小微企業(yè)融資解局

聶歐 王麗娟 劉秋娜 王亭亭

小微企業(yè)近日接連迎來(lái)國(guó)家發(fā)放的多個(gè)“融資大禮包”。

6月25日，央行、銀保監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，切實(shí)降低企業(yè)成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

6月24日，央行決定從7月5日起，通過(guò)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放約7000億元資金，支持市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”和小微企業(yè)融資。

更早之前的6月20日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴，持續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本。

相關(guān)部署和政策接連不斷，體現(xiàn)了黨和國(guó)家對(duì)小微企業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)一以貫之的重視。十九大報(bào)告指出，要“增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”。今年政府工作報(bào)告也明確提出，要“著力解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題”。

為助力決策部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)施策，記者近期赴山東、浙江、河北等多省份實(shí)地調(diào)研，并回收2955份調(diào)查問(wèn)卷，梳理小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀、難點(diǎn)、痛點(diǎn)。

值得注意的是，在中小微企業(yè)家的反饋中，不僅有貸款利率不低、銀行放貸意愿不高、正規(guī)融資渠道少等老問(wèn)題，還包括有關(guān)銀行去杠桿、民間借貸的等一些新情況。這些老問(wèn)題新情況，有待相關(guān)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)在制定具體配套措施時(shí)綢繆解決。

成效初顯

針對(duì)小微企業(yè)融資難題，今年政府工作報(bào)告明確提出，2018年貨幣政策將保持穩(wěn)健中性，信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)。采取定向降準(zhǔn)、專(zhuān)項(xiàng)再貸款等差別化政策，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持。

加上最新一次降準(zhǔn)，今年以來(lái)，央行也已經(jīng)實(shí)施了三次定向降準(zhǔn)， 第一次是1月25日開(kāi)始實(shí)施的面向普惠金融的定向降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約4500億元。第二次是4月25日實(shí)施的定向降準(zhǔn)置換9000億元中期信貸便利，同時(shí)釋放增量資金約4000億元。

諸多要求和具體舉措對(duì)于緩解市場(chǎng)資金面緊張的狀況起到了積極作用。

從社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)來(lái)看，今年前5個(gè)月增量7.9萬(wàn)億元，同比少增1.44萬(wàn)億元，5月末同比增長(zhǎng)10.3%。央行相關(guān)人士認(rèn)為，這主要是強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿政策效應(yīng)逐步發(fā)揮，委托貸款、信托貸款及未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等表外融資有所下降，債券市場(chǎng)融資有所減少。如果綜合考慮季節(jié)波動(dòng)、資產(chǎn)證券化等因素影響，今年以來(lái)社會(huì)融資增長(zhǎng)總體比較平穩(wěn)。

在記者的調(diào)查問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果中，有超過(guò)6成企業(yè)家認(rèn)為2017年至今，融資環(huán)境有變化/改善，接近1成的企業(yè)家認(rèn)為改善程度較大/非常顯著。

當(dāng)然不能忽視的是，根據(jù)問(wèn)卷結(jié)果，仍有約4成企業(yè)感到融資存在一定困難，融資環(huán)境有待進(jìn)一步改善。

在記者的實(shí)地調(diào)查中，地方銀行對(duì)小微企業(yè)的放貸態(tài)度和做法最能說(shuō)明問(wèn)題。

中國(guó)銀行石家莊分行一位人士稱(chēng)，雖然降準(zhǔn)擴(kuò)充了銀行的可放貸規(guī)模，但尚未從根本上打消銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，該分行也因此暫未采取具體措施。

交通銀行石家莊分行一位小微信貸部門(mén)人士說(shuō)，為完成小微信貸任務(wù)，該分行的小微貸款數(shù)據(jù)逐年上升，但主要依靠票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。并且，出于小微企業(yè)風(fēng)控能力不高的顧慮，哪怕僅逾期1天也會(huì)上黑名單且不可更改。

招商銀行大連分行甘井子支行行長(zhǎng)王家東告訴記者，總行信貸規(guī)模基本持平但對(duì)地域和行業(yè)限制逐漸趨嚴(yán)，業(yè)務(wù)主要偏重零售、個(gè)貸、住房按揭等，對(duì)公業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定程度壓縮。

另有一家全國(guó)性股份制銀行省分行人士透露，該行在個(gè)別省市已暫時(shí)基本放棄對(duì)公業(yè)務(wù)，其所在省分行的小微企業(yè)信貸規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。威海市商業(yè)銀行客戶(hù)經(jīng)理李林林稱(chēng)，該分行對(duì)公業(yè)務(wù)的授信額度近期也不再新增，除非是政府類(lèi)項(xiàng)目（PPP為主）。

新挑戰(zhàn)

除了銀行放貸意愿不夠高，從調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果來(lái)看，企業(yè)反映較為集中的痛點(diǎn)，還是融資成本高，批貸時(shí)間長(zhǎng)，即融資貴這個(gè)老問(wèn)題。

根據(jù)問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果，受訪企業(yè)中，融資成本年化5%—10%和10%—15%的占比最高，分別為32.09%和31.40%。實(shí)地走訪中，有企業(yè)家反映，一方面毛利潤(rùn)難以覆蓋融資成本；另一方面，銀行抽貸現(xiàn)象突出，一些企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸后，不得不面臨年化50%—300%不等的高利率。

這與某些銀行的企業(yè)貸款利率不規(guī)范有一定關(guān)聯(lián)。中信銀行東營(yíng)市分行對(duì)公業(yè)務(wù)部原客戶(hù)經(jīng)理陳東告訴記者，部分銀行區(qū)縣級(jí)分支行上調(diào)企業(yè)貸款利率相對(duì)隨意，個(gè)別客戶(hù)經(jīng)理會(huì)在年終沖業(yè)績(jī)時(shí)，臨時(shí)大幅上調(diào)某家企業(yè)的貸款利率。

除了這一老問(wèn)題，記者對(duì)回收的2955份企業(yè)家問(wèn)卷和多地調(diào)研案例進(jìn)行梳理時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些民企反映2017年以來(lái)在融資方面受過(guò)不公平待遇。

多位受訪銀行人士告訴記者，國(guó)企占據(jù)銀行貸款客戶(hù)的絕對(duì)比重，以民企為主的中小企業(yè)客戶(hù)部門(mén)業(yè)務(wù)量較小。

北京農(nóng)商銀行某中小企業(yè)客戶(hù)經(jīng)理說(shuō)，該行貸款規(guī)模有較大壓縮，缺錢(qián)缺額度，“去年上半年尚好，但下半年就基本不做民企了。”蘇州銀行公司業(yè)務(wù)部一位人士也表示，去年以來(lái)他只做資本體量超50億元的國(guó)企，民企的存量貸款一旦到期則不再新增。

與之對(duì)比，部分國(guó)企融資環(huán)境相對(duì)寬松。首鋼集團(tuán)下屬企業(yè)一位財(cái)務(wù)總監(jiān)告訴記者，該企業(yè)目前處于停產(chǎn)搬遷轉(zhuǎn)型期，但仍同時(shí)在中行、農(nóng)行、建行三大國(guó)有銀行和部分股份制銀行擁有貸款。

企業(yè)債、ABS、金融租賃等其他官方融資渠道同樣存在這樣的情況。王家東說(shuō)，能選擇這些融資模式尤其發(fā)行企業(yè)債的最低門(mén)檻，就是企業(yè)評(píng)級(jí)足夠獲得銀行貸款。而除大型上市民企外，普通民企資質(zhì)再好也通常僅有AA評(píng)級(jí)，融資渠道有限。

也正因此，作為小微企業(yè)融資渠道的重要補(bǔ)充，不少企業(yè)家將目光轉(zhuǎn)向了民間借貸。調(diào)查問(wèn)卷顯示，以小貸公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等為代表的民間融資占比僅次于銀行。

國(guó)家層面顯然對(duì)這一情況已有所關(guān)注，6月20日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專(zhuān)門(mén)提出，支持銀行開(kāi)拓小微企業(yè)市場(chǎng)，運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力，加快已簽約債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地。

《意見(jiàn)》則提出，加大貨幣政策支持力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)聚焦單戶(hù)授信500萬(wàn)元及以下小微企業(yè)信貸投放。加大財(cái)稅政策激勵(lì)，提高金融機(jī)構(gòu)支小積極性。

在一些金融行業(yè)人士看來(lái)，這意味著小微企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題將迎來(lái)新的緩解契機(jī)。