指數向下空間有限

尹星

不投資也是一種風險

主持人：本周滬指出現了這輪上漲行情以來最大的周跌幅，泛舟覺得是否要去踩所謂的雙底了？

泛舟：“雙底”只是一個統稱，其實也就是確認指數新周期真正啟動的一個動作。4月1日以來的上漲暴露出一個我一直擔憂的問題，就是縮量。之前兩輪牛市在確定周期到來后的上漲過程中，保持了一段時間的震蕩上行，特點就是成交金額跟隨指數一波比一波高。這個問題我在前兩周已經闡述過了，成交量無法放大，就會導致指數開啟震蕩，既然開始了調整，那么量能肯定下滑，指數會先切入3000點-3100點的密集區內。在此處出現以周為單位的反彈，則說明市場屬于正常預期內。

主持人：如何才是超預期的呢？

泛舟：就是直接快速打穿這個區間。短期我認為這種可能性不大，市場沒必要那么極端，穩定劑金融板塊還處于溫和的整理范圍內。何況目前5G上下游及新能源系列還處于拉鋸時期，低位躍躍欲試，高位反復震蕩階段。這些都是未來指數穩定的希望，也是人氣重新聚集不可或缺的板塊。

主持人：我發現最近市場中持續跌停的個股又多了起來。

泛舟：那是因為臨近年報，那些明確利潤大幅下滑及突發業績變臉的公司成為了做空主力，這些我希望大家一定要堅定回避，沒有任何參與意義。

主持人：不少人就是喜歡賭這類垃圾公司的重組預期。

泛舟：真重組的概率實在太低了，風險收益比劃不來。你如果長期耗在金融消費等藍籌里，都會有給你平手出局的機會，這類公司就不得而知了，反正我話也說了無數遍，大家自己多注意就好。無論你是長短線，都要結合基本面，任何脫離基本面的投資，成功概率都會降低不少。

主持人：那是！從5G到氫能源，哪個不是因為政策的支持及未來投資預期的明確所起的行情？

泛舟：所以這兩個板塊未來無論指數如何，都還會反反復復的表現。不同的技術應用，會帶來不一樣的公司成長，比如當年4G普及，造就了一輪跨時幾年的智能手機上下游的炒作，此次5G的開啟，到之后慢慢的普及，會讓各類快速移動設備的自動化應用達到一個前所未有的高度。大家只要盯著這幾個大板塊就可以了。至于指數，現在也都是瞎猜，先看著第一重要的支撐位2930點左右，這個點破了，可就命懸一線了。在這之上，都是安全的，去天天看空也沒意義，我有一個朋友，從2800點開始看空到現在，你說他錯了沒？說不清，總有一天會看對，也沒準后面就是跌下去了，但有意義嗎？

主持人：這也很正常。很多高手也有過這樣的經歷，覺得市場充滿了各種風險。

泛舟：那是因為看不懂，無法從全局去判斷趨勢，無法從微觀去發現機會，只是覺得怕。現在我發現，這一切都是沒有意義的，不投資也是一種風險。任何事情都有風險，如何控制好它，才是關鍵。我給大家的意見就是，2930點之前，只要個股符合各種封板及反彈低吸的標準，就好好做，別去多想。真到那個點了，我也會去判斷當時的環境，給大家一個建議。那里也只是命懸一線，未必就此玩完！

“五窮六絕七翻身”

主持人：本周可以說是峰回路轉，眼看著進軍3300的局面，演變成了“一潰千里”，春季行情以來，第一次出現日線四連陰，也第一次跌破5周均線，蕭蕭認為，后市能否延續慢牛走勢？

海風若雨蕭蕭：本周既有必然性事件發生，也有偶然性擾動因素，必然性事件就是高層的經濟會議決策，我們上周分析的政策思路是正確的，經濟形勢趨于穩定，政策就要往后退一步，更寬松的宏觀流動性你就別再指望了，偶然性的擾動因素在于美伊矛盾導致的美元和石油大漲，美元突破98整數口，創5個月以來的新高，石油破75美元，立刻引發了市場對通脹的擔憂，經濟增速低而通脹走高，這不就是滯脹嗎，這又回到了2018年10月國際油價漲到80美元以上時，中美兩國股市都是一通亂砸，就與這個滯脹預期密切相關，而國內春季貨幣政策給力不也是建立在2018年10-12月國際油價腰斬的基礎上嗎？豬價漲對通脹的壓力遠不如石油價格那么明顯，所以兩方面因素結合起來，讓市場出現了四連陰。

主持人：此時關鍵還是要看政策。

海風若雨蕭蕭：當然政策面對市場呵護依然存在，金融供給側和資本市場改革上升到新的高度，難道市場調整了，這些就都不復存在了？就開倒車走老路了？答案是否定的。就市場而言，流動性進一步寬松的預期已經不現實了，那種“東方不敗”式的妖股模式就會收斂，而市場更多的會關注基本面因素，本周市場情緒逆轉時，跌停板上躺著的百來家股票都與概念性炒作相關，本周跌了接近5%，你看創新高的上海機場，中國國旅等，堅如磐石，“只有當潮水退去時，你才知道到底誰在裸泳”，這不就是市場調整期最真實的注解嗎？短期來看，市場慢牛趨勢生命線在30天線，而10周均線在3080點附近，同時，又是4月測量缺口的位置3090-3110點，該缺口附近應該形成第一輪反彈，中期來看，周線指標KDJ高位形成死叉，由于整個2季度都會受到油價等方面因素影響，基本已經不存在寬松預期，所以市場可能又會演繹成“五窮六絕七翻身”局面。

中期向上 短期震蕩

主持人：本周的下跌一波三折，怎么看后市？

驕陽：長期趨勢依然是完好漲勢結構，所以中期趨勢依然向上，沒有變化。月線看，縮量后，有在5月線上方震蕩的要求，5月線下個月會移動到2960點左右，日線2月25日突破的收盤點位也在2961點，所以指數應該在2960點上方的空間內調整，所以指數向下的空間是很有限的。在完成跌幅后，很可能像我們原來說的，展開拉鋸震蕩，用時間換空間，等待6月中旬后行情到來。

主持人：雖然思考角度不同，但結論和蕭蕭倒有近似之處。本周熱點盡毀，哪些品種具有較好反擊機會？

驕陽：在指數沒有明確完成短期筑頂之前，可以反復找尋機會，但在短期頂部清晰后，前期熱點很多品種應該面臨資金反復出貨的壓力。一般投資者應該沒有能力火中取栗，反而容易被扣死。應該利用這個調整階段去尋找錯殺的科技股或白馬股票。本周的云計算就有一枚龍頭誕生了，龍二龍三也跟上了。科創板臨近，核心題材的科技股很容易出牛股，小市值成妖，大市值逐漸慢牛的概率不小。

主持人：關于云計算、工業互聯網、IDC這類核心科技，你之前都詳細說到過。對于低估白馬怎么看？

驕陽：外資肯定喜歡這類品種，目前最低估的應該就是銀行了，所以我覺得，長線資金一定會盯著他們看，但指數又沒有立刻連續大幅度走強的條件，所以長期銀行肯定是沒有問題，短期優質小銀行更合適一些，指數反擊，小銀行技術面彈性大，指數繼續調整，小銀行安全墊兒同樣高。