在監(jiān)管新規(guī)下我國融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展趨勢研究

趙麗娟

（重慶市巫山縣興農(nóng)融資擔(dān)保有限公司，重慶 401120）

一、行業(yè)歷史概況

融資擔(dān)保，是指擔(dān)保人為被擔(dān)保人借款、發(fā)行債券等債務(wù)融資提供擔(dān)保的行為。融資擔(dān)保行業(yè)市場主體包括融資擔(dān)保公司、資金需求者及資金供給者；所謂融資擔(dān)保公司，是指依法設(shè)立、經(jīng)營融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。

近年來，伴隨國民經(jīng)濟(jì)的快速增長，融資擔(dān)保行業(yè)已成為我國金融生態(tài)環(huán)境中不可缺少的角色；行業(yè)從發(fā)展形態(tài)上經(jīng)歷了行業(yè)探索期、業(yè)務(wù)高速發(fā)展期、代償高發(fā)期。2002年后，伴隨行業(yè)支持政策的不斷頒布，融資擔(dān)保行業(yè)出現(xiàn)了“爆發(fā)式”發(fā)展，截至目前全國融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過8000家，呈現(xiàn)出以政策性擔(dān)保為主導(dǎo)，輔之商業(yè)擔(dān)保共贏發(fā)展之局面。而形成這一發(fā)展局面和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動密不可分，與主要資金供給方貸款余額變化趨勢密不可分（近十年，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額及同比變化如圖1）。

圖1 近十年，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額及同比變化

2013年后，隨著我國經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展增速逐漸放緩，2013年末行業(yè)在保余額2.57萬億元，2014年末行業(yè)在保余額2.74萬億元，2015年末行業(yè)在保余額2.73萬億元，2016年末行業(yè)在保余額1.912萬億元，2017年末行業(yè)在保余額仍呈現(xiàn)出繼續(xù)下降的趨勢；與此同時，行業(yè)代償率逐年攀升，為了控制不良水平的上升，銀行終止了對一些資質(zhì)較差的中小企業(yè)的貸款發(fā)放，收緊了銀擔(dān)合作渠道，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)授信額度，甚至有的銀行暫停與民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，加大了擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存壓力（近十年，商業(yè)銀行不良貸款余額及變化比例如圖2）。

圖2 近十年，商業(yè)銀行不良貸款余額及變化比例

二、行業(yè)現(xiàn)存在的問題

（一）行業(yè)門檻較低且監(jiān)督管理無據(jù)可依

2010年之后，隨著七部委出臺《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》（以下簡稱“辦法”），融資擔(dān)保公司的設(shè)立需滿足七項(xiàng)基本要求，其中最為剛性的要求為——實(shí)繳貨幣資本不得低于人民幣500萬元。注資500萬元的低門檻設(shè)定，使得行業(yè)公司數(shù)量出現(xiàn)出了“井噴式”增長，部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體在不具備經(jīng)營及風(fēng)控管理能力的情況下，被融資擔(dān)保行業(yè)的“杠桿性”吸引，“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”融資擔(dān)保行業(yè)。另外，在監(jiān)督管理層面，2009年2月3日國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)的通知》（國辦發(fā)〔2009〕7號），通知明確了：建立融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會議；省、自治區(qū)、直轄市人民政府按照“誰審批設(shè)立、誰負(fù)責(zé)監(jiān)管”的要求。實(shí)際運(yùn)行過程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)暫無監(jiān)督管理處罰依據(jù)，導(dǎo)致監(jiān)管存在心有余而力不足的尷尬情況。融資擔(dān)保服務(wù)主體各自生長，各自探索，外加行業(yè)門檻較低，自身天賦不足等問題，有限的擔(dān)保市場需求與龐大的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量產(chǎn)生了不匹配現(xiàn)象，其間機(jī)構(gòu)品質(zhì)良莠不齊，行業(yè)收費(fèi)存在惡性競爭（從最高時候的銀行貸款利率50%逐步下降至1-3%），隨之融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)兩級分化嚴(yán)重，部分抗風(fēng)險能力差的小規(guī)模主體逐步失去資金方合作渠道。

（二）經(jīng)營管理及風(fēng)險把控能力較弱

伴隨經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行，行業(yè)不斷涌現(xiàn)其服務(wù)主體經(jīng)營管理問題，如：違法違規(guī)抽逃資本金，不按規(guī)定提取撥備，放棄主業(yè)、以擔(dān)保名義從事專業(yè)放貸等非法經(jīng)營金融業(yè)務(wù)等；另外，由于從業(yè)人員道德低下、內(nèi)控機(jī)制不嚴(yán)、風(fēng)險評審不力、保證措施信用敞口過大等問題，風(fēng)險把控能力弱的問題也逐步凸顯。這些行業(yè)主體自身“毒瘤”在損害行業(yè)形象的同時，擾亂了金融生態(tài)環(huán)境，對社會造成了不利影響。

（三）盈利驅(qū)動導(dǎo)致公益貢獻(xiàn)力不足

融資擔(dān)保公司按出資人分類，大致可分為：民營融資擔(dān)保公司及國有融資擔(dān)保公司，因資本來源不同，所以二者追逐的經(jīng)營目標(biāo)各異。民營融資擔(dān)保公司設(shè)立的目的與其他類型公司一致，均為利潤或資本效益最大化，不存在社會職責(zé)及公益性要求；其投資人從事本行業(yè)的動機(jī)點(diǎn)是看到了該行業(yè)的“杠桿效應(yīng)”，一但效應(yīng)發(fā)揮較差或偏離設(shè)立目的，其就有可能變?yōu)榻?jīng)營其他金融業(yè)務(wù)的“外衣”。國有融資擔(dān)保公司的設(shè)立最根本特性是政策性，其代表政府對弱質(zhì)行業(yè)融資難的支持，社會公益性應(yīng)該是其重要特性；但，實(shí)際經(jīng)營過程中，社會公益性考察難度及衡量標(biāo)準(zhǔn)很難固化，在考核過程中，國有融資擔(dān)保公司的考核標(biāo)準(zhǔn)就趨同于國有實(shí)體經(jīng)營主體的考核標(biāo)準(zhǔn)，國有資本增值率等硬指標(biāo)就變成了出資單位的要求及國有融資擔(dān)保公司的經(jīng)營目標(biāo)。國有融資擔(dān)保公司為完成經(jīng)營目標(biāo)，在業(yè)務(wù)對象上不得不分割群體，拿出大部分在保額度用于需求額度大、風(fēng)險較小的國有平臺或上市公司子公司等，而真正存在融資難融資貴問題的弱質(zhì)行業(yè)卻很難獲得擔(dān)保貸款。

（四）行業(yè)主體三方合作不暢

現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)中，大部分能夠較為順利獲得擔(dān)保貸款的資金需求者是：提供的抵質(zhì)押資產(chǎn)折算價值小于資金需求或提供資產(chǎn)不被資金需求者接受，而該部分資產(chǎn)在融資擔(dān)保公司折算率較高或被融資擔(dān)保公司接受的客戶群體。即使這樣，由于資金需求者自身質(zhì)弱或怕麻煩，融資擔(dān)保合作依然存在“流產(chǎn)”的可能性。

這樣的業(yè)務(wù)常態(tài)就導(dǎo)致了一旦出現(xiàn)風(fēng)險，比資金供給者寬松保證要求的融資擔(dān)保公司追償難度大，損失可能性大。融資擔(dān)保行業(yè)作為一個應(yīng)該比資金供給者風(fēng)控要求更為嚴(yán)格的行業(yè)，卻更多的是跟資金供給者學(xué)風(fēng)險管控，接受資金供給者合作與否條件的應(yīng)承者；融資擔(dān)保行業(yè)要在融資條線收費(fèi)上“分一杯羹”，其行業(yè)作用和地位必須明確，否者只能聽由資金供給者變更其風(fēng)險把控尺度后“去擔(dān)保化”。

三、《條例》及四項(xiàng)配套制度對行業(yè)影響

爭對融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展過程中存在的問題，2017年8月2日國務(wù)院頒布《融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，2018年3月28日七部委頒布四項(xiàng)配套制度。《條例》及四項(xiàng)配套制度的出臺，勢必對融資擔(dān)保行業(yè)產(chǎn)生重要及深遠(yuǎn)的影響，本文從行業(yè)門檻、行業(yè)監(jiān)管、經(jīng)營規(guī)范、業(yè)務(wù)方向及合作要求方面進(jìn)行分析。

（一）行業(yè)門檻——提升機(jī)構(gòu)質(zhì)量

《條例》規(guī)定對要準(zhǔn)備進(jìn)入本行業(yè)及原實(shí)繳注資低于2000萬元現(xiàn)有融資擔(dān)保公司將會造成一定沖擊；對跨省、自治區(qū)、直轄市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的融資擔(dān)保公司，原《辦法》僅要求設(shè)兩名以上獨(dú)立董事，而本次《條例》也對注資、股東信譽(yù)、董監(jiān)高任職能力、企業(yè)盈利及違紀(jì)狀況都進(jìn)行了明確規(guī)定。提高本行業(yè)門檻，一是有利于現(xiàn)有弱質(zhì)機(jī)構(gòu)整合，二是有利于行業(yè)機(jī)構(gòu)質(zhì)量整體提升。

（二）行業(yè)監(jiān)管——規(guī)范行業(yè)行為

《條例》第四章規(guī)范了監(jiān)督管理方式、措施及作業(yè)規(guī)范，第五章給予了行業(yè)監(jiān)管部門的指標(biāo)性監(jiān)管依據(jù)；另外，四項(xiàng)配套制度也可視作是監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則。與之前的相關(guān)政策文件相比，《條例》對行業(yè)要求不僅在原基礎(chǔ)上進(jìn)行了全面覆蓋，更將重點(diǎn)放在了監(jiān)督管理上，明晰了行業(yè)監(jiān)管部門、融資擔(dān)保公司及資金供給方的權(quán)、責(zé)、利；值得認(rèn)同的是，本次條例細(xì)化了法律責(zé)任，將處罰依據(jù)明晰化，使得行業(yè)機(jī)構(gòu)明確知道哪些“紅線”不能碰，監(jiān)管部門在處罰執(zhí)業(yè)中有據(jù)可依，規(guī)范了行業(yè)行為。

（三）經(jīng)營規(guī)范——加強(qiáng)運(yùn)營管理

《條例》對融資擔(dān)保公司的內(nèi)控管理制度、責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)量計(jì)提要求、資金安全性與流動性及禁止行為等需要按照審慎原則經(jīng)營的要求做了明確規(guī)定。值得注意的是原《辦法》就單個被擔(dān)保人債券發(fā)行提供擔(dān)保的情況作了明確規(guī)定，即擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)的30%。而《條例》未對債券擔(dān)保的單筆限額做出單項(xiàng)規(guī)定，即需遵循一般規(guī)定——對同一被擔(dān)保人的擔(dān)保責(zé)任余額與融資擔(dān)保公司凈資產(chǎn)的比例不得超過10%；但是對被擔(dān)保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔(dān)保，計(jì)算集中度時，責(zé)任余額按在保余額的60%計(jì)算；也就是說，對被擔(dān)保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔(dān)保在保余額由原先的凈資產(chǎn)30%下降到了凈資產(chǎn)16.67%（10%除以60%）。這一改變對具有債券擔(dān)保資格的融資擔(dān)保公司將產(chǎn)生重要影響，直接融資業(yè)務(wù)單筆金額將大幅下降。同時，四項(xiàng)制度中《資產(chǎn)比例管理辦法》也將資產(chǎn)比重進(jìn)行了占比要求，這一系列要求將促使擔(dān)保公司保證其資金流動性及安全性，為融資擔(dān)保公司健康運(yùn)營提供指針性參考。從政策導(dǎo)向分析，《條例》及四項(xiàng)配套制度的這些規(guī)定既是對融資擔(dān)保行業(yè)經(jīng)營行為的規(guī)范，也是對行業(yè)運(yùn)營發(fā)展的限制，要求行業(yè)回歸擔(dān)保業(yè)務(wù)本源；這無疑會促使行業(yè)回歸本業(yè)和審慎經(jīng)營，保證擔(dān)保業(yè)務(wù)的規(guī)范化運(yùn)作。

（四）發(fā)展方向——標(biāo)識重點(diǎn)客戶群

《條例》明確了行業(yè)今后的市場服務(wù)主體構(gòu)成是政府性融資擔(dān)保體系；融資擔(dān)保公司主要的客戶群體應(yīng)該是小微企業(yè)和“三農(nóng)”客戶，對主要為小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民服務(wù)的融資擔(dān)保公司，擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的15倍；服務(wù)方式提倡運(yùn)用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，擔(dān)保費(fèi)的收費(fèi)趨勢仍應(yīng)維持較低的費(fèi)率水平；各級人民政府財政部門今后重點(diǎn)財政支持對象為主要為小微企業(yè)和“三農(nóng)”服務(wù)的融資擔(dān)保公司，支持手段為財政部門通過資本金投入、建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制等方式。這些發(fā)展方向性的指導(dǎo)意見，必將促使融資擔(dān)保行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)積極探索——如何運(yùn)用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段為小微企業(yè)和“三農(nóng)”客戶服務(wù)？這是對市場弱智產(chǎn)業(yè)服務(wù)對象的積極引導(dǎo)，對于增強(qiáng)融資擔(dān)保行業(yè)為小微企業(yè)和“三農(nóng)”服務(wù)的意愿和能力，具有重要意義；同時，這也是對融資擔(dān)保行業(yè)生存發(fā)展的科學(xué)性回歸。

（五）合作要求——指引合作方式

《條例》提出建立政府、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保公司合作機(jī)制，四項(xiàng)配套制度中單列一項(xiàng)為《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保公司業(yè)務(wù)合作指引》，明確二者關(guān)系為自愿、平等合作，就合作及操作規(guī)范給予明確指引，提出了“代償寬限期”等科學(xué)概念，使得融資擔(dān)保公司與銀行合作方式變得有據(jù)可依；此外也對中國融資擔(dān)保業(yè)協(xié)會和中國銀行業(yè)協(xié)會提出了新的工作要求，即建立銀擔(dān)合作信息共享平臺，此平臺的建立不僅可以作為銀擔(dān)合作的重要參考因素，還可為政府性融資擔(dān)保體系建設(shè)提供重要信息。

四、行業(yè)的發(fā)展趨勢

《條例》及四項(xiàng)配套制度的出臺將深刻影響行業(yè)的發(fā)展，未來本行業(yè)一定會在我國金融環(huán)境中進(jìn)一步為發(fā)展普惠金融、促進(jìn)資金融通，特別是解決小微企業(yè)和““三農(nóng)””融資難融資貴問題發(fā)揮重要作用。具體來講，行業(yè)的發(fā)展趨勢將表現(xiàn)在如下方面。

（一）機(jī)構(gòu)整合，資本壯大

隨著《條例》2017年10月1日起正式施行，部分經(jīng)營許可證到期需換領(lǐng)的小規(guī)模融資擔(dān)保公司都將面臨是否符合新規(guī)要求的考驗(yàn)，這將導(dǎo)致市場“新一輪”的小規(guī)模融資擔(dān)保公司股東增資或合并整合等；同時，行業(yè)類大型融資擔(dān)保公司為滿足債券擔(dān)保單筆規(guī)模需求，也存在合并整合的可能性；上述行為終將導(dǎo)致行業(yè)市場機(jī)構(gòu)數(shù)量將有所下降，但行業(yè)資本規(guī)模將上升。

《條例》明確了融資擔(dān)保行業(yè)今后的市場服務(wù)主體構(gòu)成是政府性融資擔(dān)保體系，這也表明國有融資擔(dān)保公司今后將會占據(jù)主要的融資擔(dān)保市場份額；那民營融資擔(dān)保公司的發(fā)展未來在何方？本文認(rèn)為民營融資擔(dān)保公司可向以下趨勢發(fā)展：一是作為集團(tuán)化管理的資金中樞、對集團(tuán)上下游信用支持進(jìn)行給予；二是向?qū)I(yè)行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈突破，朝單項(xiàng)行業(yè)融資條線給與融資；三是作為國有融資擔(dān)保公司擔(dān)保階段區(qū)域性服務(wù)機(jī)構(gòu)，收取服務(wù)費(fèi)及分保；四是向經(jīng)營投標(biāo)擔(dān)保、工程履約擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保等非融資擔(dān)保業(yè)務(wù)以及與擔(dān)保業(yè)務(wù)有關(guān)的咨詢等服務(wù)業(yè)務(wù)專項(xiàng)發(fā)展。

（二）經(jīng)營規(guī)范，風(fēng)控加強(qiáng)

法律責(zé)任的固化，有利于融資擔(dān)保公司規(guī)范化管理，更有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)法；同時，為提升管理職責(zé)要求，《條例》不僅對設(shè)立時董監(jiān)高任職資歷進(jìn)行了規(guī)范，還對其管理的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)處罰責(zé)任進(jìn)行了連帶，管理責(zé)任的行業(yè)責(zé)任終生制更有利于規(guī)范行業(yè)運(yùn)營行為。一方面，伴隨著去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的供給側(cè)改革推進(jìn)，一些抗風(fēng)險能力較弱、產(chǎn)能過高的產(chǎn)業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力會更大，而融資擔(dān)保行業(yè)的代償率將不斷提高，盈利能力將下降；但另一方面，伴隨行業(yè)20年的發(fā)展，融資擔(dān)保行業(yè)積累了大量的行業(yè)能手，加上行業(yè)要求的內(nèi)控制度不斷完善，行業(yè)風(fēng)險案例的經(jīng)驗(yàn)累積，我們有理由相信融資擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險把控力將邁上一個新臺階。

（三）運(yùn)用手段，服務(wù)小微、“三農(nóng)”

對資金供給方及融資擔(dān)保公司來說，小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民金融信貸均具備客戶分散、額度小、風(fēng)險因素多、成本高且收益低等特點(diǎn)，因此出于資金安全性考慮，這一些業(yè)主獲取貸款的難度較大。單個發(fā)展此類業(yè)務(wù)，于資金供給方及融資擔(dān)保公司而言，均無動力。因此需借助大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，找準(zhǔn)著力點(diǎn)，就行業(yè)資金缺口時點(diǎn)、資金歸口路徑等進(jìn)行分析判斷批量承做。而大數(shù)據(jù)端口的采集則可依托于現(xiàn)有各級農(nóng)業(yè)主管部門，如現(xiàn)有的農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼系統(tǒng)等。于此同時，財政也可對主要為小微企業(yè)和“三農(nóng)”服務(wù)的融資擔(dān)保公司進(jìn)行專項(xiàng)補(bǔ)助，以此彌補(bǔ)融資擔(dān)保的高成本損失。

（四）指引示范，合作融洽

四項(xiàng)制度中《業(yè)務(wù)合作指引》可謂是為融資擔(dān)保行業(yè)與其他合作方合作模式搭建的有利示范，本著自愿、平等、公平誠信及合規(guī)審慎經(jīng)營原則，任何相關(guān)合作均會呈現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)和互利雙贏。指引的出臺，將會促進(jìn)合作雙方的業(yè)務(wù)發(fā)展，同時更好地微小微企業(yè)和“三農(nóng)”服務(wù)。