我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展融資的問(wèn)題分析

謝曉景

【摘要】近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐顯示，中小企業(yè)的地位和作用日益凸顯。通過(guò)分析中小企業(yè)融資的必要性以及融資現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)外源融資成本較高，大多數(shù)以內(nèi)源性融資為主，擔(dān)保體系發(fā)展滯后，民間借貸現(xiàn)象普遍，融資供給失衡等問(wèn)題。基于這種現(xiàn)狀及問(wèn)題，提出完善中小企業(yè)自身發(fā)展政策建議，建立多元化、來(lái)源廣泛的融資體系，幫助中小企業(yè)緩解融資難困境，促進(jìn)中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 發(fā)展

一、引言

隨著社會(huì)的發(fā)展，我國(guó)對(duì)外開放程度不斷提高，經(jīng)濟(jì)體制改革，出現(xiàn)了大量的中小型民營(yíng)企業(yè)，現(xiàn)階段中小企業(yè)面臨著最大的問(wèn)題是融資難，據(jù)此，很多學(xué)者對(duì)此提出了不同的看法。林毅夫認(rèn)為，在向中小企業(yè)提供貸款方面，中小金融機(jī)構(gòu)，比如城鎮(zhèn)商業(yè)銀行、城鎮(zhèn)信用社等，具有大型國(guó)有商業(yè)銀行無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。林毅夫還將中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)引入自己建立的銀行壟斷模型中，經(jīng)過(guò)實(shí)證研究，得出引進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)確實(shí)有助于提高中小企業(yè)信貸的可獲得性，從而使得社會(huì)整體福利不斷提高。張維迎通過(guò)計(jì)量模型分析指出，與大型金融機(jī)構(gòu)相比，中小金融機(jī)構(gòu)的引入有助于克服中小企業(yè)貸款的信息不對(duì)稱問(wèn)題，其獨(dú)有的信息收集優(yōu)勢(shì)有助于降低中小企業(yè)的融資成本，有助于增加對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，解決中小金融機(jī)構(gòu)支持政策不到位、法律管制缺失等問(wèn)題。另外，徐冠華從政策方面指出，可以考慮國(guó)家單獨(dú)建立一個(gè)專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行，這種專業(yè)銀行可為中小企業(yè)的融資、發(fā)展提供一條龍金融服務(wù)。本文從融資角度對(duì)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題進(jìn)行了深入的分析，并提出了一系列可行的對(duì)策方針。

二、中小企業(yè)發(fā)展的融資現(xiàn)狀分析

（一）內(nèi)源性融資為主要融資渠道

目前我國(guó)中小企業(yè)融資以企業(yè)自我投入為主，內(nèi)源性融資作為中小企業(yè)的主要融資鏈條，是非常重要的環(huán)節(jié)。企業(yè)的內(nèi)源融資具體是指企業(yè)創(chuàng)始人的初始投資、折舊基金以及留存收益等。這些內(nèi)源融資因?yàn)橛蓚€(gè)人或小團(tuán)體出資，畢竟資金量有限，無(wú)法滿足企業(yè)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行。但在中小企業(yè)開始創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，由于自己企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信譽(yù)往往很低，很難從其它地方貸款出來(lái)。在嘗試對(duì)外融資時(shí)，大部分大型金融機(jī)構(gòu)出于安全性和盈利性不愿對(duì)其發(fā)放貸款，且外源性融資對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的要求較高，中小企業(yè)往往很難達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)法進(jìn)行有效的融資。

（二）外部融資情況

目前，我國(guó)企業(yè)的外部融資渠道仍然是以銀行貸款為主，但中小企業(yè)想要獲得銀行貸款卻很不容易。一方面，我國(guó)的銀行貸款主要是抵押擔(dān)保貸款，往往使用應(yīng)收賬款作為抵押擔(dān)保物，或者一些知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)。若中小企業(yè)也想進(jìn)行抵押擔(dān)保貸款，如此一來(lái)，中小企業(yè)可用來(lái)抵押的物品少之又少，很難順利取得銀行貸款。另一方面，有些中小企業(yè)投入運(yùn)營(yíng)時(shí)間較短，自身穩(wěn)定性還未能完全建立，此時(shí)不良貸款較多，因而信用評(píng)級(jí)達(dá)不到銀行的要求，銀行因此對(duì)其產(chǎn)生“信貸歧視”。

（三）民間借貸現(xiàn)象普遍

民間融資不等同于高利貸：第一，民間借貸自身運(yùn)行不規(guī)范，部分融資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻偏低，使得部分信用不高的中小企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入融資，同時(shí)缺少行業(yè)自律監(jiān)管，對(duì)借貸公司的信譽(yù)也并未出臺(tái)明確標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)行基本處于混亂無(wú)序的狀態(tài)。存在很多未經(jīng)過(guò)允許設(shè)立的投融資機(jī)構(gòu)，廣泛吸收民間資本，進(jìn)行非法經(jīng)營(yíng)。第二，非法集資現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致民間借貸市場(chǎng)混亂，民間借貸機(jī)構(gòu)魚龍混雜，行業(yè)發(fā)展秩序存在漏洞，監(jiān)管力度不足，存在惡性投機(jī)行為，甚至洗黑錢等犯罪行為。第三，民間借貸具有數(shù)額巨大、利息較高、償還期限較短等特征，從而增加了資金回收風(fēng)險(xiǎn)，投資收益遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均收益。

三、中小企業(yè)發(fā)展融資難的成因分析

（一）中小企業(yè)融資的外部問(wèn)題

金融機(jī)構(gòu)作為中小企業(yè)的重要資金提供方，對(duì)中小企業(yè)的融資成本要求較高，成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大型企業(yè)，這說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的重視不足。金融機(jī)構(gòu)更傾向于貸款給根基深厚的大型企業(yè)，我國(guó)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，大型企業(yè)都有國(guó)家的信譽(yù)做后盾，金融機(jī)構(gòu)不用過(guò)多擔(dān)心壞賬率等問(wèn)題，而中小企業(yè)卻沒有國(guó)字招牌，各種信用指標(biāo)達(dá)不到大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，所以很多金融機(jī)構(gòu)往往看不起這些中小企業(yè)。另一方面，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不是很多，在貸方市場(chǎng)掌握著很多主動(dòng)性，就很容易出現(xiàn)壟斷，使中小企業(yè)出于不利地位，效率的低下與繁瑣阻礙了中小企業(yè)順利貸款。

（二）中小企業(yè)自身的問(wèn)題

中小企業(yè)在融資認(rèn)識(shí)上存在問(wèn)題，企業(yè)內(nèi)部往往是機(jī)會(huì)主義盛行，信用觀念淡薄，部分企業(yè)過(guò)度追求自身的發(fā)展速度，盲目追求銷售額、利潤(rùn)率的增加，不顧及交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的發(fā)展固然需要金融機(jī)構(gòu)的大力支持，但是由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的不穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，使得其融資難問(wèn)題雪上加霜。另一方面，由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)信用缺失，且管理制度上存在紕漏，財(cái)務(wù)報(bào)表信息提供不完整等，有的甚至沒有建立會(huì)計(jì)賬目，容易形成賬目不清等問(wèn)題，使得審計(jì)部門無(wú)法出具具有法律效力的審計(jì)報(bào)告，致使企業(yè)財(cái)務(wù)信用過(guò)低，融資過(guò)程中被很多金融機(jī)構(gòu)排斥，中小企業(yè)達(dá)不到大企業(yè)全面的企業(yè)管理制度，財(cái)務(wù)狀況混亂，不良債務(wù)較多、償還能力較差，導(dǎo)致銀行大量資金外流如大型企業(yè)，加重融資困難。

（三）中小企業(yè)融資供給失衡

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直呈現(xiàn)不平衡的二元經(jīng)濟(jì)和社會(huì)結(jié)構(gòu)，即一部分是先進(jìn)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門，主要居于東部沿海城市與中原內(nèi)陸大城市；另一部門則是落后的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門，主要位于西部落后偏遠(yuǎn)地區(qū)的城市與國(guó)內(nèi)各大農(nóng)村地區(qū)。我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系和金融體制也存在二元結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。我國(guó)現(xiàn)階段的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系包括兩大部分，第一是以大型的國(guó)有企業(yè)為核心代表的國(guó)有經(jīng)濟(jì)體系，第二是以中小企業(yè)為核心代表的私人經(jīng)濟(jì)體系，金融體制中也分為正規(guī)金融與民間金融。由于這種分布結(jié)構(gòu)使得金融資源的分配和社會(huì)占用成本直接發(fā)生不平衡，最終產(chǎn)生社會(huì)分配的不公平，以及對(duì)中小企業(yè)的“金融歧視”。這種非正規(guī)金融在發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)比比皆是，主要是由于市場(chǎng)化不全面，信息不對(duì)稱等問(wèn)題，正規(guī)金融往往無(wú)法獲得中小企業(yè)的信用有效的信息，不給予中小企業(yè)貸款。民間融資在這方面展現(xiàn)了一定的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)民間金融缺少監(jiān)管，潛在風(fēng)險(xiǎn)比較大，這種二元式結(jié)構(gòu)體系間接提高了中小企業(yè)的融資成本。

四、中小企業(yè)發(fā)展融資的政策建議

（一）提高中小企業(yè)自身的融資能力

我國(guó)中小企業(yè)想要走出融資難的困境，首先需要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)管理水平，引進(jìn)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等管理上的先進(jìn)管理體制，從財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等方面提高自身的融資水平，建立并逐步完善內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理制度和企業(yè)財(cái)務(wù)體系，不斷提高企業(yè)自身的資產(chǎn)價(jià)值。其次，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制結(jié)構(gòu)的不斷變化，企業(yè)要不斷注重產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)企業(yè)內(nèi)外部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都要進(jìn)行改革升級(jí)。要想增加企業(yè)的盈利能力，必然要進(jìn)行資本積累，具體做法是完善財(cái)務(wù)狀況，提高產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，在市場(chǎng)上占據(jù)一定份額，爭(zhēng)取獲得貸款許可。具體來(lái)講，產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)是國(guó)家整體規(guī)劃的一部分，必需落實(shí)到每個(gè)行業(yè)、每個(gè)企業(yè)，需要立足國(guó)家的相關(guān)政策與法規(guī)，中小企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)走向進(jìn)行深入的調(diào)查和了解，尋找正確的投資方向，加大創(chuàng)新力度，鼓勵(lì)技術(shù)開發(fā)，從而提高中小企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。

（二）構(gòu)建多元化的融資體系

進(jìn)一步完善我國(guó)現(xiàn)有的融資體系，首先需要組建政策性的金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有的大部分融資機(jī)構(gòu)都是以盈利為目的，所以我們應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新的建立更多不以盈利為目的的政策性金融機(jī)構(gòu)，其職能可以專門為中小企業(yè)服務(wù)，對(duì)于具有一定發(fā)展?jié)摿Α⒎蠂?guó)家產(chǎn)業(yè)政策卻得不到商業(yè)銀行貸款的中小企業(yè)，需要這些機(jī)構(gòu)的幫助。另外，改善大型商業(yè)銀行對(duì)于中小企業(yè)的金融服務(wù)，我國(guó)大多數(shù)銀行對(duì)中小企業(yè)認(rèn)識(shí)不足，對(duì)其提供的金融產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量較差。最后，鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，與大型金融機(jī)構(gòu)相比，中小金融機(jī)構(gòu)具有成本低、效率高、經(jīng)營(yíng)靈活的優(yōu)點(diǎn)，與中小企業(yè)有著天然的依存關(guān)系。在政府的指導(dǎo)和監(jiān)督下，中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該把信貸政策進(jìn)一步向中小企業(yè)傾斜，金融監(jiān)管部門也應(yīng)積極提供一定的政策支持，給予一定的稅務(wù)優(yōu)惠，允許中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別化利率，鼓勵(lì)業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新行為。

（三）提高民間融資活動(dòng)的質(zhì)量，降低融資風(fēng)險(xiǎn)

民間融資是銀行金融機(jī)構(gòu)的必要補(bǔ)充，近年來(lái)，中小企業(yè)的不斷發(fā)展連帶民間融資空前的活躍，同時(shí)形成了一定的規(guī)范性，在書面合同等內(nèi)容方面都有很大的改進(jìn)，為了降低民間融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保、抵押等融資方式的成本也水漲船高。但是，民間融資容易出現(xiàn)交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控的問(wèn)題，致使民間融資的風(fēng)險(xiǎn)還未得到解決。民間融資的危險(xiǎn)性在于一個(gè)小的波動(dòng)足以影響整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，出現(xiàn)多米諾骨牌效應(yīng)。因此，需要加快民間融資在立法、征信等方面的建立與完善，將小額貸款公司納入征信管理體系，提高中小企業(yè)在對(duì)外負(fù)債方面的透明度，減少信息不對(duì)稱的發(fā)生，提高商業(yè)銀行貸款政策的科學(xué)性。

參考文獻(xiàn)

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