大型企業營運資金管理探析

陳京

【摘要】市場資金面偏緊使大型企業資金緊張的問題暴露出來，提升資金管理水平對于企業來說至關重要。本文通過梳理業務流、資金流和價值流，提出有效的營運資金管理方案，充分挖掘營運資金潛力，盤活、釋放低效、無效營運資金，提高資金運營效率。

【關鍵詞】營運資金;資金集中;信用管理;付款政策

一、引言

近年來我國通過控制貸款規模實行適度從緊的貨幣政策，讓大部分企業尤其是大型企業資金緊張的問題暴露出來。生產成本處于高位，庫存居高不下，資金累積能力欠缺，資金鏈緊繃的問題不斷加劇。財務管理作為企業管理重要的組成部分，始終貫穿于企業管理的全過程，資金管理水平的高低直接決定企業經濟效益的好壞。

企業的采購、生產、營銷活動以實物流和資金流的形式進行循環運轉，價值流在此過程中得以實現。對營運資金實行有效的管理，可以加快營運資金周轉效率，促進企業生產經營活動有序進行，創造更多經營活動現金流，提高大型企業的價值創造能力。

二、營運資金管理的內涵

營運資金管理以現金流為核心，價值最大化為導向，充分挖掘企業營運資金管理潛力。通過梳理、研究大型企業的資金流、實物流和價值流，強化價值增值的核心環節，弱化非價值增值環節資金的占用，充分挖掘營運資金占用的各環節潛力，盤活、釋放低效、無效營運資金，建立長效管控機制，實現營運資金占用及其管理成本的最大化降低。

三、營運資金管理方案

（一）貨幣資金集中

1.辦理直連

提高大型企業資金的整體使用效益，就要發揮整合優勢，加快推進信息技術的建設和運用。大型企業常設立財務公司作為資金集中結算的機構，分別與合作銀行、財務公司等金融機構簽訂《銀企直連協議》、《財企直連協議》等一系列戰略合作協議推進辦理直連，共同開發內部資金管理系統與商業銀行網銀系統之間的數據接口并實現數據連接。辦理直連后企業能夠實時了解總部及下屬子、分公司資金狀況，實現企業總部對整體運營狀況的監督與控制，使資金管理更加透明化。

2.搭建資金平臺

實力較強的子、分公司空閑資金較多，放在銀行只能獲得較少的利息，實力差或者缺少資金的子、分公司卻要向銀行或外部金融機構融資來滿足生產經營的需要。搭建資金平臺后，子、分公司可借助平臺資金池轉移內部生產經營需求和償還外部融資的“剛性”壓力，提高資金保障能力，防范資金鏈風險;在企業宏觀層面看，將貢獻資金平臺的單位的資金轉借給缺乏資金的單位，資金得以整合利用，減少不必要的外部融資行為，提高資金使用效率。

（二）票據資金集中

近年來票據已經成為企業重要的結算工具，很多大型企業的票據收入占整體資金收入的50%以上，是資金管理的重要對象。搭建票據平臺后，企業內部單位的結算可使用虛擬的“內部票據”，打破實物票據的局限;與成員單位共享“票據池”，有利于盤活票據資金，加強票據資源的集中整合利用，發揮協同效應;實現票據資源共享，選擇最佳票據期限的票據進行支付，優化資金支付結構，充分體現票據價值;智能配票模塊可以借助系統識別功能提高票據的選取、背書效率，減少票據管理的勞動強度，全面提升企業的整體經營效率。

（三）信用管理機制

現代市場經濟的實質是以契約為基礎的信用經濟，信用經濟的主體是各式各樣的企業，企業信用管理制度是社會信用制度的重要組成部分。采購環節形成的預付賬款核銷售環節形成的應收賬款都是信用管理的主要內容。建立信用管理機制，首先要組建企業內部自上而下的信用管理架構，成立信用管理部門，明確各部門的管理職責，其次是要制定信用管理政策來指導和協調企業內部的業務活動，對供應商和客戶的信息進行全面的收集、評估，對預付賬款和應收賬款安全及時的收回所涉及的相關環節進行全面地監督。一是打通客戶信息獲得渠道，建立信用檔案;二是優化客戶評估和授信管理，形成統一的評價標準，對現有客戶及新增客戶進行客觀、規范的評價;三是按照“誰銷售，誰清收”的原則，明確債權催收責任主體，樹立業務部門的催收責任，針對不同的欠款主體逐筆制定清收方案;四是嚴格控制采購端和銷售端授信額度的釋放，控制賒銷授信規模;五是規范各信用管理部門及業務執行部門的對賬管理。

（四）庫存保障機制

一是劃分庫存管理界面，理順庫存管理流程;二是按照品種與責任單元雙維度制定年度庫存管控目標，按月對各生產經營單元的庫存進行跟蹤、分析，通過價差與量差分析揭示庫存變化原因，及時將變化情況反映相關部門;三是加強與現場溝通，通過參與盤庫、不定期對庫區進行抽檢的方式，從管理的角度揭示庫存管理中存在的問題，提升庫存管理精細度;四是會同各庫存管控責任單元，根據合理庫存模型的要求測算并確定合理庫存范圍。

（五）完善付款政策

采購環節本身不產生價值增值，采購環節真正能產生價值增值的是資金的“時間價值”以及與供應商之間的戰略合作關系。采購付款政策包括付款周期和支付結構，調整付款政策應基于資金的“時間價值”。市場融資利率是對平均經濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量資金時間價值的標準，企業可參考市場融資利率來設定合理的貼息率，測算付款政策的調整對采購成本和資金成本的影響，與供應商在合同中約定不同付款政策的相應價格，形成價格與付款政策聯動，達到降低企業綜合成本的目的。為與重點、優質供應商建立長遠合作關系，企業可以在充分調研和評估的基礎上，結合自身資金情況對特定供應商設置非通用的付款政策，通過優化付款周期和支付結構，提高采購物資的性價比，在采購環節體現資金價值。

四、結束語

營運資金作為企業資金管理中的重要環節，其核心在于資金周轉效率的管理，對企業的目標利潤的實現及可持續發展起著重大的影響。實施營運資金管理不僅要結合采購、生產、銷售環節，通過資金集中管理、信用管理、庫存管理和付款政策來實施管理，還要將營運資金關鍵指標納入風險預警體系和績效考評體系，充分調動營運資金管控的積極性，實現資金的有效管理，增加企業的經濟效益。