用好政府專項債券破解區縣域政府投融資困難

文｜吳智勇

《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，為區縣域政府在專項債券限額管理，額度不足情況下，為項目再融資“開大前門”，同時從嚴整治舉債亂象，堅決遏制隱性債務增量“嚴堵后門”。

2019年6月10日 ，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，為區縣域政府在專項債券限額管理，額度不足情況下，為項目再融資“開大前門”，同時從嚴整治舉債亂象，堅決遏制隱性債務增量“嚴堵后門”相結合的靈活性政策安排和專項債封閉管理下有條件用作項目資本金的制度創新。

一、政府專項債券適用的項目范圍：

鄉村振興、棚戶區改造、保障性安居工程、易地扶貧搬遷后續扶持、自然災害防治體系建設、鐵路、收費公路、機場、水利工程、生態環保、醫療健康、水電氣熱等公用事業城鎮基礎設施、農業農村基礎設施等領域以及其他納入“十三五”規劃內符合條件的重大項目建設。

二、區縣域地方政府融資平臺及國有資本投資運營公司可以發揮重要作用的兩大類項目：

1.準經營性項目和經營性重大項目

通知中關于“收益兼有政府性基金收入和其他經營性專項收入，且償還專項債券本息后仍有剩余經營性專項收入的重大項目”，如鐵路、收費公路、通用、機場重大基礎設施項目和水電氣熱等公用事業城鎮基礎設施可以由有關企業法人項目單位根據未納入預算管理的剩余其他經營性專項收入情況向金融機構市場化融資。

2.在建項目

對區縣域“十三五”期間在建項目后續融資，《通知》提出，在嚴格依法解除違法違規擔保關系的基礎上，對存量隱性債務中的必要在建項目，允許融資平臺公司在不擴大建設規模和防范風險的前提下與金融機構協商繼續融資，避免出現工程爛尾。鼓勵地方政府合法合規增信，通過補充有效抵質押物或由第三方擔保機構擔保等方式，保障債權人合法權益。

適用的限制條件：

（1）政策適用對象為必要的在建項目，政府投資新建項目和不必要的在建項目不適用。

（2）政策適用范圍嚴格限定在存量隱性債務范圍內，且不擴大項目建設規模，確保不會新增隱性債務。對未納入存量隱性債務范圍外的項目，不適用《通知》相關政策規定。

（3）防范風險作為前提，明確要求相關融資必須建立在嚴格依法解除違法違規擔保關系的基礎上，必須由融資平臺公司和金融機構自主協商，由金融機構根據項目風險而不是政府信用自主決策，確保實行真正的市場化操作，不形成新的風險。

三、純公益性無收益的項目謀劃申報發行政府一般債券

對沒有收益的重大項目，通過統籌財政預算資金和地方政府一般債券予以支持。如水利工程、醫療教育、生態環保等純公益性基礎設施項目。

四、對有收益的項目發行政府自求平衡專項債券

對有一定收益且收益全部屬于政府性基金收入的重大項目，由地方政府發行專項債券融資；如三大標準債券：土地儲備、棚戶區改造、收費公路和七大非標債券：補充耕地等項目。根據財預（2018）34號文件八大非標政府債券：按照中央經濟工作會議確定的重點工作，優先在重大區域發展以及鄉村振興、生態環保、保障性住房、公立醫院、公立高校、交通、水利、市政基礎設施等領域選擇符合條件的項目，積極探索試點發行項目收益專項債券。