關于供應鏈金融的思考

文/鄭思嘉，浙江越秀外國語學校

所有的商業元素中，供應鏈和互聯網是最具連接功能屬性的代表。相比無邊的“互聯網+”，供應鏈的連接更為具體，也更貼近民生生活。供應鏈之于商業，就像是血液之于人體，盡管通常在我們的日常視線之外，卻默默傳遞著整個商業體每一個環節健康運行所需要的營養和能量。供應鏈金融的產生和發展對于全球經濟的發展有著極大的影響，適應了經濟全球化和互聯網大發展的社會背景。

1 供應鏈金融的產生和發展

供應鏈金融，簡稱SCF，是商業銀行信貸業務的一個專業領域。供應鏈金融的概念最早發端于20世紀80年代 ，首先是西方一些發達國家形成的。1990年以來，供應鏈理論不斷完善和流行，國際上開始興起橫向一體化的思想，利用企業的外部資源來滿足市場的需求。在國內，2006年，深圳發展銀行首次提出了供應鏈金融的概念，與此同時，它還推出了多款供應鏈金融產品。其他銀行機構紛紛效仿，相繼推出具有各自特色的多款供應鏈產品。自此以后，供應鏈金融在國內開始迅速發展。

在互聯網金融的熱潮下，阿里巴巴、蘇寧、京東等大型大型商務企業紛紛自行或與銀行合作開展業務。這種作為垂直細分領域的供應鏈金融已經成為新的投資熱點。供應鏈金融的實施帶來了很多好處。從企業角度來看，是企業尤其是中小企業的一個融資渠道。銀行將上游企業、核心企業、下游企業，三者聯系在一起，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式，是一種融資創新解決方案。供應鏈金融的本質是信用融資。從銀行角度來看，由于依靠真實貿易且資金的封閉式運作，降低了商業銀行的風險，為商業銀行帶來了可觀的存款和中間業務收入。供應鏈金融能夠有效實現商流、物流、資金流、信息流四流合一。

2015年互聯網金融與供應鏈管理行業峰會上，業內人士認為供應鏈金融市場規模大，有明確的還款來源，是金融行業里最優秀的業務之一，同時它的風險也是比較可控的。互聯網金融平臺的良性發展是風險控制。旺財谷創始人兼CEO曾克慶曾稱：互聯網金融本身是金融，金融核心是風險定價，不同的風險對應不同的價格，在這個基礎上做風險控制，如果不做風險控制，必死無疑。根據估計統計局的數據顯示，我國2006年-2015年應收賬款凈額年均復合增長率為15.6%，從2006年的31692.21億元增長到2015年的117246.31億元，增幅超過了3倍；2006年-2015年我國工業企業存貨增長率為12.0%，2015年達到102804億元，相比2006年的36999.26億元，十年里增長了1.8倍。應收賬款和存貨等資產的不斷增長為我國供應鏈金融事業的發展奠定了堅實的基礎。據相關數據預測，2020年我國供應鏈金融的市場規模將達到14.98萬億元左右。

2 我國供應鏈金融的特點和模式

2.1 我國供應鏈金融發展的特點：1）還款來源自償性：自償性指所得銷售收入首先用于歸還貸款，商品融資指在商品交易中運用結構性短期融資工具，是以商品交易中存貨、預付款、應收賬款等資產的融資為基礎的。產品設計的基礎在于授信條件下的資產支持，就像是保險。2）封閉的操作性：對于資金流、信息流、物流、商流的流動過程以及形式實行全程控制，是一種封閉式的流程。3）注重操作風險控制：供應鏈金融存在的風險具有多樣化和復雜性的特點，不同的風險對應不同的價格，需要采取的措施也不盡相同，這就要求注重操作風險，實現風險預防，從多個渠道減少風險帶來的損失。4）授信用途特定化：授信條件下的每次出賬都對應明確的貿易背景，需要做到金額、時間、交易對手等信息的匹配，實現匹配電子化，完善企業、個人的信息，加強信用額度。

2.2 我國供應鏈金融的模式。我國供應鏈金融從2006年首次提出供應鏈金融的概念以來，供應鏈金融的理論不斷發展，實踐不斷突破，這就直接影響了我國供應鏈金融的模式。從以前相對比較單一的發展模式到現在的多樣化、多渠道的供應鏈金融模式，無不受互聯網，大數據的影響。我國供應鏈金融的模式按照分類可以分為：基于B2B電商平臺的供應鏈金融，基于B2C電商平臺的供應鏈金融，基于支付的供應鏈金融，基于ERP系統的供應鏈金融，基于一站式供應鏈管理平臺的供應鏈金融，基于SAAS模式的行業解決方案的供應鏈金融，基于大型商貿交易、物流園區的供應鏈金融以及大型物流企業的供應鏈金融，總共8大類。

3 我國供應鏈金融的發展趨勢

隨著互聯網的發展，供應鏈金融的發展呈現垂直化，平臺化和大數據化，發展模式也發生了很多的改變，接下來我將從以下四個方面論述我國供應鏈金融的發展趨勢。

3.1 更多的市場主體參與

我們都知道，傳統的供應鏈服務受到資金實力和其他方面的制約，主要是以商業銀行提供為主。隨著互聯網的發展，大數據的應用，更多的市場主體將可以利用自身的信息或技術等方面的優勢，直接開展供應鏈金融服務，包括電商、物流企業、或者綜合實力比較強的實體企業等。供應鏈金融模式也發生了轉變。傳統的發展模式是由銀行向上游企業、下游企業進行融資服務，而與核心企業進行合作，上下游企業再對核心企業進行對接。而如今的供應鏈金融模式是由銀行、小貨公司等對核心企業進行資金支持，而由核心企業對上下游企業進行融資服務。同時各供應鏈金融參與主體需要根據不同行業、不同企業的具體需求來為其量身定制金融服務，提供更加靈活和個性化的供應鏈融資產品。

3.2 線下向線上轉移

傳統的方式，銀行在開展供應鏈金融服務的過程中，住往通過線下拿取供應鏈企業的訂單、發票等交易信息，并且跟蹤、監控相關的物流、資金等信息狀況。但是隨著大數據、云計算等技術的快速發展，商業銀行逐新建立了自己的線上供應鏈金融服務平臺，運用互聯網的開放、透明、信息傳播快的特點，對物流、信息流和資金流進行整合，通過線上和線下相結合的方式來進行服務。同時，電商平臺的進入，也推動了線下向線上轉好的步代，京東、阿里巴巴等大型電商平臺憑借大量的交易數據，在供應鏈金融領域已經取得了一定的規模。如今的供應鏈金融將由銀行主導的傳統金融，變成全民參與的普惠金融。

3.3 區塊鏈+供應鏈金融

根據網絡上的定義，區塊鏈是一種基礎性技術，本質是去中心化且寓于分布式結構的數據存儲、傳輸和證明的方法，用數據區塊(Block) 取代了目前互聯網對中心服務器的依賴， 使得所有的數據變更、產生都存在于一個云端系統中，這樣使得全球信用體系建立的成本大大降低。而且區塊鏈為供應鏈金融的建立提供了極大的好處，各方之間的信任度加強。分塊建立，環環相扣，不止一個單一系統操控所有，相當于將系統逐個分化管理，大大提高了管理效率，也能減少風險。

3.4 產融更加緊密

產融結合的程度是一個經濟體活躍程度評價的重要指標，資本血液低成本、精準的流向實體企業，才能促進經濟的健康發展。中國的供應鏈金融實現平臺化趨勢。從本質上來講，企業、行業以及商業的模式就是一個平臺。在互聯網時代，平臺化不僅局限于企業內部，更需要與社會化資源平臺相結合，將資源和需求結合起來，充分利用平臺模式的“雙邊市場”的特點，實現市場化。由平臺模式搭建一個產融結合的生態系統，促進資本健康的流向實體企業，使得金融能夠真正服務于整個供應鏈的各類主體并推動商業生態的發展。

4 我國對于供應鏈金融的改進

供應鏈金融在我國推廣開來以后，在發展過程中也存在著很多的問題。供應鏈金融主要有三大不足：供應鏈金融在信息方面存在不足、供應鏈發展不足、供應鏈金融的信用管理問題等。我將分別從這三個方面一一論述相應的改進意見。

4.1 針對供應鏈在信息方面的不足，我們該如何改善？一.金融機構需要簡化獲取流程。金融機構需要將客戶（消費者，合作方以及進駐的商戶）的信息以及金融機構獲取信息的渠道簡化，借助互聯網，借助多種信息平臺，建立完善的信息系統，減少人工環節，降低人工操作帶來的風險，加強信息電子化，保證從頭至尾始終如一的正確信息調動和操作；二.大數據應用。金融機構需要調研好數據價值，確定核心數據屬性，建立海量數據和核心數據以及內部數據和外部數據之間的關聯標準。關注大數據的同時還要關注小數據，做好小數據可以幫助內部的精細化管理，做好對市場的觀察以及對未來的規劃。通過大數據，在供應鏈前端進行精準分析預測，基于企業市場趨勢、采購生產以及銷售計劃方面的數據支持。這是隨著互聯網和大數據業務的發展，供應鏈能為企業做的非常有價值的、超越基礎性供應鏈服務的增值效益。

4.2 針對供應鏈發展不足，我們該如何改善？一.增加供應鏈金融發展業務。相對于國外的眾多業務，我國國內的供應鏈金融業務品種是以應收賬款融資，保兌倉融資和倉庫質押為主，品種太少。而且在過去多以大企業為主，這樣風險過于集中，而且只能保證大企業的發展。而在中國中小企業的發展也是不容小覷，這就要求金融機構需要改變客戶結構，把一部分精力放在中小企業身上，分散客戶，分散風險，積極開拓業務，優化業務結構。二.完善風險機制。供應鏈商業銀行供應鏈面臨諸多風險，如自然環境風險、政策風險、市場風險、信用風險、信息傳遞風險、法律風險he行為風險等具體表現形式。這就必須要求金融機構要建立相對完善的風險管理體系，不同的風險要有不同的應對方法，同時可以采取建立社會協調機制、業務外包等具體的方法及應對措施。

4.3 針對供應鏈金融的信用管理問題，我們該如何改善？首先信用管理問題涉及三個方面：企業和個人的誠信意識不強、社會信用系統建設還處于初期階段、尚為建立有效的失信懲戒制度。1）針對企業和個人，需要建立供應鏈上各個企業，個人的信用管理體系以及信用風險防范制度和制度，同時可以建立信用激勵機制，激勵企業，個人加強對于自身信用的重視；2）針對社會信用系統，建立社會信用管理機制，加強法制環境的建設；3）針對失信懲戒制度，需要具備三個要素：對征信機構開放政府和民間的征信數據；構建征信數據庫，以聯合征信方式收集信用信息；由政府倡導，建立市場聯防機構。