淺議企業決策中財務報表的作用及分析

韓春霞

（作者單位：太原市尖草坪區鵬飛加氣混凝土廠財務科）

一、三大報表的概念及作用

（一）資產負債表

資產負債表反映的是企業某一特定日期(月末、年末)全部資產、負債和所有者權益情況，其基本結構是“資產=負債+所有者權益”。資產負債表利用會計平衡原則，將企業賬面的資產、負債、所有者權益科目分為“資產”和“負債及股東權益”兩大區域，經過一系列會計程序濃縮成一張報表，反映出企業特定日期的靜態財務狀況。借助資產負債表能夠全面了解到企業當前資產分布情況、負債情況、所有者權益情況，從而對企業財務結構及資金運行情況進行評估，并進一步分析企業變現能力、風險承擔能力、償債能力等。

（二）利潤表

利潤表主要反映的是企業一定會計期間經營成果，其編制原則為：利潤=收入-費用，通過分析企業利潤表，可以了解企業的收入、成本、費用、利潤及各利潤來源在利潤總額中的分布情況以及利潤來源之間的相互關系，進一步分析企業的盈利能力及經營效益、行業競爭力、管理層的管理能力等，從而了解該企業的投資價值。

（三）現金流量表

現金流量表所表述的是一固定期間內公司現金及現金等價物的增減變動情況，現金流量表反映了企業的現金流入流出信息，這里所說的現金指的是現金及現金等價物，包括現金、銀行存款、短期投資及其他形式的貨幣資金。通過現金流量表能夠看到公司所有經濟活動所產生的現金收支情況，包括經營活動、投資活動、籌資活動，并且能夠清楚的看到各項活動所帶來的現金流量凈增加額，這成為分析企業支付能力及變現能力重要參考依據，對進一步分析企業適應市場變化能力、發展能力、生存能力有著重要的作用。

二、三大財務報表的關系

（一）資產負債表與利潤表

資產負債表與利潤表的表間關系主要是資產負債表中未分配利潤期末數減去期初數等于利潤表中的未分配利潤。而表內各項目之間的聯系更是緊密，如利潤表中確認的收入，在資產負債表中則體現為現金或應收款項的增加，也可能是預收賬款的減少；產成品成本的增加必然是原材料消耗減少；折舊、攤銷則會減少固定資產、無形資產等的賬面價值等等；這些報表項目之間的聯系將資產負債表與利潤表緊密聯系在一起。

（二）資產負債表與現金流量表

資產負債表中的現金、銀行存款及其他貨幣資金等項目的期末數減去期初數，應該等于現金流量表的現金及現金等價物凈流量。也就是說現金流量表中現金流量的變化最終反映到資產負債表的現金及等價物一項。現金流量表中其他項目也與資產負債表有緊密聯系，如購置或處置資產會對資產負債表的資產項目會產生影響；對外借款或者歸還借款會對資產負債表的負債項目產生影響，股東分紅或增加投資會影響資產負債表的股東權益項目等。

（三）利潤表與現金流量表

利潤表與現金流量表都是時期報表，但編制原則不同，反映的內容也不同，利潤表反映的是一段時期內的利潤情況，現金流量表反映的是一段時期內的現金流量情況。企業通過經營、投資及融資三項重要活動產生凈利潤，而三項重要活動的現金變動也就是現金流量表最終的現金變化，二者的關系，通過現金流量表的補充資料揭示出來。

三、如何分析三大財務報表

（一）綜合宏觀分析

首先，要全面瀏覽報表，看表中科目是否異常或科目金額是否異常，從而探測企業是否有重大的財務方面問題。有的企業報表顯示其他應收款科目余額較大，這就意味著企業資產有可能被占用，分析時就要了解企業的這種資金占用是長期還是短期，占用是否合理，是否是無息使用，是否有可能形成壞賬等等情況。

其次，要注意收集同行業信息數據。只有將企業與同業相比較，才能發現企業真實的發展水平。如一家企業比上年同期銷售增長了20%，單看這個指標好象企業發展不錯，但是如果從整個行業發展來看，就有可能得到不同結論，例如行業的平均增長率為40%，那么低于此速度的極有可能會被淘汰。

此外，報表使用者在對企業財務報表開展閱讀與分析的過程中，一定不能只關注三張主表，對報表附注及附表也應該仔細閱讀，以便于對報表上所反映的信息予以準確理解；另外，還應對注冊會計師出具的審計報告中的意見予以重視，作為專業、公正的第三方，注冊會計師所發表的評價也是很有意義的。

（二）三大報表的詳細分析

1.對資產負債表的分析，重點是看“安全性”，關注資產負債各項目的結構比

（1）資產類：分析時應重點關注企業資產的變現能力及支付能力如何。對流動資產分析時應重點關注不良資產，如長期掛賬的應收款項、長期存于庫房的存貨等等這些雖屬流動資產但實際卻無法流動的資產，這些會嚴重影響企業資產的質量；對長期投資主要是分析一年期以上的投資，企業長期投資增加，一般來說，是企業用于經營的資金有閑余，表明企業的成長前景看好，但這些還要結合公司控股情況、經營情況、歷年投資回報情況分析，如果企業投資長期不見收益卻仍在投入，那企業的成長前景也就岌岌可危了；對固定資產的分析重點關注折舊的計提，并要了解資產使用情況及賬面價值與市場價值的差異等等，從而進一步了解企業資產的質量；對無形資產的分析，主要是看是否登記入賬并在規定期限內攤銷。特殊情況如商譽一般不予列賬，除非商譽是購入或合并時形成的，分析時應特別注意。

（2）負債類：主要是流動負債及長期負債。對流動負債分析要注意是否按實際發生額記賬，分析的關鍵在于要避免遺漏，要看是否有漏計、少計或不計息及少估應付費用的情況，從而虛增利潤；同時還要了解短期負債的還款日，掌握公司現階段的資金運行壓力；對于長期負債，分析時應注意重點分析長期負債的債權人情況及債權人與企業之間的關系，對還款日也應進行標注登記。

（3）股東權益類：股東權益類分析主要是對實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤4個方面進行分析，通過對投入資本的不同形態及股權結構開展分析，能夠了解公司的實力以及各要素的優先清償順序等。

2.對利潤表進行分析，重點是看“連續性”。分析時主要從兩方面入手

一是逐項分析收入及費用項目。企業通過經營或者出租資產獲得收入，而成本費用則是獲得收入過程中形成的，是收入的扣除。因此，收入、成本費用的確認及扣除是否正確與企業盈利有著非常直接的關系。分析時應對收入、成本費用項目核算內容是否得當、確認原則是否正確予以重點分析，同時，要注意企業是否有非經營性業務利潤，這些利潤在企業利潤總額中的占比如何，如果企業將非經常性業務利潤扣除之后的凈利潤遠遠低于其利潤總額，那就可以認為企業的主要經營業務并不是企業主要的利潤來源，企業僅憑偶然的、非經常性的業務獲取利潤，這樣的利潤水平很難長久維持，同樣這也不能反映為企業管理者在經營管理方面的業績。

二是進行結構及變動趨勢分析。看企業的利潤表不能單看某一年的，要結合以前3-5年度利潤情況進行綜合分析。若一家公司近幾年連續贏利，而另一家公司前3年虧損，本期卻利潤豐厚，相比而言，肯定是前一家公司業績相對可靠。通過對收入、成本費用各項目在總營業收入的占比分析，并與以前年度占比情況對比，分析各個項目的增減情況及變動趨勢，可以對企業的財務狀況及管理水平進行判定，進一步對企業的發展前景進行預測。

3.對現金流量表進行分析，關鍵是要“結合”，要結合其他財務報表進行

（1）現金流量的結構分析。企業的現金流量由其籌資活動、投資活動及經營活動幾個部分共同產生，通過對企業的現金流量及其結構開展分析，有利于對企業現金收支情況及資金來龍去脈進行了解，便于進一步對企業的資金實力、籌資能力、創現能力、經營狀況等開展評價。分析時首先要分析三項活動誰占主導，如一家公司現金總流入中經營性流入占22%，投資流入占25%，籌資流入占53%，說明企業資金流入主要靠借款。其次要對流入、流出進行結構及占分分析，并進行歷史同期比較或同業比較，這樣才可以得到更有意義的結論。

（2）現金流量表與利潤表的結合。利潤被看成是評價企業經營業績及盈利能力的重要指標，但僅僅以利潤表的數據對企業的獲利能力及經營業績實施評價有些過于片面，結合現金流量表所提供的現金流量數據，尤其是經營活動現金凈流量，則能更公正客觀地反映企業的利潤質量。如最典型的銀廣夏案件，早在1999年該公司雖有凈利潤12778.66萬元，但經營活動產生的現金流量卻為-557.51萬元，事發后的調查中就發現該公司利用天津子公司虛做海關報關單增加收入，賬面上顯示的高額利潤就是通過虛增的銷售收入及應收賬款來實現的，這些憑空出現的應收賬款是不可能轉化為經營現金的，這就導致了其經營活動現金流量與高額利潤不匹配的問題。

現金流量表中其他項目與利潤表數據結合也有此作用，將現金流量表當中“銷售商品、提供勞務收到的現金”與利潤表中“主營業務收入”進行比較能夠大致分辨出企業銷售回款狀況是否良好，企業賬面銷售額數據是否可靠；將“分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現金”與“投資收益”進行對比，可以大致看出企業對外投資收益的質量等等。

（3）現金流量表與資產負債表的結合。把現金流量表與資產負債表的相關指標結合起來進行綜合分析，能夠對企業的支付能力、盈利能力及償債能力給出更加客觀的評價。例如，對企業償債能力進行分析，如果單純的應用資產負債表中的流動比率等指標來評價可能過于片面，但要結合現金流量表中的如經營活動現金凈流量與流動負債之比、經營活動現金凈流量與全部債務之比這些指標，則能更好地揭示企業的償債能力；再比如對企業開展支付能力與盈利的分析，若是單純依靠凈資產收益率、每股收益等盈利指標作為參考依據，評價存在片面性，但若是在上述指標的基礎上結合現金流量表的每股經營活動現金凈流量與總股本之比、經營活動現金凈流量與凈資產之比等指標，則能更全面地反映企業支付股利能力及資本創現能力。

（三）要小心報表中的“粉飾”

1.將收益性支出或期間費用資產化以高估利潤

一些企業經常將將收益性支出或期間費用進行資本化以高估利潤，如房地產公司就經常會將開發期間所產生銷售費用、開發費用等本應列支為本期費用在利潤表中予以反映的項目長期掛賬在資產負債表中的“長期待攤費用”科目，將日常經營所發生的利息費也予以資本化，這些做法一方面會導致出現高估利潤的問題，另一方面也虛增了資產總額，夸大了公司實力。

2.通過關聯交易等形式調整經營業績

這種方式在上市公司被公布的信息中屢見不鮮。如2014年被處罰的紫鑫藥業，就是通過上下游勾結，自買自賣的交易鏈條隨意調整收入及利潤。在分析過程中應對企業關聯交易予以足夠的重視，分析其在企業經營活動中占總采購、總銷售的比例以及籌資、投資環節當中資金往來的占比情況，同時還應審查這些交易價格的公允性。

3.通過資產重組來調整利潤

一些企業本身經營可能虧損，但為了讓報表顯示盈利，就兼并其他盈利企業來合并報表，從而以盈利企業的利潤來彌補自身虧損；有的企業則是通過減持虧損子公司的持股比例，將子公司的虧損踢出合并報表范圍；如此種種，都是企業調整利潤的手段。分析時應持別注意企業在收購或轉讓投資前后的利潤水平、收購或轉讓日期、合并利潤表中是否存在異常科目等情況。

四、財務報表分析的局限性

通過開展財務報表分析，可以對企業的經營業績及財務狀況有一個較為全面的了解，對制定經濟決策有著顯著的作用。但財務報表分析也受到種種因素的影響，存在一定的局限性。分析時要要充分考慮這些因素的影響，才有利于提升分析結果的準確性。

（一）通貨膨脹對會計信息的影響

我國當前的財務報表編制大多遵循歷史成本原則，在通貨膨脹情況下，有關數據會受到物價變動的影響，企業的真實經營成果及財務狀況不能得到準確的反映，這會導致報表使用者作出錯誤判斷。舉一個例子，如果甲乙兩家企業所生產產品一樣、生產能力也相同，本年銷售收入相同，但因甲企業成立時間早，固定資產購建早，所以購建時花費了較低的成本，再加上使用時的折舊，其固定資產賬面值比較低，但是乙企業成立時間短，固定資產構建成本高，累積折舊提取也是比較少的，其固定資產賬面值就會比較高，若對兩家企業的固定資產周轉率進行計算，就發現乙企業的周轉率遠不如甲企業，從而得到乙企業資產管理效率低于甲企業的結論，顯然這是有失公允的。

（二）會計信息的時效滯后性問題

財務報表中的所有數據反映的都是企業過去的經濟活動產生的結果，數據本身就具有滯后性，而且，報表使用者獲得報表的時候可能距離報表編制日又過了一段時間，信息的時效滯后性一定程度上也影響了企業報表數據的參考價值。

（三）會計處理方法及分析方法不同的影響

企業會計準則及相關制度允許企業對會計政策及會計估計方法進行選擇，選擇不同的處理方法所產生的數據也是有差別的，舉個例子，對于固定資產折舊費的核算，采用加速折舊法或直線折舊法的計算所得就是有所不同的，即便是同類資產采用同一種折舊方法，應用于不同企業當中，其年限及殘值的估計也可能會有差別。再比如，企業對長期投資的核算，采用權益法或成本法所確認的投資收益也是不同的。不同處理方法獲得的數據也就失去了可比性，分析時應注意調整。

（四）財務指標來源產生的局限性

在財務分析指標中，同一指標所采用的計算方法不同，對于不同企業產生的影響也會存在明顯的差異，如：存貨周轉率、應收賬款周轉率等，其平均余額的計算通常是以年初數據與年末數據來進行平均，這種平均計算方法對于各個月份變動比較大或者是季節性經營的企業來說，指標的準確性就會受到較大的影響。

另外，指標分析及評價工作應該與企業及行業平均指標進行比較才有意義，但是各個企業在會計核算、企業規模、環境影響等方面是有明顯差別的，這會對其數據的可比性產生影響，通常行業指標是對各種情況進行折中及綜合分析所得到的，行業平均指標多是通過抽樣調查所得到的，若是抽樣的過程中恰好抽到極端樣本，那么會導致對整個行業的評估產生偏差。

（五）報表數據量的限制

因為報表本身所提供的數據是有限的，那么作為報表的使用者，想要保證所了解到信息的全面性，僅僅依靠報表及附注往往不能滿足實際需求，需要從更多方面獲取有價值的信息，從而做出正確的評判。