體育特色小鎮的金融支持手段研究

李金龍

（北京體育大學 體 育商學院，北京100084）

體育特色小鎮是以體育為主題的生產生活空間，對于滿足人民體育消費需求，促進我國城鄉協調發展具有重要意義。體育特色小鎮具有建設周期長，資金需求量大的特點，單一的政府投資或企業市場化運作對建設主體來說都是沉重的負擔，風險較大，因此采取多元化的金融支持對于體育特色小鎮建設來說是非常必要的。本文通過文獻資料法對體育特色小鎮金融支持手段進行研究，發現其中存在的問題并提出合理化建議，為體育特色小鎮金融支持提供參考。

1.體育特色小鎮的金融支持現狀

近年來，政府和金融機構陸續發布了有關特色?。ǔ牵╂偟慕鹑谥С终?，推進政府和民間資本合作，鼓勵金融機構支持特色小鎮建設，提高小鎮建設質量。2017年國家體育總局公布了首批體育特色小鎮示范點，從相關政策文件和體育小鎮建設實際情況看，體育特色小鎮的金融支持主要集中在三點，一是政府和社會資本合作；二是金融機構支持；三是財稅支持。

1.1 政府和社會資本合作開發體育特色小鎮

政府和社會資本合作即PPP模式，強調鼓勵民間資本與政府合作，共同參與公共基礎設施建設。近年來與PPP模式相關的政策密集出臺，在政府部門、學術界引起了廣泛的關注和討論。PPP模式已成為了我國民生建設、社會發展的重要抓手。在特色小鎮建設方面，國務院有關部門在相關的政策文件中多次提到，特色小鎮的建設要大力推進政府和社會資本合作，運用財政資金引導社會資本參與小鎮建設。2017年國家體育總局辦公廳《關于推動運動休閑特色小鎮建設工作的通知》中強調要發揮政府的政策引導和保障作用；充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，鼓勵、引導和支持企業、社會力量參與體育特色小鎮建設。據統計，截至2018年3月，超過50%的體育特色小鎮已啟用PPP模式，超過70%的項目已啟動政府購買項目。［1］

1.2 金融機構支持體育特色小鎮建設

體育特色小鎮的基礎設施項目多公共或準公共屬性，建設周期長、收益低，難以獲得社會資本青睞，因此引導金融機構加大對其支持力度尤為必要。

近年來，國家發展改革委、國家開發銀行等政府部門和金融機構聯合出臺了相關的政策，加大對特色小鎮的金融支持力度。各大銀行為保證小鎮項目順利落地并提升?。ǔ牵╂偟陌l展質量，分別開發了重點支持項目和優先支持項目，主要涉及基礎設施、配套服務、運營管理和節能環保等方面。同時各大銀行也推出了多樣化的融資方式來滿足小鎮融資建設，比如國家開發銀行的基金、租賃、購買協議下應收賬款質押擔保類貸款業務；農業發展銀行的委托貸款、銀團貸款；建設銀行的股權投資、融資租賃、碳排放權質押等。

1.3 政府財稅支持體育特色小鎮建設

2016年《住房城鄉建設部國家發展改革委財政部關于開展特色小鎮培育工作的通知》指出國家發展改革委等有關部門支持符合條件的特色小鎮建設項目申請專項建設基金，同時中央財政對工作開展較好的特色小鎮給予適當獎勵。在之后各地方出臺的特色小鎮培育政策中地方政府也對特色小鎮都采取財政支持和補助等形式支持小鎮建設，如財政返還、城鎮化專向資金優先利用、地方發債、低價的土地指標劃分和低息貸款等。［2］

2.體育特色小鎮的金融支持問題

2.1 相關的法制不健全

自改革開放以來PPP模式在實踐過程中出現了諸多問題，因此為PPP模式創造一個良好的社會法律環境顯得尤為必要。近年來國家相關部門密集發布了諸多PPP規范性文件，但其法律地位較低。而且PPP模式在應用的過程中與《政府采購法》、《招標投標法》的適用存在沖突，這對PPP模式的推廣較為不利。［3］另一方面，財政部、發改委、住建部等多個國務院職能部門都在所屬領域內出臺了涉及PPP模式的融資政策，這使得不同領域PPP項目的審批和實施辦法形成了較大差異，缺乏一個統一法律文件的指導，顯得較為混亂。

2.2 社會資本介入難

體育特色小鎮的基礎設施項目多公共或準公共屬性，收益率較低，難以達到社會平均收益率，建設周期長但又需要資本的不斷投入，超過了社會資本的承受極限。另一方面，在政府和社會資本合作的過程中，在合作模式和程序尚不成熟的狀況下，可能會出現社會資本的介入面臨層層審批程序，效率較低，后期社會資本退出渠道單一等問題，影響社會資本介入的積極性。在政府和社會資本權利博弈的過程中還可能由于程序不透明，信息不對稱等問題，社會資本面對強勢地位的政府時自身利益受到損害，在項目建設中淪為融資的工具，這都大大增加了社會資本的介入難度。

2.3 金融體系運行不暢，金融資源配置效率不高

目前來說，中國的金融市場發展程度不高，資本市場不健全，在股權、信托、金融租賃等諸多領域還存在著不少的條款和限制。市場的透明度、開放度、公平度不高，影響了體育特色小鎮建設融資效率。從金融機構方面來說，國有金融機構居主導，非國有金融機構少。非上市金融機構多，上市金融機構少；大型金融機構多，小型金融機構少；銀行類金融機構多，非銀行類金融機構少，無法形成多層次的金融結構和良性競爭環境，影響金融機制發揮功能的效率。［4］同時中國的金融資源大多集中在東部地區、大城市、大型企業、國有企業，而中西部地區、中小城市、鄉村地區、中小企業發展則缺少資金支持，不利于體育特色小鎮在全國的推進。

2.4 體育特色小鎮融資需求與金融供給存在矛盾

我國金融體系主要以銀行為主導的間接融資體系，供給的主要是短期資金，而體育特色小鎮的建設是一個長期的工程，需要源源不斷的資金投入，很明顯我國金融機構在長期資金投融資方面存在著不足。另一方面我國融資體系以債權融資為主，這就導致了眾多的企業債務甚至政府部門財政赤字居高不下。同時體育特色小鎮的相關交通、水電、醫療、綠化等基礎設施建設多是公益屬性，這些特征與金融機構主要追求短期盈利的要求并不符合因此金融支持存在供需矛盾問題。

3.體育特色小鎮的金融支持建議

3.1 完善相關法制建設，規范融資過程

以PPP模式為例，體育特色小鎮PPP項目投資規模大，涉及巨額資金，周期長，參與主體多，這種模式在國民生活的其他領域也有廣泛用，因此，要加快推進PPP模式立法，制定《政府與社會資本合作法》，通過法律權威性增強社會資本對PPP的信任度和安全感，保障社會資本的權益。［5］另一方面要修訂《體育法》，對體育產業中的PPP融資做出原則性的規定，引導國務院及其各部委制定和完善體育產業相關的PPP融資法律體系，另一方面通過此法指導地方政府和相關體育主管部門制定出臺體育小鎮PPP融資的操作流程、規則和監管辦法。［6］同時要做好與其他法律的統籌協調工作。

3.2 運用多種融資手段，拓寬融資渠道

體育特色小鎮的融資可以將小鎮的項目按照不同的類型來進行分類融資。比如在基礎設施建設領域可以依托地方政府的投資公司平臺在商業銀行獲得整體授信來獲得信貸支持；建設所用大型設備可以采取融資租賃模式，降低成本；對于體育產業集聚區可以以未來穩定的現金流吸引企業進入；對于難以達到商業銀行風控標準，又缺少足夠抵押資產，但發展前景良好的中小體育企業可以采取信托計劃及資管計劃面向金融市場投資者募集資金，或者引入風險投資、天使投資等股權類投資基金；對于產業鏈較為完整的業態，可以通過供應鏈金融的方式向商業銀行融資。［7］在互聯網金融的背景下，還可以通過互聯網眾籌高效籌集社會資金。

3.3 優化金融體系，提高金融資源配置效率

不斷優化金融體系結構，提高直接融資比重；加快金融市場法制建設，依法全面從嚴監管，有效防范化解金融風險；大力發展普惠金融，增加中小金融機構的數量和業務的比重，鼓勵社會資本進入普惠金融領域，支持小型金融或類金融機構發展普惠金融服務，推進城鄉基礎金融服務均等化，鼓勵各類金融機構在鄉鎮、農村設立分支機構，完善農村金融服務體系［8］，為體育特色小鎮在全國推廣提供支持。

3.4 持續推進金融供給側結構性改革

金融機構應該從服務實體經濟的角度出發，針對體育特色小鎮建設項目的難點、痛點來開發多元化的金融產品，構建包括股權、債券、信托、保險等全方位的小鎮金融服務體系，提高金融產品的靈活性；大力發展開發性金融，搭建小鎮投融資平臺，按照市場籌資為主、政府補助為輔的原則，積極支持利用現有的政府融資平臺，賦予其小城鎮建設資金籌措、項目建設、資金管理和債務償還等職能，統一負責小城鎮建設的投融資和經營管理，形成政府推動、市場運作、專業化管理的小城鎮建設投融資新機制。［9］