo)向的，市場(chǎng)需求決定企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展前景。

2.客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身是不可控的，是無法消除的。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)運(yùn)行管理必然存在風(fēng)險(xiǎn)。管理人員能夠通過科學(xué)的管理手段和運(yùn)作理念減少導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的諸多因素，但是無法從根本上解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這是由于市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向并非是人為控制的，而是居民對(duì)產(chǎn)品的需求方向所決定的。因此，整個(gè)市場(chǎng)行為都是一個(gè)客觀性的行為，人們可以對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展方向進(jìn)行調(diào)研，掌握市場(chǎng)發(fā)展的基本規(guī)律從而指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理。但是，人是無法直接控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)控制也具有一定的局限性，會(huì)受到企業(yè)具體情況的影響。

3.未知性

未知性即風(fēng)險(xiǎn)的不可控性。企業(yè)融資過程中的財(cái)務(wù)問題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難以預(yù)知的。這也是企業(yè)發(fā)展中最大的不確定因素和隱患。這種融資風(fēng)險(xiǎn)是潛在的，融資帶來的資產(chǎn)并非是企業(yè)的固定資產(chǎn)而是屬于企業(yè)的外債，外債許多意味著企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)性越高。然而具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的難以人為預(yù)測(cè)到的。市場(chǎng)變幻莫測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)更是無處不在。這種決定企業(yè)命運(yùn)的因素難以被發(fā)現(xiàn)和控制，只能通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，幫助企業(yè)避開雷區(qū)，然而這一方法也有一定的成功率。

4.挑戰(zhàn)性

這里的挑戰(zhàn)性是指，企業(yè)在承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也面臨著盈利的可能。對(duì)企業(yè)而言，企業(yè)發(fā)展需要機(jī)遇，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利的可能性也就越大，當(dāng)然虧空的風(fēng)險(xiǎn)也越大。這就說明，融資是一把雙刃劍。與高風(fēng)險(xiǎn)并行的是高收益、高回報(bào)。

二、企業(yè)融資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

根據(jù)企業(yè)發(fā)展過程中的融資來源可以講融資方式分為企業(yè)內(nèi)部融資和面向社會(huì)的外源性融資兩種。一下將重點(diǎn)對(duì)這兩種融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

（1）企業(yè)內(nèi)部融資

從某種意義上而言，企業(yè)內(nèi)部融資并非是融資，而是將企業(yè)流通中的項(xiàng)目集中起來，將有效的資金集中，計(jì)劃使用。使用企業(yè)周轉(zhuǎn)的原始資金進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)，它主要是企業(yè)固有資產(chǎn)和經(jīng)營過程中的盈利所組成的。一般來說使用企業(yè)內(nèi)部融資時(shí)，所需的金額也相對(duì)較小，當(dāng)然企業(yè)需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)性也就越小，企業(yè)在這一融資過程中其外在競(jìng)爭(zhēng)力和影響力并沒有受到直接的影響。企業(yè)本身并沒有因?yàn)槿谫Y而擔(dān)負(fù)外債，這種融資是企業(yè)內(nèi)部自我處理、自我補(bǔ)救、自我吸收的過程。這種方式僅僅適合那些企業(yè)周轉(zhuǎn)資金較多，股東持有股份較多的企業(yè)，在面臨嚴(yán)重虧空時(shí)，這種方法的作用不大。企業(yè)內(nèi)部融資的風(fēng)險(xiǎn)性是最低的。企業(yè)不會(huì)因此承擔(dān)外債，股東和公司的實(shí)際利益沒有動(dòng)搖。但是，在一些中小型企業(yè)中，由于企業(yè)流通的金額并不多，公司本身的風(fēng)險(xiǎn)性就很高，內(nèi)部融資難以滿足大量的資本需求，這是就需要面向社會(huì)進(jìn)行融資，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)。

（2）企業(yè)外源性融資

企業(yè)外源性融資即企業(yè)面向社會(huì)進(jìn)行融資。這種融資方式能夠募集到投資的可能性較大，但是需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。通常這時(shí)候企業(yè)已經(jīng)面臨著嚴(yán)重的周轉(zhuǎn)問題甚至是虧空，這說明企業(yè)內(nèi)部的融資難以幫助企業(yè)度過難關(guān)，這就意味著企業(yè)內(nèi)部融資的失敗，或內(nèi)部融資投資后的失敗。外部融資能夠獲得更多的市場(chǎng)投資。例如風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)上市就是企業(yè)面向市場(chǎng)融資的兩種主流方式。外源性融資能夠給企業(yè)發(fā)展帶來眾多的機(jī)遇，同時(shí)稍有不慎機(jī)遇就會(huì)變成挑戰(zhàn)，影響企業(yè)的正常運(yùn)作。這種市場(chǎng)融資的不確定性在于風(fēng)險(xiǎn)過高，其風(fēng)險(xiǎn)不僅僅與企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理有關(guān)，同時(shí)外在的市場(chǎng)環(huán)境密切相關(guān)。使用外源性融資企業(yè)需要面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更大。風(fēng)險(xiǎn)投資能夠?yàn)槠髽I(yè)快速的募集發(fā)展資金但是其風(fēng)險(xiǎn)較大，不可控因素眾多。若非是大型企業(yè)不建議實(shí)用風(fēng)險(xiǎn)投資。公司上市是一種相對(duì)安全的融資行為，通過發(fā)行股票來實(shí)現(xiàn)融資，但是公司上市需要進(jìn)行一系列的考核和準(zhǔn)備工作，并非所有的公司都具備上市的條件。不合理的股票融資也需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。總而言之，企業(yè)的外源性融資在帶來高額資金的同時(shí)也會(huì)帶來大量風(fēng)險(xiǎn)。作為企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理使用外源性融資，盡量使用內(nèi)部融資的方式。

三、企業(yè)融資中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

（1）保證合理融資

在企業(yè)融資的過程中應(yīng)當(dāng)把控融資的順序，保證合理融資，力求選擇最低風(fēng)險(xiǎn)的融資方式。在融資時(shí)嚴(yán)格遵循適度合理的原則。控制融資的金額，對(duì)小額融資或企業(yè)可以耐受的融資選用企業(yè)內(nèi)部融資的方式，盡可能的降低融資風(fēng)險(xiǎn)，不能盲目融資。合理融資是指在融資的順序上必須保證先內(nèi)部融資后外源性融資的順序。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的經(jīng)營狀況選擇合理的經(jīng)營模式，生產(chǎn)計(jì)劃和銷量上精確控制，嚴(yán)格把握講話指標(biāo)。把握好投入與回報(bào)的關(guān)系。

（2）財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)肩負(fù)起風(fēng)險(xiǎn)防控的責(zé)任

企業(yè)的財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行風(fēng)險(xiǎn)防控的職業(yè)。在市場(chǎng)評(píng)估和企業(yè)對(duì)融資的需求程度進(jìn)行嚴(yán)格評(píng)估，對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考核，通過多方面的評(píng)估降低融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。在融資的合理利用上，應(yīng)當(dāng)有公司的管理高層決定。在公司財(cái)務(wù)上做到透明化處理。在融資資金在陽光下運(yùn)行。通過對(duì)投資公司和與風(fēng)控部門的聯(lián)合，力求最大限度的降低融資風(fēng)險(xiǎn)。在公司內(nèi)部做好運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的宣傳工作，讓每一名工作人員都能夠積極配合公司財(cái)務(wù)管理部門的工作，在工作過程中落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控的職責(zé)。對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估，確保公司的財(cái)產(chǎn)安全。

（3）密切關(guān)注市場(chǎng)

市場(chǎng)決定了公司的經(jīng)營方向和營銷路徑。市場(chǎng)需求決定了公司的生產(chǎn)量。財(cái)務(wù)部門對(duì)應(yīng)密切監(jiān)控動(dòng)向，不僅僅包括市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求還應(yīng)當(dāng)關(guān)注該產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。了解本企業(yè)與同類型企業(yè)的市場(chǎng)份額和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。整個(gè)各部門的信息，通過信息的集約化處理，運(yùn)用大數(shù)據(jù)手段提高分析能力。在市場(chǎng)融資情況上進(jìn)行整體把控，例如，在其他公司進(jìn)行融資時(shí)出現(xiàn)的問題和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資過程中的典型案例進(jìn)行學(xué)習(xí)，提高財(cái)務(wù)管理人員的整體素養(yǎng)，養(yǎng)成密切關(guān)注市場(chǎng)情況的習(xí)慣，時(shí)刻將市場(chǎng)動(dòng)向和市場(chǎng)需求放在企業(yè)發(fā)展的首要位置。

（4）嚴(yán)格審核預(yù)算

在公司資金的使用上，進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)劃和審核，最大限度的避免盲目投資盲目生產(chǎn)的情況出現(xiàn)。追求資本利用的效率。在進(jìn)行投資和擴(kuò)大再生產(chǎn)時(shí)，需經(jīng)過企業(yè)高層的投票，通過后方可進(jìn)行資金的調(diào)配。財(cái)務(wù)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行通報(bào)，讓管理層有一個(gè)明確的認(rèn)識(shí)。

四、結(jié)束語

只有嚴(yán)格控制投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)問題，時(shí)刻將市場(chǎng)動(dòng)向放在公司經(jīng)營的首位，才能保證資本的合理運(yùn)用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部門應(yīng)當(dāng)切實(shí)肩負(fù)起資金風(fēng)險(xiǎn)防控的使命，力求保證企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。

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