長虹公司償債能力評價與改進建議

李娟 安徽天路航空科技股份有限公司

前言：一個企業(yè)想要持續(xù)的經(jīng)營和繼續(xù)發(fā)展并且擴張的話，企業(yè)往往避免不了會選擇負債經(jīng)營，負債經(jīng)營不僅使企業(yè)能夠繼續(xù)經(jīng)營下去，這時候，償債能力的分析就至關(guān)重要了，它是評價財務能力的重要指標之一。因此，企業(yè)在盡可能的利用外部資金的同時，也應該重視對企業(yè)償債能力的分析。企業(yè)為了能夠持續(xù)和正常的經(jīng)營下去，就必須加強對償債能力的管理。

一、償債能力概述

償債能力，顧名思義，就是償還債務的能力和實力，企業(yè)的償債能力直接影響著企業(yè)的生存，這也是債權(quán)人對企業(yè)能不能歸還借錢的判別。償債能力的種類有短期和長期兩種。

短期的償債能力說的是企業(yè)可以在短時間內(nèi)償還完債務，而這個短的時間可能是一年，也可能是一個運營的周期。而長期的償債能力說的就是企業(yè)在較長的時間里才能夠償還完債務，這個較長的時間可能是一年更久，也可能是多個運營的周期之久。

二、影響上市公司償債能力分析的因素

（一）短期償債能力分析的影響因素

1.企業(yè)資產(chǎn)流動性的大小。任何企業(yè)的運營都在于資金的量，企業(yè)的資金多，企業(yè)發(fā)展的快；企業(yè)的資金少，企業(yè)發(fā)展就有了充分的保障，而直接影響著資金的多少就是流動資金量。資金流動量又影響著企業(yè)短期的償債能力。如果企業(yè)資金流動量的大，那么相應的在短期內(nèi)償債能力也就強。如果企業(yè)資金流動量小，那么相應的在短期內(nèi)償債能力就會弱。

2.企業(yè)流動資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。影響企業(yè)短期的償債能力的原因還有流動資產(chǎn)的規(guī)模大小。當然，流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)也是影響企業(yè)短期的償債能力的原因。企業(yè)應該收到的賬目和企業(yè)存下來的貨物，這兩者的比例則是影響本企業(yè)流動資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的主要原因。通過對這兩者的比例進行調(diào)整進行提升企業(yè)的短期償債能力。

3.企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量水平。一個人能生存下去，身體里的血液有著至關(guān)重要的作用，就如一個企業(yè)能夠更好更健康的發(fā)展下去，企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金水平的高低也是非常重要的，企業(yè)的短期債務一般都會用流動性較強的現(xiàn)金來償還。

（二）長期償債能力分析的影響因素

1.企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。一棟古老的建筑能存在那么長的時間，他的內(nèi)部構(gòu)造一定有著他獨特的地方。一個企業(yè)想要長期的生存和發(fā)展下去，那就一定要有著良好的資金構(gòu)成，如今，許多企業(yè)選擇以融資來改變企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，這時候企業(yè)擁有著較強的資金結(jié)構(gòu)的話，融資起來就比較容易了，企業(yè)有著足夠的資金來源，才能增強企業(yè)的長期償債能力，才能為企業(yè)日后的發(fā)展做保障。

2.企業(yè)的獲利能力。獲利能力的大小也是影響企業(yè)長期償債能力的關(guān)鍵因素，沒有一個債權(quán)人和投資者愿意花資金去投資一個沒有利潤的項目，一切的投資都是以賺取利潤為目的的，企業(yè)獲利能力強，吸引了廣大投資者和債權(quán)人的眼光，那么企業(yè)的長期償債能力必定增強，企業(yè)的獲利能力弱，就沒有資金者和債權(quán)人愿意去投資項目，那么，這個企業(yè)的長期能力必定減弱，甚至導致自己的企業(yè)破產(chǎn)。所以，獲利能力的大小也是影響企業(yè)長期償債能力的關(guān)鍵因素。

三、長虹公司償債能力分析

（一）長虹公司簡介

四川長虹有限公司創(chuàng)立于1958年，在國內(nèi)自主研發(fā)電器行業(yè)中算得上是歷史悠久，它的總部設在我國的四川綿陽。長虹公司本著責任和創(chuàng)新的精神想把自己的企業(yè)做成全球性的企業(yè)，它們奉行的企業(yè)文化是“三滿意”，以自己強大的員工團隊實現(xiàn)自己的企業(yè)之夢。

（二）長虹公司償債能力分析

1.短期償債能力分析。長虹企業(yè)的流動比率在2013年至2018年之間并沒有太大的變化，可以得出該企業(yè)資產(chǎn)的流動性變化不大，2013年到2018年流動比率有著明顯的上升，是由于企業(yè)在2013年開始擴大規(guī)模，因此 2018年流動比率有著明顯增加。存貨和應收賬款在2014年到2017年有著明顯增多，銷售收入減少，該企業(yè)可能存在著銷售問題。面對大幅度增加的負債，必然會導致企業(yè)流動比率下降，償債能力有所降低，2018年的流動比率達到了歷史最低。從計算出來的速動比率來看，企業(yè)2013到2018年的數(shù)據(jù)為：0.95、1.06、0.91、0.94、0.98、0.84；比值基本維持在1左右，在2014年達到了最高1.06，這是因為企業(yè)的速動資產(chǎn)與企業(yè)的流動負債相差不大，有足夠的能力去償還負債。從上表的數(shù)據(jù)可以分析出企業(yè)的現(xiàn)金比率維持在一個相對穩(wěn)定的范圍，而2015、2016和2018年因為企業(yè)的市場占有率下降，現(xiàn)金比率都明顯偏低，導致企業(yè)短期償債能力下降，這說明該企業(yè)的財務狀況可能存在著一些問題。

2.長期償債能力分析。長虹公司從2013到2018年的公司資產(chǎn)在逐步的增加，在2017年達到了最大值6022461萬元，與此同時，負債也在當年達到最大值，說明企業(yè)的資產(chǎn)和負債有著一定的相關(guān)關(guān)系。而因為該企業(yè)在2014年經(jīng)歷了匯率貶值的現(xiàn)象，資產(chǎn)有了明顯的下降。非流動負債在近幾年內(nèi)有著明顯的減少，說明企業(yè)長期負債正在逐漸的減少。再來看看股東權(quán)益，從2013年到2017年，股東權(quán)益逐年上升，說明企業(yè)管理得當，發(fā)展前景良好，在2018年遭遇了匯率貶值，導致股東權(quán)益有所減少。長虹公司一般的經(jīng)驗值在0.5左右，在0.5以下說明企業(yè)長期償債能力較強，但也不能過于太低，太低了說明企業(yè)對自身的前途發(fā)展缺乏信心。通過分析可知，長虹公司的資產(chǎn)負債率在2013年到2018年都在0.5以上，說明企業(yè)資產(chǎn)和負債的變化比較同步，因而，長虹公司在長期的時間內(nèi)，償還債務的能力也沒有那么的強大。

（三）長虹公司償債能力的建議和對策

1.加強企業(yè)的經(jīng)營管理，提高資金的利用效率。當今社會，經(jīng)濟發(fā)展的越來越快，經(jīng)濟市場的競爭也越來越強烈。面對越發(fā)激烈的競爭市場，長虹企業(yè)如何在該環(huán)境中生存下去，良好的經(jīng)營管理是必不可少的。一個企業(yè)的償債能力并不高的話，管理者必定有著不可推卸的責任，良好的管理素質(zhì)和投資意識是一個優(yōu)秀的管理者所必須具備的，這樣就能夠及時的為企業(yè)規(guī)避風險，減少企業(yè)不必要的損失，進而增加企業(yè)的利潤，使企業(yè)能在該行業(yè)有著一塊立足之地，并且有著長遠的立足之地。

要想提高企業(yè)的償債能力，除了為企業(yè)提供良好的經(jīng)營管理之外，資金的利用率也是決定性的原因。企業(yè)在投資、經(jīng)營的時候使每一筆資金都收到最大的利潤，可以有效的提高企業(yè)的償債能力。

2.選擇合理的借款方式，制定合理的償債計劃。在如今經(jīng)濟高速發(fā)展的時代，很多企業(yè)都面臨資不抵債，最后走向破產(chǎn)的結(jié)局，很多研究和分析發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)破產(chǎn)的原因并不因為企業(yè)沒有足夠的資金去支付它所欠的債務，欠的債務多并不可怕，它并不是致使企業(yè)破產(chǎn)的決定性原因。但是很多的企業(yè)有足夠的資金去償還它所欠下的債務，企業(yè)依然破產(chǎn)了。這是因為這些企業(yè)并沒有認清自己的債務，沒有把自己的資金用在該用 的地方上，使得這些資金沒有發(fā)揮出它最大的價值，有錢要用在刀刃上，很明顯這些企業(yè)都把資金和錢打水漂了，沒有科學系統(tǒng)的合理計劃。有計劃才能更好的去執(zhí)行，負債和資金的運作往往有著密不可分的關(guān)系，企業(yè)應該根據(jù)企業(yè)各個階段的發(fā)展來對企業(yè)進行一系列的負債管理。

3.提高資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化償債指標。企業(yè)想要持續(xù)經(jīng)營下去必定離不開資金的支持，企業(yè)的管理者必須加強對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的有效控制，減少不必要的日常營業(yè)外支出，達到減少企業(yè)不必要的損失，增加企業(yè)的利潤的目的，這樣就能保證企業(yè)有足夠的流動資金來滿足日常的經(jīng)營活動，并且要加強負債管理并及時支付企業(yè)的借款利息和本金，提高企業(yè)的償債指標。除此之外，也要根據(jù)企業(yè)的實際需求增加或減少資產(chǎn)，保證資產(chǎn)的質(zhì)量，這是為長虹企業(yè)提高償債能力打下堅實基礎的前提。

結(jié)論：總之，償債能力的高低直接關(guān)系著企業(yè)能否正常的持續(xù)經(jīng)營下去，是企業(yè)各種厲害關(guān)系當中的重中之重，在現(xiàn)在競爭如此激烈的環(huán)境下，企業(yè)應該提高自身在償還債務方面的能力，這是他能長期健康發(fā)展的重要前提。提高企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化企業(yè)的償債指標，并且選擇合理的借款方式和制定合理的償債計劃，為企業(yè)的每一步都打好基礎，才能讓企業(yè)更好更快的發(fā)展。