關(guān)于對(duì)P2P融資平臺(tái)認(rèn)識(shí)與思考

關(guān)澤群

最近幾年以來(lái)，由于股市的持續(xù)低迷狀態(tài)，再加上房?jī)r(jià)的持續(xù)走高態(tài)勢(shì)，老百姓的“真金白銀”如何投資已經(jīng)成為當(dāng)下一個(gè)十分流行的話(huà)題，P2P融資平臺(tái)這項(xiàng)新興的投資產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)內(nèi)第一家融資平臺(tái)于2007年6月在上海成立，幾年時(shí)間內(nèi)，P2P融資平臺(tái)得到迅速發(fā)展，集中擠兌或逾期問(wèn)題也隨著而來(lái)，最終導(dǎo)致個(gè)別融資平臺(tái)“跑路”現(xiàn)象也發(fā)生了。因此，對(duì)P2P融資平臺(tái)行業(yè)加快信息披露、提高透明度、審慎經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。2018年7月，又一輪新的P2P融資平臺(tái)“爆雷”，到目前已涉及130多家P2P融資平臺(tái)出現(xiàn)“跑路”或到期支付逾期現(xiàn)象，觸目驚心的數(shù)字讓眾多老百姓血本無(wú)歸，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)行業(yè)又瞬間被推到了風(fēng)口浪尖。在這種大環(huán)境下，P2P融資平臺(tái)行業(yè)必須加強(qiáng)監(jiān)管，明確平臺(tái)定義和業(yè)務(wù)類(lèi)型，進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露機(jī)制，進(jìn)一步提升平臺(tái)透明運(yùn)行力度，從而減少融資平臺(tái)交易信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)投資者的影響，進(jìn)而減少恐慌性集中擠兌，安撫散戶(hù)情緒就顯得至關(guān)重要，這也是P2P平臺(tái)自我保護(hù)和持續(xù)發(fā)展的一種重要手段，也是大勢(shì)所趨。

一、P2P融資平臺(tái)強(qiáng)化監(jiān)管的必要性

（一）資金來(lái)源廣泛且復(fù)雜，謹(jǐn)防“連爆”發(fā)生

與傳統(tǒng)銀行理財(cái)模式相比，P2P融資平臺(tái)具有以下三個(gè)方面優(yōu)勢(shì)：一是投資門(mén)檻比較低，有些傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻都比較高，一般都是5萬(wàn)元起步甚至更高，而P2P融資平臺(tái)門(mén)檻非常低，甚至100元左右就能投，投資群體范圍非常廣泛；二是收益率比較客觀(guān)，目前P2P融資平臺(tái)的收益率在6%-16%，收益率是同期限銀行定期存款利率的3-7倍左右；三是簡(jiǎn)單便捷，由于P2P融資平臺(tái)操作簡(jiǎn)單，可以吸引眾多投資者參與，只要通過(guò)手機(jī)就可以進(jìn)行投資理財(cái)，還可以隨時(shí)隨地投資理財(cái)產(chǎn)品查看投資現(xiàn)狀，極大方便投資人理財(cái)。四是對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)要求非常低，P2P融資與股票、外匯相比并不需要太多專(zhuān)業(yè)的理財(cái)知識(shí)，就能獲取較高收益。因此，P2P融資平臺(tái)靠著強(qiáng)有的優(yōu)勢(shì)，可以大量吸引著大批散戶(hù)投資，但是若有一家或幾家P2P融資平臺(tái)因投資方向錯(cuò)誤或者其他不良原因?qū)е沦Y金鏈斷裂而無(wú)法按時(shí)兌現(xiàn)就會(huì)造成大面積恐慌連鎖反應(yīng)，散戶(hù)投資者都馬上集中擠兌而引起整個(gè)行業(yè)的“連爆”情況發(fā)生，所以，對(duì)P2P融資平臺(tái)強(qiáng)化監(jiān)管具有十分重要意義。

（二）行業(yè)模式存在風(fēng)險(xiǎn)，亟需規(guī)范平臺(tái)合法經(jīng)營(yíng)

國(guó)內(nèi)P2P融資平臺(tái)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)是以一種共同經(jīng)營(yíng)的模式在運(yùn)作，也存在少數(shù)融資平臺(tái)通過(guò)關(guān)聯(lián)方作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，大大增加融資平臺(tái)信用等級(jí)，通過(guò)平臺(tái)和關(guān)聯(lián)方擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)幕交易，轉(zhuǎn)移平臺(tái)資金，投資到高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，因此，強(qiáng)化平臺(tái)運(yùn)行監(jiān)管顯得十分重要。一方面，通過(guò)強(qiáng)化對(duì)融資平臺(tái)行業(yè)的全方位監(jiān)督管理，促使融資平臺(tái)信息披露更加具有完整性、準(zhǔn)確性、可靠性，進(jìn)而可以到達(dá)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系目標(biāo)；另一方面，可以促使融資平臺(tái)行業(yè)依法依規(guī)運(yùn)營(yíng)，強(qiáng)化行業(yè)發(fā)展的自覺(jué)性。通過(guò)對(duì)P2P融資平臺(tái)強(qiáng)化監(jiān)管，一方面可以達(dá)到完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系目標(biāo)，促使融資平臺(tái)依法依規(guī)經(jīng)營(yíng)，提高投資安全性，促進(jìn)融資行業(yè)健康發(fā)展；另一方面也可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供必要資金需求等。

（三）行業(yè)發(fā)展迅速，強(qiáng)化監(jiān)管營(yíng)造良好投資環(huán)境

隨著P2P行業(yè)發(fā)展，由于監(jiān)管缺失，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)常年累積，問(wèn)題平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，P2P融資公司“跑路”已成常態(tài)化，損害了投資者權(quán)益，致使散戶(hù)投資者已成為“驚弓之鳥(niǎo)”，從而導(dǎo)致對(duì)行業(yè)市場(chǎng)信心極度不足，不利于融資平臺(tái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，迫切需要加強(qiáng)融資平臺(tái)信息定期披露機(jī)制，提高投資者的資金安全，從而保障投資人利益不受損失。進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，通過(guò)制度完善方式，促進(jìn)融資平臺(tái)長(zhǎng)期處于健康狀態(tài)下運(yùn)行，減少融資平臺(tái)“爆雷”事件發(fā)生，保障融資平臺(tái)資金能夠安全、高效使用，確保老百姓投資資金安全性和可靠性。

二、P2P融資平臺(tái)監(jiān)管主要內(nèi)容

P2P融資平臺(tái)主要包括平臺(tái)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、組織框架情況、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制情況、業(yè)務(wù)實(shí)際交易范圍、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理情況、信息披露制度建立等方面，因此，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面對(duì)P2P融資平臺(tái)主要內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)管。

（一）征信技術(shù)的可靠性方面

主要是P2P融資平臺(tái)對(duì)出借人、借款人等相關(guān)關(guān)聯(lián)人員信用背景的資格審查流程是否完備，企業(yè)或個(gè)人信用評(píng)級(jí)是否科學(xué)權(quán)威，從相關(guān)機(jī)構(gòu)得到的有關(guān)企業(yè)或個(gè)人征信信息報(bào)告是否完整等。

（二）債券關(guān)系的真實(shí)性方面

P2P融資業(yè)務(wù)的真實(shí)存在是杜絕違規(guī)自融和挪用資金的基本前提，應(yīng)該對(duì)電子合同、借款人、資金流動(dòng)軌跡等真實(shí)性方面進(jìn)行監(jiān)督管理，目的是確保債券關(guān)系真實(shí)性，防止資金被關(guān)聯(lián)方套取，導(dǎo)致資金流失，從而損害投資人利益。

（三）資金運(yùn)作獨(dú)立性方面

對(duì)P2P融資平臺(tái)資金監(jiān)管是否引入第三方托管，一方面出借雙方的交易資金是否通過(guò)獨(dú)立的第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行劃撥，確保融資平臺(tái)資金安全存放到獨(dú)立的第三方金融機(jī)構(gòu)中，確保資金存放安全；另一方面風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是否也委托獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)托管，針對(duì)發(fā)生意外事件時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金能夠按照合同約定用途使用，確保透明規(guī)范、專(zhuān)款專(zhuān)用，盡量減少投資人損失。

（四）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的安全性方面

對(duì)P2P融資平臺(tái)信用評(píng)級(jí)模式、結(jié)果和收取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例是否合理，能否沖抵逾期風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用是否合規(guī)等方面內(nèi)容進(jìn)行強(qiáng)化監(jiān)管，確保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金按照合同約定比例進(jìn)行足額計(jì)提，并隨著風(fēng)險(xiǎn)大小及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例，最大限度減少投資人損失。

（五）信息披露的經(jīng)常性方面

對(duì)P2P融資平臺(tái)的信息披露情況方面進(jìn)行監(jiān)管。信息披露應(yīng)每季度定期對(duì)外披露一次，披露信息必須完整真實(shí)，從而確保平臺(tái)參與投資者的知情權(quán)，完整信息披露能夠在一定程度上減少投資者針對(duì)發(fā)生意外事件出現(xiàn)集中擠兌情況，讓投資者全面了解資金使用情況。

三、對(duì)強(qiáng)化P2P融資平臺(tái)監(jiān)管幾點(diǎn)建議

（一）進(jìn)一步完善平臺(tái)行業(yè)法律規(guī)范

隨著P2P融資平臺(tái)的“井噴式”發(fā)展，融資平臺(tái)用戶(hù)數(shù)量急劇上升和資金規(guī)模非常大，很多行業(yè)約束文件已不再適應(yīng)新形勢(shì)下的新情況、新問(wèn)題，亟需政府主管部門(mén)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制對(duì)融資平臺(tái)出臺(tái)一系列行業(yè)法律規(guī)范，對(duì)融資平臺(tái)設(shè)立條件、融資條件、融資額度控制、收益率控制、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露規(guī)則、資金使用范圍、平臺(tái)退出等方面進(jìn)行細(xì)化，特別是對(duì)資金使用情況、風(fēng)險(xiǎn)控制及信息披露等方面要強(qiáng)化監(jiān)管，保障平臺(tái)資金能夠?qū)？顚?zhuān)用，確保投資人利益不受損失。

（二）進(jìn)一步完善平臺(tái)運(yùn)行監(jiān)管機(jī)制

當(dāng)前，融資行業(yè)快速發(fā)展，高度互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作使得融資行業(yè)極具復(fù)雜性，P2P融資平臺(tái)是高度依賴(lài)計(jì)算機(jī)技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，其主要運(yùn)作流程都在網(wǎng)上發(fā)生，大量基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都需要計(jì)算機(jī)計(jì)算存儲(chǔ)，因此，大量交易和運(yùn)行都依靠計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)行，在這種環(huán)境下，需要央行、金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)征信部門(mén)對(duì)融資平臺(tái)資金日常運(yùn)行情況進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)融資平臺(tái)資金違規(guī)使用現(xiàn)象時(shí)候，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該及時(shí)制止，防止投資人利益受損失，確保平臺(tái)資金能夠安全、可靠、持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

（三）進(jìn)一步強(qiáng)化培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)性人才隊(duì)伍

眾所周知，P2P融資行業(yè)是現(xiàn)在存在于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的典型代表，其高速發(fā)展的現(xiàn)狀亟需專(zhuān)業(yè)性人才不斷提高自身能力來(lái)應(yīng)對(duì)快速變化的節(jié)奏，只有專(zhuān)業(yè)性人才對(duì)平臺(tái)日常運(yùn)營(yíng)、資金使用、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行了解，才能更好監(jiān)督融資平臺(tái)，確保融資平臺(tái)健康穩(wěn)定發(fā)展。因此，一方面應(yīng)加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人員的基礎(chǔ)知識(shí)的培養(yǎng)力度，讓其提高對(duì)融資復(fù)雜性現(xiàn)狀以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的認(rèn)知，然后要對(duì)專(zhuān)業(yè)人員專(zhuān)門(mén)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信貸基本知識(shí)、運(yùn)作流程、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的培訓(xùn)，建立起一支適應(yīng)新時(shí)代要求的專(zhuān)業(yè)性人才鐵軍。