鐵貨候低吸納

鏘賢

淡水河谷公司（Vale）旗下礦場尾庫，上月發生倒塌意外，造成至少150人死亡。公司預計，鐵礦石年產量將減少3，000萬噸，會從其他鐵礦石場增產以應付短缺問題。花旗即時調高鐵礦石價格預測，上調40%至每噸88美元。該行報告表示，主要風險是淡水河谷鐵礦石場或會陸續停產，以及影響其他礦產公司供應。

鐵貨（01029.HK）早前公布去年第四季鐵精礦產銷量按年分別增長41%及39.8%，至55.8萬噸及54萬噸。2018年全年生產223.5萬噸鐵精礦，產能達到70%。鐵貨過去多年來表現欠佳，惟近日業績開始有起色，因此鐵貨于上周曾錄得兩連升，累積升幅高達56%。

中俄大橋已經連接

事實上，橫跨阿穆爾河的俄羅斯及中國段大橋，于去年10月正式連接。該大橋為俄羅斯與中國之間其中一個主要合作項目，屬于俄羅斯的第四橋墩，與屬于中國的第五橋墩成功連接。俄羅斯遠東部長亞歷山大.科茲洛夫（Alexander Kozlov）指出，兩橋連接為一項具歷史意義的事件，有助推動新物流路線興建以改善遠東地區交通。

大橋全長約2.2公里，設有兩對鐵路路軌，大橋興建工程預計于今年中完成。鐵貨旗下位于K&S的鐵礦場，處于大橋選址約240公里外，而鐵貨之中國境內最近客戶與大橋相距僅約180公里。由于運輸距離及貨運時間縮短，鐵貨因大橋而受惠。大橋不單可將K&S的運費減省每噸5美元，更可舒緩該區任何鐵路擠塞情況。

鐵貨業績其實亦處于改善階段，截至去年6月底止中期業績，收益增長37%至7，020萬美元，EBITDA大幅增長43%至1，180萬美元;期內虧損凈額包括一次性非現金撥備750萬美元，則為1，560萬美元，然而基本虧損卻大幅減少17%至810萬美元。值得注意的是，K&S產銷量均同步增加，產量按年上升56%至108.4萬噸，銷量則增加50%至104.7萬噸。

橫跨阿穆爾河的俄羅斯及中國段大橋，于去年10月正式連接。

鐵貨（01029.HK）半年走勢圖

截至去年6 月底止中期業績，鐵貨收益增長37% 至7，020萬美元。

K&S廠房達里程碑

K&S于去年上半年達成多個里程碑，包括創出每月產量及銷量歷史新高。此外，廠房在一次24小時的生產運作中成功以其設計產能的105%營運，并成功連續72小時以其設計產能的90%以上進行生產，上述各項顯示K&S具備長時間負載營運能力。

鐵貨亦得到Petropavlovsk及工商銀行（01398.HK）幫助，以向鐵貨提供財務緩沖期，有助鐵貨與各方商討重組借款。鐵貨于去底從0.066港元起步，至2月初一度高見0.168港元，升幅高達1.54倍，投資者可待其回調至20天線約0.108港元始作吸納，中線上望0.18港元。