中國對非洲直接投資的政治風險和防范研究

楊振

摘要：近年來，隨著中國企業“走出去”步伐加快，非洲憑借豐富的礦產資源和巨大的市場吸引越來越多中國企業的投資。但由于多數非洲國家是發展中國家，政治局面并不穩定，巨大的政治風險嚴重影響中國企業的投資收益。本文首先歸納了中國企業對非洲直接投資的特征，隨后分析了非洲的三種主要政治風險形式及對中國企業的影響。最后從五個方面提出針對非洲政治風險的防控對策。

關鍵詞：非洲 直接投資 政治風險

中非合作論壇成立以來，中國和非洲53個成員國之間的經貿往來更加頻繁，中非貿易額不斷增長，中國連續九年成為非洲第一大貿易伙伴。中非貿易的持續增長也帶動了更多中國企業在非洲直接投資。2018年習近平提出“攜手打造合作共贏的中非命運共同體，鼓勵中國企業擴大對非投資”。非洲以其豐富的礦產資源和廣大的潛在市場會吸引更多的中國資本，將成為中國對外直接投資的重要區域。然而，中國企業大規模對外直接投資的歷程并不長，在規避風險方面經驗比較欠缺;另一方面，大多數非洲國家是發展中國家，政治局面并不穩定，政治風險很大。因此，中國企業如何防范在非洲對外直接投資過程中遭遇的政治風險，成為一項非常重要的課題。

一、中國對非洲直接投資的現狀及特點

（一）投資規模快速增長，潛力巨大

近年來，中國企業在非洲直接投資的規模快速增長。由圖1可見，中國在非洲的直接投資存量一直保持較快增長態勢，由2008年的78億美元增長至2016年的399億美元，年均增速達23%。然而，從中國在世界范圍內的直接投資流量來看，對非洲流量占比非常小，僅為1.2%，存在較大增大的潛力。現階段中國已成為資本凈輸出國，在世界范圍內投資步伐進一步加快，需要通過對外投資化解國內過剩產能。非洲多個國家基礎設施陳舊，工業化和城市化進程緩慢，需要來自世界和中國的投資。因此，中國在非洲直接投資有很大的增長潛力和投資空間。

（二）投資覆蓋率高，投資區域非常集中

中國對外直接投資已覆蓋非洲全部60個國家中的52個，覆蓋率高達87%，但中國企業在非洲的投資區域較為集中。據統計，中國在南非、剛果（金）、贊比亞等的十四個國家，投資存量占中國對非洲投資存量的近百分之八十。由圖2可見，其中，南非、毛里求斯等六國的南部非洲國家投資存量占比高達35%，其次是東非，占13.3%，西非占11.1%。中國企業在非洲投資具有很強的資源尋求動機，因此投資集中于資源豐富的非洲國家。

（三）投資產業結構偏重于第二產業

由于非洲多國礦產資源豐富，中國企業在非洲承接多項大型基建工程項目，因此中國對非直接投資的產業結構偏向于第二產業，主要集中在采礦業和建筑業。據統計，截至2016年末，中國對非洲直接投資存量前兩位的行業分別是建筑業，113億美元，占比28.3%，采礦業104.1億美元，占比為26.1%。而中國在非洲投資的其他行業的投資存量比例較小，金融業和科技服務業分別為11.4%和4.8%。非洲已經成為中國第二大原油來源地和對外承包工程第二大國外市場。由于非洲在2012年提出基礎設施發展規劃，近年來，中國企業在非洲基礎設施投資的增速較快，建筑業在投資結構中的比例仍將加大，投資結構偏重于第二產業的現狀仍將維持。

（四）投資主體為中小型民營企業

充滿活力的中小民營企業成為在非直接投資的主體。隨著近年中非關系持續升溫，經貿往來密切，充滿投資機會的非洲大陸吸引著大量中國中小型民營企業直接投資。截至2013年底，中國在非洲設立境外企業超過2500家，中小型民營企業成為中國對非洲直接投資的主力，民營企業對非直接投資占比例已接近70%。

民營企業在非投資領域非常廣泛，投資領域包括零售、紡織、機械、農業、電信等，幾乎涵蓋了全部第一、第二和第三產業。

盡管中國對非洲直接投資前景廣闊，但就目前中國在非洲直接投資的現狀和特點而言，中國企業在非洲面臨的潛在政治風險較大。投資集中于少數國家，資本存量過分集中，風險難以得到有效分散，東道國政治環境的變化將給中國企業帶來風險。中國企業在非投資集中于采礦業和建筑業，這些行業是東道國政策更迭頻繁的行業，政策變換帶來的政治風險，將會給中國企業造成損失。投資主體以中小民營企業為主，中小民營企業在收集信息、抗風險能力等方面存在不足，也易受到政治風險的影響。

二、中國企業在非直接投資的政治風險

政治風險是跨國企業對外直接投資遭遇的主要風險。國際學者對于政治風險并未有統一認可的定義，普遍認為政治風險是“指由于東道國內部或外部的原因，政府所采取的政策或行動給大多數跨國公司的經營帶來負面影響”。由于非洲國家多數是發展中國家，政治環境極為復雜，政府頻繁更迭、區域矛盾沖突頻發，存在很高的政治風險。在全球評估公司Maplecroft公司發布的2014年度全球沖突和政治暴動指數排名中，前十位中有六個是非洲國家，可見非洲政治風險之大。

因此，政治風險是中國企業在非洲對外直接投資中遭遇的主要風險，主要表現形式包括戰爭和內亂風險、國有化風險、罷工和勞工權益沖突。

（一）戰爭和內亂風險

戰爭和內亂險是指東道國政局動蕩、民族或宗派沖突，恐怖襲擊，國內爆發戰爭、革命或騷亂，使外商投資企業難以正常生產經營。戰爭和內亂險是對外商投資影響最大的政治風險形式，對海外投資帶來摧毀性的破壞，具有突發性強、破壞性大的特點，是政治風險諸多形式中破壞力最強的一種風險。

目前中國企業在非洲直接投資面對的最大的政治風險就是戰爭風險。戰爭沖突給中國企業的投資帶來難以估量的損失。2011年利比亞爆發內戰，導致我國在利比亞大量在建工程被迫終止，損失超過數十億元。其中大型項目包括：中鐵建筑在利比亞的三個工程，未完成合同金額達35.51億美元;中國一冶集團在利比亞兩個項目未完成金額為51.51億元。

恐怖襲擊主要是恐怖組織在非洲境內發動的大規模殺傷性暴力襲擊。由于中國企業在非洲投資覆蓋率很廣，企業和員工遭到恐怖分子襲擊和劫持的事件時有發生，給正常生產經營造成極大破壞。2007年，一家中國石油企業在埃塞俄比亞境內遭到恐怖分子襲擊，多人傷亡。2008年中石油天然氣集團9名員工在蘇丹遭到恐怖分子綁架，其中5人死亡。

（二）國有化風險

國有化風險是指東道國采用征用或極低價格贖買的方式，將外國投資者的全部資產或部分資產收歸東道國政府所有的風險。國有化風險是對外直接投資主要政治風險，對外商企業的利益造成巨大損失。目前世界經濟缺乏增長動能，一些非洲國家傾向于出臺國有化政策，侵占或低價贖買外國資產。中國在非洲有大量投資，這些國家是國有化風險高發的地區，中國企業在這些國家的投資將受到較大影響。

國有化風險典型的方式是直接國有化，即將外國資產直接收歸國有，東道國政府通過外資政策或相關法律的變更就直接將外國投資者的資產侵吞。這種方式非常直接，對外商利益損害極大。直接國有化的風險主要集中在非洲一些政局不穩的國家。2015年津巴布韋政府宣布，所有在該國投資的外資企業必須在2016年4月1日前將51%的公司股份轉移給該國黑人公民，否則將收回營業執照。中國企業遭受巨大損失。

蠶食式征用風險是國有化風險的另一種形式，對中國企業在非投資的影響日趨增大。東道國侵吞外國資產不再是直接的、一次性的，而是采取隱蔽的方式進行侵吞。在非洲很多國家，政府職能部門頻頻對中國投資企業進行包括衛生、生產安全、走私等各種檢查，并以各種名目進行處罰和制裁，對中國企業的資產進行蠶食。通過征收高昂稅費使外商投資者難以獲利也屬于蠶食式風險。2011年蘇丹政府突然宣布提高互聯網、手機等電信業務的稅率，將電信服務稅提高20%—30%，企業凈利潤稅提高15%—30%，導致中國在蘇丹的投資企業損失慘重。

（三）大規模罷工與勞工權益沖突

大規模罷工和勞工權益沖突是指由于國際非政府組織對非洲事務的介入或影響，或中資企業在非經營過程中因行為失當而引發的大規模罷工或勞資雙方嚴重對立沖突。該風險形式屬于宏觀政治風險的一種。盡管此風險與前兩種政治風險形式相比，影響較小，但近年來多次爆發，給中國企業在非投資造成一定損失。

由于非洲曾是歐美殖民地，民眾適應歐美法律和工作習慣，工作習慣和中國企業存在較大差異。中國企業普遍對此準備不足，以國內的工作效率和工資標準要求非洲員工，被一些NGO批評為忽視人權，非洲員工一經煽動，往往爆發大規模罷工。2006年，中國在贊比亞投資的謙比希銅礦因工資問題引發抗議，抗議過程中，雙方誤會導致中方管理人員開槍，造成6名員工受傷，從而引發了長達數周的大罷工和暴力沖突，工人對中國企業的設備進行毀壞，損失嚴重。

三、中國對非直接投資政治風險防范的主要對策

（一）加快建立中國海外投資保險制度

加快建立中國海外投資保險制度是防范和化解企業在非洲遭遇政治風險，保障企業海外權益的首要任務。目前我國海外投資保險制度尚未建立起來，沒有一家專門處理中國企業海外投資保險業務的公司，存在著海外投資保險覆蓋面低、保費偏高，企業投保率低，代位追償權尚未解決等問題。一旦中國企業在非洲遭遇風險，損失慘重，難以彌補。必須加快建立以中國海外投資保險公司為基礎的海外投資保險制度。

加快成立中國海外投資保險公司，專門負責處理中國企業海外投資保險申請和理賠業務。該公司定位于為中國企業提供海外投資保險服務，性質是非營利性的政策性公司。通過下調海外投資綜合保費率和豐富海外投資保險的品種來保障中國企業在非洲的投資權益。綜合保費率從目前的4%下調至2%以下，通過保費率的下調來擴大海外投資保險的覆蓋面，使承受能力有限的中小企業也能夠沒有后顧之憂，在積極進行海外投資的同時享受保險的保障，有效化解和降低風險。增加包括由于宗教沖突導致的海外投資受阻的風險、東道國無故推遲支付的延遲支付險、針對蓄意破壞和怠工設置的特別險。確保中國在非洲可能遭遇的政治風險得到全面覆蓋。

（二）加快與非洲國家簽訂雙邊投資協定

應加快與中國投資的非洲國家簽訂雙邊投資協定（BIT）。雙邊投資協定是兩國之間簽訂的國際法意義上的書面協定，目的在于促進和保護簽約國間的投資活動。通過雙邊投資協定來防范和化解東道國政治風險是非常有效的舉措。目前，中國對非投資覆蓋52個國家，但簽訂BIT的只有25個國家，中國與大量非洲國家尚未簽訂BIT，應加快和這些非洲國家簽訂BIT，保護中國投資企業的權益。

首先應快速推進與投資存量大的非洲各國簽訂BIT。由于中國在非洲投資存量集中在十幾個國家，應當首先和這些國家簽訂BIT。加快推進中國與贊比亞、剛果（金）等國家簽訂雙邊投資協定。利用BIT覆蓋主要投資區域，來防范和化解中國企業在非洲的政治風險。

對于條約內容陳舊的BIT，重新談判簽訂。像南非、津巴布韋、埃及等國，相關BIT都是在20世紀80-90年代簽訂的，BIT內容難以起到保護中國海外投資的作用。對于這部分BIT，中國應加快與東道國進行談判，重新簽訂新的BIT。在談判過程中，側重中國企業的權益維護，更多的從資本輸出國的角度出發。長期以來，我國制定BIT時多是從資本輸入國的角度去制定，相關條約也傾向于企業在中國國內的利益保護。在今后的BIT談判時，應更注重中國企業的海外利益保護，通過BIT來防控和化解中國企業在非洲的政治風險。

（三）加強對外經濟援助，不斷改善雙邊關系

作為一個大國，中國應加強對外經濟援助，不斷改善中國與非洲多國的外交關系，防范和化解東道國政治風險。對外經濟援助是借助經濟手段，實現和維護自身戰略目標而進行的對外交往行為，非洲是中國對外經濟援助的主要地區。對外經濟援助有助于改善非洲各國的基礎設施建設，提升中國企業在非洲的認可度，降低中國企業在非洲的政治風險。中國應將經濟援助作為防范和降低在非投資風險的重要舉措。

中國應加大對非洲國家經濟援助力度和覆蓋面，針對非洲多國政治風險較大的特點，將無條件援助和有條件援助相結合。我國對非經濟援助已經有半個多世紀的歷史，一直以來都采取無條件援助，但在一些國家的援助效果并不好，甚至出現不援助就扣押中國使領館人員和企業工作人員的情況。中國政府應提出有條件援助，要求非洲受援國政府保障我國使領館人員和投資企業工作人員的人身安全，給予投資企業在生產經營、營商環境等優惠條件和安全承諾作為實行經濟援助的前提條件，來降低中國企業在非洲的投資風險。

（四）切實履行企業社會責任，打造在非洲正面形象

在非洲投資的中國企業應切實履行企業的社會責任，有效防范和化解非洲的政治風險。中國企業應不斷提升企業社會責任意識，在商業道德、處理與東道國工會關系、環境保護等諸多方面規范自身行為，積極打造中國海外投資企業在非洲的正面形象，通過真實行動贏得東道國民眾的認同，降低中國企業在東道國遭遇風險的概率。

中國企業應嚴格遵循非洲國家的勞工法律和標準，妥善處理勞資雙方關系。中國企業在非洲有大量的工程項目，這些地區工會勢力強大，勞工維權意識強，中國企業應嚴格按照非洲東道國勞動法律法規制定和執行合同，增強契約精神，堅決杜絕出現拖欠工資、節假日無償加班、無償延長勞動時間的現象。還應堅持東道國員工和國內外派員工同工同酬，避免出現因勞動成本的小問題而使企業遭遇風險的大損失。中國企業應和東道國工會、工人團體處理好關系，通過工會協調好與東道國工人的關系，有效防范和化解風險。

（五）制定完善的撤退戰略，防范突發風險

對于部分政治風險極大的非洲國家，中國企業應當事先制定完善的撤退戰略來防范突發的政治風險。中國企業應事先制定完備的撤退戰略，盡可能降低風險帶來的損失。首先，積極和中國駐當地大使館聯系，對企業工作人員撤離做出妥善安排，安排掌握核心技術的人員優先撤離，確保所有員工的人身安全;分批次將中國企業在非洲的不動產變現并兌換成美元，一經兌換即刻匯往國內，同時將企業留存資本也兌換成美元匯回國內;將原材料、半成品等難以變現的物品以低價銷往國內，盡可能使更多資產以貨幣形式回歸國內;最后，決定撤資以后，立刻告知母公司，停止所有和母公司的業務聯系，資金只出不進，盡可能確保母公司的資金安全。撤退時機宜早不宜遲。一旦出現短期風險惡化的征兆，企業決策者應當果斷撤離，將重點人物、重點財物優先轉移，做到有計劃、有步驟的撤離，將投資損失盡可能降低。

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（作者單位：許昌學院商學院）