P2P網貸平臺的退出征兆、出現逾期問題的原因與風險防控

李夢涵

摘要：近年來，隨著互聯網金融的發展，P2P網貸平臺數量以及交易額都呈現快速增長的趨勢。P2P借貸形式的出現。為中小企業以及小額貸款者提供了更加低成本的借貸方式。然而網貸平臺也同樣存在其自身缺點：信息不對稱，缺少第三方擔保以及有效合規監管等因素制約P2P網貸平臺的健康發展。本文旨在結合近日P2P逾期、停業現象嚴重等問題，結合當下金融市場動態，分析P2P平臺接連倒戈的原因。在理清規范P2P市場條件的同時。為網貸投資者的金融風險防范提出合理化的建議。

關鍵詞：P2P網貸 逾期 信用風險 防范對策

一、引言

“互聯網化”指的是企業利用互聯網技術從事內、外部商務活動，P2P網絡借貸的發展已經成為基于互聯網的創新金融科技。P2P網貸作為借貸雙方的中間平臺，本質上解決了投資信息不對稱的問題，通過在借款人和貸款人之間傳遞投資信息來賺取服務費。與傳統借貸信息不同的是，這里所提供的信息并非投資供需的信息，更多的是借款人還款能力和還款意愿的信息。作為借貸雙方的中介平臺，P2P網貸負責對借款人的財務開支、經濟管理能力水平，發展預期以及未來可提供收益情況進行考察，最終將優質的借款項目推薦給投資者選擇投資。在P2P整個借貸過程中，項目獲取、審核以及貸款資金到賬都是與傳統借貸不同的“互聯網化”過程。

互聯網創新缺少及時有效的法律監管，對于P2P網貸平臺，以未來回報誘使社會公眾提供資金投資，應屬于金融監管的范疇。在要求政府干預金融創新市場的同時，第三方擔保也為P2P風險信用風險提供了轉移方向。然而2017年9月收益率還需保持上升態勢的情況下，被爆出現44家問題平臺。即使是人們認為有保障的國系、上市系也接連出現逾期不還以及跑路等問題。然而這種網貸逾期風險不能僅歸咎于外部監管，P2P平臺的自身流動性以及理財流量問題都可能是造成P2P風險的原因。本文旨在分析當下P2P平臺逾期問題現狀，找出P2P平臺內外部可控風險以及成因，并針對性地為P2P網貸平臺診斷以及防范風險提出建設性的意見。

二、P2P網貸平臺逾期現狀分析

《P2P網貸行業2017年9月月報》數據顯示，當月P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至2∞4家，問題平臺數量上升至44家，市場上對于國資系以及銀行存款系的信用程度存在質疑。

表一：網貸平臺九月逾期統計

數據來源：網貸之家研究中心，www.wdzj.com

據分析，受地方監管限量影響，網貸資產端受限，以及理財端流量不足，等因素極易導致短期資產流動性風險。

以鏈車金服為例，網貸平臺聲稱其具有國資背景，并顯示由國企光大國際建設工程總公司旗下全資子公司發起并控股成立，注冊資本2億元。但在工商系統中看不到國企具體的持股比例，看不到借款人具體信息，沒有資金托管，沒有任何平臺高管的介紹，看不到資金流向，再加上國企情況不明，讓不少投資者遭遇“國資雷”。鏈車金服發布逾期事件最新公告稱，針對目前三家融資方（樂清市樂銀投資管有限公司、溫州萬棋汽車銷售有限公司、溫州博恩汽車銷售有限公司）發生的逾期事件給出解決方案，上海光大利合軌跡貿易（上海）有限公司將全部墊付本期逾期所有本金及利息。

對于近期網貸平臺頻繁逾期，蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，在網貸行業，投資標的對應的底層資產出現逾期是常見現象，但通常平臺會綜合利用風險保證金、引入第三方擔保或回購等機制確保投資人利益，所以投資者基本是感受不到的。而一旦問題暴露在投資者層面，也意味著前面的幾道緩釋手段已經失效，平臺經營遇到了比較大的問題。

三、P2P網貸平臺逾期原因分析

（一）運營成本較高

不少新起步的網貸平臺將退出原因歸咎于新成立時間過短，運營陳本負擔不起。國盈金服表示，因為平臺成立時間短，面臨在借款人項目篩選門檻過高項目所造成的項目匱乏，以及出借人營銷渠道過窄這兩方面的困境。國盈金服說服部分客戶將長期借款拆分成短期借款，借新債還舊債，以達到資金持續流轉、使用的目的。然而這期間與渠道商的合作，導致公司需支付高額營銷費用，成本過高致公司無力正常運轉。豆蔓智投稱因技術原因引發回款延遲，并導致部分借款人不還款。

（二）缺少擔保機制

風險保證金的不足以及第三方擔保機制的失效，會將P2P平臺出現的問題更加直觀的暴露在投資者的損失中。P2P平臺交易規模的下降，帶來資金流動性風險、底層資產遭遇詐騙等惡性循環。在P2P平臺流量方面，隨著監管的趨嚴，網貸行業正處于加速分化階段，小平臺因資質稍差，面臨客戶流失困擾；這將直接影響平臺資產端，隨著多方力量加速入駐互聯網消費金融，小平臺可以獲得的優質資產數量也快速下降，相比較而言的劣質資產比重提升。不良資產超過一定的臨界點，就會爆發嚴重危機，若平臺前期缺乏盈利基礎，無力應對便只能走到平臺逾期甚至跑路這一步。

（三）現金需求提高

各大平臺都會在年底之前推出補貼促銷活動，平時收益率較低的大平臺提高收益率，以避免存量用戶的流失和新增用戶的下降，為剛起步的P2P平臺帶來利率收益壓力。同時，年底前后，人們的現金需求增加，會從整體借貸行業層面影響平臺的交易量。網貸平臺已經步入快速分化階段，問題平臺加速暴露，年底的特殊因素會進一步加劇這個過程，網貸行業將再次面對平臺退出高潮。由此帶來部分投資人喪失信息，將帶來一系列惡心循環反應。

四、防范P2P逾期風險對策

（一）對于投資者

作為投資者應當主動識別網貸平臺的問題征兆，即使做好預防準備。對于短期內突然大量發布標的，及平臺表現為吸金欲望強烈的P2P平臺存在調整后消失的危險。提現速度放緩也應當讓消費者提高警惕，平時提現只要一兩天甚至實時到賬，突然提現時間增長好幾天，這時候有可能是公司準備逾期拖欠，甚至可能已經抽走一部分資金，導致資金流受限。透明度是投資者了解公司動態的基本，如果平臺每天只宣傳加息活動，沒有任何公司動態，也存在隱藏交易數據的風險。

（二）對于網貸平臺

在金融創新與金融監管協同發展的發展背景下，行業自律顯得尤為重要。一方面，提高信息技術水平有利于保障平臺信息系統的穩定運行，避免運營風險的發生。P2P網貸一旦出現網站打不開或者無法提現的情況，投資人極易產生恐慌情緒。另一方面，信息技術水平的上升可降低信息泄露的風險。如果平臺后臺信息系統被攻陷，大量的投資人、借款人個人信息將被泄露，個人隱私無法得到保護。

五、結論

隨著互聯網金融的發展，P2P網貸在我國迅猛發展。作為新興“互聯網+”的行業，其在成長過程中，與傳統的金融領域業務對比，取得了數量、金額的雙重突破，但也出現了逾期、跑路等令人擔憂的亂象。毋庸置疑的是，P2P網貸對中小企業、個人融資難的問題提供了一種低成本、快捷的解決思路，未來的P2P網貸在金融體系中將扮演重要的角色。第三方的擔保機制以及合理的征信體系、有的放矢的合規監管，將更好的促進P2P的健康成長。同時中小投資者也應當謹慎選擇，主動把握金融行業的發展動向。