基于上市公司現金流的財務風險預警探述

石教磊 大盛微電科技股份有限公司

隨著世界經濟的飛速發展，市場競爭日益激烈，但是隨之而來的就是不確定因素的增加，企業因此面臨著巨大的財務風險，直接關乎著未來的生存與發展。現金流作為企業發展的命脈，不僅是企業發展的核心，同樣關系著企業的未來。

一、企業現金流預警模式重要性

通過將企業現有資金數據進行整合，建立起符合企業生產經營的現金流財務預警機制，可以最大化彰顯企業在市場中的償債能力，強化自身的資金變現能力。以便于預防各項突發市場情況，在市場波動中維持自身經營與發展。現金流預警機制的建立為企業提供了可靠的資金保障能力，實現了預警工作的現實意義。

二、當前企業財務分析工作的不足

財務作為企業未來生存與發展的重要基石，企業應對現金流的控制引起重視。在經濟利益的誘惑與驅動下，企業過度關注自身的利益與收入，將利潤率作為企業的核心指標，這種被稱之為杜邦分析系統的企業財務體系已經在企業經營與市場發展中逐漸暴露出自身缺陷。

其一，在該財務體系中，企業的收益指標易被相關人員操控與修改，潛藏了一些數據作假的隱患，這對企業的真是盈利情況是十分不利的。其二，由于部分企業過于側重企業的獲利能力，導致這一財務系統無法對未來市場的財務風險進行科學預測。由于企業過度追求市場經濟利益，迫切凸顯自身經濟價值，導致其在收益確認環節缺乏認真的監督與管理。一旦發生權責問題，企業將直接面臨資金鏈的短缺問題，從而引發破產現象。

三、現金流財務優勢分析

（一）彰顯企業償債能力

現金流的狀況可以直接體現一個企業在市場中的經濟支付與償債能力。現金流本身具有較強的變現能力，同時兼備了流暢的資金流通能力，充足的現金流有助于保障企業的生存與發展，通過現金流發揮自身的市場經濟價值。基于此，現金流的合理展現了企業的償債能力，凸顯了企業的資金支付實力。

（二）凸顯企業盈利質量

現金流的出現不僅體現了一個企業在市場中的經營情況，同時也凸顯了企業的盈利質量高低。隨著現金的流入，企業實現自身資本積累，在現金盈利的基礎上，實現了高質量的生產與經營。由此可見，現金流的指標會明顯高于利潤指報，其在具備了真實性的同時，也將客觀事實體現的更加直觀。在現金流的基礎上對企業盈利質量進行科學、系統的分析，可以有效判斷出企業的生產經營狀況。

（三）強化企業發展力量

企業的未來生產與發展都離不開資金的支持，這就必然要求更為強健的資金鏈為企業提供源源不斷的發展動力。企業務必將資金視為自身未來發展的基石，并將現金流的各項數據信息情況視為未來發展的客觀依據。企業應結合市場情況，將現金流納入企業理財管理的核心范圍內，并將其作為公司整體財務素質的重要指標之一，以此強化企業的未來發展力量。

（四）發展自身證券市場吸引力

現金流所彰顯出的償債能力與盈利質量，都與企業未來發展的潛力密不可分。因此，現金流的充裕直接影響著上市公司的未來市場開拓能力，這已經成為當前企業增強自身吸引力的重要衡量標準之一。

四、現金流財務預警指標分析

（一）確立預警指標

財務風險的出現并不是因為企業內部的某個因素發展變化，財務風險意味著眾多因素的交織與疊加，無論是各種情況下的企業財務風險，其都存在著相同的共性，也就是現金流對企業財務狀況的影響。在漫長的市場發展中，結合企業發展成財務失敗的種種情況，綜合為以下幾點因素：其一，企業出現被迫清算；其二，企業對其短期債權人的付款進行延期；第三，企業出現延期還債的情況；第四，企業將本金進行延期償還；第五，企業沒有能力對優先股份進行支付。上述情況的發生，均會對企業的未來生產與發展造成影響，從而阻礙其在市場中的市場開拓。

（二）指標的分析

1.盈利能力指標。每股現金凈流量、每股收益以及每股凈資產，三個指標均反映了企業的收益情況，該項能力指標關乎著的企業的收益質量，與企業的經營情況有著密不可分的聯系。若企業的經營利潤呈現上升趨勢，但是其現金流指標卻呈現出下降趨勢，這就證明企業的利潤已經發生了嚴重下跌，對企業的未來發展十分不利。

2.獲現能力指標。企業的獲現能力與企業的銷售現金比率有著密不可分的聯系，該項數據指標不僅直接反映了企業的現金凈流量，同時也彰顯了企業的生產與銷售質量。企業的銷售現金比例越高，證明其變現能力越強。在獲現能力指標中，資產的現金回收率與現金運營指數也十分重要，二者明確的凸顯了企業的現金回收水平，企業的變現能力隨著指標的增大而增加。

3.債償能力指標。企業在市場中的發展與開拓離不開凈現金比例以及經營現金負債總額，上述因素與企業的債償能力有著直接的聯系。現金流的作用不僅可以支撐企業的發展，同時也兼備的償還債務的功能，便于企業資金更好的周轉。利息保障倍數越高，證明企業的債務償還能力越強，債權人也因此可以得到保障，形成更加強勁的企業凝聚力，促進企業發展。

總結：綜上所述，現金流的預警模式不僅是市場競爭大環境下的客觀要求，同樣也是企業生存與發展的重要保障。因此，企業應建立起符合自身發展的現金流財務風險預警機制，便于資金更好的周轉，促進企業發展，實現市場開拓。