內審規模、經理人自利動機、費用粘性的關系

(吉林財經大學 吉林 長春 130000)

一、研究背景

2015年，中央經濟工作會議提出2016年經濟發展主要是抓好去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務。其中，降成本是提高效率的基礎。從理想狀態來看，費用與業務量應該成相同比例，自從2003年Anderson 等人利用美國上市公司的數據，檢驗出業務量上升時費用增加的幅度大于業務量減少時費用減少的幅度后，引起了國內外學者的強烈興趣。所以，這一費用粘性理論的研究正式拉開了帷幕。自孫錚、劉浩(2004)發表了第一篇研究文獻以來，我國費用粘性的研究已有十多年的歷史。主要集中在費用粘性的特性及成因研究、費用粘性的影響因素研究、經濟后果的研究三個方向。

隨著生產力的發展和規模化大生產的出現，一些資本擁有者傾向于用專業經理人來代理公司的管理，就形成了委托代理關系，然而由于委托人與代理人的效用函數不一樣，委托人追求公司效益最大化，代理人追求的是薪酬，奢侈消費和閑暇時間的最大化，就產生了沖突，產生了代理問題。當業務量上升時，代理人會投入更多費用，以期獲得更多的回報，更高的社會地位，很有可能會超出最優范圍進行擴張;當業務量下降時代理人不想馬上削減費用，以期公司業務量能夠上升。這就是目前獲得大多數學者支持的費用粘性產生的理論基礎之一委托代理理論。目前已有研究驗證經理人自利動機會增加費用粘性。本文期望更深入挖掘，探究內審規模對經理人自利動機和費用粘性的影響。

2001年發生在美國的安然公司破產案，2002年的世通事件，都給美國經濟帶來了諸多負面影響，由此也有越來越多的公司越來越多的學者開始關注內部審計部門工作的重要性。在中國，內部審計不僅是部門，單位內部經濟管理的重要組成部分，而且作為國家審計的基礎，被納入審計監督體系。2011年國際內部審計師協會發布了新版《國際內部審計專業實務框架》，全新定義了內部審計。內部審計是一種獨立客觀的確認和咨詢活動，旨在增加價值和改善組織的運營。它通過應用系統的，規范的方法，評價價并改善風險管理，控制及治理過程的效果，幫助組織實現其目標。

一個好的內審部門必然會抑制經理人自利動機，從而降低費用粘性。一個大規模的內審部門必然人員分配更加系統合理，擁有更加完善的監控手段，擁有更加規范的方法，能更好的改善，控制經理人自利動機。本文基于這個假設，旨在探究不同內部審計規模對經理人自利動機和費用粘性之間的關系的影響。

二、實證分析

本文實證研究變量具體情況如表所示。

變量層面變量名稱變量符號變量定義被解釋變量費用增長率Ln[Expensei,tExpensei,t-1]Ln(t年銷售費用和管理費用之和/t-1年銷售費用和管理費用之和)解釋變量營業收入變化率Ln[Revenuei,tRevenuei,t-1]Ln(t年營業收入之和/t-1年銷售收入之和)虛擬變量D當收入較前一期增加時取0,當收入較前一期減少時取1自由現金流量FCF經營活動產生的現金流量凈額/資產內部審計規模LAC內部審計部門人數,均值以上的取1,均值以下取0控制變量資產負債率LEV總負債/總資產勞動力密集度EMPLOY應付職工薪酬/營業收入資產密集度ASSET資產/營業收入

1.模型設計

本文三個假設:

假設一 我國企業存在費用粘性。

假設二 經理人自利動機對費用粘性有正的影響。

假設三 內部審計規模對經理人自理動機和費用粘性之間的關系有抑制作用。

針對本文堤出的假設、相關理論基礎和研宄現狀，本文共構建三個模型。

參照孫錚等(2004)，我們對假設H1建立如下模型:

(方程一)

Expense表示銷管費用，即銷售和管理費用；i表示第i家企業；t表示會計期間。Revenue表示收入；Di,t表示虛擬變量，當收入較前一期增加時取0，當收入較前一期減少時取1。β0為常數項，β1表示收入增加1%成本變化的百分比，β2表示費用粘性系數。當β2+β1小于β1時，即β2小于0且小于競爭行業的β2時通過檢驗，原假設成立。

參照萬壽義、王紅軍(2011)，對經理人的自利動機用自由現金流來作為替代變量，假設H2建立如下模型:

為了驗證假設2，用自由現金流量來代替經理人自利動機，由模型(1)得出，費用粘性程度主要體現在系數 β2上。如果要驗證經理人自利動機對費用粘性的影響，主要是驗證系數 β2，即 β2=f(FCFi，t-1)=k0+k1×FCFi，t-1。我們將上式帶入模型(1)，得到假設 H2 的檢驗模型,ContrVari,t,n表示控制變量。

衡量內部審計規模對費用粘性的影響，假設H3模型如下:

參照模型1和模型2，本文引入了內部審計規模這一變量來衡量內部審計規模對經理人自利動機以及費用粘性的影響，內部審計規模越大，對經理人的監督和約束力度也就越大，從而能夠對費用粘性產生影響。基于以上分析，本文用變量LAC衡量內部審計規模小，這個變量利用內部審計人員的數量進行賦值，如果內審部門的人數在中位數以下，就取值0，如果人數在中位數以上，則取值1。

2.樣本選取和數據來源

本文以我國A股上市公司數據為樣本，對企業的費用粘性進行實證研究。選取上市公司2013年-2017年1221個上市企業作為數據樣本。另外有關內部審計規模的數據是從巨潮資訊網中上市公司年度報告選取進行手工整理，其余數據是從國泰安中獲得。為了保證數據的有效性以及普遍性，本文在數據選擇時：⑴剔除金融行業(2)剔除ST和*ST企業(3)剔除數據存在明顯錯誤的樣本，比如當期三費、收入、利潤等位負值的樣本；(4)選擇A股上市企業2013-2017年的數據。

3.描述性統計分析

從模型1的描述性統計可以看出，銷售費用變化的均值為20.42%，標準差為21.40%；銷售收入變化均值為18.81%，標準差為25.21%。由此我們可以看出銷售收入的變動幅度是小于銷售費用的變動幅度的，這就初步證明了費用粘性的存在性。

從模型2的描述性統計可以看出,所選取公司自由現金流量的均值為0.06117，由此可以發現我國上市公司的自由現金流量均不足，企業的自由現金流量不能滿足企業日常的現金活動。樣本公司中自由現金流量的最小值為-0.4065，最大值為0.3536，標準差為0.0760，說明不同樣本公司的自由現金流量存在一定的差異，對于持有自由現金流量較高的企業來說，基于代理問題和機會主義觀，經理人可能會發生尋租行為，加大對富余資金的操控力度，増加代理成本。

從模型3的描述性統計可以看出,內部審計規模(LAC)來看,均值值為3.2245，最小值為0最大值為11表明目前上市公司內部審計存在較大差異，有必要進行進一步的深入分析其影響因素及可能帶來的經濟后果。

4.實證檢驗與結果分析

模型1模型2模型3β00.0730.0720.069(10.750)???(10.609)???(9.903)???β10.6460.6480.661(29.332)???(29.368)???(29.367)???β2-0.426-0.379-0.392(-7.216)???(-5.311)???(-5.338)???β3-0.411-0.344(-1.196)?-1.332?β40.115(2.104)??LEV-0.021-0.033(-1.193)?(-1.077)?EMPLOY0.0270.014(1.342)?(0.233)?ASSET-0.212-0.122(2.991)??(1.791)??

注:***表示1%水平上顯著，**表示5%水平上顯著，*表示10%水平上顯著。

實證檢驗結果分析如下:

(1)我國上市公司存在費用粘性行為

利用模型1對假設H1進行實證檢驗，得到結果如上表所示，β1為0.646，β2為-0.426，并且在1%的置信水平下顯著。即：營業收入每增加1%，銷管費用增加0.646；營業收入減少1%，銷管費用減少0.22，這說明我國企業上市公司存在費用粘性行為。

(2)經理人自利動機影響上市公司費用粘性

利用模型2對假設H2進行實證檢驗，得到如上表所示的實驗結果；β1為0.648，β2為-0.379，β3為-0.441，并且在1%的置信水平下顯著。β3為負值，正好驗證了假設所提出來的經理人自利動機增加企業的費用粘性，為費用粘性的“機會主義觀”提供了經驗數據。

(3)內部審計規模能夠影響經理人自利行為，進而影響費用粘性

利用模型3對假設H3進行實證檢驗，得到如上表所示的實驗結果：β1為0.661，β2為-0.392，β3為-0.344，β4為0.115，系數β4的變量中包含LAC，即均值以上取1，均值以下取0，內部審計規模越大，越能夠抑制經理人的自利行為，從而間接抑制費用粘性，本文β4大于0，正好驗證了假設。

三、建議

費用粘性對企業的經營效率有很大的影響，因此研究如何降低費用粘性顯得至關重要。通過研究發現內審規模大可以抑制經理人自利動機對費用粘性的影響，企業為了提高經營效率，為了盈利，必須給予內審部門更高的地位，更多的人力和物力支撐，從而利于企業完善內審部門。同時，也促使政府支持引導內部審計機構的完善，促進資本市場的發展。使得我國企業的費用支出更加科學化，合理化。