構(gòu)建商業(yè)銀行個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品的研究

楊博文 李福平 孫舒悅 孫玉環(huán)

摘要：近幾年來，我國老齡人口基數(shù)大，增長迅速，老齡化問題嚴重。對此，我國必須加快養(yǎng)老業(yè)的發(fā)展。養(yǎng)老金融作為養(yǎng)老業(yè)組成部分，已經(jīng)起到舉足輕重的作用。商業(yè)銀行作為當今最重要的金融機構(gòu)之一，無論是從社會的角度還是從收益的角度來看，著重發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)，改善與創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，都是其必然的選擇。本文通過分析當前國內(nèi)商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品的現(xiàn)狀和存在的問題，以及借鑒國外成熟的經(jīng)驗，初步構(gòu)建出一種新型養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;養(yǎng)老金融產(chǎn)品;創(chuàng)新

為了應(yīng)對我國老齡化問題，我國出臺諸多關(guān)于支持發(fā)展養(yǎng)老業(yè)的政策，加快發(fā)展養(yǎng)老業(yè)是大勢所趨。對此商業(yè)銀行必須抓住機遇，重視養(yǎng)老金融業(yè)的發(fā)展，針對現(xiàn)行個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在的問題加以改善，根據(jù)客戶日益多樣化的需求，推出創(chuàng)新性養(yǎng)老金融產(chǎn)品，這不僅可使得銀行穩(wěn)定客戶資源、拓寬業(yè)務(wù)范圍、增加收益，更能提高老年人口的滿意度以及社會總體幸福度。

一、國內(nèi)現(xiàn)狀

（一）老齡化問題以及養(yǎng)老負擔

據(jù)全國老齡辦發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，我國60歲及以上老年人口有2.41億人，占總?cè)丝?7.3%。而十三五時期，我國人口老齡化程度將持續(xù)加深。預(yù)計到2020年，全國60歲以上老年人口將增加到2.55億人左右，老年撫養(yǎng)比將提高到28%左右;隨著占中國人口最大比例的中年人逐漸步入老年，加之生育意愿的降低以及人均壽命的提高，中國引以為傲的“人口紅利”將消失殆盡，取而代之的是嚴酷的老齡化社會。老齡人口的快速增長將直接造成老齡撫養(yǎng)比的增大，勞動年齡人口將撫養(yǎng)大量的老齡人口，整個社會負擔將加重。

（二）國家政策推動養(yǎng)老金融發(fā)展

隨著老齡人口的增加老齡化問題日益嚴重，國家出臺諸多有關(guān)養(yǎng)老方面政策以支持養(yǎng)老業(yè)的發(fā)展。2017年3月6日國務(wù)院發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃的通知》（國發(fā)〔2017〕13號），以及習(xí)近平總書記在十九大報告中特別提出關(guān)于“積極應(yīng)對人口老齡化，加快老齡事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展”和“深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力”（發(fā)展養(yǎng)老金融服務(wù)不僅能夠解決人口老齡化的民生問題，同時也是金融服務(wù)實體經(jīng)濟的具體表現(xiàn)）。由此可以看出國家對養(yǎng)老問題的重視以及對于大力有效發(fā)展養(yǎng)老業(yè)的支持。

（三）我國商業(yè)銀行現(xiàn)有的個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在的問題

通過小組調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)有的商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品大多采用的是浮動型收益率，對本金的保障較弱，這對于注重資產(chǎn)安全性的老年人來說，吸引力較低。而且通過對比可知，我國幾所主要商業(yè)銀行推出的養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在很大的同質(zhì)性，創(chuàng)新著力點不高，嚴重缺乏本行特色，這無疑無法滿足客戶對產(chǎn)品的多樣化需求。再者，在產(chǎn)品設(shè)計方面，無法針對特定的客戶人群設(shè)計特定的產(chǎn)品，不能更好得貼合中老年人的實際需求，使得客戶滿意度不高。

二、國外成熟養(yǎng)老金融產(chǎn)品借鑒——以美國401（k）計劃為例

401（k）計劃是美國養(yǎng)老保障體系三大支柱的第二支柱中重要組成部分，是全球最大的養(yǎng)老金雇主計劃。它之所以這么成功，除了美國的政策支持之外，更重要的是它內(nèi)在的特色以及與其它養(yǎng)老金融產(chǎn)品的差異性。401（K）計劃為每一名員工開立單獨的個人賬戶，員工每月的繳費上限是不超過個人工資的25%，相應(yīng)的，企業(yè)按照按一定的配比為員工繳入相應(yīng)資金。該計劃不僅可以讓員工延遲交稅，增加其收益;而且，在對所繳資金的投資方面，無論是選擇穩(wěn)健還是高潛力的資產(chǎn)投資，員工都掌握充分決定權(quán);更重要的是，美國商業(yè)銀行在提供 401（K）計劃服務(wù)時，使得產(chǎn)品本身與服務(wù)高度相關(guān)，不僅營銷其產(chǎn)品，而且通過多樣化的服務(wù)渠道（網(wǎng)絡(luò)、電話、顧問等）提供豐富的服務(wù)選擇，關(guān)注企業(yè)、個人各個時期和層面的需求，為他們提供具有針對性且積極有效的策略，滿足客戶的多樣需求，實現(xiàn)其資產(chǎn)保值增值的目標。

三、產(chǎn)品設(shè)計

（一）產(chǎn)品名稱：樂頤人生

（二）基本概念及設(shè)計理念

本產(chǎn)品是以信用卡為載體，集養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融于一體的綜合型養(yǎng)老金融產(chǎn)品，是理財卡與信用卡功能的有機結(jié)合。

該產(chǎn)品為中老年人提供了簡單、方便、快捷的養(yǎng)老金融體驗，是根據(jù)中老年人各種養(yǎng)老需求所設(shè)計的一款綜合型理財產(chǎn)品。

該信用卡無論是其內(nèi)在設(shè)計還是信用卡功能與理財投資、金融服務(wù)的結(jié)合上，乃至全面的風險和收益分析上都切實地體現(xiàn)了創(chuàng)新之處。

1.“樂頤人生”理財信用卡內(nèi)嵌理財產(chǎn)品設(shè)計

根據(jù)商業(yè)銀行養(yǎng)老金融理財業(yè)務(wù)發(fā)展情況，和問卷調(diào)查結(jié)果，設(shè)計方案中的理財卡配套設(shè)計了幾款具有一定市場接納度的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，以滿足當前客戶心理分析的結(jié)果。

（1）穩(wěn)健中長期增長系列產(chǎn)品

設(shè)計一年期及一年以上的理財產(chǎn)品，基本方向為商業(yè)銀行常規(guī)的信托類理財產(chǎn)品，期限1-2年。預(yù)計年化收益為4.5%—5.5% 。

通過考察各大商業(yè)銀行所發(fā)售的信托類理財產(chǎn)品，我們發(fā)現(xiàn)信托類產(chǎn)品一年期產(chǎn)品年化收益率可以達到4.5%以上，高于一年期儲蓄利率3個點左右。

具體收益比較如下：（以五萬元為例）

“樂頤人生”穩(wěn)健產(chǎn)品：50000*4.5%=2250

儲蓄性產(chǎn)品：50000*1.75%=875

預(yù)計基本收益差：2250-875=1375

通過以上簡單的分析，我們可以明確穩(wěn)健型的理財產(chǎn)品在風險可控的基礎(chǔ)上，是具有收益優(yōu)勢的理財產(chǎn)品，可滿足中老年人對穩(wěn)健收益的要求。

（2）“樂頤人生”掛鉤滬深300指數(shù)人民幣理財系列產(chǎn)品

該產(chǎn)品是一款結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，與滬深300指數(shù)掛鉤，委托期90天-180天。產(chǎn)品不保證本金，但預(yù)計的年化收益率在3%到8%之間浮動，起購點10萬元人民幣。

下圖是近一年的滬深300指數(shù)收盤價走勢圖：

我們可以分析得出，雖然近一年內(nèi)滬深300指數(shù)總體處于下跌趨勢，但指數(shù)波動幅度較小，有利于與此相掛鉤的金融產(chǎn)品產(chǎn)生相對穩(wěn)定的收益。而且，今年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍將相對穩(wěn)定，防風險仍是未來很長一段時間的重心，流動性會保持平衡的狀態(tài)。在此宏觀背景下，滬深300指數(shù)上漲潛力巨大，從中期來看具有較高的投資性價比。

（三）產(chǎn)品優(yōu)勢

1.切實的滿足了中老年人在養(yǎng)老金融方面的需求

在前期的問卷調(diào)查過程中，我們發(fā)現(xiàn)受到自身心理、生理和文化特點決定，大多數(shù)中老年人在選擇養(yǎng)老金融產(chǎn)品時具有以下特征：一是大多數(shù)人偏向儲蓄型和穩(wěn)健型的金融理財產(chǎn)品，對風險呈規(guī)避態(tài)度;二是中老年人在選擇金融產(chǎn)品時，更加注重資金的安全性和銀行對收益的保證程度;三是大多數(shù)老年人拒絕復(fù)雜的投資形式，追求簡單方便的操作。基于調(diào)查結(jié)果，我們設(shè)計了信用卡與理財卡相結(jié)合的金融產(chǎn)品形式，免去購買理財產(chǎn)品前繁瑣的開戶流程，一卡多用，簡單便捷;且卡內(nèi)嵌入的理財產(chǎn)品，既有可滿足中老年人對穩(wěn)健收益需求的常規(guī)信托產(chǎn)品，也有滿足中老年人對高收益需求的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品，做到了產(chǎn)品的差異化，給目標人群提供了更多選擇。

2.避免產(chǎn)品的單一性 推出綜合性養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品

除傳統(tǒng)的理財形式外，我們還對信用功能做了進一步構(gòu)建。結(jié)合老年人金融需求特點，我們不只定制了系列專屬理財產(chǎn)品，還為老年客戶提供了醫(yī)療等個人消費信用貸款的優(yōu)惠;為老年客戶提供綠色通道、便捷支付等多項量身定制的便捷金融服務(wù);通過與國內(nèi)知名保險、養(yǎng)老休閑等機構(gòu)合作，為老年客戶提供從保險、法律到休閑娛樂、度假養(yǎng)生等一系列增值權(quán)益服務(wù)。以理財信用卡為基礎(chǔ)，搭建了一個綜合性養(yǎng)老金融服務(wù)的平臺。

3.連接社會多個部門 構(gòu)建社會養(yǎng)老體系

當前我國老齡化人口已經(jīng)達到2.41億，可以說，我國已經(jīng)進入老齡化社會。面對這一狀況，我們設(shè)計的這一款理財產(chǎn)品將老年人醫(yī)療、旅游、保險等產(chǎn)業(yè)有效連接，通過與多機構(gòu)合作，不止方便了老年人的生活，也加強了各機構(gòu)之間的聯(lián)系，構(gòu)建了社會養(yǎng)老體系，拓展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資空間，帶動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力提升養(yǎng)老概念板塊活躍度，讓更多民眾參與養(yǎng)老投資活動，給養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)帶來了更大的發(fā)展空間。

四、結(jié)語

我國人口老齡化問題日益嚴重，養(yǎng)老壓力逐年增大，但同時養(yǎng)老保障基礎(chǔ)較為薄弱，老年人口未富先老。對此，近年來，國家出臺諸多有關(guān)養(yǎng)老政策，對我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)給予充分優(yōu)惠。商業(yè)銀行作為居民生活中必不可分的金融機構(gòu)，發(fā)展養(yǎng)老金融是商業(yè)銀行適應(yīng)市場需求，適應(yīng)社會發(fā)展的必然趨勢。商業(yè)銀行養(yǎng)老金融雖在諸多方面已取得較大成果，但仍面臨著一些問題，其發(fā)展空間較大，其養(yǎng)老金融產(chǎn)品也還存在很大的創(chuàng)新空間。

本小組通過對現(xiàn)行商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在的問題分析與借鑒國外成功的產(chǎn)品案例再對當前社會中老年人的生活各方面需求進行調(diào)查分析，所設(shè)計的“樂頤人生”養(yǎng)老金融產(chǎn)品給客戶提供豐富的選擇，更好得滿足他們?nèi)找娑鄻踊腋哔|(zhì)化的需求，差異性與創(chuàng)新性較高。

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