經濟金融化與經濟結構調整分析

文/錢濤，貴州理工學院

1 經濟金融化產生的原因分析

（1）經濟的持續快速增長創造了巨大的國民財富，這也是經濟金融化發展的重要基礎。社會的不斷發展和進步促進了社會分工的日益明確，儲蓄和投資在社會的發展過程中也逐漸的分離開來，這一定程度上促進了金融資產的供給和需求上的分離。

（2）股份制企業提供了大量的股票資產，政府通過發行國債來進行經濟的宏觀調控，都推動著證券市場的發展，這也是經濟金融化的重要原因。

（3）隨著金融創新的概念的提出和不斷發展，出現了諸如貨幣市場存單、期貨和期權等很多新型的金融工具和貨幣替代物，其以較高的速度增長，增長速度高于國民財富的增長速度，這使得金融的相關率迅速上升。

（4）非銀行金融機構的快速發展使融資非中介化開始出現和快速發展，其發展速度遠快于間接金融，并且出現了機構投資人，直接金融的發展加快了儲蓄和投資的分離速度，也促進了社會財富的增長。

2 經濟金融化對我國經濟結構調整的影響

應用波特的經濟發展四階段論來對我國經濟發展情況進行劃分，目前我國正處于中等收入的發展階段。在這一發展階段最明顯的特征就是資本是推動經濟增長的主要因素，并且正處于經濟結構重大調整時期，工業化、城市化進程正在不斷推進。除此之外，在這一時期經濟的金融化進程也取得了不錯的進展，金融機制在這一階段已經成為了促進儲蓄向投資轉化的重要方式，并且能夠在市場的資源配置中起到非常重要的作用。與此同時，金融運行和金融政策都在經濟整體表現和宏觀調控中占據非常重要的地位。綜上所述，目前我國經濟發展所處的這一階段經濟金融化的影響包括兩個方面，一方面其改變著金融經濟和實體經濟之間的基本比例，而另一方面其也會對實體經濟內部的結構產生非常重要并且深遠的影響。根據對發達國金融發展的研究表明，上述的理論是符合實際的，而對我國的經濟發展的研究也發現中國經濟金融化也是符合上述發展趨勢的。

3 經濟金融化影響經濟結構調整的具體形式

經濟金融化對于經濟結構調整的影響是多方面、多角度的，但根據影響程度進行區分，主要表現在以下兩個方面：

（1）金融滲透、金融效率和產業結構升級。從目前整體的形勢中可以看出，金融滲透程度會隨著經濟的不斷發展而同步逐步的提升，一定程度上能夠加快經濟的發展。從我國目前的結構中可以看出，在未來一段時間內我國經濟結構調整的重點在于一、二產業內部的產業升級、提高二、三產業內的資源配置效率，從而使服務行業所占比重得到提升。從目前經濟結構調整的目標，并結合金融滲透的內涵進行理論分析，經濟的金融化對于現階段的經濟結構調整是具有積極的影響的。金融滲透情況和產業有著密切的關系，在告辭產業中金融滲透的情況會明顯好于低刺產業，在具有良好的發展前景和盈利能力，并且安全性很高的產業也非常有力與金融滲透，但除了上述因素外，企業的規模、性質以及地域等因素也會對金融滲透的情況產生比較大的影響。同一產業內的金融滲透情況也存在差異性，獲得的金融資源和支持也不盡相同，這導致企業之間的差異性，獲得金融支持的產業往往能夠占據生產和投資的機會，而也會存在因資金不足而出現倒閉、重組的情況，可以說不同企業的進出從本質上就是一種產業內部升級，從這方面講，金融滲透上存在的一定程度的差異性能夠對產業結構的升級起到積極的作用。結合西方國家的發展經驗和情況來看，成熟的金融體系不僅僅體現在增強金融滲透的力度方面，更重要的是能夠克服金融滲透的自然差異造成的不利影響，從而保證經濟結構調整的各方面工作能夠有序的進行。從目前我國的金融運行情況中可以看出，加大金融滲透和中小企業融資困難是同時存在的，并且由于金融滲透程度整體而言較低，導致我國很難真正發揮出資源配置的作用。

(2)金融非中介化、金融機構層次化與企業的資本結構調整。金融中介化和金融機構層次化無疑是過去一二十年來金融動態和企業資本結構的關系上最為密切的兩個方面，這兩個金融的發展方向在本質上體現了現代金融發展的典型特征。金融的非中介化表現的是傳統銀行的衰落以及資本市場興起和發展；金融機構的層次化指的是金融機構和金融市場融合發展而出現的一種新的趨勢，商業銀行、投資銀行和保險、證券、基金公司等不同類型的金融中介機構，在其各自的金融產品和服務上實現了相互交叉和滲透，逐漸形成了金融機構的層次化。上述兩方面都對我國經濟發展具有重要的意義，隨著金融非中介化和金融機構層次化兩方面的發展，不僅能夠實現金融結構的優化、增加企業的融資選擇，更重要的是能夠使企業可以通過改善自身的資本結構來提升其競爭力，提高經濟效益，從而實現產業結構升級和金融效率的提高。

4 結論

通過對經濟金融化對經濟結構調整的分析，并且結合我國的實際情況認為，我國金融發展的首要目標應該是提升金融經濟運行的質量和效率，金融因素對于經濟結構的調整既能夠起到支持作用，也會起到制約作用，金融結構調整的滯后一定程度上已經制約了其在我國經濟發展和結構調整上作用的發揮。隨著金融非中介化和金融結構的層次化的發展能夠從根本上改變企業外源融資結構，并且還會對企業的內部治理結構和經濟效果方面起到積極的作用，因此在實踐中可以通過這兩種金融發展趨勢來解決我國金融資產構成不合理、金融滲透程度低等問題。

【參考文獻】

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