養老保險基金風險防控對策研究

張凌凌

摘要：養老保險基金是國家用于保障退出社會勞動老年人基本生活的專項基金，是社會保障基金的重要組成部分。主要來源國家、單位和個人或單位和個人雙方共同負擔。養老保險金原則上要做到收支平衡。但隨著社會老齡化趨勢的加快，對養老保險基金的管理及運行提出了挑戰。文章首先分析了我國養老保險基金的現狀;其次指出養老保險基金運行面臨的風險;最后給出養老保險基金風險防控對策研究。

關鍵詞：養老保險基金;風險防控;投資運營風險

一、養老保險基金現狀分析

我國現階段實行的養老保險按照參保人性質主要分為三類，分別是企事業職工基本養老保險、新型農村社會養老保險及城鎮居民社會養老保險。養老基金主要由四大支柱組成，第一支柱是由社會統籌賬戶和個人賬戶構成的基本養老保險;第二支柱是企業補充養老保險;第三種支柱是個人儲蓄養老保險;第四支柱是商業養老保險。

（一）養老保險基金的運行方式。我國的養老基金由兩部分組成：統籌賬戶基金和個人賬戶基金。統籌賬戶基金主要由單位或企業繳費組成，原則上不超過單位或企業工資總額的20%;個人繳費全部納人個人賬戶，按照工資總額的8%繳納。社會統籌賬戶實行現收現付制，而個人賬戶實行完全積累制。

（二）我國養老保險基金運行中存在的問題。（1）我國養老保險基金面臨著收支不平衡問題。隨著社會老齡化的進展，我國養老基金不斷出現收不抵支的現象，老齡人口的逐年增多對我國社會保障制度提出了更高的要求，我國目前實行的“統賬結合”養老模式給養老保險留下了許多潛在風險。（2）基金投資渠道相對較少，投資收益率低，甚至出現貶值。我國養老基金主要投資于銀行存款和購買國債，從往年銀行存款利率和通貨膨脹率對比看出，養老保險基金受通貨膨脹的影響出現相對貶值現象。（3）基金管理分散，地方政府出現擠占、挪用基金問題，缺乏有效的監管。我國養老金由市縣級社保行政部門管理，未實現省級統籌，增加了管理和監管的難度和效率。當前我國養老基金管理運營的最大問題是內部管理混亂，外部監管不給力，從而導致養老基金被擠占、挪用和隨意性投資。

二、養老保險基金運行面臨的風險

（一）養老保險基金征繳風險。（1）我國對養老保險基金的征繳由于缺乏法律約束力，導致企業對保險金的繳納出現拖欠、拒繳現象嚴重，產生征繳風險。（2）企業瞞報、漏報工資總額，進而降低繳費基數，缺乏有效監管，產生征繳風險。（3）養老保險征繳群體不全面，基金來源單一，產生籌資風險。

（二）養老保險基金管理風險。（1）基金從收到支的管理過程中，出現被擠占和挪用現象，基金監管體制不到位。（2）基金的征繳和管理均由地方政府操作，缺乏省級的統籌及管理，造成管理成本高，調劑能力差。（3）基金管理制度不完善，造成收支管理混亂。

（三）基金的投資運營風險。征繳的養老保險基金分別存人社會統籌賬戶和個人賬戶，社會統籌賬戶實行現收現付制，基金盈余不多甚至可能存在缺口;而個人賬戶實行完全積累制，從個人開始繳費到退休會積累一大筆養老保險基金。因此，我們講的基金投資運營風險主要指個人賬戶基金投資風險。（1）現階段我國個人賬戶基金的投資風險。現階段我國個人賬戶基金投資主要用于銀行存款和購買國債兩種方式，雖然國債的利息高于銀行存款收入，但兩者在社會通貨膨脹時期相當于貶值，從而造成基金投資失利，看似穩妥的投資方式也存在著隱形風險。（2）未來個人賬戶投資資本市場的投資風險。為達到基金收益最大化，不少學者建議養老基金應投資于資本市場，這樣需要將基金委托給專業基金投資公司打理，這種委托代理關系及投資技術的復雜性，將使基金面臨更加復雜的風險。

（四）基金的給付風險。影響養老金支出的因素主要有：（1）人口的老齡化嚴重，造成養老金支付過大;（2）由于政策或其他原因，大量在職職工提前退休，造成養老金支出增大;（3）社會統籌基金賬戶收支失衡，造成個人賬戶空賬現象。

三、養老保險基金風險防控對策研究

（一）完善法律法規及配套制度。當前我國的養老基金運行是依照政府命令執行，并非法律強制執行。隨著經濟發展及政府改革的不斷進行，制定科學合理的法律法規及相關配套制度來對養老保險基金的征繳進行約束，同時法律覆蓋范圍，對違返法律法規者進行嚴厲處罰。

（二）加強養老保險基金運營和監督的法制建設，強化監督管理機構的權威性和獨立性。根據養老金管理和監督的國際經驗，完善的法制建設是養老基金運營和發展的基本保證。建立適合我國國情的養老基金監督管理機制。監督管理機構采用中央垂直管理模式，在各地設辦事機構，不受地方政府管轄，保持自己的權威性和獨立性。

（三）貫徹國家規定，延長職工法定退休年齡。伴隨人口老齡化問題的加重，導致我國養老金支付壓力加大，通過延長退休年齡來緩解這一難題。同時，為了解決延遲退休和就業間的矛盾，必須調整我國現有的就業模式。

（四）完善投資環境，確保我國養老基金投資安全。未來我國養老基金投資向資本市場靠擾，因此改善養老基金運營和投資環境至關重要。首先，在養老金建設方面可以學習智利，智利將養老基金進行多渠道投資并建立風險管理專門機構，使基金有效運作;其次，可以向美國學習建立養老保險儲備基金，來提升支付能力和水平。同時，可以考慮進行多樣化投資，以平衡不同資本市場的風險達到綜合獲益。

（五）建立養老保險基金管理行業嚴格準人和準出制度。對于進入養老保險基金管理行業的機構實行嚴格的準人和準出標準，對于不能滿足標準的管理機構一律不允許進入。

參考文獻

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