金融科技與金融風(fēng)險管理研究

張燕

金融科技在金融業(yè)廣泛地應(yīng)用，并引導(dǎo)金融科技在金融機構(gòu)風(fēng)險管理中的應(yīng)用，是健全金融監(jiān)管體系、守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線的重要抓手。金融科技通過人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)技術(shù)手段，正助力于金融系統(tǒng)的風(fēng)險管理。

一、金融科技內(nèi)涵

（一）金融科技的定義

金融科技是金融與科技的融合，是科技在金融領(lǐng)域的一系列創(chuàng)新，包括流程、業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品的應(yīng)用等，并呈現(xiàn)出嶄新的金融服務(wù)形式，繼而對各個金融參與者及金融市場產(chǎn)生重大影響，引發(fā)金融產(chǎn)業(yè)的革命性變化。金融科技將新技術(shù)滲透、嫁接、融合于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中，以新的技術(shù)平臺開展業(yè)務(wù)，從而脫離傳統(tǒng)金融已經(jīng)形成的業(yè)務(wù)分工格局、風(fēng)控管理體系以及相配套的監(jiān)管規(guī)則和體系。

（二）金融科技的技術(shù)基礎(chǔ)及應(yīng)用

金融科技以科技的應(yīng)用與創(chuàng)新為牽引力，每一次的重大突破都對金融科技產(chǎn)生了強大的助推力量，并引發(fā)一系列金融創(chuàng)新的裂變。金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的新業(yè)態(tài)以滿足市場需求為根本目標(biāo)，在監(jiān)管未覆蓋到之前，多方位、多角度與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)展開競爭，倒逼傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型升級，從而推動整個金融行業(yè)發(fā)生重大改變。當(dāng)前，金融科技在金融領(lǐng)域的技術(shù)突破主要體現(xiàn)在人工智能、大數(shù)據(jù)處理及云計算、區(qū)塊鏈等層面。

二、金融科技促使金融業(yè)的變革與發(fā)展

“金融 + 科技”并非簡單的物理疊加，而是能夠形成深度化學(xué)反應(yīng)的變革。當(dāng)前，金融科技以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新型的技術(shù)為基石，以金融業(yè)務(wù)為載體，正在改變著金融傳統(tǒng)經(jīng)營模式，并成為金融業(yè)轉(zhuǎn)型的最強的推動力。

（一）人工智能提高金融服務(wù)效率

人工智能可以將金融或商業(yè)活動中產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成可讀性、可視性和交互性數(shù)據(jù)，通過對原始數(shù)據(jù)進行深入挖掘、判斷，提取有效數(shù)據(jù)信息反饋給金融機構(gòu)，為其轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式、創(chuàng)新產(chǎn)品提供科學(xué)決策依據(jù)，進而驅(qū)動金融智能化發(fā)展。目前，智能投顧是人工智能在金融投資領(lǐng)域的重要成果，它是基于資本資產(chǎn)定價模型等組合投資理論，為不同風(fēng)險偏好的用戶提供智能化和自動化的投資組合決策或資產(chǎn)配置建議，如中國銀行推出的“中銀慧投”、工商銀行的“AI投”都是基于人工智能技術(shù)開發(fā)而來，中信證券、華泰證券等大型券商也紛紛布局人工智能應(yīng)用。

（二）大數(shù)據(jù)提升精準(zhǔn)客戶營銷能力

大數(shù)據(jù)技術(shù)對金融機構(gòu)的結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化等數(shù)據(jù)進行采集、分類存儲，并進行深度挖掘，從中發(fā)現(xiàn)新知識、創(chuàng)造新價值、提升金融機構(gòu)各方面的能力。大數(shù)據(jù)技術(shù)不僅支持人工智能的發(fā)展形成，同時在客戶身份認(rèn)證、精準(zhǔn)營銷、融資授信決策、風(fēng)險控制和量化交易等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。目前國內(nèi)各大金融機構(gòu)，如各大商業(yè)銀行、證券公司和保險機構(gòu)都在大力推廣移動客戶端，在借鑒阿里巴巴和騰訊經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過移動平臺獲取客戶的多維度數(shù)據(jù)，并運用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析客戶身份信息和消費行為，深入挖掘客戶消費習(xí)慣、支付偏好和風(fēng)險特征，構(gòu)建客戶包括社會、經(jīng)濟、健康、行為、信用和產(chǎn)品等在內(nèi)的全方位評估框架，以客戶體驗為中心，提供定制化、個性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，實施精準(zhǔn)營銷和交叉營銷。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)改變現(xiàn)有金融生態(tài)

區(qū)塊鏈的特點是去中心化，能夠重構(gòu)金融行業(yè)底層架構(gòu)，并在結(jié)算清算、跨境支付、票據(jù)交易和供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域推廣應(yīng)用。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到金融領(lǐng)域，將構(gòu)建一種全新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，徹底改變現(xiàn)有金融生態(tài)。

1.清算結(jié)算效率提高

金融機構(gòu)建立以區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)中每個節(jié)點（金融機構(gòu)）向下一個節(jié)點發(fā)起轉(zhuǎn)賬交易時，向全網(wǎng)通知，獲得下一節(jié)點的認(rèn)可才能完成交易。基于共識算法和密碼學(xué)原理，交易過程和清算過程防止篡改，實時同步完成。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用將大大降低交易成本，提高資金結(jié)算清算效率。

2.跨境支付結(jié)算速度提升

金融機構(gòu)繞過中轉(zhuǎn)銀行，運用點對點的支付方式完成跨境支付結(jié)算，不但減少了中轉(zhuǎn)費用，還能實現(xiàn)全天候支付、實時到賬，加快了跨境支付的結(jié)算速度。同時，區(qū)塊鏈安全、透明、低風(fēng)險的特性，使跨境交易雙方愿意通過區(qū)塊鏈平臺積極參與完成貿(mào)易支付結(jié)算，資金能夠迅速到賬，資金利用率得到了提高。

3.票據(jù)交易的可靠性增強

我國票據(jù)市場曾暴露過假票據(jù)、克隆票據(jù)等諸多問題，同時還存在著票據(jù)到期后持票人很難及時獲得承兌資金及票據(jù)交易存在大量的套利等問題，信息的不對稱和監(jiān)管的缺失，加大了市場風(fēng)險。區(qū)塊鏈技術(shù)可保證鏈上票據(jù)的真實性和完整性，避免信息不對稱，引發(fā)違規(guī)套利的風(fēng)險事件。

4.供應(yīng)鏈金融流程更暢通。

供應(yīng)鏈金融的參與主體是金融機構(gòu)、上下游供應(yīng)商等多方構(gòu)成，具有信息不對稱、信用機制不完善等典型特征。把區(qū)塊鏈技術(shù)運用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，可以對參與主體的信用追本溯源，并通過智能合約控制供應(yīng)鏈流程，使資金流轉(zhuǎn)過程數(shù)字化、程序化和自動化，為金融機構(gòu)和經(jīng)濟全產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供一站式融資管理服務(wù)。

三、金融科技助力金融風(fēng)險防范

十九大報告明確提出要“著力加快建設(shè)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系”，“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線”。金融科技通過激活金融行業(yè)的潛能、優(yōu)化金融業(yè)務(wù)模式，使金融更加有效地服務(wù)于實體經(jīng)濟。同時，如何運用金融科技維護金融穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，保證經(jīng)濟平穩(wěn)增長，是新時代高質(zhì)量經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)換過程中所面臨的重要課題。金融科技并沒有改變傳統(tǒng)金融風(fēng)險的隱蔽性、突發(fā)性、傳染性等特征，卻由于信息技術(shù)的廣泛傳播，使得金融風(fēng)險涉及面更廣、擴散速度更快、溢出效應(yīng)更大。但金融科技仍然能在防范金融風(fēng)險中發(fā)揮重要作用，其憑借大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)為金融風(fēng)險管理提供新的管理技術(shù)和手段。

金融科技運用到金融風(fēng)險監(jiān)管領(lǐng)域，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管相比，已經(jīng)顯示出極大的優(yōu)勢，如表1所示。從大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)對金融監(jiān)管的作用，具體表現(xiàn)如下：

（一）大數(shù)據(jù)技術(shù)提供全面信息，做出高效金融風(fēng)險決策

在金融機構(gòu)經(jīng)營過程中，需要及時并準(zhǔn)確地收集客戶數(shù)據(jù) 、交易數(shù)據(jù) 、合同數(shù)據(jù) 、市場行情數(shù)據(jù)等，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)精細(xì)化歸類管理。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險管理受技術(shù)水平所限主要依賴低頻數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)傳送不及時、不全面，無法實現(xiàn)精準(zhǔn)的風(fēng)險識別。隨著金融交易的活躍和頻繁，微觀金融風(fēng)險管理轉(zhuǎn)向高頻數(shù)據(jù)的獲取和處理。通過運用大數(shù)據(jù)技術(shù)跟蹤股票、期貨等金融工具的實時交易數(shù)據(jù)，進行異常分析，能夠獲取異常下單、委托事件的具體時間點，并能觸發(fā)交易系統(tǒng)或監(jiān)察系統(tǒng)的實時預(yù)警和風(fēng)險防范。系統(tǒng)性金融風(fēng)險影響因素極多，既有來自系統(tǒng)內(nèi)部的資產(chǎn)期限錯配、非理性波動，又有來自外部宏觀經(jīng)濟不平衡，同時還受國際經(jīng)濟因素影響。依托大數(shù)據(jù)技術(shù)可以全方位獲取數(shù)據(jù)信息，并運用數(shù)理統(tǒng)計方法，分析各因素之間相互影響、相互作用和相互溢出的路徑，為防范系統(tǒng)金融風(fēng)險提供科學(xué)決策。

（二）人工智能提高風(fēng)險管理的效率和精度

人工智能應(yīng)用到金融領(lǐng)域?qū)⒔鹑陲L(fēng)險監(jiān)管與預(yù)警提高到空前的水平。首先，人工智能技術(shù)可以幫助人們發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險和金融危機的爆發(fā)的信號，及時提前做好風(fēng)險防范。其次，人工智能通過大數(shù)據(jù)挖掘，結(jié)合貝葉斯、邏輯回歸等機器學(xué)習(xí)方法，可以更好地預(yù)測金融風(fēng)險，智能監(jiān)控風(fēng)險交易和違規(guī)行為，提升金融風(fēng)險識別能力。再次，人工智能通過生物識別、圖像處理、視頻跟蹤和監(jiān)控等先進技術(shù)，抓取、分析、判別監(jiān)管對象的風(fēng)險狀態(tài)并進行預(yù)警。更重要的是，人工智能的突出優(yōu)勢是能在大量金融市場瞬息萬變的信息中捕捉風(fēng)險源，為風(fēng)險管理提供科學(xué)決策。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)提升金融風(fēng)險防范能力

1.有利于防范信用風(fēng)險

在防范信用風(fēng)險方面區(qū)塊鏈具有得天獨厚的優(yōu)勢。區(qū)塊鏈平臺具有公開、透明的特性，參與者們通過加密、去中心化，確保交易歷史是真實可靠、沒有被篡改，解決了信息不對稱和不確定性的問題，增強了多主體參與者的信用水平，降低了區(qū)塊鏈內(nèi)發(fā)生信用風(fēng)險。

2.有利于降低技術(shù)風(fēng)險

傳統(tǒng)金融交易的中心化使得交易所或金融機構(gòu)內(nèi)部均設(shè)置一套中心服務(wù)器，一旦服務(wù)器主機出現(xiàn)故障或被黑客攻擊，就會導(dǎo)致全部網(wǎng)絡(luò)癱瘓，無法進行正常交易。區(qū)塊鏈具有去中心化、多節(jié)點分布的特點，可以有效防范技術(shù)風(fēng)險帶來的沖擊。

3.有利于降低操作風(fēng)險

區(qū)塊鏈上每一節(jié)點上的交易、轉(zhuǎn)賬和記錄都是獨立進行的，并向全網(wǎng)進行發(fā)布，若某一節(jié)點出現(xiàn)操作錯誤，其他節(jié)點將不予確認(rèn)，必須修改至無誤，才能記錄到區(qū)塊鏈上。同時，區(qū)塊鏈平臺可以嵌入智能合約，程序化、自動化交易，減少人工操作，繼而降低操作風(fēng)險，提高合規(guī)監(jiān)控效率，實現(xiàn)智慧風(fēng)險管理。

四、結(jié)語

綜上所述，金融科技不僅能促進金融業(yè)變革，還可以在防范金融風(fēng)險方面大有作為。同時我們也要看到金融有可能誘發(fā)更大的金融風(fēng)險，因此，既要全面地評估金融科技在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用及其影響，也要加強金融科技與監(jiān)管有機結(jié)合，形成監(jiān)管科技，從而守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

（作者單位：鄭州財經(jīng)學(xué)院）