玉米市場誰主沉浮？2019/2020年度玉米價格走勢初判

□ 文/諶琴

8月30日，全國穩(wěn)定生豬生產(chǎn)保障市場供應(yīng)電視電話會議召開，全面部署了促進生豬生產(chǎn)發(fā)展保障市場供應(yīng)各項工作。從生豬養(yǎng)殖規(guī)律來看，2020年第二季度以后的飼用需求有望逐漸恢復(fù)，對玉米價格利好。全年度來看，預(yù)計2019/2020年度國內(nèi)玉米價格走勢大致分為以下幾個階段：

第一階段：

2019年10月新玉米大量上市至2020年1月2018年東北農(nóng)戶受各種自媒體渲染影響，推遲賣糧，最終卻不得不在價格低點出售玉米。預(yù)計今年捂糧惜售的農(nóng)民將大幅減少，東北及華北農(nóng)戶將及時出售玉米。考慮到今年東北早霜期推遲，東北大量玉米上市或?qū)⑼七t至10月下旬或11月，相應(yīng)地，新玉米價格在10月下行后，11月將逐漸加速下跌。由于2019年春節(jié)較早（1月25日即為大年初一），農(nóng)民在元旦前后和春節(jié)前的售糧高峰相連，預(yù)計玉米價格低點將出現(xiàn)在12月底或1月中旬。

第二階段：

2020年2月至4月春節(jié)后東北及華北農(nóng)戶集中賣糧時段減少，玉米價格或?qū)⒌撞炕厣ｎA(yù)計飼用需求有所恢復(fù)，但難有明顯好轉(zhuǎn)，深加工需求尚不足以拉動價格大幅上漲，加之春耕前農(nóng)戶仍有售糧小高峰，預(yù)計此階段玉米價格以筑底緩慢回升為主。

第三階段：

2020年5月至8月生豬生產(chǎn)情況。預(yù)計生豬生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，玉米飼料消費向近幾年平均水平靠攏，飼料企業(yè)采購信心增強，渠道庫存需求增長，利多玉米市場價格。

臨儲玉米拍賣情況。雖然全年度來看，玉米消費仍處于恢復(fù)期，當年的產(chǎn)需缺口不大，

甚至或可依靠上年度的結(jié)轉(zhuǎn)庫存來彌補產(chǎn)需缺口，但考慮到一旦生豬生產(chǎn)恢復(fù)，后期對玉米消費的預(yù)估將持續(xù)向好，用糧企業(yè)和貿(mào)易商將仍有競價積極性。只是2015年產(chǎn)的玉米存至2020年，品質(zhì)將出現(xiàn)下降，屆時臨儲玉米的拍賣底價及拍賣時間仍是影響玉米價格的關(guān)鍵。如果臨儲玉米競價銷售起拍價高于市場預(yù)期，則臨儲玉米的到貨成本將是市場價格的頂部，否則是市場底部。

華北售糧節(jié)奏。通常在5月下旬和6月初，華北農(nóng)戶和貿(mào)易商為準備小麥收購騰倉，短期內(nèi)增加市場供應(yīng)，成為階段性利空價格的因素。

東北余糧情況。近兩年東北農(nóng)戶大多在4月底前完成售糧，5月至8月糧源集中在貿(mào)易商和深加工企業(yè)手中。如果前期行情較為疲軟，可能導(dǎo)致2020年截至4月底農(nóng)戶手中仍有部分存糧，利空玉米價格。

市場對2020/2021年度玉米播種面積和玉米生長情況的炒作。如果玉米播種面積繼續(xù)下降將對玉米市場價格利多，同時，玉米生長期間出現(xiàn)的任何天氣問題，都可能引起市場對下一年度減產(chǎn)的猜測，利多期貨價格進而傳導(dǎo)至現(xiàn)貨價格。

第四階段：

2020年8月下旬華北春玉米上市后新玉米開始逐漸供應(yīng)市場，這一階段玉米價格能否持續(xù)在新季供應(yīng)的預(yù)期下下行，還取決于生豬生產(chǎn)的恢復(fù)情況，如果市場對生豬恢復(fù)的評價較為積極，則結(jié)合深加工需求的持續(xù)增長和產(chǎn)需缺口的擴大，2020年新季玉米價格很可能出現(xiàn)高開高走的狀況。

整體來看，2019/2020年度的玉米價格將出現(xiàn)上半年度弱勢、下半年度恢復(fù)性上漲的情況。考慮到玉米市場價格長期仍然看漲，用糧企業(yè)和貿(mào)易商在2019年新季玉米集中上市時的價格低點建立庫存，或?qū)⑹且粋€不錯的選擇。