國有企業股權與分紅激勵機制設計

張振高

國有企業中長期激勵機制建設是一個政策性、創新性、技術性和實操性均比較強的工作，要想獲得良好的實踐效果，需要樹立導向、堅定原則，更需要明確策略、綜合權衡。

在中國國有企業改革的進程中，中長期激勵始終是一個重要而敏感的課題，從20世紀末MBO的曲折歷經，到近兩年科技型企業分紅機制的試點，如何突破國有產權制度下的代理人激勵困境，進而克服自身體制性缺陷、激發內部系統性活力，國有企業的相關探究從來就沒有停止過。

在政策層面，國家近年來對國有企業中長期激勵也在不斷探索和突破，尤其是黨的十八屆三中全會之后，相關政策法規密集出臺，國企中長期激勵機制建設進入新的階段。2013年11月，中共中央審議通過了《關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出了允許混合所有制經濟實行企業員工持股;2015年8月，中共中央、國務院印發了《關于深化國有企業改革的指導意見》，提出“可以采取多種方式探索完善中長期激勵機制”;同年，全國人大修訂發布《中華人民共和國促進科技成果轉化法》，完善了科技成果的評價體系和市場化定價機制，加大了對主要貢獻人員的激勵力度。2016年2月，財政部、科技部、國資委聯合印發《國有科技型企業股權和分紅激勵暫行辦法》， 正式啟動中長期激勵改革;同年10月，國資委辦公廳下發《關于做好中央科技型企業股權和分紅激勵工作通知》，進一步明確了分紅激勵方式、實施條件、激勵對象、激勵額度、考核要求、財務及工資管理等內容。……