2018年河南小麥市場分析及后市展望

徐其領

一、小麥市場價格運行情況

2018年小麥價格走勢和往年不同的是政策的改變和新麥質價的改變對市場的影響。一季度，小麥及面粉需求旺季促使國內小麥價格高位企穩，市場上優質小麥價格偏高，制粉企業比較青睞。隨著年關將至貿易商及農戶變現意愿較強，國家政策性小麥不斷進入市場，小麥價格高位企穩。春節后市場逐漸回歸平穩，市場小麥供給主要來源于儲備小麥輪換銷售。下游需求消費高峰已過，市場供給量大，政策性小麥拍賣、各級儲備糧輪換出庫，使得小麥市場供大于需，麥價震蕩回落。二季度，面粉企業對小麥采購需求降低，部分面粉企業為了減少庫存和風險壓力，多以隨用隨采為主，小麥市場階段性供需壓力較大，且市場各主體在新麥上市前多持觀望態度，小麥價格穩中偏弱。新麥上市前期豫北及豫南分別遭遇不同情況的惡劣天氣，產量、質量均受到影響。在經歷了前期的搶購之后，新麥市場購銷漸趨理性。三季度，優質小麥價格依舊高位企穩，流通市場新麥消化速度較慢，部分農戶貿易商持糧待漲。由于市場高質量小麥流通數量不多，部分地區面粉企業尤其一些大型企業為吸引高質量糧源，小幅提高小麥收購價格。9月份面粉備貨并不及預期，麥價承壓。隨著9月底托市收購結束，新麥收購步入尾聲，市場開始逐漸向政策小麥靠攏，小麥供應增加，而需求不及預期，拖累麥價震蕩偏弱。四季度，臨儲小麥拍賣重新開啟，但拍賣熱度不盡人意，成交率回升緩慢。隨著新麥流通糧源的逐漸消化，新玉米上市，不少貿易商開始拋售小麥，新麥價格穩定。臨近年底部分農戶手中的優質新麥也開始陸續清庫。麥價也逐漸向政策麥價靠攏，優質麥價依舊相對堅挺。

二、政策糧拍賣情況

一季度，因拍賣底價下調后臨儲小麥與市場小麥價格相比具有優勢，1月份拍賣成交率的快速提升。因年前備貨需要，2月份拍賣成交率仍維持相對高位。由于用糧主體因擔心后期國家小麥拍賣底價下調，3月份政策性小麥拍賣成交率回落。二季度，4月份受降價因素提振，小麥拍賣周度成交量放大，且區域間成交分化較為明顯。5月份隨著南方麥區新小麥陸續收獲上市，陳麥市場需求不斷萎縮，小麥拍賣周度成交數量進一步下降。政策性小麥6月18日后拍賣暫停。三季度，9月3日、13日分別下調了2012年跨省移庫小麥和2013年臨儲進口小麥拍賣底價。9月26日國家重啟2014—2016年產最低收購價小麥拍賣。麥收即將結束，國家臨儲小麥適時出手，緩解市場供應。在麥收結束后迅速重啟最低收購價小麥拍賣，而且緊跟著拋售2017年小麥，可見國家小麥“去庫存”態度堅決、動作迅速，政策性小麥去庫存力度增大。四季度，10月17日2017年產國家臨儲小麥雖開始投放市場，但銷售底價適度上調，性價比優勢并不明顯，市場反應平平。不同地區、不同年度小麥冷熱不均，差異較大。11月份河南省每周投放量增加10余萬t，臨儲拍賣率回暖。12月份由于市場供應較為充裕，小麥周度成交量明顯萎縮（見表1）。

三、市場收購情況

2018年夏收，雖然主產區6省有3省啟動了托市收購，但政策性小麥收購占比較往年明顯下降，市場化收購擔當主力。雖然河南省于6月13日起在全省符合條件的相關地區啟動2018年小麥最低收購價執行預案，由于豫南地區小麥大面積受災，給糧食收購工作帶來較大影響，同時其他符合收購標準的地區，價格整體高于托市收購價格，整個收購季河南省無2018年最低收購價小麥收購量。截至2018年9月30日，按2018年小麥最低收購價沒有收購量，全省累計市場收購1 055.8萬t，同比減少1 096.2萬t;市場收購均價2.290元/kg，同比下降0.130元/kg;市場價收購優質專用小麥90.7萬t，平均收

購價2.46元/kg。

四、加工環節情況

2018年1月份政策性小麥拍賣價格下調，面粉加工企業糧源采購渠道進一步擴大，市場議價能力明顯提高。春節前面粉價格保持相對穩定。2月份面粉市場淡旺季消費并不十分明顯。3月份制粉企業明顯放緩國家小麥拍賣采購力度。二季度，由于4月國家小麥拍賣底價再次下調、小麥價格回落加速，部分企業下調面粉出廠價格。面粉企業控制收購量，補庫意愿不強。麩皮價格反彈。5月份面企加工利潤微薄，經營壓力較大，補庫意愿不強。6月份面粉處于季節性消費

淡季，面粉市場整體回暖還是相對乏力。三季度面粉消費逐漸由淡季向旺季轉換。7月份制粉企業面粉走銷不暢，開機率較低。8月份初終端市場需求清淡，銷售商采購熱情不高。9月份隨著中秋、十一雙節的臨近，面粉市場需求階段性好轉。四季度，國慶節過后階段性帶動作用已褪去，制粉企業新增訂單有所減少，企業面粉銷售節奏放緩，大部分廠家面粉出廠價格維持穩定。11月份國內下游消費市場持續平穩，部分面企通過降低開機率或上調面粉出廠價格來保證利潤。河南地區質優普麥價格漲勢明顯快于質差普麥和優質專用小麥。12月以來，小麥終端市場回暖緩慢，下游承接能力不足，導致下游企業的小麥采購越來越謹慎，建庫存意愿不強。

五、小麥市場展望

2019年，在國內小麥市場供需總體相對寬松、政策調控預期偏利空等綜合作用下，預計小麥市場將保持平穩偏弱運行，其中，質優小麥價格將繼續受到需求端的支撐。主要影響因素：一是托市政策對小麥市場支持力度繼續減弱。2019年產小麥最低收購價格繼續下調0.06元/kg，盡管下調幅度符合市場預期，但也將會抑制中長期小麥價格走勢。二是國內政策性小麥庫存水平保持高位，后期預計投放量仍將保持高位，將對市場發揮較強的“保供穩價”作用。三是國內小麥供需形勢總體仍保持寬松格局。盡管2018年產小麥因不利天氣導致減產、局部品質下降，使得小麥新增有效供應減少，但由于政策性小麥結轉庫存較高、國內小麥需求增幅較小等，國內小麥供需將繼續保持寬松格局，但區域性、品種間矛盾相對突出。四是由于國家政策調控方向正在由政策性收儲為主向市場化收購為主轉變，將會進一步促進市場購銷向以質論價、優質優價轉變，后期小麥質量價差將會得到進一步體現。