誰在投資中國

徐秀軍

無論是美英等西方大國的投資者，還是來自“一帶一路”沿線的投資者，都從不同角度展現了選擇中國市場背后的必然邏輯。

在全球直接投資增長低迷之時，中國近年來吸引外商直接投資額卻屢創新高。

聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）數據顯示，2017年中國的外商直接投資流入額為1363.2億美元，居世界第二位。

進入2018年，隨著一系列外商直接投資便利措施的推行，中國對國際投資者的吸引力持續上升。商務部統計數據顯示，2018年前8個月全國新設立外商投資企業41331家，超過上年全年總數，同比增長102.7%。

這些數據反映了外國投資者對中國市場的充分認可，一些國家對中國的外資準入政策的指責也因此不攻自破。

美國：馬斯克們的選擇

長期以來，美國是中國的重要外資來源地。商務部統計數據顯示，截至2017年，美國累計在華設立外商投資企業約6.8萬家，實際投資超過830億美元。

作為一個巨大而快速增長的市場，中國為美國企業創造了大量商機和利潤。商務部統計數據顯示，2015年美國企業實現在華銷售收入約5170億美元，利潤超過360億美元;2016年銷售收入約6068億美元，利潤超過390億美元。2015年美國三大汽車制造商在華合資企業利潤合計達74.4億美元。2017年美系乘用車在華銷量達304萬輛，占中國乘用車銷售總量的12.3%，僅通用汽車公司在華就有10家合資企業，在華產量占到其全球產量的40%。美國高通公司在華芯片銷售和專利許可費收入占其總營收的57%，英特爾公司在中國內地及香港特區的營收占其總營收的23.6%。2017財年，蘋果公司大中華地區營收占其總營收的19.5%。

盡管特朗普政府無視中美投資合作給美國投資者帶來的實惠，屢次升級中美經貿摩擦，但在此背景下，美國對華投資不降反大幅回升。商務部統計數據顯示，2018年前8個月美國對華實際投入外資總額為25.6億美元，同比增長28.6%。與此同時，一大批美國企業宣布了新的對華投資計劃。位于美國加利福尼亞州弗里蒙特的全球著名電動汽車企業特斯拉便是其中最具代表性的企業之一。

2018年6月，特斯拉創始人及首席執行官埃隆·馬斯克在股東大會上宣布了在中國建立超級工廠的計劃。7月，特斯拉與上海市政府簽約在上海建立該企業首個海外超級工廠。如其他美國企業一樣，馬斯克投資中國并非一時沖動，而是基于中國日益改善的營商環境和巨大的消費市場而進行的精心布局。

目前，中國正積極打造國際化、法治化、便利化的營商環境，為外資企業在華發展創造更有利的條件。特斯拉能夠擁有中國工廠100%的運營權正是中國取消新能源汽車領域的外商股比和外商合資數量要求的結果。

相反，美國政府肆意妄為的經貿政策使不少企業的經營活動難以為繼。而中國巨大且富有潛力的市場為外國投資者提供了廣闊的發展空間。

英國：尋找全球化新入口

英國一直是對外投資大國。但由于國際金融危機后歐洲地區與全球政治經濟形勢的變化，英國對外直接投資的擴張面臨各種障礙和挑戰。

2008年國際金融危機之前，英國對外直接投資賬戶通常表現為凈流出。受金融危機影響，英國對外直接投資大幅下降，并連續多年表現為凈流入。在2009～2016年間，除2011年直接投資凈流出533.87億美元外，其他年份均為凈流入，其中2016年直接投資凈流入額達2186.46億美元，創歷史新高。

從地區來看，歐洲是英國最大的對外投資目的地，并且投資主要流向歐盟成員國。但近年來，由于歐盟經濟增長低迷以及英國“脫歐”情緒高漲，英國對歐盟成員國的投資大幅下降。在2012～2016年間，英國連續5年從歐盟成員國撤資。

從國別來看，美國一度是英國最大投資目的地，但特朗普上臺后，美國大肆推行單邊主義和保護主義，投資環境面臨的不確定性日益加大，并對英國投資者對美投資決策帶來不利影響。

同時，作為最早響應中國“一帶一路”倡議并加入亞投行的西方國家，英國對中國的投資不僅沒有因為英國“脫歐”而減少，相反在過去兩年里不斷增加。

從中國出發、橫跨中亞和歐洲大陸的中歐班列將浙江和倫敦直接連通，在中國與英國之間開辟了一條安全、快捷、高效的陸路貿易通道，這對“一帶一路”建設具有重要意義：這條通道比海運時間更短、速度更快。沒有了歐盟的關稅壁壘，英國將更方便與世界其他國家建立直接的貿易關系。在“脫歐”的背景下，英國正在借助投資中國尋找全球化的新入口。

值得注意的是，在逆全球化潮流盛行之時，中國加大了對外開放步伐，營商環境不斷改善，外資準入限制大幅放松。中國日益成為包括英國在內的對外投資大國應對對外投資風險和獲取豐富投資收益的最佳投資目的地之一。

英國國際貿易部數據顯示，2016年英國對華直接投資存量為116.05億英鎊，10年間增加了2.9倍;同期英國對華直接投資流量為11.31億英鎊，比對美投資多4.03億英鎊。盡管2016年中國在英國對外直接投資額總額中的份額不足1%，但卻貢獻了對外投資收益總額的3.8%。這是中國市場具有強大吸引力的重要原因之一。

來自“一帶一路”的投資者

2013年“一帶一路”倡議提出后，中國與“一帶一路”沿線國家之間的投資合作迎來新的歷史機遇。5年來，隨著“一帶一路”建設的深入推進，雙方投資合作的基礎更加牢固，沿線國家對華投資的意愿和能力不斷提升。

在政策層面，中國與沿線國家之間的溝通與協調為深化相互投資合作提供了保障。到2018年9月，5年來中國已經與106個國家和29個國際組織簽署了150份合作文件。中國同沿線國家就投資自由化和便利化達成諸多共識，商簽了一批新的貿易和投資協定，推動了沿線各國投資政策協調和多種形式的投資合作。

在設施聯通方面，中國與沿線國家基礎設施互聯互通為深化相互投資合作創造了條件。隨著一大批互聯互通項目投入運營，中國與沿線國家日益連接成一個要素自由流動的大市場，沿線國家來華投資建廠不僅瞄準中國市場，也能便利地對接外部市場。

更重要的是，“一帶一路”建設促進了沿線國家的經濟發展，提升了各國對外投資的能力。“一帶一路”倡議提出至2018年9月，中國對沿線國家非金融類直接投資超過800億美元，對當地經濟的直接和間接促進效應不可估量。

為此，很多沿線國家利用“一帶一路”建設帶來的發展機遇，加強了對華投資合作，并成為投資中國的重要新生力量。

為此，很多沿線國家利用“一帶一路”建設帶來的發展機遇，加強了對華投資合作，并成為投資中國的重要新生力量。商務部數據顯示，2017年“一帶一路”沿線國家實際投入外資金額55.6億美元，較上年下降20.4%，但“一帶一路”沿線國家對華投資新設立企業3857家，較上年增長32.8%，為投資增長奠定了良好的基礎。2018年前7個月，“一帶一路”沿線國家對華投資新設立企業2339家，同比增長2.9%;實際投入外資金額42億美元，同比增長35.7%。“一帶一路”沿線國家對華投資呈現出良好的發展勢頭。

（方宜薦自《環球》）