別稀里糊涂做定投，它不是穩賺不賠

王瑩瑩

最近，一位朋友去某銀行辦理業務，被大堂經理拉過去“宣傳教育”后，就買了一筆定投基金。回來后，整個人美滋滋的：我每個月就存500塊錢，零存整取，多好啊！收益率還比其他基金要高。那個大堂經理自己也買了三種定投基金，給我推薦了其中的一種……

然后我問：你投資的這個基金是股票型，債券型還是混合型？你準備投多長時間？你知道定投基金也有風險嗎？

對方一聽有點急，她迅速打開手機APP發現，9月26日投資的第一筆資金500元，一個月不到虧了40元。于是，她就有了點下“提前終止”鍵，贖回剩余資金的沖動。

都說基金定投是“懶人理財神器”，因為它在固定時間，固定金額申購指定基金，一次性簽約后每期自動投資，特別適合沒什么投資經驗的普通人和工薪階層。投資標的也可以隨便選，只要時間拉得足夠長，就能穩賺不賠。

定投基金確實適合普通工薪族，但如果你稀里糊涂地做定投，既無法做到長期堅持，也不懂得尋找定投的買點和賣點，最后很有可能賠錢。要知道，定投也是個技術活，要做好功課，弄個明白。

在天天基金網上查詢了我這位朋友投資的基金，屬于易方達旗下產品；從波動曲線上可以看出，雖然是股債混合型，但股票的倉位應該不低，基金風險等級顯示為高級；資產規模接近25億元，屬于公募基金里規模偏小的基金產 品。

大基金公司的產品理論上問題不大。但需要注意的是，即便是易方達這種業績較好的基金公司，基本上也是2成優質基金負責業績表現，其他8成都負責托底，行情好就漲，行情差就跌。畢竟，公募基金公司賺的是管理費，不是業績提成，只要規模夠大，就算業績不好，也不影響收入。所以，即便是定投大基金公司的產品，也要盡量買頭部基金，特別是長期業績表現好的基金。

此外，并非所有基金都適合定投。通常情況下，債券型基金和貨幣基金的收益一般較穩定，波動不大，定投沒有優勢，股票型基金長期收益相對較高、波動較大，更加適合基金定投。

選對基金后，還要選對進場和退場的時間點，定投并非周期越長越賺錢。基金定投的周期一般為一個股市運行周期或者說一個牛熊市的轉換周期，與一個經濟周期的時間基本一致。最好的狀態是市場下跌的環境下進場，持續投資，然后在牛市時賣出，形成一個“微笑曲線”，這樣會有一筆不錯的收益。

值得注意的是，中國股市由于熊長牛短，股市波動大，有很多投資者只知道堅持定投，沒有及時止盈，結果就進入另一個熊市周期，有的投資者會出現由盈利到虧損的局面。因此，就要給自己設立一個盈利目標，達到盈利目標后就贖回。行情不好時，盈利目標可以設得低一點，行情好時可以設得高一點。如果你是定投基金的初學者，也可以把盈利目標放低，見好就收，落袋為安。

一些定投虧損的投資者，除了盈利時沒有及時贖回，還有一個原因是承受不了下跌的煎熬終止了定投。雖然定投基金是小額分散投資，但人們往往忽略了當本金逐年變多時，投資心態也會面臨不同等級考驗。我的這位朋友在虧了40元時，可以不用有任何心理負擔地終止定投，如果她虧了4000元呢？

用一組數據說話：天天基金網統計顯示，在納入統計的混合型、股票型、債券型、指數型、QDII型的2050只基金中，最近1年定投收益出現虧損的為962只；而最近2年定投收益出現虧損的有699只，定投最近3年出現虧損的基金產品進一步下滑為155只，而最近5年的定投出現虧損的情況下滑至55只。

這意味著，理論情況下，定投基金的期限要在3-5年，才能大概率不賠錢。因此，定投基金也要有清晰的風險認知，這樣才能在處于“微笑曲線”的低谷期時挺過去。

透過現象看本質，定投就是用平攤投資成本的方式，熨平市場波動，想要以基金定投來實現彩票式的一夜暴富，幾乎不可能。

在單邊下跌的市場，或者像2016年股債雙殺的極端情況，無論什么樣投資方式都會虧，只是虧多虧少的問題，定投也不可能轉虧為贏，它不是萬能的。“定投會帶來收益，但是那是長期堅持的結果。”這句話怎么強調都不為過。