城市軌道交通PPP項目風險管理研究

胡 潔

（重慶軌道交通產業投資有限公司，重慶 401121）

我國的發展趨勢之下交通擁擠以及環境污染的問題日漸突出，因此，在城市軌道交通的快速運營以及發展過程中，需要合理的風險預估幫助和解決實際問題，促使其更好的發展和服務社會，并切實有效地進行城市軌道交通PPP項目的融資使得在規模較大、參與方眾多等因素之下，實現其不斷地優化和發展。并且要有效規避PPP項目的風險，通過科學性、有效性、針對性的管理，促使城市軌道交通PPP項目的優化發展和成功。

1 城市軌道交通PPP項目風險的理論分析

我國城市軌道交通PPP項目風險的有效管理，是經過項目特許經營權和收益權等各個方面來吸引社會當中的人員參與通過構建此項目。其能夠有效地解決我國軌道交通項目資金的籌備和短缺，以此來構建一種趨勢進行有效的發展。但是由于PPP項目具有一定的耗時、耗力、耗財等形態，會在使得建設中產生較大的風險，所以需要對其風險進行合理地分析和規劃，促使其能夠展示更為優異的發展。城市軌道交通PPP模式其主要意義就是衡量和發展項目建設中的風險規避。伴隨著我國城市化速度的不斷加快，城市的交通問題也越大，嚴重影響了我國的建設發展，因此采用這種PPP模式下的公似合作能夠達到一定的發展要求，這就要求相關人員和加強對其風險管理工作的規劃，促使我國的城市軌道交通能夠立足于可持續發展的優勢地位。

2 風險識別

2.1 公共風險

公共風險的具體內容是通過有關政策的改變而造成參與方原本的目標無法進行實現，而造成一定的利益受損。這種風險主要表現為政府在有關城市軌道交通的政策變化、政府對此類項目的延誤審批、稅收存在一定的風險性等。目前，我國政府相關政策較為穩定，但仍然存在著一定的問題和欠缺，因此，城市軌道交通PPP項目風險管理的過程當中，要通過有效的政策判斷來確定公共風險的大小，并且要加強完善有關PPP項目的法律政策，為其給予公共風險提供更多的建議和要求，促使其能夠不斷地優化進展[1]。

2.2 私人風險

私人風險包含經營風險、建設風險、市場風險三類。對于經營風險而言，主要是經營者在項目經營過程當中出現一定的問題，而導致本項目無法投入正常的運營，最終造成收益效率的下降。目前，我國城市軌道交通PPP項目在經營風險的發展過程當中，會出現經營管理風險、技術風險、設備狀態風險等三個方面，并且其交通系統較為復雜和多樣造成多個系統之間難以進行有效的配合和協調，進而會導致在整體運營的過程當中出現一定的系統問題，嚴重影響整個目標的有效實現和發展。建設風險主要是針對管廊PPP項目的延期以及無法施工和未達到標準質量項目的具體風險，因為其處于建設階段的項目具有一定重要的地位和發展，需要在關注風險的過程中重點把握其發展和建設，并且通過行之有效的方法來進行建設成本風險的控制。針對項目中設計變更而導致的延期完工、質量無法達標等風險的具體預測，會促使項目能夠有效地進展。如果管廊項目無法在規定的時間之內投入運營就會產生一定的消極性，造成項目各方參與者生產的降低，進而影響項目在投入后期運營中無法進行有效的移交工作，并且要著重加強項目前期的有效計劃，以及政府部門的協調來有效分析項目風險的大小，并綜合考慮城市軌道交通項目的建設難點。基本其處于地下施工的形態具有較強的技術性要求，因此對于施工過程中諸多不確定的因素，也要放在建設風險的有效考慮范圍之內，促使能夠全面掌握城市軌道交通PPP項目的合理規劃和設計。市場風險是將市場價格、客流量、目標人群等因素來進行有效的風險預估，進行項目風險以及收費風險的合理把握，使得其再投入運營階段能夠達到有效的發展。

2.3 共擔風險

共擔風險是包含環境風險、金融風險、信用風險等方面的具體內容，對于信用風險而言，其存在于項目周期內的每一個階段，主要表現在城市軌道交通建設和運營中并起到一定的方向性作用，通過項目承包約定的建設以及運營技術和經驗分析的風險研究，加強共擔風險的有效把控。而環境風險主要是通過綜合考慮環境因素并對生產成本進行有效的分析，促使在項目正常運營的基礎之上能夠把握相關的風險，并且對于建設當中的環境污染以及環保資金的投入等各個方面的金融風險。金融風險是金融市場的變動對項目建設所產生的不利因素，其主要表現為匯率變動、通貨膨脹、利率變動等，由于金融風險的范圍較為廣泛，并且同貨幣有直接的聯系，因此，要重點把握金融風險的有效分析來進行城市軌道交通PPP項目風險的有效管理[2]。

3 風險評估

3.1 風險評估的具體過程

風險評估是一項風險度量的任務，其主要是通過對每一次的風險來進行行之有效的定性和定量研究，促使能夠獲得相對穩定的風險數據來幫助目標項目能夠順利地進行和優化。在展開風險排序和評定項目整體等級的過程中，需要基于其過程來展開合理地歸納和總結，來有效加強風險評估工作。首先，需要構建風險評估小組來進行分析評估方案的制定，并且要合理地加強項目風險資料的收集促使能夠達到良好的落實。接著要進行風險評估和評語集的建設，依據有效的分析來實現風險的把握，判斷投入運營所產生的影響。其次，要結合各個方面的綜合因素來進行有效的風險評估，并利用系統的分析對其進行有效指數測試，實現對風險評估的等級排序。

3.2 風險評估的方法選擇

在優化風險評估的基礎上，需要根據不同的評價系統來進行風險的有效計算，促使其能夠選擇相適應的評估方法獲得更為確切的數據。當前的風險評估方法大致分為兩類，分別是綜合評價法和賦權方法。在當前我國城市軌道交通PPP的風險評估中需要掌握賦權方法的有效性來進行一定的分析，并且將其劃分為主觀賦權和客觀賦權兩種，后者也更多適用于各類方案的評價系統，并且需要大量的客觀數據作為支撐點來進行有效分析。對于風險評估工作而言，要進行多方位因素的合理分析和評估，進而完善其結構和形態。一般而言，由于其結構的復雜多樣并且外多種指標因素的合力的作用之下，只做到定性分析的形式是難以準確把握風險評估的準確性的，所以需要合理的利用評估方法選擇促使城市軌道交通PPP項目風險評估系統能夠具有良好的適用性能[3]。

針對風險評估體系來講需要依據有關的具體實際，來選擇相適宜的評估方法，如果無法進行恰當的風險評價就會造成工作量的無限擴大，進而使得結論會出現一定的誤差。風險評估小組對于工作的具體展開要積極做到風險信息的有效收集，確保其得準確無誤進而加強評估信息的功能發展。目前，對于風險評估需要合理地進行有效調整，使得信息均衡構建評估體系的良好運行，最終達到整個城市軌道交通項目的成功實施。

4 風險承擔

4.1 城市軌道交通PPP項目風險的分擔原則

（1）有效的控制原則。為了能夠促使我國城市軌道交通PPP 項目的整體優化和發展，需要合理有效地將風險分配給具有控制能力的一方，進而使得控制能力的優化發展。通過對事件發生的風險進行有效的預測來對其產生較好的管理，并且促使風險能夠得到項目各個參與方的支持，使得我國城市軌道交通PPP 項目能夠實現成本的有效降低。

（2）承擔上限原則。項目各個參與方本身對于其自身的風險控制無法做到行之有效把握，而且也存在一定的差異性。因此，需要規定一定的承擔上限來進行項目成本的合理規劃和實施。如果風險無法得到保障，會造成成本的上升，也會阻礙整個城市軌道交通的總體目標實現。對于不可抗力風險的預測要積極做到項目參與方的共同承擔，避免將風險歸于其中一方來負責。

（3）收益對等原則。目前，我國城市軌道交通PPP項目在具體的實踐過程中，需要參與方對風險和收益做到相互匹配的形態，促使在承擔較大風險之時所得到的收益也是較大的。通過這種收益對等的原則能夠在一定程度上促使項目參與方積極主動的承擔風險，進而獲得整體項目的有效進展，有利于風險承擔的合理性。同時，在實際的城市軌道交通PPP項目中，風險承擔本身具有一定的復雜性，所以在難以確保其與收益的完全對等之下，就需要合理有效地控制意見促使其都能夠達到滿意效果，以此來實現項目的合作共贏。

（4）動態分擔原則。對于城市軌道交通PPP項目的建設而言，具有較長的周期性，所以在不同階段也會呈現出多個階段的變化。在運營期間便會出現一定的運營風險，在建設期間則體現的是建設風險。并且要做到風險的有效綜合，促使從多個角度來進行風險的評估和分配，進而使得PPP項目的順利進展。

4.2 城市軌道交通PPP模式的風險分擔流程

城市軌道交通在采用PPP發展模式時，可以有效地將政府部門的風險進行分散化，并且通過一定的風險轉移來降低其難度，進而使得風險責任的承擔能夠散發出積極有效的形態。針對其項目風險的管理需要不斷地進行流程規劃和落實，促使其能夠合理地展開和發展。只有進行科學性、有效性、合理性的風險流程設計，才能有效地保障我國城市軌道交通PPP的安全構建，進而提升我國該領域的優化發展趨勢。

5 結語

綜上所述，面對城市軌道交通PPP項目融資當中所存在的風險，要重點把握項目融資的基礎過程實現環節的優化積極做到公共風險、私人風險、共擔風險的因素總結，促使城市軌道交通PPP項目能夠提出合理的風險管控措施，此外，也要重點把握各項風險的變化和來源，結合有效的方法，合理的促成項目。