科技型中小企業融資難問題研究

(延邊大學經濟管理學院 吉林 延吉 133000)

在科技推動經濟發展的今天，科技創新是我國發展的重中之重，國務院《“十三五”國家科技創新規劃》中堅持把創新擺在國家發展全局的核心位置。科技型中小企業以其科技創新的特點，在豐富市場經濟，擴大就業和促進社會穩定上起著舉足輕重的作用，是推動國民經濟發展的重要力量。根據我國科技部數據顯示，2018年科技型中小企業突破13萬家，科技進步貢獻率超過58.5%。①目前，全國65%的發明專利、75%的新技術和85%的新產品都來自于科技型中小企業。②科技型中小企業將為我國實現2020年向科技創新型國家轉型發揮至關重要的作用。

我國科技型中小企業雖然呈現蓬勃發展的趨勢，但其普遍面臨的融資難問題嚴重阻礙其生存和發展。因此，研究科技型中小企業融資難問題，對于推動我國科技型中小企業發展進而推動我國側供給改革進程方面具有重要意義。

一、科技型中小企業的特點和融資現狀

(一)科技型中小企業的特點

我國科技型中小企業是以市場為導向的從事高新技術的行業。科技型中小企業的發展需要一定數量的優秀的技術人才和高技術設備的支撐。科技型中小企業和傳統的中小企業相比實物資產較少，企業大多數是無形資產較多。因為科技型中小企業發展的關鍵是創新，所以在企業發展過程中企業的投入量較大，同時，科技型中小企業自身還存在傳統中小企業自身規模小、經營管理水平較低的特點，較大的資金投入和自身缺陷使得企業面臨著較大的風險。雖然企業在面臨較高風險，但受先進的生產技術的影響，企業的發展規模和速度遠高于傳統中小企業。因此，我國科技型中小企業在發展過程中具有高投入、高風險和高成長的特點。

(二)科技型中小企業融資現狀

科技型中小企業以創新科技項目為核心，科研人員在進行科技創新過程中注重時效性，在發展項目過程中需要及時充足的資金，但是由于科技型中小企業自身規模小，因此科技型中小企業的融資好壞決定了企業的發展。由于我國科技型中小企業在科技創新的周期和傳統中小企業相比要長，需要及時的資金支撐項目的發展，因此，科技型中小企業的融資具有周期長、頻率高的特點。從我國科技型中小企業融資渠道來看，融資方式主要是用自有資金進行的內源融資、以銀行等金融機構為主的間接融資和發行股票、債券等方式的直接融資。對于我國大多數的科技型中小企業來說內源融資仍然是主要的方式，由于科技型中小企業規模較小、經營水平較低的問題，導致企業的自有資金不能充足的支持企業自身的發展，因此還要依靠外源融資。向金融機構貸款通常是科技型中小企業的首選，因為我國科技型中小企業普遍具有輕資產的特點，很難獲得抵押貸款，并且還沒有完善的信息評級擔保體系，并且銀行所以銀行等金融機構在面臨較大的風險的同時，會減少向科技型中小企業融資數額。科技型中小企業雖然可以在證券市場上進行融資，由于證券市場對科技型中小企業的門檻較高，導致企業很難在證券市場上進行融資。從科技型中小企業生命周期來看，在科技型中小企業初創期時，企業剛剛成立，輕資產特征明顯，企業的融資主要依靠企業的利潤再投入進行內源融資和政府的扶持政策；在科技型中小企業處于成長期時，企業的發展能力較強，積累了一定的信用，企業可以向銀行等金融機構申請貸款；在科技型中小企業發展到成熟期時，企業在市場上的競爭能力增強，規模也組建擴大，在這一時期，科技型中小企業不僅能夠向銀行申請貸款還可以通過“新三板”、發行債券等方式進行直接融資。

二、科技型中小企業融資中存在的問題

(一)規模小、經營管理不規范

我國科技型中小企業大多處于初創期和成長期，和大型企業相比規模較小，在發展過程中投入較多的資金、人力和物力，用來進行技術創新項目的研發，經營面臨著較高的風險，增加了企業盈利的不確定性。同時，我國科技型中小企業落后的管理模式也增加了企業的經營風險，所以銀行等金融機構出于對風險的考慮，放貸款時會顯得尤為謹慎。

(二)融資信息不對稱

科技型中小企業在進行融資過程中存在融資信息不對稱的問題，科技型中小企業因為自身輕資產的特性，企業所能提供的財務信息的完整度和公開度較低。由于企業不能有效、準確地向放貸的機構或資金供給者提供企業的未來盈利能力和財務狀況，銀行等以盈利為目的金融機構會減少對科技型中小企業融資，加劇了科技型中小企業融資的困難。

(三)缺少抵押、擔保

科技型中小企業在進行融資的過程由于信息不對稱的問題，不能用信用貸款進行融資，因此在融資過程中需要提供抵押或擔保進行融資。但是由于我國科技型中小企業在資產結構上大多為無形資產，有形資產的缺少導致科技型中小企業在向銀行進行抵押或擔保貸款進行融資時存在一定的困難。

(四)融資成本高、產品少

首先，我國商業銀行在對科技型中小企業進行融資會產生較高的成本，商業銀行在對企業融資放貸款的過程是相同的，由于我國科技型中小企業貸款的規模小于大型企業的貸款規模，導致商業銀行在放貸過程中消耗的單位成本較大，同時，由于科技型中小企業貸款的頻率較高，也會增加商業銀行的管理成本。由于商業銀行不可能大幅度地調整企業的貸款利率，所以銀行在對科技型中小企業融資的過程中不能通過利息來彌補較高的成本，最終會導致銀行對科技型中小企業進行惜貸行為。其次，由于我國商業銀行所掌握的有關科技型中小企業的信息較少，銀行更加愿意貸款發放給信用評級高且經營良好的大型企業，因此在貸款的金融產品開發上沒有針對科技型中小企業融資的特點進行項目開發，銀行的貸款項目往往不適合于科技型中小企業或者門檻較高。

(五)政策制度監管不完善

近年來，隨著我國大力發展創新下，為了促進科技型中小企業的發展，政府不斷地推出稅收優惠、貸款補貼等政策性金融扶持對科技型中小企業給予鼓勵和支持，給科技型中小企業創造良好的生存環境。但是這些政策性金融扶持缺乏系統性、連續性，導致政府各部門間不能有效配合。同時，在真正實施這些政策的過程沒有真實地落實到科技型中小企業的發展過程中，沒有效地改善科技型中小企業的融資，促進企業經營發展。

三、改善科技型中小企業融資困難對策

(一)完善企業管理模式、加強企業融資能力

解決科技型中小企業融資困難的問題，首先要從企業自身內部管理出發，完善企業內部管理模式，建立高效的現代化管理流程，同時要提高對企業內部的約束和激勵機制；其次，科技型中小企業的經營者要具備融資規劃意識，注重對人員隊伍的建設和培養；最后，規范財務管理流程，在遵循會計準則基礎上真實地反映企業經營狀況和盈利能力，以提高企業融資的競爭力。

(三)健全信用擔保體系

構建科技型中小企業的信用評級制度，借助互聯網建立起高效的信息網絡平臺為科技型中小企業和相關主體提供真實地信息服務，保證信息的透明度和可信度。同時要促進擔保機構的發展，擴大擔保機構的規模和提高其市場化程度。

(三)創新銀行金融服務

銀行等金融機構創新金融服務方式，以信息化手段改造信貸流程，通過信用評估和業績評估對企業進行量化，降低貸款成本，為科技型中小企業提供專屬金融產品會讓服務。國有大型銀行起到帶頭作用進行企業貸款擴量降本，從普惠金融、貸款聯動等方面加大金融機構對科技型中小企業的支持。

(四)加大政府扶持

對《中小企業促進法》等相關法律法規進行完善，制定針對科技型中小企業信用的法律制度，加強政策制度的可操作性，認真落實和完善政策。政府應該加大對科技型中小企業的資金的支持，從“三箭”政策組合中引導金融機構對科技型中小企業的扶持力度，政府設立支持科技型中小企業融資基金，制定稅收優惠政策以扶持和鼓勵科技型中小企業的發展。

【注釋】

①新華網.2019-01-09.http://www.xinhuanet.com/tech/2019-01/09/c_1123968747.htm.

②姚力涵.科技型中小企業信貸融資影響因素研究——以蘇州地區新三板企業為[D].浙江大學.2018.