中國企業海外投資稅務盡職調查及架構籌劃

摘要：中國企業“走出去”架構方面需要考慮的稅務事項是本文的核心，本文從四大方面闡述海外企業并購涉及的稅務問題，分別為中國大陸企業海外并購趨勢、海外并購中的關鍵稅務考慮事項，中國企業海外并購過程中遇到的稅務風險、架構籌劃對海外投資的重要意義，最后結合企業情況，對海外投資企業給出一些建設性的考量。

1中國大陸企業海外并購趨勢

2017年中國大陸企業出境并購行為有所下降；相關政策也促使中國大陸企業出境投資的方向從房地產和娛樂轉移至戰略性投資；與此同時，因多數買家受外匯和海外監管機構的影響超大型出境收購案例量也在減少，但民營企業占總體投資數量仍比較重，到達了 60%，并連續第二年超過了國有企業；財務投資者主導的海外并購目前已成為不可或缺一部分，占比在 30% 左右，與去年持平。高科技以及知名品牌的訴求使發達地區如歐美，包括部分亞洲發達國家持續成為中國買家主要目的地，盡管受到來自美國外資投資委員會的安全審查等因素影響，中國在美國的投資案例數量仍然小幅增長并創出歷史新高；亞洲受“一帶一路”政策紅利影響成為熱門的并購目的地。

2海外并購中的關鍵稅務考慮事項

2.1并購交易方式的選擇：股權收購與資產收購

這兩種收購方式，在稅務方面有各自的優點，股權收購因為不涉及資產轉讓，稅務成本相對較低；資產收購中新設立公司可能申請享受相關的稅收優惠，但收購資產的計稅基數會增加。企業在進行海外并購中可以根據自身情況選擇適合的并購方式來降低成本。

2.2稅務盡職調查中關注的重點問題

這里重點總結了八個需要考慮的問題，需要企業在進行海外并購中稅務盡職調查方面進行考量。問題如下：

目標公司的重大未決稅務訴訟或爭議；交易后是否存在稅務策劃空間；股東的變更和業務變化是否會影響交易后稅務虧損的繼續結轉；交易后目標公司的稅務優惠是否繼續有效；目標公司是否存在大量關聯交易，是否存在轉讓定價風險；目標公司是否采用了激進的稅務籌劃；目標公司稅務合規性狀態；目標公司所在地的稅務環境變化。

3中國企業海外并購過程中遇到的稅務風險

在中國企業海外并購過程中，不同的股權架構會造成收益轉移到我國境內時，造成其他的稅收費用，這就涉及到稅務籌劃風險以及國際雙重征稅的風險。

稅務籌劃風險，涉及兩個層面，分別為投資籌劃風險及融資籌劃風險。

在投資籌劃中企業涉及兼并和收購等投資活動，通常方法就是設置離岸公司與目標公司進行并購。這個架構會涉及的風險是納稅人身份問題從而造成雙重收稅的風險。我國稅法相關規定如果我國居民滿足一、投資企業在海外，經營機構和投資地也在外國的地區；二、實際主要管理機構在中國境內。這樣，公司就要在中國境內繳納企業所得稅，這里就涉及雙重收稅的風檢。

在融資籌劃風險中主要通過債務融資實現企業并購，主要是因為債務產生的利息可以抵稅。但不同國家會出具相應的政策來應對這種情況，比如加拿大，在并購公司時，其并購公司的凈利息費用不得超過年度納稅的一半，且公司的債務股本比不得超過相應的安全系數，這時，公司進行并購時進行的各種交易支付行為所產生利息能夠稅前進行全部扣除。在我國稅法中，表示企業涉及利息抵稅事項，一旦超過了被兼并和收購國家規定的比例，那么超出部分不能進行抵扣。

國際雙重征稅的風險是國際稅法中最重要的一塊領域，所有國際間投融資活動或多或少都會涉及雙重征稅。國際雙重征稅形式分別從經濟上及法律上體現，經濟方面主要是經濟架構及所獲利潤產生的雙重收稅風險，其中表現為對股息及利潤征稅，稅后股息派發給股東后，還要對股東再進行個人所得稅征收。法律方面主要是不同國家對同一企業或個人進行多次征稅。出現這種現象的原因主要是“納稅人需在屬地范圍內交稅款，而又必須向有屬人管轄權的機構繳納一定稅款，所出現法律性的雙重征稅”1。要解決此現象，一般是不同國家間進行友好協商，相互調節，盡量避免雙重征稅。

納稅項目不相同是造成國際雙重征稅的主要原因，同時也是導致兼并企業無法享受國外稅收抵免制度的主要原因。國際稅收抵免制度是解決國際雙重征稅的主要方法?！叭绻l生國際并購事件，該公司在被轉移資產國被認定為一般重組不能獲得稅收遞延待遇，在收購公司居住國卻被認定為特殊重組而能夠享受稅收遞延待遇，這就造成了稅收項目不匹配的局面，從而就不能享受稅收抵免待遇，所享受過稅收遞延待遇的部分資金仍需繼續在收購公司居住國繳納稅款。這樣，就形成了雙重征稅局面?！?

一般兩國間簽訂雙邊稅收協定是國際上解決雙重征稅問題的有效辦法。所以中國企業在進行海外并購之前一般會看兩國間是否有相關的稅收協定，稅法里規定的稅項是否相同等一系列考量因素。

4架構籌劃對海外投資的重要意義

中國企業“走出去”架構方面需要考慮的稅務事項。

4.1控股架構關鍵稅務考慮事項

控股架構分為直接和間接，但常見的海外投資架構基本會選擇間接，也就是中國母體在國內，在國外設立一個投資平臺，然后間接控制第二層地區控股公司。這里的商業考量有：簡化的審批流程、高效的地區管理架構、高效的全球資金管理、海外再投資需求和退出機制。在稅務方面的影響主要有利潤匯回遞延和稅負繳納遞延。

4.2融資架構關鍵稅務考慮事項

融資架構分為權益融資和債務融資。第一，權益融資主要稅務優勢有股本注資的方式較為直接，并以稅后股息的方式得到回報。權益性融資的主要稅務考慮事項有股本回收可能會受到當地法律程序上的約束。海外公司所在地有可能會對派出股息征收股息預提稅。海外公司無法就其支付的股息在其所在地進行企業所得稅稅前扣除。第二，債務融資的主要稅務優勢包括：增加了企業內現金流動的靈活性；貸款回收的方式比較直接；與海外公司稅后是否盈利無關；海外公司支付的相關利息費用可以在海外公司企業所得稅前扣除；股本仍可以通過稅后股息的方式得到回報

債務性融資的主要稅務考慮事項有海外公司所在地有可能對利息支出征收利息預提稅；股東貸款的轉讓定價風險。

4.3運營模式關鍵稅務考慮事項

處于不同發展階段的中國企業在制定海外投資架構時會有不同的考量，通過建立海外貿易平臺并進行海外運營架構重組，實現海外貿易鏈條中各運營實體的功能與風險再配置，以在企業內合理分配應稅利潤，降低整體稅務成本與風險。

通過此文，結合企業情況，給出以下幾點考量建議：

第一，如果中國企業的投資平臺在美國，一定要有真正的運營主體，其他國家，要看重要決策是否在投資平臺所在國，也就是說投資平臺不能為殼公司。第二，香港公司企業所得稅為16.5%，加拿大公司企業所得稅為26%，BVI公司企業所得稅為0%。第三，BVI和任何一個國家沒有稅務優惠協定，如果兩個貿易國之間有稅務優惠協定要比在BVI設立公司所享受的稅收優惠會更多，所以企業投資海外平臺，要全面考慮稅收環境和各國之間的優惠政策。第四，2017年發改委對中國企業進行海外投資審批政策放寬，由之前需要拿到發改委審批文件才可開始進行交易，到完成交易前拿到發改委審批文件即可，政策變化后能節省六個月的時間。

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姓名：黃楠（1985—），女，蒙族，河北承德人，投融資專員，中級經濟師，碩士研究生，研究方向：金融。