環境信息披露的規范與治理

生態環境質量是關系黨的使命宗旨的重大政治問題，也是關系民生的重大社會問題。近年來，各級政府以及主管部門按照高質量發展要求，以改善生態環境質量為核心，科學謀劃打好污染防治攻堅戰的思路和舉措，加快提升監管力度，持續改善生態環境短板。在中央層面，2016年中央環保督察組成立，實現了對31個省市全面覆蓋，兩年督察期內，共約談黨政領導干部18448人，問責18199人。在地方層面，各省市狠抓落實，從著力落實督查整改意見等方面出發，推進生態環境保護體制改革。

隨著各級政府、主管單位加強執法，一批上市公司環保違法違規問題被查處、曝光。據不完全統計，截至2018年7月初，滬深兩市因違反環保法律法規受到行政處罰或被通報的上市公司達30家，已高于上年全年總數。此外，山西三維等上市公司被證監會立案調查，部分上市公司也因涉嫌環境信息披露違規而被媒體報道。交易所作為資本市場監管的第一道防線，多次發布問詢函件，了解相關情況，同時敦促上市公司披露相關信息，在一定程度上維護了市場秩序，保護了投資者的權益。

從目前的情況看，上市公司沒有準確、及時以及完整地披露環保信息的現象有所存在,違反相關法律法規的情況還時有發生。通過對相關涉案信息的分析，可發現上市公司環境信息披露違法違規行為有兩方面的特點：

一是未揭示環保信息。《深圳證券交易所股票上市規則》等法律法規要求“公司因涉嫌違法違規被有權機關調查或受到重大行政、刑事處罰”應及時披露，但部分上市公司違反規則未及時揭示相關信息，甚至存在隱瞞環境違法違規事件的現象。

二是在定期報告中涉及環境保護的信息不準確、不完整，甚至存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等現象。證券法等法律法規均對上市公司信息披露的準確性、完整性等進行了規定。證監會近年來也明確了環境信息的披露要求，但仍有部分上市公司在填報定期報告中涉及環境保護的信息時存在不準確等現象。

除了上述涉嫌違法違規的行為之外，上市公司環境信息披露時也存在不規范的行為。一是信息披露避重就輕，部分公司雖對環境問題予以披露，但只有寥寥數語，并被“有力措施”、“積極成效”等掩蓋，不利于利益相關者全面客觀了解上市公司環境保護情況；二是信息披露不及時，上市公司往往只在環保事件曝光后才披露相關信息，而非在事件發生的第一時間就披露；三是環境違法違規事實披露存虛假陳述的嫌疑，體現為對監管機構的問詢沒有做出全面、準確、真實的回復。

上市公司環境信息披露不到位，使利益相關者難以了解上市公司環境污染的現狀，既有其自身原因，也有披露制度還不完善的因素。對于后者，可從三個方面出發完善相關制度：

一是加強監管協調機制。在現有的體制下，環境違法違規的監管與信息披露監管政出多門，信息發布也各有渠道，這使得監管機構之間存真空地帶，給了上市公司信息披露違法違規的空間。從打好污染防治攻堅戰的角度看，有必要加強環境管理部門、證券監督管理部門統籌與協調，加強信息共享。

二是細化完善環境信息披露指引。從目前的情況看，由于指引規定相對粗略，使得環境信息披露的形式重于實質，常常對理念規則、制度建設描述多，對具體行動、做法、取得的成效等描述少，披露呈現空泛化和模板化趨勢。未來需明確、細化環境信息的披露要求，減少上市公司傾向性披露以及遺漏信息的可乘之機。

三是推動設立環境信息驗證機制。信息不對稱性使企業管理者存在為自身利益隱瞞信息的動機。為了規避這種道德風險，歐盟等地區往往施行環境信息第三方審驗制度，讓專業機構作為獨立的第三者，對企業披露的環境信息進行審查，推動相關企業真實完整地披露相關環境信息，保證環境信息的真實性。