互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管對比

文/馬明雪，遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

1 監(jiān)管理論比較分析

1.1 傳統(tǒng)金融監(jiān)管依據(jù)功能性監(jiān)管理論

傳統(tǒng)金融監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管最根本的著眼點都在于糾正金融風(fēng)險導(dǎo)致的金融市場失靈，監(jiān)管都是為了最大程度降低經(jīng)濟不確定性導(dǎo)致的交易成本。傳統(tǒng)金融監(jiān)管己經(jīng)具備巨大的規(guī)模和體系。傳統(tǒng)金融監(jiān)管以功能性監(jiān)管理論為主要理論基礎(chǔ)，重視法人機構(gòu)監(jiān)管、風(fēng)險監(jiān)管[2]。雖然隨著監(jiān)管經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，學(xué)界對于功能性監(jiān)管和機構(gòu)性監(jiān)管依然存在分歧，功能性監(jiān)管理論依然是傳統(tǒng)金融監(jiān)管應(yīng)該主要遵循的理論原則。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管依據(jù)新監(jiān)管理論

由于我國長期處于金融壓抑大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融進行了比傳統(tǒng)金融更激進的監(jiān)管套利。監(jiān)管要著眼的是將互聯(lián)網(wǎng)金融透明化、法制化，納入正規(guī)監(jiān)管體系，以消除風(fēng)險與收益的不匹配[3]。代表國際新金融監(jiān)管理論的“雙峰”理論強調(diào)風(fēng)險監(jiān)管與消費者保護并重，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管從一開始應(yīng)以這種理論為依據(jù)，通過監(jiān)管來發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融對于實體經(jīng)濟的積極作用，傳統(tǒng)金融監(jiān)管通過防風(fēng)險來間接服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對于促進實體經(jīng)濟的發(fā)展更為直接。

2 監(jiān)管模式比較分析

2.1 傳統(tǒng)金融監(jiān)管可采取多元化監(jiān)管模式

傳統(tǒng)金融監(jiān)管一開始就是通過對機構(gòu)進行監(jiān)管來實現(xiàn)的，由于金融實體的存在，金融監(jiān)管必須以機構(gòu)為著眼點，實施微觀行為監(jiān)管。在具體的監(jiān)管模式上，傳統(tǒng)金融監(jiān)管可以隨著金融業(yè)的發(fā)展和各國金融業(yè)特點而不同，采取統(tǒng)一監(jiān)管或分業(yè)監(jiān)管模式，而且兩種監(jiān)管模式各有優(yōu)勢和不足。統(tǒng)一監(jiān)管模式的優(yōu)勢在于節(jié)約交易成本，這包括內(nèi)部協(xié)調(diào)成本、信息成本、人力成本等，有助于規(guī)模經(jīng)濟的產(chǎn)生，特別是對于金融創(chuàng)新具有更強的適應(yīng)性。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管適宜采用單一監(jiān)管模式

作為依托互聯(lián)網(wǎng)平臺進行的金融創(chuàng)新，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有一定的專業(yè)性，但在金融混業(yè)化發(fā)展的大趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在一開始就具有復(fù)雜、混業(yè)經(jīng)營的特點，并且更易于進行產(chǎn)品混合[4]。如果采用分業(yè)監(jiān)管模式，就必須嚴格界定產(chǎn)品歸屬，這將耗費大量的人力成本和制度成本，即使能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品的歸口監(jiān)管，實行分業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)很難制訂出覆蓋合理的監(jiān)管方針，互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新將大大提升政策成本。

3 監(jiān)管方法比較分析

3.1 傳統(tǒng)金融依托成熟的傳統(tǒng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和手段

我國金融監(jiān)管己經(jīng)趨于成熟。銀、證、保三會在充分研究國內(nèi)金融行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，合理借鑒發(fā)達國家金融監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上形成了比較成熟的監(jiān)管方法和規(guī)則。

傳統(tǒng)金融監(jiān)管三大監(jiān)管手段是建立在監(jiān)管規(guī)則之上的市場準(zhǔn)入、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管。從非現(xiàn)場監(jiān)管方法來說，監(jiān)管部門己經(jīng)建立起與金融機構(gòu)之間的數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)，建立了嚴格的數(shù)據(jù)對接審核制度，通過非現(xiàn)場系統(tǒng)的運用能方便地實現(xiàn)業(yè)務(wù)信息披露和風(fēng)險預(yù)警。如銀監(jiān)會在傳統(tǒng)1104報表系統(tǒng)之后，近年來又基于銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)開發(fā)了EAST現(xiàn)場檢查系統(tǒng)，該系統(tǒng)與銀行內(nèi)部系統(tǒng)對接更為嚴密，獲取數(shù)據(jù)的真實性也越強。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)和手段更為復(fù)雜

3.2.1 傳統(tǒng)金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不再適用,更加重視市場退出監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒使得監(jiān)管中心應(yīng)該轉(zhuǎn)移到對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或平臺的限制和約束上，傳統(tǒng)的資本監(jiān)管己經(jīng)沒有直接作用。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)則應(yīng)該對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加強規(guī)則限制，著眼于完善傳統(tǒng)金融監(jiān)管規(guī)則，將傳統(tǒng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)進行資金交易的行為重新計算風(fēng)險資本水平。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管具有較大的普惠性，技術(shù)具有廣泛性。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融在市場準(zhǔn)入方面可以放寬限制，應(yīng)該更注重市場規(guī)范和清理。在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融真正市場化監(jiān)管。但是這種市場進出監(jiān)管也要建立在完善的非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查之上，對于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和水平要求也更顯苛刻。

3.2.2 更加強調(diào)非現(xiàn)場監(jiān)管的作用

作為傳統(tǒng)金融監(jiān)管手段的現(xiàn)場檢查，對互聯(lián)網(wǎng)金融也具有一定的不適應(yīng)性。互聯(lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)絡(luò)無紙化方式使得金融交易在短時間內(nèi)迅速完成，大大降低了交易雙方的交易成本，使得交易量增加，并且利用大數(shù)據(jù)原理實現(xiàn)風(fēng)險基本平衡，這時小金額金融行為也變得有利可圖，但分散的同類交易行為，增加了不確定性，現(xiàn)場檢查的工作量和收集數(shù)據(jù)成本也非常大[5]。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要改變傳統(tǒng)金融監(jiān)管中偏重現(xiàn)場檢查和市場準(zhǔn)入要求相結(jié)合的方式，增加非現(xiàn)場監(jiān)管的實施。

3.2.3 技術(shù)性監(jiān)管占據(jù)前所未有的重要地位

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與傳統(tǒng)金融監(jiān)管相比，無論是出于保護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者還是防范金融風(fēng)險的需要，都突顯了科技監(jiān)管的重要性。從具體風(fēng)險來看，互聯(lián)網(wǎng)金融“雙重脆弱化”使其風(fēng)險更突出地表現(xiàn)在以下三點:客戶資金損失風(fēng)險、客戶信息泄露風(fēng)險和系統(tǒng)非正常運行風(fēng)險。監(jiān)管應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融的實名驗證、客戶識別、網(wǎng)站認證等技術(shù)方法和IT流程納入監(jiān)管范圍，在現(xiàn)場檢查中增加對上述內(nèi)容的監(jiān)管，從事后監(jiān)督轉(zhuǎn)為事前防范和事中監(jiān)控，從而提高風(fēng)險防控針對性和有效性。在交易行為監(jiān)管方面，在此基礎(chǔ)上，有針對性地配合人工核查，鎖定風(fēng)險交易，將合規(guī)監(jiān)管與風(fēng)險監(jiān)管結(jié)合起來實現(xiàn)有效監(jiān)管，并作為市場準(zhǔn)入的依據(jù)。

【參考文獻】

[1]于宏凱.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展、影響與監(jiān)管問題的思考川.內(nèi)蒙古金融研究，2013(9):8-11

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[3]張光濤.構(gòu)建金融監(jiān)管新思維促進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展[J].財經(jīng)界:學(xué)術(shù)版，2014 (8) :6