金融脫媒對我國商業銀行的影響研究

董昳超

摘 要：在我國金融市場高速發展、金融創新不斷加快的情勢下，我國出現了“金融脫媒”現象，即貨幣資金繞過金融中介，直接和需求方聯系到一起。本文首先分析了金融脫媒在我國的表現形式及成因，其次從表內和表外兩個方面分析了金融脫媒對我國商業銀行的影響，而后在此基礎上就我國商業銀行如何面對金融脫媒提出了建設性意見。

關鍵詞：金融脫媒；商業銀行；金融創新

1 金融脫媒概述

金融脫媒，其源頭要追溯到上世紀60年代美國發達的金融市場，Q條例的執行限制了定期存款利率上限，所以一旦市場上的利率高于存款機構支付存款利率，人們就會選擇將資金從存款機構中取出，轉而投向具有更高收益的證券資產。所謂的“金融脫媒”，就是指金融中介不再是資金供求雙方進行交易時所必須需要的部門，資金直接從供給方流向需求方。這一現象產生的直接結果就是，商業銀行其金融中介的作用被逐漸削弱。

改革開放后，我國的市場經濟快速成長，中國也漸漸出現了金融脫媒現象。特別是投資渠道多元化以后，大眾在選擇金融產品時有了更多方向，同時投資理念也更加先進，于是那些具有更高收益率的基金、保險變得越發受青睞。對于大中型企業來說，通過發行公司債券和股票進行融資的也越來越多，商業銀行的傳統業務遇到巨大挑戰。

在金融非中介化日益加快的時代，我國的商業銀行為了更好地融入全球金融市場，應當努力加快變革創新，結合中國國情現狀改良經營管理體系，這是我國金融市場上的一個刻不容緩的課題。

2 金融脫媒對我國商業銀行的影響

近年來，金融業務的發展呈現出了顯著的金融脫媒趨勢，這種趨勢對商業銀行的業務結構產生了嚴重的影響，這種影響主要是表現在兩方面：一方面表現為對表內業務的影響，商業銀行主營業務——即存貸業務產生了嚴重的負面影響，這種負面影響直接表現在銀行利息方面，進而削弱了商業銀行的盈利能力；另一方面表現為對表外業務的影響，金融脫媒在一定程度上推動了表外業務的發展，進而促進了商業銀行盈利能力的提高。因此，我們認為，金融脫媒現象的出現對商業銀行傳統業務結構產生了巨大的沖擊。

2.1 金融脫媒對我國商業銀行表內業務的影響

在我國商業銀行傳統的業務結構中，其盈利主要是通過存貸業務實現的，其中，存款業務提供了資金，貸款業務則為銀行創造了經濟效益。在前文中，我們分析了商業銀行的主營業務——存貸業務受金融脫媒的影響，其增長速度有了很大的減緩，市場中的貸款需求增長速度十分迅猛，但是其存款量增長速度卻十分緩慢，甚至一度停滯，這種情況下，商業銀行的業務結構就產生了顯著的變化。

2.1.1 存款業務

首先，在金融業務與產品不斷推陳出新的背景下，民眾投資渠道的選擇愈發多樣化，當民眾將其積累的財富用于投資理財時，就很少有資金會存儲在銀行中。在我國商業銀行傳統的資金來源結構中，居民的存款是最主要和最穩定的，然而近年來，我國商業銀行的儲蓄存款在總體存款中的占比就呈現出不斷下降的趨勢，存款的減少，意味著商業銀行用于開展貸款業務的資金也在減少，最終導致其盈利出現下降。其次，在我國金融改革持續深化的背景下，居民不論是投資渠道還是投資方式，都呈現出多樣化的特征，居民為了提高其資金的收益，會選擇以活期存款的方式到銀行儲蓄，亦或是選擇投資收益較高的理財產品。這種情況下，銀行存款就因為居民資金的分流而逐漸減少，居民的銀行儲蓄存款呈現出了顯著的短期化特征。而在長期投資方面，居民更傾向于投資那些長期收益較高的金融產品，比如基金或股票，即居民的理財投資呈現出顯著的長期化特征。此消彼長，商業銀行存款在期限方面就變得十分不協調，最終導致商業銀行面臨較大的經營風險。

2.1.2 貸款業務

除了對商業銀行的存款業務有影響之外，金融脫媒還在一定程度上影響到了商業銀行的貸款業務結構，這主要指：首先，居民資金用來理財，使得社會中的資金規模越來越大，進而拓寬了企業的融資渠道，企業融資的選擇性更多樣化，就不再一味依賴商業銀行的信貸資金，導致商業銀行的貸款規模有所縮短，這種情況下，商業銀行不得不通過降低利率來促成業務，最終影響到了其利息收入水平。其次，近年來金融市場中的短期融資券發展速度十分驚人，短期融資券搶走了很多原本在商業銀行的短期貸款客戶，但商業銀行中長期貸款的需求并未因此減少；而作為企業來講，其更傾向于中長期貸款業務資金。如此一來，商業銀行的貸款業務結構中，短期貸款的占比逐漸減少，中長期貸款的占比逐漸提高，大量資金被中長期貸款所占據，不利于商業銀行的資金流動，導致商業銀行因此面臨較大的資金流動性風險。

2.2 金融脫媒對我國商業銀行表外業務的影響

通過發展表外業務，商業銀行可實現盈利的增長。事實上，發達國家的商業銀行是非常重視表外業務的，表外業務創造的收入甚至達到了銀行收入總量中的50%以上。然而根據我國商業銀行目前的表外業務發展狀況來看，表外業務創造的收入在總體收入中的占比是非常小的，在金融脫媒現象出現之后，商業銀行受金融市場的變化影響，也開始積極的發展表外業務。為了更加顯著的提高其表外業務的盈利能力，商業銀行應當進一步增強其創新能力，開發出更多具有競爭力的金融產品，以此來應對其存貸款業務盈利空間逐漸縮小的壓力。從央行發布的統計數據中我們得知，到2017年為止，商業銀行通過表外業務創造了大約為100萬億元的收入，這相對于2016年來說實現了25.12%的增長。

商業銀行中間業務的增長，為其創造了大量的傭金與手續費收入。根據相關統計數據來看，在2006年時中國工商銀行通過中間收入獲得的收入為163.44億元，到了2017年這一數值已增長為1463.22億元，也就是說在這十年之中，中國工商銀行銀行中間業務的收入幾乎是上漲了9倍。而招商銀行中間業務收入的增長幅度更加驚人，在2006年時僅有25.14億元，到了2016年時這一數值已實現了大約18倍的增長，達到了446.96億元。

3 我國商業銀行應對金融脫媒的對策建議

3.1 推進我國商業銀行綜合化經營

相較于從前，我國目前的金融環境是無比開放的，這種金融環境下商業銀行若依舊沿用傳統的經營模式，就承受更多金融脫媒所產生的壓力，在重壓之下我國商業銀行必須積極迎合金融市場的發展趨勢，盡快開展綜合化經營模式。

開展綜合化經營模式，一方面可以降低金融脫媒造成的不利影響，另一方面也是提高銀行發展能力與盈利能力的一個必然選擇。在金融脫媒大勢所趨的背景下，商業銀行應積極拓展多元化的業務，比如投資咨詢業務以及證券保險業務等，若依舊堅持原有的存貸業務，最終將會被市場所淘汰。混業經營模式的廣泛應用，打亂了原本金融行業各子行業獨立運行的格局，各子行業之間的業務彼此滲透和交叉，出現了更多組合形式的金融業務與產品。這種情況下，商業銀行應當積極的拓展混業經營模式，根據市場需求進行金融產品與業務的創新研發，以此來提高自身的競爭能力。

3.2 促進我國商業銀行中間業務發展

金融脫媒在很大程度上促進了我國商業銀行中間業務的成長，然而相對于發達國家商業銀行，我國銀行的中間業務發展水平還是非常低的，而且這種發展水平是不能完全消除金融脫媒對商業銀行造成的負面影響。為了促進我國商業銀行中間業務的進一步增長，商業銀行需求通過創新研發推出更多的中間業務，豐富其金融產品結構。盡管說金融脫媒促使我國商業銀行金融產品結構更加的豐富，但是這種豐富只是相對于一家商業銀行來講，在金融市場中有許多同質化的金融產品。這種同質化會導致市場競爭朝著更低層次的“價格戰”發展，所以商業銀行需要充分發揮自身的核心優勢來開發出更多具有特色的金融產品。

3.3 積極進行金融創新，提高核心競爭能力

眾所周知，在商業銀行的資金來源中，客戶存款一直都占據著主心骨的作用。由于金融市場的不斷發展以及市場金融產品的豐富多彩，商業銀行較低的存款利率不再符合大眾的需求，于是導致了這樣一種后果，銀行存款大量地流向資本市場。為了應對商業銀行存款不斷流失的情況，金融創新勢在必行，創造更多更高收益的金融理財產品，滿足各式客戶的需要，吸收客戶的資金，應對金融脫媒產生的影響。各家銀行應該抓住市場空缺，努力打造屬于自己的品牌產品，這樣才能做到真正“百花齊放”，同時也才會真正有利于我國銀行業的長遠發展。

3.4 完善政策法規，合理防范風險

任何行業的發展，一定離不開一套完善的政策法規，銀行業更是如此。行為符合政策法規的同時，我國商業銀行還需要努力提高技術、積極防范減少金融風險，提高各項業務水平，成為更為契合國際金融大環境的需要。要想達到無論是從市場準入還是市場退出都盡收眼底的全方位管理，銀監會須要建立完備的風險預警機制，完善各項監督和管理手段，從多種方向對金融機構實行監管。與此同時，強化信息披露制度，讓公眾隨時可以看見必要的信息，增強信息透明化，不僅接受銀行客戶的監督，更加面向社會公眾公開透明，相信這樣會使得商業銀行的行為更好地符合監管的各項規定和要求。

綜上所述，本文首先分析了金融脫媒在我國的表現形式及成因，其次從表內和表外兩個方面分析了金融脫媒對我國商業銀行的影響，而后在此基礎上，就我國商業銀行如何面對金融脫媒提出了幾點建設性意見：一是推進我國商業銀行綜合化經營，二是促進我國商業銀行中間業務發展，三是積極進行金融創新、提高核心競爭能力，四是完善政策法規、合理防范風險。

參考文獻

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