后金融危機時代我國居民家庭金融投資風險及防范研究

摘要：時代不斷地發展促使我國國民經濟增長迅速并且居民的財富積累越來越多，金融資產成了居民家庭資產的關鍵內容。但是由于我國正處于后金融危機時代，不健全的金融市場制度、不規范的國民投資行為和低級的個人承擔風險能力等消極因素，導致了家庭金融投資中問題的產生和較高的投資風險。本文提出后金融危機時代下我困居民家庭金融投資中的問題，分析家庭金融投資的風險因素并進行防范研究。

關鍵詞：后金融危機時代；家庭金融；投資風險；防范

后金融危機時代我國居民家庭金融投資風險的防范，從微觀的角度，我國居民要提升自身的金融投資能力，放遠眼光實現長期投資；從中觀的角度，企業和金融機構要進行自我約束，樹立強烈的社會責任感；從宏觀的角度，國家要準確進行自我定位，落實對市場的保障作用，不僅要第一時間清除危害市場的因子，而且要使自己的決策更準確更可靠，防止不法商家鉆法律政策的空子，危害市場挑釁法規。

1.我國居民家庭金融投資中的問題

1.1 主體投資意識較弱

在數千年流傳下來的儒家思想的影響下，我國居民形成了小富即安、追求平凡的生活理念，大部分家庭對于金融投資缺乏認知，錯誤地認為金融投資是高收入家庭為了擴大財力獲取回報的理財手段，是有錢人為生活尋求刺激的冒險游戲。由于這種片面的膚淺的意識，限制了金融市場中一些具有社會性和優越性的保險或者銀行理財等金融投資項目的發展，大多數普通收入家庭只進行有明顯收益率保障的國債或者銀行存款之類的低風險投資。

1.2 金融投資質量偏低

家庭的金融投資質量差，并且收入差距大的家庭對應的家庭投資差異也很大。面對目前的市場經濟狀況，受較低的受教育程度限制，很多家庭金融投資者無法合理深入的判斷各種金融工具的經濟活動，憑借個人經驗或者跟隨大眾的非理性投資屢見不鮮，讓家庭金融投資活動變得隨意且盲目，拉低了家庭金融投資的質量。并且收入差距大的家庭的金融投資行為表現出強烈的矛盾和沖突，高收入家庭的財力比較豐厚，不局限于獲取存款利息，在股票投資、證券購買和入股實體等多渠道創造收益；但是在低收入家庭中消費支出就占據了約九成的收入比重，剩余的資金難以進行投資活動，額外的財產收入依靠少量的利益和房租的租賃活動。

1.3 資產管理能力欠缺

居民的金融投資途徑局限性強，金融資產管理的能力也十分有限。當前狀態下我國的家庭金融投資渠道十分局促，金融市場中的金融工具和投資種類不足，同時性別、年齡、學歷、職業和收入水平等因素影響了居民家庭金融資產管理的能力，即使金融市場中存在不少專業的理財機構，但是由于投資起點高、起始投入資金大，絕大部分中低收入家庭被拒之門外，我國居民的家庭金融投資意識還是處于傳統保守的低風險務實類投資產品。

1.4 投資風險大

我國居民大多數會趁著機會進行短期投資然后又抽離金融市場，背負著較大的投資風險進行投機行為。在2006年股票市場的牛市時期，我國的金融資金結構發生了巨大的變動，存款儲蓄資金大量的進入股票市場，但是2008年股票市場出現下跌開始衰敗之后，股市中的資金又大量轉回儲蓄存款，這突出了我國居民家庭投資的短期投機行為。這種蜻蜓點水的試探性投資對金融市場中小市場的穩態和發展造成了消極的影響，在一定程度上為經濟的穩定埋下了隱患，此外還有一些投機取巧的不法人士鉆金融投資環節中的空子，惡意操縱經濟走向，大大提升了居民家庭金融投資的風險。

2.家庭金融投資的風險因素

2.1 家庭收入結構單一

家庭金融投資的資金來源主要是滿足家庭基本支出和消費需求后剩余的家庭收入，所以家庭的收入水平在一定程度上決定了家庭金融投資的規模、深度和范圍。由于我國居民家庭收入結構單一，可進行金融投資的財產十分有限，所以很多家庭在進行生活花銷和開支后保持著保守觀望的心態，對比具有風險和不確定因素的金融投資，大多數家庭會選擇風險低收益也低的儲蓄產品或其他，這種大多數家庭對金融投資的一致需求導致了我國金融資產市場結構的失衡。

2.2 政策環境機制存在缺陷

無論是什么樣的投資，最終得到收益的方式就是在金融市場中賣出產品，但是由于金融市場具有供求關系、市場周期、內外部環境等多種影響因素，具備一定的復雜性，并且政府的干預程度和市場的發育程度、技術體系、管理機制、預警功能等多種條件也限制了市場的發展，所以和市場投資相關的行為活動都具有不可避免的風險。

2.3 經濟主體可靠性低

在金融市場這個大環境中，利率、匯率和企業等因素都會影響到金融投資的風險，尤其是利率和匯率作為全球經濟一體化的產物，這種類型的風險是最難控制和管理的，企業作為市場的主體要素，其產生的違約風險多數情況下是由政府缺乏監管而導致的。選擇企業證券投資項目時要重視企業的經營狀況和信用程度，這與投資者能否從中獲取利益息息相關。

2.4 個人的非理性投資

金融市場中個人非理性的投資動機導致了大量的短期投資，我國目前的金融市場仍處在一個發展的階段，頻繁更新升級的法律政策和尚未完善的市場機制帶來了風險同時也存在著機遇。在這個背景下大量敢于挑戰的家庭投資者在面對主觀或客觀上出現的損失時，更愿意去選擇風險較大的冒險，希望從短期投機行為中獲取理想的收益。此外投資者自身能力水平的缺失也是非理性投資出現的推動因素，很多投資者僅從書籍、報刊或者網絡了解證券投資的相關理論，進行投資對象的選擇時受到媒體或者中介機構的影響，自身的判斷力和決策力不夠，缺乏主觀意識，造成投資出現失誤和偏差。

3.我國居民家庭金融投資風險的防范研究

3.1 提高居民收入

提高居民收入能夠增加居民可支配使用的資金量，使居民有了參與投入家庭金融投資項目的資本和條件。所以國家要采取科學有效的措施來提高居民的財產收入，促進居民財富的累積，對壟斷性和體制外的高收入進行規范，升級優化分配制度，控制居民收入差距從而擴大內部需求，將社會資金的流向往積極的方向引導，推動居民的消費水平和實物投資增長，進而促進居民的家庭金融投資活動。

3.2 增強居民投資主體意識

我國的理財市場處于剛剛發展的起步階段，相關部門和新媒體應該充分利用自身優勢為金融市場創造條件，提高服務意識積極進行宣傳和引導的工作，定期組織居民開展投資宣講，普及投資知識培訓居民的金融投資能力，提高社會對于金融投資的重視程度。借助各方面媒體和中介機構的力量舉辦多樣化的理財知識培訓和講座，或者通過居委會和業主委員會深入社區為居民傳授如何投資股票、基金、黃金、保險、期貨和債券等金融產品，設立投資顧問的崗位為居民答疑解惑，服務大眾。大力宣傳增強居民的投資能力和金融風險防范水平，推動居民積極參與家庭金融投資活動。

3.3 開拓居民投資渠道

創新金融產品的關鍵在于對目前金融制度的突破和規避漏洞，面對交易和市場上出現的金融問題要重新分解、組合并定價金融風險，為滿足市場要求要創新性的開發設計新型金融產品。金融產品的創造就是度量、管理和控制金融風險。盡管金融危機的爆發讓美國華爾街為代表的金融產品受到了冷落，給我國金融創新產品市場帶來了巨大的壓力，使市場環境、市場管理、法律制度等問題一下子爆發，但是危機中蘊含機遇，通過對制度進行設計，在保證金融安全的條件下實實在在的建立金融產品創新，全方位深化改革金融監管體系。利用監督管理的方式對金融創新的投機性進行約束，用規定限制其帶來的消極影響，同時給金融創新提供發展的空間。應用金融產品的創新工具不僅可以提高金融服務的效率，而且可以降低金融債權的風險。

3.4 加強風險管理

金融投資少不了風險管理，針對不同的居民家庭金融投資情況要合理選擇風險管理方法，落實“對癥下藥”的同時節約資金成本。從預防風險出發配置合理的投資組合，有效地規避風險，面對無法避免的風險要盡量控制風險的影響力，控制損失在能夠接受的范圍之內，采取風險轉移、建立風險補償機制等措施提高家庭金融資產的管理能力。

結語

在后金融危機時代的背景下，面臨著動蕩的國內外金融市場，防范家庭金融投資風險的關鍵就在于如何提高居民金融投資的可行性，創造良好的金融投資環境，使居民建立正確的金融投資觀念，提升家庭金融投資的質量，有效處理家庭金融投資問題。家庭金融投資風險的防范能夠促進我國金融市場快速發展，同時減少家庭金融投資的風險。

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作者簡介：

楊英杰（1983.1- ），女，漢族，河南鄭州人，工商銀行鄭州花園路支行普羅旺斯網點理財經理，對外經濟貿易大學碩士研究生在讀，研究方向：金融投資與實務。