談企業投融資方式的納稅籌劃

李小忠

摘 要：隨著世界經濟的快速發展，企業間的競爭角逐日益激烈，為了使企業在競爭中獲得優勢地位，營銷管理、財務管理、流程管理、制度管理等等管理手段都成為企業促進其不斷發展的途徑，而相對于其他方面的改革更新外，財務管理的加強對企業財務狀況的改善更為直觀，而納稅籌劃作為財務管理的一環，起著重要的作用。

關鍵詞：納稅籌劃 企業投融資 稅收優惠 運營成本

一、企業投融資現狀及其在財務報表中的表現

投融資是企業持續經營并不斷發展的重要手段。通過將盈余資金投資與享有稅收優惠的不同行業可起到分散企業運營風險，降低企業稅負成本，增加企業收益的目的。而通過融資的方式企業可以從其他企業借入充足的資金運營，在保障公司穩定經營的狀況下，得到擴大經營規模的能力。

從2018年企業發展報告中的數據可以看出，企業的投資需求與融資需求呈現雙上升的趨勢，從總量上說，企業投資量遠少于企業融資量，其原因在于受國際經濟疲軟影響，企業采取不同的戰略堅持或放棄高增長低收益類產品，造成有資金沒有更好的投資項目或項目未來前景較好，但現階段收益率低、負債高需要大量融資。

在財務報表中，我們從以下幾個方面分析企業的投融資狀況：

（1）長期資產（投資）或長期負債（融資）的增加。這是以收取或支付利息為主的投融資形式。

（2）投資收益（投資）或應付股息（融資）的增加。這是以購買股權或轉讓股權為主的投融資形式。

二、納稅籌劃的意義

稅收是國家財政收入的最主要形式，具有強制性的特征，因此納稅籌劃就具有重大意義。

（1）有利于提高企業的財務管理水平，滿足其追求企業利益最大化的目標。為了在市場競爭中處于優勢地位，企業必須思考如何降低財務成本，減少財務經營風險，這需要企業具有一定的納稅籌劃能力。

（2）為企業發展多種經營提供參考。根據企業內部稅負狀況制定投融資決策或改變經營方式，選擇具有較多稅收優惠的企業相關行業，已達到降低稅負的目的。

三、針對于企業投融資方式的納稅籌劃方法

在企業投融資方面進行納稅籌劃是企業降低稅負，節約成本的方式之一。接下來本文從投資和融資兩個方面介紹納稅籌劃的方法。

首先從投資方面來看，在投資方向、地點、形式、構成、過程等方面具有不同的納稅籌劃方法。

投資方向，即企業將資金投向怎樣的行業。因為國家對不同行業做出了不同的稅收規定，如何利用這些稅收差異成為籌劃的關鍵點。例如國家對信息咨詢、高新技術、知識密集型企業給予了較多的稅收優惠政策，那么企業在這些行業的股權投資所獲得收益可以得到大量的所得稅減免。

投資地點，即企業資金投向的地區。為了平衡全國各地區的經濟發展速度，針對于不同地區國家的稅收政策也有所不同，大量的稅收優惠政策集中在三類地區：西北東北等經濟不發達地區、珠海等經濟新區及高新技術開發區。因此，對這些地區的投資也能起到很好的減免稅款的效果。

投資形式，即企業是采取有形資產投資還是無形資產投資的形式。投資于貿易出口企業的有形資產，一般來說是原材料或同類產品可以在銷售時獲得退稅優惠。無形資產投資則一般是通過無形資產的攤銷在稅前抵扣達到減稅目的。

投資構成，即企業在不同行業中的投資比例。企業在選擇投資行業時不能僅考慮到該企業的稅收優惠，還要綜合本企業的經營范圍和已有投資項目于該企業是否會出現沖突，導致實際稅負上升的情況出現。

投資過程，即企業從選擇投資到結束投資的過程。如何對投資進行選擇已經在上述幾點中說明，這里的投資過程可以理解為處理已結束的投資。投資過程可以分為兩類：轉讓投資和再投資。轉讓投資就是將企業的整體資產轉讓或置換，在這一過程中，使資產中的貨幣資金和非貨幣資產保持一定比例可以起到降低稅負的作用。而再投資一般發生在外國投資的企業中，將獲得的稅收優惠收益作為資本投入其他稅收優惠行業，獲取所得稅減免。

融資可以幫助企業持續經營或擴大經營規模，因此被企業高頻率使用，在融資方式中的納稅籌劃主要是：

在融資形式上，企業可以采取多種融資方式包括：內部融資、債券、銀行貸款、股票等。內部融資即使用企業的累計收益轉為資本，因為沒有產生費用所以不能做減稅抵扣處理，而債券、銀行貸款、股票等都會產生或是發行費用或是利息費用，這部分費用可以從企業所得稅中進行抵扣，從此可看出采用外源融資能起到更好的節約成本效果。

在還款形式上，采取一次性償還本金和利息、分期償還本金利息、分期償還利息最后一次性付本金等方式在稅收籌劃中具有不同的結果。在分析償還方式時不能只認為納稅數額最少就是最好方式，還要考慮到機會成本和企業資金流動率等因素，綜合所有影響因素取最優解。實踐證明，一次性償還大額資金可以達到很好的減稅目的，可資金占用和機會成本較高。而分期償還模式雖然無法將納稅金額降到最低，但保證了企業運營所需的流動資金，從而大大降低了資金占用和機會成本，是還款形式的最優解。

四、結束語

雖然在企業投融資中進行納稅籌劃可以有效降低企業稅負成本，從而獲得更高盈利，但在實際操作中還要注意以下兩點：

一是納稅籌劃不等于偷稅漏稅，是通過合法的手段來降低企業稅負。

二是因為企業影響稅負高低的因素很多，且都不是互相孤立存在的，彼此間有著某些聯系，因此要在納稅籌劃中系統的考慮這些影響因素，避免出現籌劃無效或失敗的結果。