騰訊有下行壓力 股價相當波動

筆者本周為各位介紹的股票是一只科技股，就是騰訊控股（00700.HK）。騰訊已于11月14日公布今年第三季業績，本網綜合16間券商對騰訊第三季非通用會計準則純利預測，介乎165.84億元（人民幣.下同）至206.2億元，較2017年同期170.7億元，按年倒退2.8%至升20.8%。

市場預測騰訊控股（00700.HK）盈利中位數為186.93億元，按年升9.5%。大行評價好壞參半，大和亞太研究首席股權策略師Paul M. Kitney在記者會上表示，因中美貿易戰持續等原因，對亞太區市場將維持防守策略。該行予日本市場「增持」評級，日本除外市場評級則為「減持」。

不過他又指，中美貿易戰使區內市場估值回調，現時港股估值已重回舒適水平，因此對港股評級為「增持」，預期在內地旅客來港消費帶動下，明年港股盈利增長仍會穩固。大和資本市場中國及香港互聯網研究主管崔亨旭表示，受內地暫停游戲審批、市場下調盈測及股票市場氣氛欠佳所影響，騰訊股價在近月持續受壓。

盈利增長動力疲弱

未來若有關不明朗因素消除，如內地恢復游戲審批，及集團推出新旗艦游戲，或有利其股價見底反彈。德銀發表報告，下調騰訊2018年、2019年及2020年非通用會計準則盈利預測4%、20%及24%，目標價由396港元降至328港元，維持評級「買入」。德銀相信，市場對游戲監管政策過份憂慮，股價已反映相關因素。

該行認為，騰訊第三季盈利增長動力仍然疲弱，料情況持續至明年首季。該行看到集團盈利預測存在下行空間，期望在即將舉行的業績電話會議上，評估管理層對其前景的基調。該行預期，明年手機游戲業務收入按年跌2%，反映暫無新游戲獲監管機構批準，并下調明年全年手游盈測32%。

可候250港元買入

此外，據《上證報》報道，自10月20日起，國家網信辦會跟有關部門，針對自媒體賬號存在的一系列亂象問題，展開集中清理整治專項行動，已依法依規全網處置「唐納德說」與「傅首爾」等逾9，800個自媒體賬號。

近日，國家網信辦又依法約談騰訊微信、新浪微博等自媒體平臺，對其主體責任缺失、疏于管理、放任野蠻生長造成種種亂象，提出嚴重警告。

經查，這些被處置的自媒體賬號，大部分開設在微信微博平臺，其中一些同時開設在今日頭條、百度、搜狐、鳳凰與UC等平臺。有的傳播政治有害信息，惡意篡改黨史國史、詆毀英雄人物、抹黑國家形象；有的制造謠言，傳播虛假信息、充當「標題黨」、以謠獲利。在貿易戰因素和國家政策夾擊下，相信騰訊股價有一定下行壓力。騰訊近期股價相當波動，筆者建議可在250港元附近買入。