第十個牛市，是你嗎？

忘了有多久，沒有出現過上證指數日內漲幅5%的奇跡。

2月25日，A股市場一片飄紅，上證綜指報收2961.28點，較前一個交易日大漲5.6%，深證成指和創業板指分別大漲5.59%和5.5%，兩市成交額突破萬億大關。

截至當日收盤，滬深兩市共3556只個股上漲，僅有13只個股下跌;306只個股打開漲停板，漲停數量為2015年5月18日以來最高。

須臾間，3000點就這樣仿佛觸手可及。大盤在底部盤旋近一年后，人心思漲，春季躁動，內心的小火花一點就著。就在這一天，微博盛傳，券商們迎來“踩踏式建倉”，招商證券北京某營業部因排隊開戶時，甚至有客戶插隊發生打架。人們難免要問：牛市真的回來了嗎？

“太瘋狂了”

“太瘋狂了，昨天一天根本忙不過來，尤其是5點以后開戶人數暴增。”李濤是國內某大型券商的工作人員，春節后起他便明顯感覺到前來營業部開戶的客戶慢慢多了，2月25日，開戶人數暴增后，公司馬上加派人手，第二天情況才略有好轉。

李濤在接受中新經緯采訪時介紹，目前他所在的券商為客戶7×24小時開戶。有人甚至在微博上調侃說，目前其所在的券商負責的開戶工作人員都得“墊著成人尿不濕上班”。

2月25日，券商股集體漲停，這被視作牛市到來的重要信號之一。在過往的牛市中，券商股往往一馬當先，成為牛市的急先鋒，而其上漲的主要邏輯就是一旦牛市確認，券商將成為最受益的板塊，就如同賭場只要有交易，最大的贏家終歸是賭場一樣。

新股民跑步入場，老股民也開始加倉。在這一天，馮靜打開了自己的炒股軟件，通過手機驗證碼找回密碼的方式重設密碼，激活了沉睡的賬戶。在上一輪牛熊切換中，馮靜被高位套牢，隨后便“鴕鳥”至今。在嗅到牛市的味道后，馮靜買入了幾只非銀行金融板塊的股票。

股民曾杰也實現了開門紅，2019年1月1日至今，他的總浮盈接近50萬元，戰勝了99.4%的股民。就在2月25日股市整體翻紅的情況下，曾杰持倉的格力電器、中國平安、招商銀行、建設銀行、福耀玻璃、海康威視等股票都出現不同程度的上漲。

“今天可以出來吹牛逼了。”股民大志在股民群里曬了自己的成績單，最近三個月，他的收益率達51.83%，跑贏上證指數39.25%。

“我等這個機會等了三年，不是為了證明我比別人強，只是要證明我失去的東西，我一定要奪回來。”有股民在網上忍不住感慨。

就連配資也開始死灰復燃。“1：5高杠桿、月息低、不易爆倉”又一次成為招徠投資者的普遍話術。據騰訊棱鏡報道，目前的配資規模雖然和2015年沒法比，但有些激進的投資者，“經朋友的介紹，一來就要十倍的杠桿買入券商股”，打算賺到一個漲停板就跑。

牛市特征“配齊”？

萬事皆好，只是這個暖春來得太急了，冬天還沒過完呢。雖然有不少人賺了一筆，但大部分人在這輪急劇拉升的行情中，都踏空了。

這輪行情接下來會怎么走，各家觀點不一。英大證券首席經濟學家李大霄堅定地認為，牛市會持續下去，第一步是收復3000點，未來重心將會上移，“收復3000點指日可待，很快”。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍也認為，現在市場已經從局部牛市轉向全面牛市，“大行情在后面，這僅僅是A股‘黃金十年的開始”。除了產業力量和外資力量的推動外，他提出了另一個推動股市的原因，那就是樓市調控三年之久，成交量非常低迷，預期回報下降，導致樓市資金流出，成為股市援軍。

在新時代證券首席經濟學家潘向東看來，A股這一輪上漲，主要在于寬信用效果顯現，市場流動性寬松和海外資金大量涌入等推動上漲。“信貸、社會融資超預期通過三個渠道影響股市：提升風險偏好;市場預期后續企業盈利會改善;無風險利率下降，提升估值。”此外，我國寬松貨幣政策可期，更多長線資金正在逐步入市，這些因素均有助于市場托底。

也有專家持謹慎觀點，東方證券首席經濟學家邵宇在接受《陸家嘴》雜志的采訪時表示，后續的走勢還需觀察。“我們也不希望一個季度就把全年的行情走完了，因為中國的市場容易‘牛短熊長。”他表示，希望各方能夠吸取2015年股市劇烈波動的教訓，能夠在重視基本面、管控風險方面有一些新的舉措，這樣會使得牛市行情走得更遠一點。

中國股市的“大管家”則對一下子火熱起來的市場提出警示，2月25日，證監會新聞發言人表示，“我們注意到，近期有關場外配資的報道增多。對此，我會密切關注，指導有關方面依法加強對交易的全過程監管。各證券公司要嚴格執行經紀業務及融資融券客戶適當性管理，加強異常交易監控，認真做好技術系統安全防護。同時，也希望廣大投資者理性投資，防范投資風險。”

“漲”聲送給易會滿

盡管牛熊的切換還不確定，股市的抬頭對證監會，特別是新任證監會主席易會滿來說，算是一個不錯的消息。1月26日，現年54歲的易會滿接棒劉士余，擔任證監會第九任主席。履新當日，股民對新主席寄予厚望，希望易會滿能帶領中國股市走出熊市泥潭，走上牛市大道。

2月27日，“設立科創板并試點注冊制，促進資本市場穩定健康發展”發布會在國務院新聞辦公室舉行，證監會主席易會滿、副主席李超、副主席方星海、上海證券交易所理事長黃紅元出現在發布會現場。

這場1.4億投資者期待的發布會，也是證監會主席易會滿履新之后的公開首秀。在現場，新華社記者提問：大家都知道證監會主席這個位置一直都被稱為“火山口”，政策抉擇過程中經常面臨兩難，要平衡好各方利益更加難上加難，請問您履職一個月以來對資本市場和監管者定位有哪些思考和感受？

易會滿對此回應，“對我自己來說最需要的是要加強學習。盡管在金融行業、在銀行我干了35年，從基層到總行，但是相對資本市場來說我是一個新兵，特別是對于當前日新月異的資本市場的變化而言，自己很需要對相應的知識進行學習，新的環境需要適應，新的問題需要研究。我作為證監會主席必須要準確地把握、深刻地領會，擔當作為、不辱使命。在實踐過程中，也需要不斷地向市場學習、向投資者學習、向媒體朋友學習、向社會相關方學習，虛心聽取大家的意見，不斷提升我們監管的專業能力。”

此外，他還提到，股市牽動著億萬投資者的心，我們的工作直接面對市場，每一天都在做現場直播，這一個月我已經感受到了什么叫“火山口”，也感受到“火山口”的味道。實際上，證監會的職責簡言之，一是監管市場，二是維護秩序，三是保障合法運行。當前主要是創造一個規范、透明、開放的資本市場環境，維護投資者的合法權益，建設一個有活力、有韌性的資本市場。希望方方面面筆下留情。

易會滿指出，對于自己而言，需要保持定力。工作當中需要不忘初心，牢記使命，堅持正確的目標和方向，把握好節奏和力度，一步一個腳印，不浮躁、不急躁，完成好上述各項任務。希望得到各位今后大力的支持。聽了易會滿的發言，1.4億股民是否會信心滿滿？

資料來源：微信公眾號AI財經社、金融圈女神經、中新經緯、《中國企業家》等

A股的9輪牛市