手機供應鏈的春天來了？

蟲二

柔性屏量產(chǎn)真機沒上市，口水仗先火了，主流品牌紛紛入場，小米、柔宇掐得熱鬧，2-3月將有多款新品發(fā)布，各種基于柔性屏的折疊手機可能是2007年iPhone以來智能手機最大的技術創(chuàng)新，而且供應鏈廠商第一次站到了前臺。

手機競爭重回硬件時代。

摩爾定律告訴我們，電路板的晶體管數(shù)量每隔兩年會翻一番，智能手機的迭代與此高度相關，但耶魯大學研究了eBay平臺上50多萬部二手機型之后，發(fā)現(xiàn)三星手機使用54.5個月才會達到“經(jīng)濟”壽命的終點，iPhone更是需要67個月，這意味著智能手機的合理壽命應該在5年左右，然而事實是，全球用戶的平均換機周期是21個月，中國稍長是22個月，都僅有手機經(jīng)濟壽命的三分之一。

一直以來，促成激進消費的動力就是品牌和硬件兩個因素。

最近幾年這兩個引擎的表現(xiàn)都不好，智能手機缺乏實質(zhì)性創(chuàng)新，體驗同質(zhì)化，加上技術成熟和產(chǎn)能過剩，手機本身的質(zhì)量不斷提高，都抑制了換機需求，終端廠商可以通過營銷賺取溢價，反向壓榨上游企業(yè)，供應鏈只能完美背鍋。

蘋果今年首季iPhone減產(chǎn)加上消減10%的產(chǎn)量就給諸多配套廠商帶來巨大沖擊，富士康龍華科技園區(qū)加班減少，做手機玻璃的伯恩光學也不再招工。一直關注蘋果的分析師郭明錤估計，今年第2財季iPhone出貨量大約在3400-3700萬部，雖然好于市場預期，但同比衰退仍達到14%左右，無疑會繼續(xù)拖累供應鏈廠商的業(yè)績。

有消息說，iPhone光傳感器供應商AMS已經(jīng)調(diào)低了營收預期，給iPhone提供聲學器件的瑞聲科技營收也大幅下滑，VCSEL供應商Lumentu以及做射頻組件的Qorvo也是如此，負責AirPods和HomePod組裝的英業(yè)達以及為Apple Watch代工的廣達都面臨沖擊，至于股價受累最大的藍思科技更不必說了，女富豪周群飛身家縮水早已流傳眾口。

倒霉的還有與蘋果共進退的臺積電。

從A10芯片開始，蘋果扔下老搭檔三星選擇臺積電給iPhone和iPad代工，這確定了雙方的同盟關系，來自蘋果的訂單支撐了臺積電20%的營收，去年更是把公司送進了美國《財富》雜志的世界500強，凈利潤約合766億人民幣，甚至超過了華為，但從去年第4季度開始，臺積電受累于蘋果的需求低迷，營收和利潤失去增勢，今年第一季度更是掉頭下降，同比跌落16%，臺積電也只能指望獨家代工的A13芯片，與蘋果一同走出困境。

供應鏈的另一個災難是中小手機品牌的消失。

智能手機的市場集中度越來越高，三星、蘋果、華為、小米、OPPO、VIVO、LG、聯(lián)想、諾基亞和傳音十大品牌控場，掌握了接近80%的份額，其他中小廠商組成的Others合計出貨量在去年下跌了22%，很多品牌處于消失的邊緣。

整個行業(yè)群雄并起的紅利期早已結束，也不再是投資風口，最近一兩年罕有新品牌誕生，連華為余承東也覺得，“這兩年太糟糕了，手機的贏利率不如銀行貸款利率，假如你把錢存入銀行，利率會高于手機。”

對供應鏈來說，5G概念看得見，摸不著，真正的利好只有柔性屏了。

柔性屏可以卷曲、拉伸，也更輕薄，可以改變現(xiàn)在的手機形態(tài)，雖然由于電池的限制，現(xiàn)有的玩法主要還是以折疊雙屏為主，但已經(jīng)足夠重塑手機供應鏈的大格局了。

今年蘋果、華為、三星、小米、OV都會有柔性屏手機發(fā)布，美國USPTO已經(jīng)授予蘋果一項名為“柔性輸入輸出電子設備”的專利，柔性屏概念在資本市場上成了大熱題材，2月15日滬指失守2700點，大盤慘淡，只有生產(chǎn)柔性屏的OLED面板廠商維持了強勢領漲，維信諾、錦富、凱盛等都表現(xiàn)不俗。

OLED具有自發(fā)光、廣視角、高對比度、低耗電的優(yōu)勢，代表了手機顯示技術的方向，三星從2005年以來就占據(jù)領導地位，但中國大陸和臺灣地區(qū)的企業(yè)迅速崛起，京東方等公司不惜以3-4倍的高薪從韓國挖人，據(jù)說京東方來自韓國的技術人員就有100多位，韓國法院甚至判令某三星離職員工不得入職某中國公司，否則每天賠償三星1000萬韓元，另一家韓企LG來華建廠時，韓國政府也要求不得“泄漏核心技術”，這從一個側面反映了韓國公司對中國友商迅速崛起的恐懼。

柔性屏無疑是未來十年手機競爭的大殺器，但目前也有幾個問題。

首先，產(chǎn)品還沒來，產(chǎn)能已過剩。

除了三星、LG等韓系廠商，中國大陸、日本和臺灣企業(yè)也入局柔性屏大戰(zhàn)，2017年11月京東方的6代OLED柔性屏生產(chǎn)線量產(chǎn)，年產(chǎn)能7000萬塊，還有柔宇在深圳的生產(chǎn)線，華星光電在武漢的生產(chǎn)線等等，計劃中的產(chǎn)能更不在少數(shù)。

預計到2020年全球?qū)⒂惺鄺l6代柔性OLED生產(chǎn)線，大有供過于求的趨勢，而且手機很可能并不是主戰(zhàn)場，如果不能迅速應用于汽車、家居等領域，將會出現(xiàn)慘烈競爭。

其次，技術競爭還沒有真正展開。

柔性屏的原理并不復雜，OLED只需要一片基板材料，通過蒸鍍其上的顯示材料，無需背光燈就能自發(fā)光，將基板從玻璃換成塑料薄膜，就是所謂柔性屏了，以手機來說，其他硬件材料都好辦，電池是最大瓶頸，輕率壓縮或改變電池結構風險很高。

很早就出現(xiàn)的柔性屏之所以沒有普及，就是受限于這個瓶頸，但今年1月美國USPTO授予了微軟一項專利，就是擁有極高柔性的電池組件，技術核心是柔性的金屬絲網(wǎng)上部署鎵基液態(tài)金屬，很可能幫助柔性屏手機起飛。

另外，OLED面板所需的蒸鍍設備掌握在日本Canon Tokki公司手中，后者的產(chǎn)能幾乎全被三星公司壟斷，京東方在四川成都的生產(chǎn)線已經(jīng)確定會使用Canon Tokki的設備，其他面板廠商量產(chǎn)柔性屏，這會是個制約因素。

從目前來看，柔性屏的線路密度還有局限，需要從毫米級提升到微米級，否則只能適用于折疊形態(tài)的初級產(chǎn)品，而不能支持更多玩法。

柔性屏在消費層面的吸引力顯而易見，但輕薄、便攜、穩(wěn)定性、實用性都有待考驗，而且所謂折疊手機也有內(nèi)折和外折之分，我們即將看到的產(chǎn)品都是屏幕向外折疊的外折手機，相比之下，內(nèi)折手機顯示效果更好，也更平整，才是真正的折疊手機，但業(yè)界一般認為今年只有三星能夠生產(chǎn)，其他品牌只能生產(chǎn)外折手機。

最后，柔性屏加劇了終端廠商和供應鏈的陣營化。

供應鏈廠商第一次有了發(fā)言權，柔宇主動叫板小米就是例子，因為小米的供應商是維信諾，可見終端廠商和供應鏈深度捆綁站隊已經(jīng)是大趨勢。

柔宇得不到主流廠商背書，掌握的技術就沒有價值，只能不得已走向前臺，去年發(fā)布了名為柔派（Flex pai）的折疊手機，但幾乎沒有實際影響。

綜合來看，三星在整個手機行業(yè)中硬件實力最強，面板業(yè)務也是集團的重要營收來源，但由于復雜的競爭關系，除了蘋果之外對其他友商的供貨一直非?！肮?jié)制”，在柔性屏這樣的新技術上，友商依賴三星將是非常危險的。

蘋果iPhone的OLED屏幕一直是從三星采購，但雙方關系微妙，所以蘋果也給了在大尺寸OLED技術有優(yōu)勢的LG Display訂單，日系廠商JDI、松下、索尼合資成立的JOLED聯(lián)盟也參與競爭，他們的面板不用蒸鍍制備，而是用生產(chǎn)效率更好的高精度噴嘴，倘若蘋果押寶這個聯(lián)盟，競爭將變得很熱鬧。

華為的柔性面板是京東方供貨，去年京東方柔性屏發(fā)布時小米、OV也都來站臺，但小米的屏幕供應商主要還是維信諾，之所以如此，核心是便宜，京東方6.39寸柔性屏的成本在80美元左右，柔宇因為用的是自研的蒸鍍機，成本可能更低，但柔宇有變身終端廠商的野心，所以小米選擇清華背景的維信諾就理所當然了。

OV一直是手機市場的重要玩家，OLED的貨源掌控力卻比較弱，OPPO R9問世后曾一度改用LCD屏幕就是例子。2016年底，OV和華為加強了對OLED產(chǎn)能的投資，當時大家都選擇押寶柔宇，但在今年初小米和柔宇口水仗打得最激烈的時候，OPPO某位高管卻發(fā)文聲稱：現(xiàn)階段柔性屏的體驗并不完美，背后的潛臺詞耐人尋味。

不管柔性屏會不會顛覆手機大格局，會不會重構終端廠商與供應商的關系，有一點是肯定的，這一代消費者馬上要有新玩具了。