白酒行業某公司償債能力分析

摘 要：償債能力是指公司用資產來支付長期和短期債務的能力。有效地增強公司的償債能力，不但可以體現出公司的財務狀況和經營能力，還有利于公司的健康穩定發展。如果一個公司償債能力高，就說明其持續經營能力強，如果償債能力低，說明其持續經營能力就弱。本文從流動比率、資產負債率和產權比率這三個指標分析了白酒行業某公司短期和長期償債能力，并指出分析償債能力的關鍵用處，為白酒行業其他公司提供參考。

關鍵詞：償債能力；流動比率；資產負債率；產權比率

一、償債能力的概念、類別、常用指標

（一）償債能力的概念

償債能力是指公司支付到期債務（包含本金及利息）的能力。如若公司可以及時償還到期賬款，說明公司的財務經營情況良好，反之，如果不能償還到期賬款和利息，就表明財務經營情況惡劣。所以公司的償債能力，可以反映出公司的持續經營能力，管理者可以據此來控制公司的財務風險，也可以對公司的盈利能力進行預測。

（二）償債能力的類別

償債能力按時間可以分為短期和長期償債能力。短期償債能力是指公司是否可以用流動資產支付公司的流動負債，反映企業支付短期的到期債務的能力，可以體現公司目前的財務能力，尤其可以體現公司流動資產變現能力。長期償債能力是公司支付長期負債的能力，公司的長期負債主要有：長期借款、應付債券、長期應付款、專業應付款和預計負債等。

（三）常用指標

分析公司的償債能力的指標很多，本文主要采用流動比率、資產負債率、產權比率三個比率。三個比率計算公式如下：

流動比率=流動資產÷流動負債

資產負債率=期末負債總額÷資產總額

產權比率=負債總額÷所有者權益總額

二、白酒行業某公司償債能力分析

（一）白酒行業某公司簡介

該公司是以銷售酒為主營業務收入，并以制造業、工業包裝以及制藥等其他產業為其他業務收入的多元化公司，是該行業目前規模宏大，生態環境良好，品質優秀，在主營業務方面有突出優勢的集團有限公司。并且該公司旗下有：6個集團子公司、12個子公司，目前員工36220人，公司面積大概20平方公里，銷售收入在近幾年中都穩居行業前列。

（二）該公司經營現狀

該公司2017 年主營業務收入為301.86億元，比2016年上升了22.99% ，幅度較大。 截止到2017年12 月31 日，該公司資產合計709.22億元，負債合計162.48億元，所有者權益546.74億元。相對于2016年資產621.74億元，負債139.68億元，所有者權益482.05，2017年的資產、負債和所有者權益均有所上升，所以表明在這兩年該公司經營良好，償債能力沒有出現巨大的波動。

（三）該公司償債能力分析及與同行業對比分析

1.流動比率

從表1 的分析結果看該公司2014 - 2017年流動比率每年呈下降趨勢，但是流動比率過高，2014年甚至達到6%多。查閱資料，與同行業平均水平2%相比高出4%。雖然其償債能力強，財務風險小，但是沒有有效的運用資金，沒有使資源利用效率最大化，導致存貨過多。從圖表可以看出這近4年的流動比率呈下降的趨勢，下降了大約2%，說明該公司資金的利用有效性在持續增加，但是在2017年的流動比率仍將近4%，未來應將繼續下降。

2.資產負債率

從表2的分析來看該公司每年的資產負債率呈上升趨勢，但在合理值60%之下。從2014年至2017年資產負債率增長了約10%。雖然資產負債率上升，其償債能力變弱，但查閱資料，與同行業相比較，資產負債率低于均值，較為合理。

該公司的產權比率在近四年是逐年上升的，產權比率高說明公司采用了風險和報酬大的財務結構，低說明采用了小風險和報酬的財務結構。一般認為這一比率為1﹕1為合適，該公司的產權比率還較為合理，查閱資料，也低于行業平均水平。

三、總結

通過對該公司從2014至2017年近四年的償債能力指標的分析，分析出該公司目前短期償債能力強，長期償債能力弱。所以每個行業的財務經營情況，成長能力以及業績都能從償債能力分析中反映出來，并且償債能力分析還有以下幾個用處：

（一）評價過去的經營業績

無論是公司的投資人、債權人，還是公司的管理者，都要清楚公司之前的經營情況，只有這樣，他們才可以選擇自己或者公司的投資方向，確定信用的發放額度，這樣來使公司獲得更多的盈利。公司的償債能力分析可以準確無誤的分析公司之前的財務狀況，將其與同行業水平相對比，可以找出公司自身經營的問題或優勢。

（二）衡量企業財務現狀

財務報表可以大體地表明公司目前的財務狀況，如果只是將財物報表的數據進行簡單的靜態分析，就不能有效地表明數據的含義，更不能對公司現有的財務狀況做出正確結論。 （三）對企業的財務風險控制有幫助

公司適當的負債有利于公司運用財務杠桿獲得強的盈利能力，獲得更好的經營業績。但是這樣的同時也要求公司必須及時償還所欠下的債務。如果公司不可以及時支付所欠賬款的本息，那么一定會降低公司籌集資金的信譽，這樣就會影響到公司的經營狀況，更可能會讓企業破產。

結束語：

在當代的公司經營中，管理者一定要分析目前的狀況，預測公司以后的發展趨勢，決策出多種可選的方案，最后通過對比，決定最優秀方案。而償債能力分析可以分析企業現有的財務狀況，分析出最有利于公司日后發展的最佳的負債情況，這樣管理者就可以據其來做出負債以及多少的決策，明確重點，趨利避害，促進公司的穩定發展。

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作者簡介：王文靜，1994年4月7日、女、河北省張家口市宣化縣、碩士在讀、會計