互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)輕資產(chǎn)模式財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
——以阿里巴巴為例

袁嘉偉 廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院 廣西南寧 530003

一、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)輕資產(chǎn)模式

（一）注重?cái)?shù)據(jù)處理技術(shù)研發(fā)

互聯(lián)網(wǎng)承載著海量商品信息、企業(yè)信息和物流信息，企業(yè)需培養(yǎng)高質(zhì)量的技術(shù)人才致力于開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用服務(wù)，主要包括研發(fā)數(shù)據(jù)處理技術(shù)、維護(hù)網(wǎng)站的穩(wěn)定性、開(kāi)發(fā)應(yīng)用軟件和提供網(wǎng)絡(luò)商業(yè)服務(wù)，其中大數(shù)據(jù)處理技術(shù)是其發(fā)展的核心。例如，搜索引擎技術(shù)的研發(fā)，使消費(fèi)者通過(guò)搜索關(guān)鍵詞，方面快捷的查詢所需商品信息；根據(jù)不同消費(fèi)者平時(shí)購(gòu)買商品歸類劃分，為不同消費(fèi)群體提供不同的商品推薦，為消費(fèi)者提供個(gè)性化定制服務(wù)。數(shù)據(jù)處理技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式發(fā)展的基石，數(shù)據(jù)處理技術(shù)的研發(fā)為消費(fèi)者提供便利的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，增加用戶使用率，穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展，依靠技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新服務(wù)獲得高額利潤(rùn)。

（二）低成本實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷

輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的企業(yè)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展，營(yíng)銷方式轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，從傳統(tǒng)的線下銷售變?yōu)榫€上銷售。各供應(yīng)商以圖片信息代替真實(shí)商品，把實(shí)物信息數(shù)據(jù)化，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)者進(jìn)行交易與售后服務(wù)，實(shí)現(xiàn)線上銷售。輕資產(chǎn)模式的企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋面廣和信息更新的便捷性及時(shí)調(diào)整營(yíng)銷策略，實(shí)施精準(zhǔn)的營(yíng)銷手段。網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷使消費(fèi)者不受時(shí)間和空間的限制，隨時(shí)隨地享受網(wǎng)上購(gòu)物，消費(fèi)者可以跨地區(qū)購(gòu)買所需商品。互聯(lián)網(wǎng)匯聚大量的供求信息，有助于供應(yīng)商充分了解市場(chǎng)行情，避免出現(xiàn)庫(kù)存高銷量低的風(fēng)險(xiǎn)。分析客戶消費(fèi)趨勢(shì)，把握消費(fèi)者的喜好，充分利用互聯(lián)網(wǎng)搶占市場(chǎng)，增加企業(yè)的品牌知名度和市場(chǎng)占有率，以較低的成本投入實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)銷。

（三）以用戶為中心創(chuàng)造輕資產(chǎn)新價(jià)值

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代客戶資源是企業(yè)輕資產(chǎn)模式發(fā)展的關(guān)鍵，隨著互聯(lián)網(wǎng)越來(lái)越深入人們的日常生活，互聯(lián)網(wǎng)用戶的需求也越來(lái)越多。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的企業(yè)需識(shí)別用戶需求，根據(jù)消費(fèi)者需求的不斷改變，以無(wú)形資產(chǎn)為主提出市場(chǎng)需要卻沒(méi)有得到市場(chǎng)的創(chuàng)新服務(wù)，掃清互聯(lián)網(wǎng)為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的安全問(wèn)題、信任問(wèn)題等，重構(gòu)以用戶為中心的產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)服務(wù)，及時(shí)滿足消費(fèi)者的需求。通過(guò)充分利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為企業(yè)拓展經(jīng)營(yíng)范圍，收集更多信息資源，引領(lǐng)消費(fèi)者需求，獲得新的盈利能力。剔除互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展所淘汰的業(yè)務(wù)，重新定位企業(yè)規(guī)模，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)和跨區(qū)域的資源優(yōu)化，有助于發(fā)揮企業(yè)各自業(yè)務(wù)的資源優(yōu)勢(shì)。創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)服務(wù)有利于增加用戶的忠誠(chéng)度，產(chǎn)生巨大客戶價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展和規(guī)模膨脹，增強(qiáng)盈利能力，實(shí)現(xiàn)低資本投入高資本回報(bào)。

二、阿里巴巴財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇模式的論述

（一）阿里巴巴概況

阿里巴巴集團(tuán)是典型的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，是由馬云及其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)于1999 年3 月在杭州成立。公司經(jīng)營(yíng)之初以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)，主要從事網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)服務(wù)，從18 人的公司逐漸發(fā)展為以電子商務(wù)交易平臺(tái)為核心的多元化業(yè)務(wù)體系。阿里巴巴作為一個(gè)信息交流平臺(tái)，注重于平臺(tái)服務(wù)器和云數(shù)據(jù)處理技術(shù)的研發(fā)。在大數(shù)據(jù)的支撐下，阿里巴巴以平臺(tái)推廣為營(yíng)銷理念建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，主要包括2003 年建立的商務(wù)平臺(tái)淘寶網(wǎng)、2004 年推出的金融平臺(tái)支付寶和2013 年聯(lián)合眾多物流集團(tuán)組成的物流平臺(tái)菜鳥(niǎo)裹裹。隨著三大平臺(tái)用戶規(guī)模擴(kuò)大，客戶黏性增加，逐漸實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，通過(guò)投資收購(gòu)，優(yōu)化阿里生態(tài)圈。

（二）阿里巴巴輕資產(chǎn)模式

1.大數(shù)據(jù)支撐

阿里巴巴輕資產(chǎn)運(yùn)行模式以數(shù)據(jù)處理技術(shù)研發(fā)為主，即以數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)計(jì)算與數(shù)據(jù)分析為支撐，把海量的數(shù)據(jù)整合運(yùn)用到三大平臺(tái)的各個(gè)業(yè)務(wù)之中，使各企業(yè)在阿里生態(tài)圈中以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)展開(kāi)合作，實(shí)現(xiàn)共贏。阿里巴巴在云計(jì)算技術(shù)研發(fā)的歷程中，最關(guān)鍵的是成立阿里云。阿里云結(jié)合豐富的數(shù)據(jù)信息，著重云計(jì)算數(shù)據(jù)處理技術(shù)的研發(fā)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算、分析、存儲(chǔ)與監(jiān)控的處理技術(shù)為核心業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。阿里云的建立是以大數(shù)據(jù)為支撐實(shí)施輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式的基礎(chǔ)，通過(guò)云計(jì)算技術(shù)發(fā)揮數(shù)據(jù)價(jià)值，在為三大平臺(tái)提供數(shù)據(jù)服務(wù)的同時(shí)又收集新的數(shù)據(jù)，三大平臺(tái)相輔相成，形成數(shù)據(jù)的供給、使用與反饋的循環(huán)模式。資金主要投入到云計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器的技術(shù)創(chuàng)新，充分利用云計(jì)算的技術(shù)資源形成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定市場(chǎng)，數(shù)據(jù)的公用性為三大平臺(tái)發(fā)展提供便利，擴(kuò)大三大平臺(tái)的影響力，并通過(guò)收取會(huì)員費(fèi)獲得利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)以無(wú)形資產(chǎn)為主的高毛利盈利。

2.商務(wù)平臺(tái)

阿里巴巴輕資產(chǎn)模式起步于商務(wù)平臺(tái)，其本質(zhì)是中間商，為買賣雙方提供自行交易的渠道。根據(jù)阿里云計(jì)算技術(shù)提供的網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析，以企業(yè)和個(gè)人的需求為主提供相關(guān)的商品信息，注重商務(wù)平臺(tái)的品牌建設(shè)，以電子信息代替實(shí)物信息，匯聚海量的供求信息，信息傳遞速度和更新速度快，使阿里及時(shí)了解市場(chǎng)行情趨勢(shì)，及時(shí)調(diào)整網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷策略。商務(wù)平臺(tái)只是作為一個(gè)中間商，負(fù)責(zé)連接買賣雙方的交易平臺(tái)，消費(fèi)者購(gòu)買的商品一律由店家發(fā)貨，商務(wù)平臺(tái)不存在固定資產(chǎn)貨物堆積。商品營(yíng)銷方式由店鋪銷售轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡(luò)銷售，面向更多消費(fèi)人群。消費(fèi)者不受時(shí)間和空間的限制，隨時(shí)隨地瀏覽平臺(tái)上的商品信息，通過(guò)電商平臺(tái)購(gòu)買本地店鋪沒(méi)有的商品，解決了異地購(gòu)物的消費(fèi)需求，在培育中小企和消費(fèi)者的同時(shí)，自身品牌知名度不斷擴(kuò)大。平臺(tái)快速聚集供應(yīng)鏈，運(yùn)用大數(shù)據(jù)，降低成本，提升經(jīng)營(yíng)效率，通過(guò)“輕成本”使商務(wù)平臺(tái)得到有效推廣，擁有品牌優(yōu)勢(shì)，成為中國(guó)營(yíng)銷量最大的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

3.金融平臺(tái)

金融平臺(tái)以互聯(lián)網(wǎng)為載體，為小微企業(yè)和消費(fèi)者提供網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)，涵蓋支付、理財(cái)、信貸等業(yè)務(wù)，為阿里生態(tài)系統(tǒng)提供資金保障。阿里最初涉及金融領(lǐng)域是為了解決消費(fèi)者與商家的由于物流時(shí)差導(dǎo)致的信任問(wèn)題，以電子支付的形式替代紙幣貨幣，托管代收交易資金，成為第三方交易擔(dān)保。隨著用戶需求增多，阿里的金融服務(wù)逐漸延伸覆蓋多個(gè)領(lǐng)域。支付寶不僅是商務(wù)平臺(tái)的交易擔(dān)保，還打通線下支付，使用戶直接通過(guò)支付寶完成轉(zhuǎn)賬匯款等支付業(yè)務(wù)，增加營(yíng)業(yè)收入。阿里小貸為小微企業(yè)和消費(fèi)者提供信貸平臺(tái)，用戶申請(qǐng)貸款無(wú)需擔(dān)保人和抵押物，憑借云計(jì)算分析的信譽(yù)等級(jí)，無(wú)需線下審核，直接通過(guò)網(wǎng)絡(luò)即可完成，使貸款申請(qǐng)變得網(wǎng)絡(luò)化、無(wú)紙化。用戶通過(guò)支付寶將閑余資金轉(zhuǎn)入余額寶，得到基金收益，這種形式對(duì)資金限制低，操作流程簡(jiǎn)單，取款高效。金融平臺(tái)的快捷便利使阿里擁有大量用戶，資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，快速的資金周轉(zhuǎn)率，讓資金變得靈活，為阿里巴巴輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式提供資金支持。

4.物流平臺(tái)

物流平臺(tái)是阿里巴巴集團(tuán)與多家物流集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合建立的菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，建立開(kāi)放共享的數(shù)據(jù)平臺(tái)，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)建阿里生態(tài)系統(tǒng)。物流平臺(tái)為商務(wù)平臺(tái)的消費(fèi)者提供運(yùn)單的全生命周期管理，幫助用戶及時(shí)了解貨物的運(yùn)輸，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信息有效地連接不同分散的物流配送點(diǎn)；用戶還可以利用該平臺(tái)查詢和比較運(yùn)價(jià)、網(wǎng)絡(luò)查詢、物流跟蹤和直接向物流公司訂單，形成一個(gè)開(kāi)放、透明和共享的數(shù)據(jù)庫(kù)。云計(jì)算通過(guò)分析客戶數(shù)據(jù)，最大限度地提高公司的效率，自己沒(méi)有快遞員，沒(méi)有中轉(zhuǎn)點(diǎn)，只有小倉(cāng)庫(kù)，不限于倉(cāng)庫(kù)和庫(kù)存積壓的物種數(shù)量，節(jié)省物流成本，做一個(gè)輕資產(chǎn)數(shù)據(jù)平臺(tái)，通過(guò)數(shù)據(jù)分析來(lái)分配其他快遞公司。物流平臺(tái)開(kāi)辟了電子商務(wù)企業(yè)、物流公司、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)提供商等的協(xié)同服務(wù)模式，在提高社會(huì)資源利用率的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)效率最大化和成本最小化。

（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

1.投資戰(zhàn)略

（1）投資打造阿里核心技術(shù)

阿里巴巴將資金主要投入到在阿里云的研發(fā)和相關(guān)企業(yè)收購(gòu)中，合作伙伴市場(chǎng)份額的成熟度是阿里最重要的目標(biāo)，①收購(gòu)雅虎，因雅虎擁有搜索引擎技術(shù)，未來(lái)電子商務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)一個(gè)步驟——搜索引擎，雅虎網(wǎng)站在中國(guó)占有重要地位，是全球第一大搜索平臺(tái)，成熟的雅虎引擎可以讓阿里巴巴縮短研發(fā)時(shí)間。②收購(gòu)魅族，為阿里巴巴提供底層服務(wù)，通過(guò)阿里云大數(shù)據(jù)挖掘，開(kāi)發(fā)智能平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)建底層系統(tǒng)的智能云。③收購(gòu)中天微系統(tǒng)有限公司，在芯片產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展方面進(jìn)一步邁進(jìn)。阿里通過(guò)并購(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)資源，獲得的不僅是業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展，而且還掌握了阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展所需的各種數(shù)據(jù)、信息和技術(shù)，促進(jìn)電子商務(wù)的發(fā)展。在大數(shù)據(jù)云計(jì)算的幫助下，阿里巴巴為隨后的產(chǎn)業(yè)整合和經(jīng)濟(jì)效益提供了強(qiáng)有力的保障。

（2）投資打造電商生態(tài)鏈和多元化生態(tài)圈

阿里巴巴主要圍繞電子商務(wù)進(jìn)行收購(gòu)，整合電商、物流、金融等各行業(yè)，形成行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。通過(guò)收購(gòu)UC、微博、豌豆莢等上游企業(yè)，將優(yōu)質(zhì)用戶資源內(nèi)部化，為阿里生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供入網(wǎng)接口、信息與數(shù)據(jù)服務(wù)等，降低了交易成本，増加了用戶數(shù)量。鞏固與擴(kuò)大了業(yè)務(wù)的規(guī)模，消除了橫向競(jìng)爭(zhēng)的威脅，進(jìn)一步打牢了電子商務(wù)市場(chǎng)的根基。通過(guò)收購(gòu)新加坡郵政、圓通快遞等位于供應(yīng)鏈下游的企業(yè)，維護(hù)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，為阿里巴巴提供物流與銷售服務(wù)，打通線上和線下的商業(yè)鏈條，提高物流配送能力，獲取瀏覽器、定位服務(wù)、移動(dòng)終端、社交娛樂(lè)和移動(dòng)軟件服務(wù)的入口，降低交易成本，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

阿里巴巴進(jìn)軍文化娛樂(lè)業(yè)務(wù)是發(fā)展阿里生態(tài)圈的重要戰(zhàn)略，圍繞用戶日常生活并保持所有領(lǐng)域的行為數(shù)據(jù)做出戰(zhàn)略性投資，并涵蓋了用戶在日常生活、商業(yè)、社交、學(xué)習(xí)等綜合領(lǐng)域，達(dá)到數(shù)據(jù)采集和分析的需求。以阿里云系統(tǒng)為承接平臺(tái)，構(gòu)建以開(kāi)放數(shù)據(jù)為標(biāo)志，圍繞用戶構(gòu)建滿足各種要求的虛擬帝國(guó)。阿里巴巴通過(guò)并購(gòu)爭(zhēng)取更多的客戶，擴(kuò)大用戶規(guī)模，獲得良好的品牌業(yè)務(wù)資源和廣告平臺(tái)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使收入不再單純依賴電子商務(wù)，而是擁有金融、文化產(chǎn)業(yè)兩大新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2.融資戰(zhàn)略

阿里巴巴最初進(jìn)行內(nèi)部融資，但數(shù)量非常有限，公司沒(méi)有可抵押的資產(chǎn)，品牌形象沒(méi)有樹(shù)立，信用沒(méi)有得到銀行的認(rèn)可，幾乎不可能向銀行借錢，而與銀行貸款相比限制較少的風(fēng)險(xiǎn)投資和私募資金為許多初創(chuàng)企業(yè)提供了希望。但要引入風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新前提是要有足夠的吸引力，有潛力獲得巨額利潤(rùn)，并使各類投資者放心愿意投資，阿里電子商務(wù)有良好巨大的發(fā)展空間，吸引了風(fēng)險(xiǎn)投資和私募資金。在成長(zhǎng)階段，企業(yè)需要更多的資金來(lái)支持企業(yè)各方面的改進(jìn)和發(fā)展，因?yàn)橐呀?jīng)有了一些企業(yè)信譽(yù)，逐漸樹(shù)立了品牌形象，信用等級(jí)也提高，融資就比較容易。公司達(dá)到成長(zhǎng)期后，風(fēng)險(xiǎn)投資比較多，而且數(shù)量也相當(dāng)可觀，得益于企業(yè)發(fā)展的良好前景，銀行敢于向企業(yè)貸款的背景，對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部融資、銀行貸款等融資方式。在成熟階段，企業(yè)具有較強(qiáng)的實(shí)力，較高的知名度，較少的融資壓力，可以發(fā)行債券和股票，還可以利用其在上下游資本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，減少為內(nèi)部融資而發(fā)行的紅利，從而減少融資成本。輕資產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金多、固定資產(chǎn)少、商譽(yù)價(jià)值高，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)逐年增多。這表明阿里巴巴利用其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和討價(jià)還價(jià)能力來(lái)聚集上下游資金以獲得無(wú)息負(fù)債。由于企業(yè)的良好運(yùn)作，企業(yè)有更多的收入，企業(yè)本身的留存收益也可在內(nèi)部使用。企業(yè)的短期投資呈上升趨勢(shì)，表明企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值不僅足以進(jìn)行內(nèi)部融資，剩余閑置現(xiàn)金用于短期投資，降低融資成本，融資額大、速度快，對(duì)企業(yè)的快速發(fā)展具有很大的幫助。

三、總結(jié)

阿里巴巴集團(tuán)的資產(chǎn)輕型模式基于互聯(lián)網(wǎng)連接商家和客戶，阿里經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)張都是圍繞這一模式。阿里巴巴作為電子商務(wù)廣告平臺(tái)，其多樣化服務(wù)顯著反映其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。由于資產(chǎn)輕型公司抵押貸款資產(chǎn)較少，阿里巴巴的融資戰(zhàn)略保證了投資戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施，而投資戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施則實(shí)現(xiàn)了資本積累，為阿里巴巴的全面戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)提供了保障，公司通過(guò)實(shí)施一系列投資和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，改善電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。