中美關系大變革下中國高額外匯儲備該何去何從

公鑫蒙

【摘 要】美國特朗普政府對華發動貿易戰，中美摩擦不斷升級中美戰略競爭已涵蓋各個領域。中美關系大變革下，中國高額的外匯儲備何去何從成為我們重點討論的內容。本文也對未來我國在外匯儲備方面的發展提出了相關建議。

【關鍵詞】外匯儲備；中美關系

一、中國外匯儲備的現狀

自2000年起，我國外匯儲備呈快速增長趨勢，它達到最大的約4萬億$到2014年之后，中國的外匯儲備開始下降。截至11月2018年底，中國的外匯儲備分別為30，616.97十億美元。

二、中美關系變革

（一）中美關系變革原因

縱觀世界近代史，任何新興力量的崛起將通過一個大國的對抗陪同，并不能避免戰爭。這就是著名的“修昔底德陷阱”。在“修昔底德陷阱”一直被看作是國際關系的鐵律。

隨著中國的迅速崛起，中國的威脅論一直甚囂塵上。在美國眼中，中國目前只在日本20世紀80年代和歐盟在20世紀90年代提出了挑戰山姆大叔的狀態。從奧巴馬時期重返亞太戰略的"冷戰"手段，到特朗普如今瘋狂的貿易戰，我們都可以看出作為守成大國美國的深深隱憂。

當中華民族的"中國夢"遇上美利堅的"Make America great again！"，太平洋似乎顯得不那么遼闊。

中美關系發展的四十多年，貿易摩擦眾多，但每次在美國國內都會有兩派，但在今年發生的貿易戰中情況出現了反轉，美國國內意見前所未有的統一。這位美國官員已經發布了一些報告，所有報道都將中國定位為“對手”。

這說明在美國上下已經對對抗中國形成了共識，無論是共和黨還是民主黨，未來的中美競爭肯定會越來越激烈，今年是貿易戰，明年可能就是政治打擊。

因此，我認為中美關系發生的巨大變化已經發生了轉折。未來，中國和美國將在各個領域展開激烈競爭。

（二）中美關系未來發展

非敵非友，對抗合作。這是對未來的中美關系作出很好的概括。

中美對全球經濟體系的穩定肩負特殊責任，盡管中美經貿關系的競爭性和沖突性顯著增強，但是中美經貿合作的共同利益仍然存在，而且穩定的中美經貿關系對全球經濟的繁榮發展越來越重要。

而且由于經濟實力帶來的強大政治實力，目前美國在許多國際事物中都需要中國的幫助，無論是敘利亞問題，伊核問題。而且與中國對抗會使中俄抱團取暖，與中國關系過于緊張對緊張的美俄關系并不是一個好消息。

三、高額外匯儲備何去何從

全球外匯儲備貨幣結構為美元的65%，歐元的26%，英鎊的5%和日元的3%。中國基本上接近全球水平。

自2005年以來的匯率改革實際上與美元掛鉤。它還沒有真正意識到一攬子貨幣的形成機制。主要原因是美元在一籃子貨幣中占很大比例。

那么在中美關系發生大變革的時期下，為了維護自身利益，中國應當如何管理自己的外匯儲備？

（一）加快推動人民幣國際化

研究表明，貨幣國際化是緩解一國外匯儲備快速增長的重要渠道，貨幣國際化對縮小外匯儲備規模的長期影響在短期內是顯而易見的。

中國的巨額外匯儲備是由其特殊的國情和外匯管理制度造成的，隨著未來人民幣國際化進程的加快，超額外匯儲備規模也將不斷縮減。

對美國來說美元霸權是其國家最核心的利益，任何意圖撼動美元霸權的國家無一幸免，都受到了嚴重的軍事打擊。所以，美國一定會對人民幣國家化進行阻撓，目前還沒有動作的原因是因為人民幣還比較弱小，對美元尚不構成威脅。如果將來人民幣像現在中國經濟實力一樣威脅美元霸權，那給中國帶來的挑戰將是前所未有的。

人民幣國際化是最有效的措施，也是目前效果最不明顯的措施。中美關系大變革，人民幣國際化進程任重道遠。

（二）鼓勵進口——推動經濟全球化

與以美國為首的“反全球化”和“反全球化”的趨勢面前，國家政策趨于上升，貿易摩擦和投資保護的加強，世界經濟仍面臨挑戰的穩定。

首屆中國國際進口產品博覽會在上海從11月5日至10日，2018年這是迄今為止世界上第一臺進口為主題的國家級展會舉行。

而這對我國的高額外匯儲備無疑是好消息，通過大量的進口我們可以有序的減少我國的外匯儲備，達到一個合理水平。

而且我們可以在國際貿易中嘗試使用人民幣進行計算，這樣就可以進一步推動人民幣的國際化進程，進而繼續減弱中國外匯儲備，形成一個良性循環

（三）優化海外投資——藏匯于民

在“藏匯于民”的人包括企業和個人。“在人們票務”并不僅僅意味著“持有外匯存款”，同時也意味著企業和個人都可以訪問的外匯理財產品和直接投資和證券投資海外。

以往中國公司對外投資存在許多問題，競爭能力不夠、資金實力不足都是制約因素。但現在似乎出現了更多的麻煩，美國對"中國制造2025"全面狙擊，從中興到華為，未來肯定會有更多的中國企業受害。但是現實告訴我們中國人民"讓不可能變成了可能"。中國企業的不斷壯大向世人證明中國人不懼怕挑戰。所以面對美國的打壓，中國企業應該更加主動地出去，讓全世界看到中國的身影，聽到中國聲音。

但這并不鼓勵大家盲目海外投資，我們要鼓勵優質企業"走出去"，才能走的更寬，走的更遠。

（四）保持儲備合理規模

美聯儲不斷加息，一會加大人民幣貶值壓力，其次，資本外流，外匯儲備和外匯儲備下降。大外匯儲備的預測表明，資本外流加速，這反過來又導致貨幣貶值，而貨幣貶值將導致增加的外匯儲備。與此同時，央行出售美元以干預匯率也將導致外匯儲備的下降，這是一個惡性循環。試想一下，資本外流，拋售美元，央行在市場，企業和個人購匯進行干預，以及非美元資產縮水，這四個因素疊加，許多外匯儲備無法承受無底消費。

所以對于我國外匯儲備的規模要有合理的預估，外匯儲備不宜減幅過大。

（五）調整外匯儲備資產及幣種結構

靈活調整外匯儲備資產及幣種結構，不局限于美元一種外匯儲備，使外匯儲備資產和幣種結構的多樣化。投資組合可以減弱甚至抵消非系統性風險，實現外匯儲備的保值增值。

【參考文獻】

[1]程義涵.我國外匯儲備結構的現狀分析及面臨的風險[J].山西農經，2018（10）：106-106.

[2]白曉燕，郭葉花.中國外匯儲備中美元資產占比緣何如此之高[J].國際貿易問題，2018（4）：128-143.