“以房養老”保險為何遇冷

500萬元的房產反向抵押給保險公司，老人每月可領取養老金15155元，

20年累計領取養老金約363萬元，不過，整個產品周期內，

老人們要繳納一大筆利息，以5.5%的復利計算。

從試點到全國推廣，雖然政策方面給予了傾斜，但“以房養老”保險試點4年以來，參與“以房養老”保險的家庭不足百戶，究竟是何原因讓這一新險種遭遇窘境？

“以房養老”保險推全國

8月8日，銀保監會發布《關于擴大老年人住房反向抵押養老保險開展范圍的通知》，宣布“自即日起，將老年人住房反向抵押養老保險擴大到全國開展”。

說起“以房養老”保險，早已不是啥新鮮事。

早在2013年，國務院發布《關于加快發展養老服務業的若干意見》，提出鼓勵開展老年人住房反向抵押養老保險試點，并于2014年和2016年分兩批在全國部分城市開展試點。隨后原保監會批復了幸福人壽、人保壽險等公司的老年人住房反向抵押養老保險產品。

2015年3月，由幸福人壽設計的第一款產品“幸福房來寶老年人住房反向抵押養老保險（A款）”獲批，從獲批至2015年4月底，32戶家庭順利領取保險金，平均月領保險金8000元，主要集中在5000～1萬元，領取養老金最多的客戶來自上海，每月可領取1.9萬元。

今年8月7日，浙江首單“以房養老”保險產品落地杭州，保險客戶陸先生夫婦從杭州市金融辦相關負責人手中領到了第一筆養老保險金。投保人陸先生表示，把房子抵押給保險公司，他和老伴每月合計可以拿到大約6000元。加上退休金，每月總共可以拿到1萬元左右，生活質量大大提高。

“以房養老”的三種形式

事實上，“以房養老”有三種形式，即賣房養老、房租養老和反向抵押。

前兩種形式要求老年人必須同時擁有至少兩套產權房，才能自住一套，然后賣出一套或出租一套，并以賣房款或收租金形式作為房主的補充養老收入。當然，在僅有一套大面積產權房的情況下，老年人也可以賣大換小，或者自租小房，將大房租出，賺取租金差價，但這樣做可能會影響居住環境、降低退休生活品質。

相比之下，反向抵押以房養老，能讓老年人的退休生活更有底氣、更有尊嚴、更體面，不僅能讓老年人一直繼續居住在被反向抵押的老屋里，而且又能持續穩定地增加老年人每個月的退休收入，以便老年人有足夠的支付能力外出旅游，或雇請保姆。當老人身故，其后人甚至有可能獲得該房產的部分處置收益，由此可見，反向抵押是三種“以房養老”形式的最佳選擇。

住房反向抵押養老保險即“以房養老”保險，是一種將“住房抵押”和“終身養老年金保險”相結合的創新型商業養老保險，即擁有房產完全產權的老年人，將其房產抵押給保險公司后，繼續擁有房屋的占有、使用、收益和經抵押權人同意的處置權，并按照約定條件領取養老金直至身故；老人身故后，保險公司獲得抵押房產處置權，處置所得扣除老人養老金賬戶的本息，剩余金額部分轉給老人的繼承人繼承。

“以房養老”保險緣何遇冷

從試點情況來看，“以房養老”保險業務開展得并不理想。據媒體報道，“以房養老”保險試點4年以來，全國范圍內只有98戶家庭、139位老人完成了承保手續。為何“以房養老”保險遇冷？

首先，“以房養老”保險只適合特定的人群，例如孤寡老人以及養老金不足的老人。據幸福人壽負責人介紹，目前產品主要針對孤寡失獨老人、低收入家庭、高齡老年群體優先投保。“老年人與保險公司簽訂合同時，雙方將確定基本養老保險金額，以抵押房產的評估值為基礎，同時考慮房屋折舊、預期增值、預期的老年人平均生存年限等，金額一經確定，不能變更。”

其次，“以房養老”保險試點期間老人參與度低，保險公司也不熱衷。唯一一家開展業務的幸福人壽稱，反向抵押產品現時沒有保費流入，而是持續的現金支出。而且，保險公司還要面對房價的不確定性和預期壽命的整體延長。

再次，在整個產品周期內，老人們要繳納一大筆利息，稍有理財經驗的人，絕對不舍得以5.5%的復利借20年錢。我們不妨來算一筆經濟賬：以65周歲男性投保“幸福房來寶老年人住房反向抵押養老保險（A款）”為例，房產有效保險價值500萬元，如果老人的預期壽命還有20年（活到85歲），老人每月可領取養老金15155元，20年累計領取養老金約363萬元。

如果老人恰好在85歲去世，這時候處理房產時假設房價仍為500萬元，那領取的363萬元本金在20年內會產生多少利息呢？按照年復利 5.5%計算，第一年計入本金約18萬元，利息約0.99萬元；第二年本金為18萬元加上0.99萬元，利息則為2.03萬元。兩年利息就超過3萬元，20年利息累計約140萬元。讓保險公司收了那么多利息，這也許是老百姓不接受“以房養老”保險的真實原因。如果老人當時沒有參與“以房養老”保險，而是以500萬元賣掉房子，目前銀行大額存單利率普遍在2%以上，以存款利息10萬元支付房租就足夠了，如果再適當理財，則最終收益遠大于從“以房養老”保險中獲得的363萬元。

最后，“以房養老”保險在全國范圍統一推廣，對市場主體而言，如果說投保人（老年房主）主要擔心的是子女阻撓或子女不高興，那么承保人（保險公司）最擔心的則是投保人的長壽風險，當然，還有目前“只漲不跌”的高房價將來是否會崩盤。