蘇濤永,黃珊珊,李雪兵
(同濟大學經濟與管理學院,上海200092)
隨著現代信息技術的進步,互聯網金融得到了蓬勃發展。眾籌作為互聯網金融的代表,通過網絡平臺,向非特定社會大眾募集資金,具有交易成本低,融資速度快,資金來源廣的特點。這種新型融資模式的出現,為中小微初創企業解決融資困難的問題帶來了希望[1]。但是相對于傳統的融資模式來講,眾籌正處于成長階段,行業發展還不夠成熟,影響項目融資績效的因素尚不清晰。通常情況下,項目發起人為初創企業,投資者為擁有小額儲蓄資金的社會大眾,發起人憑借眾籌平臺發送項目信息來吸引投資者注意力,從而獲得資金支持。投資者則依靠接收到的全部信息做出投資決策,從而獲得收益。然而在眾籌平臺上,有些信息能夠顯著影響大眾投資行為,有些卻影響甚微,如何提高項目的融資績效越來越受到研究者和實踐者的關注。本文在信號理論和眾籌融資績效已有研究基礎上,從激發社會大眾投資行為的角度,探討眾籌平臺上獲取的哪些信息會影響以及如何影響項目融資績效,以期豐富相關研究。
眾籌的概念最初來自眾包[1],眾包一詞源自《Wired》雜志,由Howe[2]提出,其定義為“由非專業人士提供內容,消費者不再僅僅是消費者,同時兼為內容生產者”。眾包鼓勵大眾參與,邏輯在于參與者越多創造的信息就越豐富,總量豐富到一定程度,解決問題的可能性就會越大[2]。……