“自主創新”是科創板的魂

泰奇

11月14日，上交所公布了科創板上市委第46次審議會議結果，不同意博拉網絡的首發上市申請，主要原因是不符合科創板相關規定。筆者認為，科創板應堅守定位，且應明確“自主創新”就是科創板的核心價值取向。

博拉網絡在招股書稱，公司是企業大數據服務提供商，經過審議，科創板上市委認為，博拉網絡未充分披露大數據在其提供的大數據營銷及運營等方面的應用過程及具體表征，未能清晰、準確地披露其為企業提供大數據服務全過程的相關內容，因此公司定位為大數據服務提供商依據不充分。另外招股書顯示博拉網絡已獲21項發明專利，但該21項專利均從第三方受讓取得，博拉網絡披露其核心技術為自主研發及具有先進性和技術優勢，受到上市委的質疑。

科創板定位是什么，證監會《關于在上交所所設立科創板并試點注冊制的實施意見》對此明確，堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業;“突破關鍵核心技術”是其中的一項硬指標。而上交所在《科創板股票發行上市審核規則》對此進一步明確，優先支持……主要依靠核心技術開展生產經營……的企業。

由此，企業要成功到科創板上市，就必須符合科創板定位，就必須擁有“硬核科技”“關鍵核心科技”，不僅如此，這些先進科技不是用來掛在墻上忽悠人、糊弄人，而是要實實在在用于生產經營，要將核心技術進行成果轉化，形成基于核心技術的產品（服務）;如果企業核心技術處于研發階段，其主要研發投入均應當圍繞該核心技術及其相關的產品（服務）。

之所以對企業擁有“硬核科技”提出硬要求，就是希望讓“硬核科技”企業通過在科創板上市融資，進一步發展壯大，取得更多有突破性的科技創新成果，取得更多的經營效益，形成資本市場與科技創新之間的良性循環。落后就要挨打，當今世界，“落后”主要體現在科技創新方面的落后，不創新、不掌握尖端科技，無論是軍工產品、還是民用產品都處處受制于人，由于“缺芯少魂”，很容易讓人隨便卡脖子。另外，我國傳統經濟增速逐漸放緩，增長動能逐漸減弱，經濟總量和結構遇到瓶頸，要突破增長瓶頸，唯有通過靠科技創新，才能實現經濟增長方式的改變，助推產業經濟轉型升級。

科創板的科技創新，更要立足自主創新。自主創新是相對于技術引進、模仿而言的一種創造活動，是指通過擁有自主知識產權的獨特的核心技術以及在此基礎上實現新產品的價值的過程。通過大把撒錢購買核心技術或者尖端技術，未必就能掌握和消化吸收，可能技術還是別人的;即使掌握了，別人又與時俱進開發出更好的新技術，我們總是跟在人家屁股后面跑。只有企業擁有一大批高水平科研技術人才，同時建立激勵創新的體制機制，才能擁有自主創新和持續創新能力，才能掌握更多的自主知識產權、進而實現彎道超越。

就在11月4日，證監會再次強調，堅守科創板定位，支持和鼓勵“硬科技”企業上市。可以說，上上下下都希望科創板堅守“硬科技”定位，為我國科技創新和經濟發展創出一條新路。筆者認為，科創板不僅要立足“硬科技”和創新，更要立足“自主創新”，這應該是科創板的核心價值取向，為此建議：

應從IPO源頭把好企業“自主創新”關。證監會《科創板公司招股說明書》第五十四條要求發行人披露有關科技創新方面的信息，包括：發行人的技術先進性及具體表征;核心技術的科研實力和成果情況;報告期內研發投入的構成、占營業收入的比例;核心技術人員、研發人員占員工總數的比例;保持技術不斷創新的機制、技術儲備及技術創新的安排;等等。這些信息基本都是顯示企業自主創新能力的核心指標，發審注冊部門要嚴格審核把關，確保具有相當自主創新能力的企業才能上市，對那些買幾個專利技術就來闖科創板的企業要堅決拒之門外。

將自主創新能力退化的企業清除出市。既然企業進入科創板必須符合科創板定位，同理，若科創板上市公司核心技術已經逐漸落后，或者由于科研人員離職、創新體制機制不順等原因導致企業缺乏持續創新能力，這同樣不符合科創板定位，建議完善科創板退市機制，將此類企業驅逐出場，不能讓一些上市公司躺在創新的功勞簿上睡大覺。