論地方政府融資平臺公司財務風險控制

摘要：隨著我國經濟的發展，大部分地方政府成立了融資平臺公司，它的成立既增加了地方政府的財政收入，同時也促進了地方政府區域內的基礎設施建設。但目前部分地方政府融資平臺公司的建設還不夠規范，存在諸多問題。本文在介紹地方政府融資平臺公司和財務風險的基礎上，分析闡述了地方政府融資平臺公司現存的財務風險，并提出了一些控制其財務風險的措施，以期促進地方政府融資平臺公司的穩健發展。

關鍵詞：地方政府；融資平臺；財務風險；風險控制

一、地方政府融資平臺公司介紹

地方政府融資平臺公司是指由地方政府出資設立，代表其對區域內公共事業以及基礎設施項目的開發建設進行資金籌集的企事業法人機構。項目建設完畢后，由地方政府融資平臺公司進行經營管理，其類型包括資產經營管理公司、開發公司等。地方政府融資平臺公司代表地方政府利益，可以促進地方政府政策落實實施，其經營活動屬于政府行為，經營主要目的是促進公共事業和城市基礎設施建設以及當地經濟發展。由于地方政府融資平臺的性質是公司，同時又要肩負地方政府融資的職責。因此，在其發展中要面臨各種風險，但其風險又有特殊性。

二、財務風險概述

財務風險是指企業在進行籌資、投資和收益分配以及資金回收等經營活動時，受無法控制的因素影響導致其預期目標與財務系統的運行發生了偏離，甚至可能帶來經濟損失。對于企業自身內部來說，引起企業財務風險主要是由于負債經營導致企業融資不當，資本結構不合理，甚至無法清償債務，企業面臨倒閉。

三、地方政府融資平臺公司存在的財務風險

（一）資金短缺，償債風險大

地方政府融資平臺公司大多是由地方政府以財政資金或土地的形式進行出資，且出資額度有限。在籌資過程中，地方政府融資平臺公司一般是向銀行貸款，同時地方政府融資平臺的目的主要是用于項目建設，并沒有其他主營業務，也就沒有其他途徑的收入來源。而項目建設一般周期較長，變現時間長。這就導致我國地方政府融資平臺容易出現資金短缺，且利潤率較低，甚至出現高負債率以及虧損等現象。在此期間，地方政府融資平臺公司還需償還大量的銀行貸款利息，一旦出現資金短缺就會給地方政府的財政帶來風險，進而影響其償債能力。

（二）投資盲目，缺乏約束力

由于個別地方政府為了追求政績以及眼前利益，大搞形象工程，忽視市場規律而進行盲目投資。同時，其投資風險并沒有承擔的主體，資金的使用情況信息不透明，項目建設整個過程并無公眾參與，地方人大以及審計部門也沒有起到監督和審計的作用。此外，銀行作為債務人無法像對待其他普通企業一樣對地方政府融資平臺公司進行資金流向監測，缺乏約束力，導致地方政府融資平臺公司存在巨大的財務風險隱患。

（三）存在管理風險

地方政府融資平臺公司的性質是企業，企業經營的目的是為了盈利，同時還要承擔市場經營風險。但地方政府融資平臺公司實際上是以地方政府利益以及戰略規劃為核心，其經營決策權一般是受地方政府指令進行，且投資項目屬于公益性的公共設施，并不以盈利作為主要經營目標。因此，會造成地方政府融資平臺公司政企不分，缺乏現代企業的管理能力，存在管理風險。

（四）貸款擔保違反銀行規定

由于地方政府融資平臺公司存在政企不分的現象，造成其有時會進行無效投資，降低融資質量。并且，其項目貸款擔保是以政府權力抵押及財政部門擔保形式為主，政府一般會將土地轉讓收益權抵押給銀行，但這種擔保方式實際上違反了擔保法規定，不具有合法性，導致當其發生經濟糾紛時會損害銀行利益。

四、控制地方政府融資平臺公司財務風險的措施

（一）完善地方政府融資平臺公司相關制度建設

理清政府與融資平臺公司之間的關系，明確兩者之間的職責，實現政企分開。同時，要完善地方政府融資平臺公司的制度建設，并制定詳細的管理措施等準則。明確地方政府融資平臺公司進行貸款的條件和融資活動范圍以及監管部門的職責等細則，并對其公司融資的規模和數量進行嚴格控制。此外，地方政府融資平臺公司要參照現代企業制度規范公司內部結構，完善公司內部各項管理制度，明確公司內部各職能部門及相關負責人的職責范圍，完善財務管理制度，財務部門要分離不相容的崗位，防止出現一人兼多職的現象，并且要定期對賬。充分結合企業自身發展經營戰略目標以及市場經營環境和市場風險，向社會公開引進資本運作以及投資專家，使其經營活動遵循市場規律，確保項目投入資金效益最大化。

（二）確保融資平臺公司現金流量健康運轉

現金流是企業的血液和命脈，健康穩定運轉的現金流可以降低企業出現風險危機。地方政府融資平臺公司要改變先融資后找項目的做法，而是要以項目需要為基礎進行融資。同時，要科學分析融資成本是否與項目盈利能力相匹配，平衡項目發展，保證每個項目的現金流健康運轉，防止出現資金鏈緊張現象。此外，地方政府融資平臺公司是通過財政補貼、外部籌資以及自身創造來注入現金流量，要避免其出現單一的土地質押貸款流量和財政補貼流量現象，科學合理安排資金流出。

（三）拓寬地方政府融資渠道

目前，我國各地地方政府融資平臺公司的融資途徑主要是通過銀行貸款，融資渠道單一容易使地方政府融資平臺公司過分依賴財政撥款及商業貸款，導致風險性較高，不利于地方政府投融資平臺的持續穩定發展。因此，應拓寬地方政府融資渠道，對地方政府融資平臺公司的功能進行創新，實現融資渠道多元化發展。地方政府可以直接進行融資，降低風險。例如通過發行地方政府債券進行融資來避免地方政府的財政風險。同時，地方政府融資平臺公司可以進行股權所有制改革，并進入資本市場與國內外企業和個人的合作，還可以向社會企業和個人吸納資金。這樣可以降低對銀行貸款和財政撥款的依賴，同時還可以進行重復融資且不必支付利息，減少財務成本。

（四）完善預防風險及償債機制，加強監管力度

地方政府以及各地商業銀行要對各地方政府融資平臺公司的債務和貸款以及資金使用情況進行嚴格清查，銀行應評估當地政府的還款能力，構建融資平臺公司信用等級評價機制，將融資平臺的信用等級情況納入其發放貸款的評價指標。控制放款總量限額，重點監測其限額數據、貸款投向和所投向的項目完成進度以及貸款資金流向等，加強對其貸款以及資金賬戶的監管。此外，各地政府的相關監督以及審計部門要對投資項目實際進展情況進行監督核實，并且要掌握其防范和承擔風險以及償債能力。同時，要規范地方政府融資平臺公司融資期限的授權，其融資期限應與政府任期保持一致，如果融資期限超過政府任期要重新進行授權。另一方面，地方政府融資平臺公司信息要公開透明，完善預防風險機制，避免其因信息揭露不透明而導致引起財務危機。此外，要建立科學的評價方式及標準來分析預測地方政府潛在的債務風險，并對其財務風險進行監控。完善融資平臺公司財務監督與內部控制體系，制定防范及控制風險的措施，消除現存的公司財務風險，嚴格控制負債率和負債規模，其融資規模要與資產相匹配。同時，建立科學的融資償還機制，參與可盈利項目建設，降低財務成本。加強企業風險管理，并對企業風險進行識別，監控地方政府融資平臺公司每個活動點，并對其進行風險信息采集，建立風險評估標準，并分析判斷地方政府融資平臺公司可承受的風險等級。加強對資金流的監督和管理，并結合地方政府融資平臺實際的發展現狀，科學分析財務指標變化趨勢，重新評估公司已發放的銀行貸款風險。

五、結語

綜上所述，地方政府融資平臺的成立降低了地方政府發展建設的財政壓力，促進了地方公共基礎設施以及社會公益性項目的建設，為其發展提供了資金支持。但隨著融資平臺公司的不斷發展擴大，其也面臨著資金短缺，償債風險大，投資盲目，缺乏約束力，存在管理風險，貸款擔保違反銀行規定等財務風險。為此，必須完善地方政府融資平臺公司相關制度建設，確保融資平臺公司現金流量健康運轉，拓寬地方政府融資渠道，完善預防風險及償債機制，加強監管力度。以此來加強地方政府融資平臺的管理，防范并控制其財務風險，促進我國地方政府事務的健康持續發展。

參考文獻：

[1]姚瑤.我國地方政府投融資平臺違約風險的成因及防范措施[J].武漢金融，2014，（11）.

[2]劉琳艷.地方政府融資平臺風險防范與化解.《黑河學刊》[J].2010 ，（10）.

作者簡介：

鄧永坤，郴州元貞高新創業投資管理有限公司。