城市軌道交通建設提速

軌道交通對經濟拉動非常明顯，除了建設過程中相關產業直接受益外，房地產（包括物業）、商業等都是未來經濟增長點。

暫停一年后，國家發改委今年7月重啟了城市軌道交通項目審批。7月30日，總投資787.32億元的長春市第三期城市軌道交通建設規劃通過審議。半個月后，8月14日，總投資約950億元的蘇州市城市軌道交通第三期建設規劃（2018～2023年）獲得批復。

據悉，目前杭州、重慶、廣州、南京、石家莊、烏魯木齊等多個城市正加快地鐵工程建設，一些早先獲批的項目也于近日開工。同時，西安、廈門、武漢、徐州等地的后期軌道建設規劃正在國家發改委審批之中，部分有望于近期獲得通過。

國務院出臺建設意見

7月13日，國務院辦公廳印發《關于進一步加強城市軌道交通規劃建設管理的意見》（以下簡稱《意見》），對新形勢下我國城市軌道交通規劃建設工作作出部署，要求科學編制城市軌道交通規劃，嚴格落實建設條件，有序推進項目建設，著力加強全過程監管，嚴控地方政府債務風險，確保城市軌道交通發展規模與實際需求相匹配、建設節奏與支撐能力相適應，實現規范有序、持續健康發展。

《意見》指出，城市軌道交通系統，除有軌電車外均應納入城市軌道交通建設規劃并履行報批程序。地鐵主要服務于城市中心城區和城市總體規劃確定的重點地區，申報建設地鐵的城市一般公共財政預算收入應在300億元以上，地區生產總值在3000億元以上，市區常住人口在300萬人以上。引導輕軌有序發展，申報建設輕軌的城市一般公共財政預算收入應在150億元以上，地區生產總值在1500億元以上，市區常住人口在150萬人以上。擬建地鐵、輕軌線路初期客運強度分別不低于每日每公里0.7萬人次、0.4萬人次，遠期客流規模分別達到單向高峰小時3萬人次以上、1萬人次以上。以上申報條件將根據經濟社會發展情況按程序適時調整。

《意見》明確，城市軌道交通項目（不含有軌電車）由省級發展改革部門根據國家批準的城市軌道交通建設規劃，按照相關程序審批（核準），未列入建設規劃的項目不得審批（核準），嚴禁以市政配套工程、有軌電車、工程試驗線、旅游線等名義違規變相建設地鐵、輕軌項目。已審批（核準）建設城市軌道交通項目的城市要合理把握建設節奏，著力優化項目設計，合理控制工程造價，有效降低工程總投資。

《意見》稱，支持各地區依法依規深化投融資體制改革，積極吸引民間投資參與城市軌道交通項目，鼓勵開展多元化經營，加大站場綜合開發力度。規范開展城市軌道交通領域政府和社會資本合作（PPP），通過多種方式盤活存量資產。研究利用可計入權益的可續期債券、項目收益債券等創新形式推進城市軌道交通項目市場化融資，開展符合條件的運營期項目資產證券化可行性研究。

獲批項目加快施工

蘇州此次獲批項目為《蘇州市城市軌道交通第三期建設規劃（2018～2023年）》，該項目包括6號線、7號線、8號線及S1線等4個項目，規劃期為2018～2023年。項目線路總長137公里，總投資約為950億元。

與蘇州4條地鐵項目的總長度幾乎相當，長春市第三期城市軌道交通建設規劃總長135.4公里；總投資787.32億元，規劃年限也同樣為2018～2023年。

蘇州、長春項目的獲批似乎打開了城市軌道交通項目審批的閘口。

地鐵規劃審批正常化的同時，杭州、重慶、南昌、石家莊等城市正加快地鐵建設，一些早先獲批的項目于近日開工。

杭州獲批的11條軌道交通線路已全部開工建設，在建的地鐵里程約329公里。按照要求，在2022年之前新建成7條地鐵線路和2條城際鐵路。這些項目投資巨大，以2016年12月獲批的杭州地鐵三期工程為例，共有10條線路，里程達196.1公里，總投資約1426億元，建設年限為2017年至2022年。

8月8日，石家莊地鐵3號線二期工程01標段天山大街站通過開工條件驗收，標志著工程進入全面施工階段。2018年石家莊地鐵主要工作目標為：全年完成投資55億元，力爭60億元，在建工程主體完成80%以上，附屬工程全面開工。根據計劃，2018年1號線二期、3號線一期工程北段力爭實現“洞通”。

8月11日，南京地鐵7號線試驗段盾構施工全面展開。據了解，南京正在建設5號線、1號線北延、2號線西延等5條地鐵，力爭下半年再開工5條。《南京市2018年市政府投資項目計劃》顯示，2018年，南京共建的10條軌道交通線路計劃總投資1169.41億元。

8月22日，廣州地鐵11號線華師站將開工。至此，廣州目前共有8號線北延線、7號線一期西延段、11號線、22號線、18號線等6個地鐵項目在建。根據廣州市地鐵建設年度投資計劃安排，2018年計劃投資510億元。

市區常住人口只有219萬的洛陽市，地鐵1號線建設正如火如荼。根據規劃，地鐵1號線全長22.34公里，總投資182億元，2021年12月底前通車運營。為解決地鐵建設資金問題，8月17日，該市向新開發銀行（原金磚銀行）貸款3億美元，這是河南省目前獲批貸款金額最大的政府外貸項目。

目前正在加緊地鐵施工的還有重慶、太原、南昌、無錫、南通、常州、徐州等幾十個城市。

8月14日，財政部再次發文要求加快地方政府專項債券發行和使用進度，更好地發揮專項債券對穩投資、擴內需、補短板的作用。財政部同時強調，各地至9月底累計完成新增專項債券發行比例原則上不得低于80%，剩余的發行額度應當主要放在10月發行。

審批加快與財政支持“雙管齊下”，點燃了各地基建項目審批的“欲望”。據了解，武漢、襄陽、惠州等多市也在積極推進制訂城市軌道交通建設規劃方案。廣州也提出，要求全力推進在建軌交項目建設，力保一批新線開工建設。

帶動相關產業發展

參照全球各個城市，軌道交通普遍存在投資大、盈利難的問題，而收益平衡區就是通過土地出讓收入來平衡地鐵建設投入的區域。

業內人士表示，軌道交通對經濟拉動非常明顯，除了建設過程中相關產業直接受益外，房地產（包括物業）、商業等都是未來經濟增長點。

地鐵小鎮也是多個城市正在發展的一個方向。武漢市正在規劃建設黃家湖等6個地鐵小鎮，1小時就可到市區。南京正在建設的青龍地鐵小鎮，吸引了招商局、保利地產、新城地產等諸多知名房企拿地開發，樓面價每平方米已達2萬元左右。

中金報告也認為，從項目總金額看，交運、市政、城鎮綜合開發、旅游及環保行業的基建投資額近期有較大的增長空間。從行業自身的投資加速潛力來看，城市基礎設施建設、農業及水利、環保、交運，以及“民生服務”類投資的投資增速可能較快上升。

據《理財》雜志記者梳理，19個交易日水泥建材板塊指數上漲6.57%，鐵路基建板塊指數上漲2.13%，工程建設板塊指數上漲6.2%，鋼鐵行業板塊指數上漲6.76%。

廣發證券一分析師表示，2018年以來，下游投資的實質回升繼續推升機械設備行業的復蘇水平。當前，下游產業基于自主發展、參與全球競爭的考慮，更加重視核心裝備、核心零部件的國產化進程，給機械設備企業帶來了新的發展機遇。（特別提示：以上分析僅供參考，據此入市，風險自擔。）