地緣政治或逆轉全球石油供需

10月11日，在接近沙特吉達港口城市的紅海海域，一艘載有原油的伊朗油輪受到導彈襲擊，油輪受損，原油發生泄漏。此事件距離9月14日沙特油田生產設施被襲事件還不到1個月。事實上，最近一段時間，沙特、美國、伊朗都沒有消停，而伴隨著美國對委內瑞拉、伊朗的制裁始終保持主流，更加說明全球石油行業供給端地緣政治局勢暗流涌動，呈現出持續趨緊、不確定性上升的態勢，供需狀況或正在國際原油價格持續低迷、悲觀預期日趨強烈的進程中悄然轉換。

全球供需正在趨于再平衡，供需狀況轉變進入量變積累階段。2014年中期以來，國際原油價格從中期高位進入中期低位已運行近5年。國際能源署（IEA）數據顯示，盡管公開數據顯示的經濟合作組織（OECD）國家石油庫存不時有上升的情況，國際原油價格上漲乏力。但是經濟合作組織國家庫存已從歷史高點回落，與歷史合理水平更加接近，去庫存的進程雖然緩慢，但方向十分明確。美國能源信息署（EIA）數據顯示，2019年9月，石油輸出國組織（OPEC）剩余產能123萬桶/天，遠遠低于2001年以來231萬桶/天的平均水平；迄今為止，剩余產能水平在近20年來的平均水平線附近及以下位置運行的時間已超過5年。

國際知名能源數據與信息研究機構Rystad Energy發布的分析報告稱，2019年前9個月，全球石油天然氣企業獲得的新發現為77億桶油當量，常規油氣資源替代率約16%，是最近20年來最低的。或許未來可預期的3～5年內，全球石油消費還將經歷一場因經濟周期再平衡引起的實質性滑坡，但由于總體上全球石油消費仍處于上升軌道，而投資不足、資源發現和產能建設不足與油田的自然遞減，實現新的供需再平衡、逐漸進入新的趨緊周期已經為期不遠，這必然要在未來國際原油價格的變化走勢中得到體現。

地緣政治局勢或成為全球石油供需狀況由松向緊轉換的催化劑。過去數十年，地緣政治、自然事件等短期因素導致的全球石油供給中斷從來沒有像今年9月這么高、這么突出。據美國能源信息署（EIA）數據顯示，今年9月，全球非計劃性的石油產量損失高達409萬桶/天，這主要源于沙特油田設施遭受無人機、導彈攻擊關停產能最高達570萬桶/天。接下來的伊朗油輪遭到導彈攻擊受損，似乎很快印證了沙特設施遇襲之后沙特官方言論、媒體分析的所謂“不會不做出反應”。

歐佩克組織不能在提供更多的剩余產能的情況下，在世界地緣政治局勢變幻莫測的大形勢下，全球石油供給端的供應保障能力日漸趨弱，任何對供給端影響較大的事件都可能導致供需狀況由相對寬松向驟然緊張發生突變，尤其是在經歷了數年的供給寬松之后，由于人類天然的惰性和思維定性使然，在習慣了相對較長時間的寬松供需狀況和相對較低的國際原油價格之后，市場需求端可能很難在短時間內對供需狀況的逆轉做出快速反應和積極有效的應對。

居安思危，方可臨危不亂。全球石油消費增長趨勢還將持續數十年，全球石油供需狀況與國際原油價格的周期性變化還將持續下去，任何時期、任何形勢均潛藏著機會與風險，機會總是青睞那些有準備的人，而風險總是瞅著沒有準備的人。世界石油市場變幻莫測，國際原油價格漂浮不定，但是萬變不離其宗，規律總是在關鍵時點發揮關鍵作用，總是在人類的智慧與勤奮中被把握。