施工企業國際化經營財稅風險及應對

劉澤堅

摘要：本文從實際出發，首先針對施m企業國際化經營財稅的風險類型進行了相關的闡述，再結合本人的一些看法與思考，對其風險的應對措施進行細致研究。

關鍵詞：施工企業 國際化 財稅風險 應對措施

2017年我國企業在“一帶一路”沿線的61個國家新簽對外承包工程項目合同7217份，新簽合同額1443.2億美元。近年來越來越多的施工企業走出國門、走向海外，紛紛制定海外發展戰略，中國的施工技術在海外得到復制和擴張，盡管海外市場空間廣闊，但并非所有企業“走出去”的道路都平坦順利，也不是所有企業都獲得了成功。海外風險往往是結構性的，對企業來說每一項目都舉足輕重，都是牽一發而動全身的重大項目，要防范政治、經濟、法律、合同、人文、市場、環境保護、匯率風險、競爭風險、投資審批風險、勞工及施工等多個方面的風險，但受篇幅所限，此文僅對企業因為各種風險可能涉及的財稅問題進行分析。

一、風險識別與分析

（一）政治風險

政治風險對海外施工企業的影響往往是顛覆性的、不可逆的，尤其亞非拉國家政局動蕩，政權更迭較為頻繁，不同政黨對外國企業的態度相差很大，尤其宗教國家中不同教派對中資施工企業的看法與關系差異較大，甚至引發恐怖主義危機。

（二）政府履約能力

要深入了解一個國家的合同履約能力，如果施工合同與州政府簽訂，還需要了解州政府履約能力，重點關注其財政收入、財政支付能力，針對工程項目當地各級政府采取何種措施來保障支付，其資金來源性質，經濟結構和支柱產業是什么，這些支柱產業是否會受到沖擊，CPI和GDP增長情況如何。

（三）匯率風險引起合同貶值

亞非拉國家匯率波動非常劇烈，近年來美國經濟走強，美國平均失業率保持在4%左右，CPI漲幅在3%以下，均接近歷史低點，美元進入加息通道，而國際原油價格持續低位（2018年5月份以來開始上漲），發展中國家改革乏力，落后國家經濟持續低迷，種種原因共同影響，使得海外發展的施工企業項目所在國匯率風險成為對“走出去”企業的最大威脅，比如巴基斯坦盧比2017年6月-2018年5月間對人民幣貶值15.9%，過去半年貶值7.5%。再如安哥拉寬扎過年10年間對美元貶值超過了600%。阿爾及利亞第拉爾過去兩年間對美元貶值超過30%以上。支付貨幣匯率波動導致合同持續貶值，有的項目在投標報價和合同簽訂時盈利，但在實施過程中因為貶值變成了虧損。

（四）外商投資環境

要重點關注“一帶一路”相關政策，包括兩國高層互訪項目，亞投行、國開行、進出口銀行買方信貸項目，如巴基斯坦“中巴經濟走廊”項目等，同時該國是否存在專項基金，比如巴西政府2016年推出“投資伙伴計劃（PPI）”，加速吸引外資進入該國基建領域。但同時政府的公信力和透明度如何，是否存在嚴重的貪腐行為，這些對企業影響也很大。

（五）稅務環境

國際稅收情況錯綜復雜，每個工程項目所在國的稅制都各不相同，稅務風險的識別和策劃十分重要，不僅僅影響項目稅負，還影響到資金安排、外匯管理，以及工程項目的報價和利潤，如果是在應標情況下，往往需要在短時間內就某個國際項目進行報價，如何做到“事前算贏”，如何提升應標競爭能力，這是一種挑戰。

從稅種分類來看，主要是6大類稅種，包括流轉稅類、所得稅類、財產稅類、行為稅類、資源稅類和其它稅類。從征收主體來看，征收主體一般為聯邦、州（或省）、市，兩級或三級。比如巴基斯為聯邦和省兩級，巴西為聯邦、州、市三級。

對于不同國別的稅收結構、稅種、稅目、稅率都應在投標報價前詳細了解，在投標報價中考慮對造價的影響，投標中介機構對于當地稅收研究不夠深入會導致企業遭受損失，比如巴基斯坦某項目向公路局投標時，中介機構透露信息為該項目只涉及7%的營業稅，其它全部免稅。投標時沒考慮到巴基斯坦被中國國家稅務總局列為稅負明顯高于中國的國家之一，僅考慮了7%的營業稅，中標后，公路局所做承諾（無書面承諾）對稅務機關沒有約束力，實際上聯邦關稅、聯邦公司稅、聯邦資本利得稅、省銷售稅等都需要按該國法律繳納，對項目效益影響很大。

除了目標國的稅收法律研究外，也要關注中國的稅收法律變化，以及兩國間的稅收雙邊協定等。比如中國對境外所得多年實行“抵免法”，按照“分國不分項”的原則計算抵免限額的應納所得稅額，在實施過程中各類企業提出很多請求，后國家稅務總局頒布了[2018]84號公告，企業可以選擇“綜合抵免法”，應該說對海外經營的各類企業是一個重大利好政策。

（六）通貨膨脹

通貨膨脹對施工項目影響最大的是各類成本的上升，以巴基斯坦為例，2016年初至2018年5月，2年多的時間里，其大宗商品中重油價格上漲56%、瀝青價格上漲43%、鋼材價格上漲20%、水泥價格上漲2%、柴油價格上漲18%，受到物價上漲、生活成本高企、大量基礎設施項目搶工影響，人工成本2年多的時間里上漲超過70%。

（七）海外施工設備成本分析

海外施工設備對成本的影響比較特殊，施工項目結束后，其按照國內折舊攤銷方法計算的剩余價值，不能完全反映其實際可以利用的價值。如果在該國的后續項目可以使用，則價值較高，如果沒有后續項目使用，則需要考慮出關至另一個國家的進關各環節的稅費。如巴西跨海大橋，除船舶類施工設備，其它大型施工設備和周轉材料施工周期結束后，運輸回國的成本遠高于其剩余價值

（八）融資可行性與融資成本分析

一帶一路國家對基礎設施建設的熱情始終不減，很大一個原因是可以尋求到來自中國的資金。在投資類項目競標過程中，中資施工企業需要考慮項目經濟可行性對融資可行及成本的影響。影響融資可行性的關鍵財務指標有內部收益率（IRR）（項目總投資和股本金都需考慮）、動態投資回收期（項目總投資、股本金都需要考慮）、平均償債覆蓋率（現金流量利息保障倍數）、最低償債覆蓋率等，影響融資成本的因素更加復雜，做為施工企業要考慮的是融資成本是否符合競標的要求，是否影響項目經濟可行性。

二、風險應對與防范

由于施工企業在海外經營面臨的風險較多，以上無法窮舉所有方面，只能例舉8個方面，對于以上風險的應對，可以從以下幾個方面做些探索。

（一）應考慮取得的擔保

針對以上風險，施工企業應優先考慮是否能夠得到相應的擔保，主權擔保為最優、州級擔保次之，涉及的擔保可能包括匯率風險鎖定的擔保、合同納稅或減免稅擔保、支付擔保、特許經營權協議擔保、項目盈利能力擔保、政治風險擔保，擔保的方式不能僅以諒解備忘錄的方式取得，要征求法律意見后取得書面形式的擔保。

（二）子公司、分公司設置

海外設立子公司還是設立分公司，要考慮目標國項目經營的實際情況，綜合權衡利弊后做好決策。

設立子公司的好處有：在東道國同樣只負有限的債務責任；子公司有可能在東道國得到當地的更多客戶；子公司可以享有東道國給其居民公司同等的優惠待遇；東道國適用稅率低于居住國時，子公司積累的利潤可得到遞延納稅的好處；許多國家允許在境內的企業集團內部公司之間盈虧互抵，這樣子公司可以得到加入某一集團的好處：子公司有時可以申請享受債務重組免稅合并的好處；母公司轉售境外子公司的股票增益通常可享有免稅照顧，而出售分公司取得的資本增益要被征稅；某些國家子公司適用的所得稅率比分公司低。

設立分公司的好處有：分公司一般便于經營，財務會計制度的要求也比較簡單；分公司承擔的成本費用可能要比子公司節省；總公司擁有的分公司的資本，在東道國通常不，必繳納資本稅和印花稅；分公司交付給總公司的利潤通常不必繳納預提稅；子公司往往需要東道國的投資者參加，而分公司通常不需要；在經營期間，企業如果出現虧損，分公司的盈利可以沖抵總公司的虧損，便于策劃；分公司與總公司之間的資本轉移，因不涉及所有權變動，不必負擔稅收。

（三）直接與間接投資

施工企業海外經營是否需要在第三國設立公司，通過第三國公司對目標國進行投資，是需要重點考慮的方式。以香港為例，香港對增值稅、關稅等流轉稅免稅，對于部分進出口貿易免征企業所得稅，對資本流通免征得利稅，如果一家施工企業同時在多個國家經營，那么在香港設立公司進行間接投資，資金流和貨物流的自由進出，為策劃提供了空間，可以考慮在第三國設立企業全球資金中心、稅收中心和物流貿易中心。但在第三國設立公司，需要考慮到企業上級單位和監管機構的要求，在符合相關法律、法規的情況進行。

（四）匯率風險應對

遵從收款“硬通貨”，付款“當地貨”的原則，對業主方和對供應商結算貨幣至少保持一致。如前文中提到的阿爾及利亞第拉爾貶值，導致合同縮水，可以爭取最大力度的索賠，但對供應商的支付應采用第拉爾進行，否則全部匯率風險將轉嫁給企業承擔。

利用金融工具進行風險對沖，可以市場中考慮購買期權或期貨，但金融工具的價格也是需要重點考慮，尤其是鎖定確定的趨勢，所支付的對價一定較高。

適度轉換為資產進行風險轉換，一國貨幣貶值是相對而論，匯率波動不一定完全影響資產的價格，對于某些目標國項目產生的盈利，如果可能在目標國滾動發展，購買可以保值增值的資產，是防范匯率風險的一種方式。

（五）稅務風險應對

稅務風險的應對相對比較復雜，可能涉及投資方式的選擇、公司設置、合同談判、商業模式選擇等很多方面。此處僅對所得稅和增值稅進行分析。

一帶一路國家大多為財政較弱的國家，稅務機關稽查能力較弱，企業所得稅征稅方式常采用核定征收，企業所得稅稅率較我國明顯偏高，在沒有雙邊協定的情況對股息、紅利匯回征收較高的利得稅。

增值稅在不同國家的名稱不盡相同，比如莫桑比克叫增值稅，巴基斯坦叫銷售稅，需要注意的是2016年5月1日中國已經實施了“營改增”，打通了抵扣鏈條，避免了購買貨物與施工服務重復征稅的問題，而一帶一路大部分國家并未解決這一問題。

首先要考慮企業自身賬務處理能力和當地稅務機關溝通的能力，對于中資企業需要同時向母公司和當地監管機構報送財務報告，可能同時需要建立中文賬和外文賬，對于新進入的目標國，建議前期聘請當地會計師事務所協助處理相關財務工作，但關鍵指標和原則應由中資企業自行把控。

對于企業所得稅的策劃，一要結合分公司、子公司在當地的法律地位考慮；二要考慮可否可以利用轉移支付定價的方法將利潤轉移至第三國；三要對投標報價應進行測算，當項目利潤較低時，應盡量采取查賬征收避免核定征收。四要考慮中國稅法的影響，比如同時存在多個國家項目時，如何統一策劃；五要注意中文賬和外文賬的匹配問題，做好外文賬的策劃。

（六）中國出口信用保險

中信保做為一家政策性保險公司，在海外經營過程中扮演的角色越來越重要，尤其是金融機構對風險的厭惡，凸顯中信保在風險防范方面的作用。大多數金融機構在對境外投資項目融資時，前提條件是，必須投保中信保產品，以鎖定政治風險和海外投資風險，企業應根據風控需要、產品費率綜合考慮是否投保。