阿里巴巴“合伙人制度”對我國公司治理的啟示

(湖北商貿學院 湖北 武漢 430000)

一、阿里巴巴“合伙人制度”簡介

阿里的“合伙人制度”產生于阿里管理層和其競爭對手eBay及其自己的大股東軟銀和雅虎之間的長期博弈。阿里集團早期的大股東為孫正義執掌的日本軟銀，美國電子商務集團eBay在2003年進軍中國大陸市場，并迅速占領了中國大陸C2C市場80%左右的份額，對阿里巴巴形成大軍壓境之勢。二者之間的拉銀戰持續了兩年之后，到2005年，eBay為了結束這場曠日持久的戰斗，意圖以10億美元的價格從軟銀手中取得阿里的控制權，這是馬云和其管理團隊最不愿意看到的局面，因為按照eBay的強勢風格，一旦對阿里收購成功，勢必要剝奪馬云團隊對阿里的控制權。面對eBay的逼宮，阿里與軟銀協商后，決定拉雅虎入伙，在經過一系列復雜空前的交易之后，三方終于達成了協議，最終雅虎以10億美元的價格收購阿里40%的股權，形成三足鼎立的局面，即雅虎持股40%，馬云團隊持股31%，軟銀持股29%。

二、阿里巴巴“合伙人制度”的價值分析

(一)“合伙人制度”是對公司治理機制的大膽創新

阿里巴巴集團創制的“合伙人制度”是掌握公司控制權的一個大膽創新，公司管理層與股東之間對公司控制權的爭奪也是所有權與經營權分離的必然結果。股東對于公司的控制可分為直接控制和間接控制兩種，直接控制就是對股東會的決議進行表決，間接控制則表現為通過選任董事，從而控制公司。“合伙人制度”雖然保留了股東會對于公司董事的任命權，但是卻規定合伙人擁有半數以上董事的提名權，在這種制度下，必然使得合伙人掌握了公司董事會的控制權。

(二)防止惡意收購，保證企業的文化傳承

阿里巴巴集團在充分考量自身公司治理模式的基礎上，結合國際上大型創新型公司普遍采用的雙重股權模式，并對其進行了變形和升級，創造性地提出了“合伙人制度”的構想，這一制度創新不僅是對現有公司治理模式的創新，也是對公司創新性企業文化的傳承和發揚。在企業內部實行“合伙人制度”，并保證合伙人每年按照一定的數量進行更新換屆，使公司的核心管理層保持動態平衡，給阿里巴巴持續的注入新鮮血液，使其一直充滿創新力和生命力?！昂匣锶酥贫取辈粌H讓合伙人掌握了公司的控制權，而且形成了比較穩定的管理體系，二者的結合有助于企業文化的傳承和發展。

(三)實現了資合和人合的共贏

阿里巴巴公司雖然是上市公司，但其通過 “合伙人制度”，把集團管理層牢牢地凝聚成為了一個整體，其管理模式上同時也具有了有限責任公司股東之間的信任感，這就使得公司在經營管理過程中節省了很多的管理成本，與此同時，在與阿里的兩大股東軟銀和雅虎近十年的博弈中，馬云和其合伙人團隊逐漸占據了上風，牢牢掌握了公司控制權，從而使得軟銀和雅虎放棄了對公司控制權的爭奪，轉而成為阿里的專職投資人和金主。可以說，阿里的“合伙人制度”讓其真正實現了人合和資合的共贏。

(四)較強的經營自主權

馬云創辦的“合伙人制度”保證了其團隊既能得到公司運營所需的資金，又能在其持股比例占絕對劣勢的情況下掌握公司的控制權。阿里巴巴的股權結構一直處于波動之中，但即使是波動，也僅僅是數字變化，對于公司控制權沒有根本性的影響，究其根源就是合伙人半數以上董事候選人提名權的存在，保證了無論公司股權結構如何變化，只要馬云及其團隊仍然控制公司5%以上的股權，合伙人對于阿里巴巴的控制權就牢不可破。

三、阿里巴巴“合伙人制度”對我國公司治理的啟示

阿里巴巴“合伙人制度”是一項我國公司發展史上前所未有的創新，它跳出了傳統公司治理結構的框架，設計出了一款獨特的、有利于阿里不斷發展的企業治理結構模式。這對于我國公司治理結構今后的發展，開啟了新的一篇，為我國公司治理樹立了一面獨特的旗幟，同時也為我國公司治理今后的改革打開了創新之門。

(一)建立類似“合伙人制度”的雙重股權結構

雙重股權結構其實并不新鮮，早在20世紀80年代以后，在美國，由于上市公司兼并收購中，管理層懼怕惡意收購，堅持將表決權控制于自己和原股東手中，而這一制度很明顯有利于公司發展，所以被認可并保留。而我國現狀就是，在公司治理過程中，由于股權的過度集聚，使得中小股東利益得不到最大保障，所以建立雙重股權結構，有利于控制大股東濫用權力，也可以提升決策效率，延續公司的管理理念，延長公司壽命。

(二)全方位創新治理模式

阿里巴巴“合伙人制度”的創新，使得人們注意到，公司的治理可以不必拘泥于傳統的治理方式，阿里巴巴的合伙人會議，使阿里巴巴董事會可以提高決策的效率，確保公司的發展方向可以在合伙人的發展意念下不斷地前進，并且不會偏離最初的發展軌道。這啟發了當下我國的公司治理需要不斷改革，適時適度創新管理體制，從單邊治理到多邊治理，從一人治理到集體治理，集優良建設意見于公司治理，最大限度上合理地發揮公司治理結構的作用，促進企業進步。

(三)強化監督機關職權

阿里巴巴“合伙人制度”下，同樣設有監事會這一機構。可以看出，在任何企業的企業治理中，監督職能是至關重要的。公司應該在除建立監督機關外，還要強化監督機關權力，使監事會或是監事，以及董事對公司運行的監督，都可以在職權范圍內有效行使。同時要強化外部監督，如阿里對于合伙人的信息披露機制，可以使外部充分了解合伙人的情況，避免合伙人利用優勢損害股東權益。

(四)加強企業文化建設

雖然企業文化在公司治理過程中，只是一個精神指導，并沒有實際的章程或制度確定，但是如果有優良的企業文化，對于公司治理是百利而無害的。阿里巴巴一直在確保企業文化的傳承，讓天下沒有難做的生意，努力幫助創業者和小企業成功。這種堅定的價值追求，也使阿里巴巴可以走的更遠，使其公司治理在有序下進行。