地方法人銀行經營偏離主業的表象及成因透視

曾淑華

一、引言

習近平總書記在2017年全國金融工作會議上指出，金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職。地方法人銀行作為地方金融的生力軍，承擔著扶持中小微企業、服務“三農”的重要職責。但近年來，在國家經濟放緩、企業償貸能力下降的背景下，悄然轉變經營思路，資金逐漸抽離實體經濟，大量轉向同業套利，經營發展呈現出偏離主業態勢，需引起高度關注。

本文以湖南省地方法人銀行為樣本，對其2015年至2017年6月末的會計及監管報表進行了整理，以資產端和負債端涉及同業業務的指標數據為篩選主線，對數據變動趨勢開展綜合分析。同時，設計調查問卷，收集掌握同業業務開展情況及存在的問題等信息。

截至2017年6月末，湖南省地方法人銀行共有145家，其中城市商業銀行（以下簡稱城商行）2家，農村商業銀行（以下簡稱農商行）95家，農村信用合作聯社6家，村鎮銀行42家。本文將法人銀行分成三大類型予以分析，分別為：（1）城商行，機構數占比1.4%，存款總量占比38.7%；（2）農合機構（農村信用合作聯社和農商行并入此類），機構數占比69.7%，存款總量占比61.4%；（3）村鎮銀行，機構數占比28.9%，存款總量占比2.9%調查問卷發出145份，收回139份，有效率達到95.86%。通過對2015年至2017年6月末期間的數據進行分析，清晰刻畫地方法人銀行經營發展偏離主業的行業現象。基于這一事實，研究探討國家政策、行業監管、市場導向等作用于地方法人銀行經營發展方向的關聯性，提出對策建議，旨在為決策部門制定政策提供依據和支持，具有較強的現實意義和實踐價值。

二、地方法人銀行經營偏離主業的六種表象

（一）信貸投放逐漸萎縮，存貸比持續下降

自2015年以來，湖南省地方法人銀行不斷呈現出“存漲貸縮”的狀態。各項存款以年均25.03%的速度增長，而各項貸款卻以落后于存款增速2.97個百分點的差距被甩在后面。整體存貸比至2017年6月末為51.62%，較2015年末下降了3.12個百分點。其中，城商行存貸比在三類行中最低，近3年均維持在49%左右的水平；農合機構和村鎮銀行存貸比則分別比2015年末下降了5.8和4.2個百分點。存貸比的持續下降，折射出機構信貸投放動能不足，信貸市場逐漸萎縮。

（二）被計入信貸規?？偭康钠睋N現，實質已演變成為同業融資主工

多家機構尤其是農合機構在貸款萎縮的情況下，大量做票據轉貼現業務，此舉既能通過監管部門的信貸規?？己?，又可賺取穩定的融資收益。至2017年6月末，全省地方法人銀行票據貼現突破300億元規模，其中農商行占據了70%的市場份額，增速高于全省平均增速85.4個百分點。從結構上看，地方法人銀行轉貼與直貼業務量占比為7.6∶3.4，基本延續了2015年以來兩者呈八二開的格局，其中城商行轉直貼比①轉直貼比是指票據轉貼現占直貼業務量比重。為8.8∶1.2，農商行轉直貼比為7.5∶2.5。反映出近年來貼現資金僅有少量流入實體，近八成在銀行體系內循環套利。特別是在2017年票據利率持續上升的背景下，法人機構做轉貼現所賺取的利潤大幅提升，個別機構甚至占到了同業收益的一半。

（三）同業業務迅猛擴張，成為資金運用主力軍

近3年，全省地方法人銀行同業業務發展勢頭強勁，表現出了三個特征：一是市場參與主體快速擴容。截至2017年6月末，全省城商行和農商行已全部加入了全國銀行間市場，占省內成員總數的85%。56家農商行加入了銀行間同業拆借市場，較2016年同期增加了30家；二是業務體量快速擴張。2015年之前，同業業務還只是作為法人機構資產配置中的少量補充，2015年開始以年均92.07%的增速飛躍前進，超越貸款年均增速70.01個百分點，至2017年6月末余額僅低于貸款余額596.19億元。兩者之差迅速縮小。其中，城商行和農合機構是兩大主力軍，市場份額幾乎各占半壁江山，村鎮銀行僅占2.5%。三是同業品種快速增加。三大類機構同業投融資品種各有差異。村鎮銀行因受政策限制，僅有同業借款單一品種。農合機構2015年之前以同業借款、票據和少量債券投資為主，此后快速增加了理財、資管、信托等非標投資；交易對手也從純粹的銀行業機構，擴大到銀行、證券、保險、基金、信托和資管公司。城商行則是三類機構中最早進入同業市場的，品種最齊全。

（四）同業資產配置以債券和非標投資為主，效益被列為資金操作重要目標

統計顯示，近3年地方法人銀行同業資產配置結構逐漸形成了以債券投資和非標投資為主、同業存款和同業拆借為輔的配比模式。至2017年6月末，債券投資占38.42%，非標投資占38.09%，兩者共占據了同業總量的近8成，較2015年體量增長了87%。以城商行為例，雖然機構數少，但其同業業務量基本占到了全省地方法人銀行的一半之多，具有一定的代表性。觀察城商行3年來的同業發展走勢，債券投資和非標投資已成投資重心，兩項投資占同業投融資總量的比重從2015年末的84.02%上升至2017年6月末的92.35%。同業存款和同業拆借則呈萎縮態勢，2017年6月末已不足8%。

（五）同業投資路徑鏈條長，杠桿持續增加

2015年以來，同業投資通過迅速發展，形成了較為復雜的資金鏈條，金融杠桿持續增加。本文梳理了地方法人銀行在同業開展過程中增加杠桿的三種模式，分別為：（1）“A模式”——發行同業存單和理財產品主動負債。這是城商行和農商行調整資產負債結構的重要方式；（2）“B模式”——通過借道信托、證券、資管等通道或委外業務嵌套，加杠桿實現擴張；（3）“C模式”——通過債券市場進行融資。部分機構用資金購買債券或同業存單后，再以債券質押融資，并利用融入的資金購買債券。2017年上半年，全省債券市場交易集中于單項回購，質押式回購業務占比高達80.4%，同比增加12.5%；地方法人投資同業存單同比增加203%。

（六）存貸款利息收入陷入增長瓶頸，同業收益成為銀行利潤的重要支柱

至2016年12月末，全省地方法人銀行同業業務收入實現232.46億元，高出同期貸款利息收入增速72.13個百分點，占總收入的比重為38.73%，較2015年末上升了14.32個百分點。2017年上半年的增長勢頭更猛，超過了上年全年的65%。與之形成鮮明對比的是，貸款利息收入自2015年以來基本在420億元上下徘徊，陷入增長瓶頸。分機構看，城商行近3年所獲得的同業收益均大幅超過存貸款凈利息收入，占總收入的比重經歷2016年的高峰后出現回落，至2017年6月末仍占33.7%；農商行則呈現先抑后揚的走勢，2015年同業收益大幅少于存貸款凈利息收入39.69%，2016年以來快速趕超，占總收入的比重達48.61%；村鎮銀行同業收益占總收入的比重為34.45%。地方法人銀行對同業收益的依賴性不斷增強。

三、成因剖析

（一）在經濟下行壓力下，有效信貸需求萎縮，銀行資金大量富余

有效信貸需求萎縮表現在以下方面：一是可貸項目減少。在國家“三去一降一補”和環保政策推動下，工業企業大幅停產或整頓，上下游中小企業陷入困境，銀行可貸對象大量減少。以湖南某市為例，2013年以來已累計有400余家工業企業停產或半停產。此外，非工業企業雖受落后產能出清的影響較小，但因經濟增速放緩，基本都考慮維持現有生產規模，不愿擴大投資，信貸需求也相應下降。據反映，部分銀行的客戶用信率僅為授信率的一半，個別銀行的信貸儲備項目僅完成了目標計劃的20%。二是優質項目爭取不到。在當前企業信貸風險增大的情況下，各家銀行紛紛扎堆投向政府融資平臺、政府采購項目。地方法人銀行因受資本和品牌限制，很少能介入到此類項目中去。三是信貸客戶抵押品折價，致使原有信貸額度使用率下降。目前信貸抵押物基本為土地、房產等固定資產。在經濟下行期間，資產價格下跌，抵押品價格已不能覆蓋貸款風險，企業多選擇減少申貸額度或是不再續借，存量用信不斷減少。在負債端銀行存款穩步增長而資產端信貸投放大幅萎縮的情況下，如何將負債資金盤活并產生回報是銀行機構想方設法要去解決的問題。

（二）銀行機構自身因不良貸款上升造成資金損失缺口

近年來，雖然全省地方法人銀行不良貸款逐年下降，但仍處偏高水平。這就意味著銀行要提取的貸款損失準備金長期偏大，相應需要削薄等額的銀行利潤。特別是在舊的不良貸款核銷后新的不良又冒出的情況下，銀行利潤削減累加更為龐大，也就催生了快速盤活富余資金開展投融資的動力和壓力?？客度谫Y業務產生的效益去填補貸款損失產生的窟窿，這已是當前地方法人銀行尤其是農商行的常態化作法。

（三）法人治理機制不健全，股東缺乏風險共擔意識，片面追求高分紅、高配股、高回報，倒逼銀行快速賺錢

當前，這種現象在農商行系統最為突出。由于農商行基本為農信社改制而成，雖然名稱上由“社”改“行”進行了升級換代，但在法人治理、經營理念、內控管理、風險防范方面并沒有真正向現代化銀行轉變。改制初期所引進的股東大多為當地有一定實力的企業和私營企業主，家族經營模式較為普遍，看重眼前利益，不了解金融企業的特殊性，把銀行當作一般性股份制企業來看待，不管銀行好與壞，只要年底分紅，缺乏作為股東應與銀行“利潤共享、風險共擔”的意識。有的大股東為達到分紅目的，采取缺席董事會、在董事會上提反對意見甚至其他過激行為等方式，來阻礙銀行正常的經營發展，倒逼銀行想方設法賺錢，達到分紅條件，滿足股東需求（謝武林，2016）。

（四）資金逐利的特性選擇

一是信貸風險增大，資金逐漸流出。近年來，貸款違約率普遍提高，個別銀行的小微企業貸款違約率高達20%以上。銀行機構被迫運用法律手段維護債權，但收效不理想。走司法程序不僅時間跨度要長達2年，且即使贏了官司也難以收到執行款，還倒貼大量評估費訴訟費，得不償失。信用風險的不斷增大，使資金在信貸市場逐漸退潮。二是同業投融資收益明顯，吸引資金大量涌入。同業投融資具有“短、平、快”等特點，收益直觀可見。與傳統的信貸投放相比，無需投入太大的人力維護成本和評估訴訟成本，資金大量集中且能快速收回，賺錢效應更為明顯，這也推動了投融資業務在短時期內的迅猛發展。

（五）國家政策欠科學合理，給銀行機構繞道監管作資金套利留下空間

一是監管政策滯后于創新業務發展。如銀信合作、同業代付、票據買入返售等，均在業務量迅猛增長之后，才開始強化監管。二是監管政策與政策之間協調性不足。分業監管體制下，監管合作嚴重不足，監管政策的潛在沖突難以避免，客觀上為金融同業套利的存在提供了政策土壤。如商業銀行充分利用監管當局在資本約束、業務結構和信息披露等方面監管標準寬嚴不一，將資產在同業之間騰挪，達到享受非銀機構的監管待遇（林學興，2015）；三是稅收政策欠合理。至2017年上半年，國家對金融機構利息收入免征增值稅政策范圍僅限于農戶，沒有包括小微企業、個體工商戶，農戶享受免稅的貸款額度最高也不超過單戶10萬元，無法形成積極支持“三農”和小微企業的導向效果。

四、政策與建議

地方法人銀行經營策略的改變，必然是受到了來自政策、經濟、監管以及銀行自身等多重因素的影響。因此，單靠銀行主動去調整經營思路是難以做到回歸主業的，需要政策引導、監管調控、政府服務以及銀行自身等多方發力，才能合力解決問題。

（一）政府部門

政府方面，應實施政策引導，牽引地方法人銀行將服務重心轉向實體經濟。一是綜合運用稅收、貸款風險補償、擔保貼息等政策，形成正向激勵，鼓勵地方法人銀行加大“三農”、小微企業貸款投放力度。主要包括：針對“三農”貸款、小微企業貸款和同業業務設計更加合理、有差別的稅收制度，對同業業務產生的利息收入適用較高的稅率水平；針對“三農”貸款、小微企業貸款風險偏高的現實，建立健全風險分擔制度，由財政對地方法人機構的貸款損失給予一定比例的風險補償；健全“三農”、小微企業貸款擔保體系，對擔保貸款給予適當貼息。二是優化金融生態環境，為地方法人銀行創造優良的金融發展空間。重點優化社會信用環境,建立起行業信用評價結果信息數據庫和推廣使用的長效機制。著力抓好三個建設，分別是：以政府為主導的行政管理信息共享機制建設，以市場化平臺主導的企業綜合信用評價機制建設，以第三方機制為主導的企業專業信用評價機制建設。有效發揮評價機制約束的作用，規范市場秩序（溫再興，2014）；重點優化金融司法環境，將提高金融案件執結率和標的額兌現率作為重中之重，有效維護金融債權,增強地方法人銀行信貸投放的積極性。

（二）金融監管部門

金融監管方面，應健全監管體系，對金融機構同業業務開展加以規范和引導。一是完善金融跨行業信息共享機制和監管體制，加強一行三會的協調配合，建立健全宏觀審慎管理框架。對跨業務、跨市場的同業創新產品和工具，應及早明確政策方向、監管規則和監管責任。借鑒負面清單管理理念，按照業務的實質特征，明確列舉禁止性規定，既可以守住監管的風險底線，也可避免出現抑制金融創新、加劇同質化競爭的現象。加強同業業務信息披露核實，對違規者予以重罰（林學興，2015）。二是實施同業限額與投向雙重管理，引導資金加強對實體經濟的支持。對同業業務按照銀行類型、業務特點進行分類限額管理，同時加強銀行同業資金監測，穿透資金流向。對于能夠支持實體經濟發展的銀行機構，要提高其同業業務限額比例，降低那些假借“資管”、創新為名實為流向過剩行業的金融機構的限額比例，直至暫停（肖小和等，2014）。

（三）地方法人銀行

地方法人銀行方面，應調整經營理念，健全法人治理結構，加強風險防控管理，提高服務實體經濟的能力。一是要回歸服務實體經濟本源，調整過去偏好壘大戶、風險集中的思路誤區，堅持做小、做散、做個人的經營理念，服務三農和中小微企業。二是進一步健全法人治理，優化股權結構。要通過正常的股權流轉和增資擴股等途徑，對現有股權結構進行優化，重點解決法人股占比過高和戰略性股東投資不足等問題；要拓寬投資者與董事會、高管層溝通的渠道，定期召開股東大會和聯席會議，自覺履行信息披露義務，切實維護股東利益；經常性召開董事、監事、大股東會議或培訓，廣泛宣傳金融企業的特殊性，引導其積極參與監督管理，支持銀行發展（謝武林，2016）。三是對投資理財業務所蘊含的風險要有充分的認識，合理適度保持業務規模，規范操作行為，嚴格風險管理，實行穩健投資。要根據自身能力合理控制同業業務占比，增加現金備付金和流動性資產，糾正流動性過度錯配，做好流動性應急預案，避免流動性沖擊。要建立交叉金融業務監臺賬，準確掌握業務規模、業務品種、基礎資產性質、風險狀況、資本和撥備等相關信息，防范金融風險。