經(jīng)濟(jì)周期理論綜述

摘 要：經(jīng)濟(jì)周期問題是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)說理論的重要內(nèi)容之一，經(jīng)濟(jì)波動通常是指經(jīng)濟(jì)實體運(yùn)行中表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)總量上擴(kuò)張或者收縮，經(jīng)濟(jì)周期則確切地概括表達(dá)了一國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出來的循環(huán)往復(fù)的上下波動的全過程。本文將詳細(xì)介紹經(jīng)濟(jì)周期這一概念，分析經(jīng)濟(jì)周期的成因，以及經(jīng)濟(jì)周期的幾種具體表現(xiàn)形式，并對幾種經(jīng)濟(jì)周期之間的關(guān)系做出梳理。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期；供給；需求；基欽周期；朱格拉周期

一、經(jīng)濟(jì)周期

（一）經(jīng)濟(jì)周期的概念

經(jīng)濟(jì)周期指的是在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，有規(guī)律地擴(kuò)張和收縮，上漲與下跌不斷往復(fù)發(fā)生的過程。人們通過分析歷史進(jìn)程中的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，發(fā)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的周期性規(guī)律，從中分析經(jīng)濟(jì)變化的原因，并以此來預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。

有兩種方式可以直觀表示經(jīng)濟(jì)的變化情況，一是GDP的增長情況，二是股票走勢情況。GDP是指一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)價值的總和，常被認(rèn)為是衡量國家（或地區(qū)）經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)。更高的GDP意味著國家或地區(qū)有更高的收入、生產(chǎn)物資、服務(wù)崗位等，是國家繁榮的表現(xiàn)。對GDP的觀察可以直觀體現(xiàn)一國經(jīng)濟(jì)的走勢。值得一提的是，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總體上會呈上升趨勢，因此，從GDP觀察經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律時，往往不是觀察GDP的絕對值，而是觀察GDP的增長變化率。

另一方面，股票市場常被稱作實體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，通過對股票市場的觀察，也可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律。股票市場是一國資本市場直觀體現(xiàn)，也間接反映了一國大部分企業(yè)的生產(chǎn)和財務(wù)等狀況，因此，股票指數(shù)也可以直觀表示經(jīng)濟(jì)走勢。當(dāng)用股票指數(shù)來觀察經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律時，由于股票市場總體也呈上升趨勢，因此，對經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的觀察需要將股票指數(shù)的走勢分為兩個部分：趨勢項和周期項。趨勢項反映實體經(jīng)濟(jì)的增長為股票市場提供的內(nèi)在驅(qū)動力，周期項反映了經(jīng)濟(jì)的波動、投資者的心理預(yù)期等一系列因素帶來的資本市場的波動。

（二）經(jīng)濟(jì)周期的成因

經(jīng)濟(jì)的周期性變化是由經(jīng)濟(jì)體系所處狀態(tài)的變化造成的。經(jīng)濟(jì)體系由生產(chǎn)的供給方和需求方組成，經(jīng)濟(jì)體系的變化即為生產(chǎn)中的供求關(guān)系的變化。當(dāng)供給量小于需求量時，供給方就會提高商品價格，賦予高于其本身價值的價格，同時加大生產(chǎn)量，而需求方因為物以稀為貴的心理加上對商品的迫切需求，便接受了更高的商品價格。在這樣的價格和產(chǎn)量不斷上漲的過程中，供需兩旺，股票和GDP也會隨之上漲，形成繁榮狀態(tài)。當(dāng)供給與需求達(dá)到平衡時，達(dá)到高峰狀態(tài)，但商品的價格和產(chǎn)量不能馬上調(diào)整，仍然會維持之前上漲的狀態(tài)，但需求量不在上漲，造成供過于求的情況，GDP和股票開始下降，進(jìn)入衰退時期。生產(chǎn)方為了減少損失，采取降價和減產(chǎn)的方式，使經(jīng)濟(jì)狀況逐漸回歸至趨勢項的基準(zhǔn)狀態(tài)。當(dāng)供給與需求再一次達(dá)到平衡時，產(chǎn)品的價格和產(chǎn)量仍然保持下降的狀態(tài)，出現(xiàn)蕭條，GDP和股票都呈下降趨勢，逐漸低于基準(zhǔn)線，再次造成供不應(yīng)求的狀況，出現(xiàn)谷底。之后，經(jīng)濟(jì)情況會再次復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條，往復(fù)循環(huán)。

造成供求關(guān)系不一致的主要原因就是供給方與需求方不能及時相互調(diào)整適應(yīng)而造成的時間差。造成這一時間差的客觀原因是經(jīng)濟(jì)分工體系下，信息在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)傳導(dǎo)造成的時間差，主觀原因則是人們的心理因素。當(dāng)供不應(yīng)求時，人們看到物以稀為貴帶來的利潤，因而產(chǎn)生逐利心理，由于盲目而過度的逐利造成經(jīng)濟(jì)泡沫，當(dāng)供過于求時，不能做出及時的反應(yīng)與調(diào)整，造成經(jīng)濟(jì)衰退。當(dāng)供過于求的情況得到緩解回到基準(zhǔn)線時，人們由于對之前情況的恐懼心理，不能及時停止減產(chǎn)的措施，造成經(jīng)濟(jì)谷底，供不應(yīng)求的情況再次發(fā)生。

二、經(jīng)濟(jì)周期的表現(xiàn)形式

通常情況下，我們把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性變化分成三部分，短周期、中周期和長周期。這三種周期環(huán)環(huán)相扣，一個長周期內(nèi)往往包含多個中周期，中周期內(nèi)又包含短周期。多個周期狀態(tài)的疊加，共同決定了經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)前所處的周期狀態(tài)。

（一）基欽周期

短周期，又稱庫存周期、基欽周期，是由英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家基欽通過研究英美地區(qū)庫存量發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期理論。庫存周期循環(huán)時長約為40個月，即三至四年的時間。庫存指的是生產(chǎn)出來還未出售的商品，這部分商品可以隨時出售，對于生產(chǎn)者來說，保存一定量的庫存能使得交易更便利更順暢，但庫存過多也會造成賣不出去、無法收回成本的風(fēng)險。可以說，庫存是供給與需求之間的橋梁，庫存的變化直觀地反映了供求關(guān)系的變化。具體來說，當(dāng)庫存較少或者出現(xiàn)庫存增長緩慢的情況，就會造成供不應(yīng)求的狀況；庫存較多或者出現(xiàn)庫存增長過快超過實際能力的情況，就會造成供過于求的情況；而庫存量適中的時候即能達(dá)成供求平衡的狀態(tài)。因此，庫存周期本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，供給需求關(guān)系在企業(yè)生產(chǎn)層面的直觀體現(xiàn)。庫存周期理論與上文提到的經(jīng)濟(jì)周期的成因一脈相承。

（二）朱格拉周期

中周期，又稱朱格拉周期，是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉通過統(tǒng)計設(shè)備投資占國家GDP比重而發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律。中周期時長約100個月，即八至十年。設(shè)備投資指的是將資金花在購買新的機(jī)器、擴(kuò)建廠房、更新設(shè)備等，設(shè)備的更新意味著生產(chǎn)力水平達(dá)到一個新的階段，供給需求關(guān)系出現(xiàn)較大的落差，原有的設(shè)備不能再滿足需求。因此，設(shè)備投資是供給需求關(guān)系的不平衡積累到一定程度后所必然出現(xiàn)的。朱格拉周期本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，供給需求關(guān)系在社會生產(chǎn)層面的直觀體現(xiàn)。因此，一輪朱格拉周期內(nèi)往往包含多輪庫存周期，就是因為依靠單純的庫存調(diào)整已經(jīng)不能平衡經(jīng)濟(jì)的供需關(guān)系，必須通過設(shè)備更新才能將生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推上新的臺階。

（三）庫茲涅茨周期

長周期，又稱建筑周期、庫茲涅茨周期，是俄國經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)炱澞耐ㄟ^研究建筑業(yè)的發(fā)展情況發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律。長周期時長約200個月，即十五至二十五年。建筑業(yè)的發(fā)展與房地產(chǎn)投資相關(guān)，而人們的生產(chǎn)生活與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與房地產(chǎn)的投資情況息息相關(guān)。當(dāng)供過于求，經(jīng)濟(jì)繁榮時，人們會把更多的資金投入到對房地產(chǎn)的投資中，使得房地產(chǎn)的發(fā)展進(jìn)入繁榮時期；當(dāng)供不應(yīng)求，經(jīng)濟(jì)蕭條時，人們沒有富裕的資金投入房地產(chǎn)，致使房地產(chǎn)的發(fā)展發(fā)生減緩甚至滯后情況。房地產(chǎn)的更新相較于設(shè)備的更新更為緩慢，庫茲涅茨周期本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，供給需求關(guān)系在整個社會發(fā)展層面的直觀體現(xiàn)。因此，一輪建筑周期內(nèi)往往包含多輪朱格拉周期。

三、結(jié)束語

通過分析上述三種經(jīng)濟(jì)周期的具體表現(xiàn)形式，可以發(fā)現(xiàn)，三個周期的本質(zhì)都是供求關(guān)系的發(fā)展與變化，只是反應(yīng)周期的事物尺度不同，尺度越小反應(yīng)越直觀，偏差越小，預(yù)測準(zhǔn)確性更高；尺度越大，對預(yù)測的指導(dǎo)意義越差，敘事視角更宏大。其中基欽周期尺度最小，能更快抓住供求的變化情況，更直接的體現(xiàn)供求關(guān)系，對預(yù)測經(jīng)濟(jì)增長的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的價值最高，因此在分析經(jīng)濟(jì)周期時，往往以基欽周期為主。除了這三種周期理論外，超過二十五年的周期同樣存在，如康波周期，但由于時間過長，對于個人的研究意義并不大。

通過對經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的記錄和總結(jié)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本市場的現(xiàn)狀，可以一定程度上預(yù)測經(jīng)濟(jì)高峰谷底轉(zhuǎn)折點(diǎn)的出現(xiàn)時間，從而幫助我們預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況。

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作者簡介：

李婧銘（2000-），女，遼寧省，就讀于北京師范大學(xué)附屬實驗中學(xué)，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。